日前，上汽集團(tuán)披露一則公告顯示，擬終止“燃料電池電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目”、“上汽電商平臺車享網(wǎng)項目”等募投項目，并將剩余資金用于補充流動資金。部分市場人士據(jù)此猜測，上汽集團(tuán)此舉意味著正式“放棄”燃料電池技術(shù)路線。

但是，結(jié)合上汽集團(tuán)在燃料電池產(chǎn)業(yè)的歷史布局、氫戰(zhàn)略規(guī)劃以及現(xiàn)有規(guī)模，關(guān)于上汽集團(tuán)“放棄”燃料電池的可能性不高。相反，從上汽集團(tuán)旗下主營燃料電池業(yè)務(wù)的上海捷氫科技有限公司（下稱：捷氫科技）的近期動作看，上汽集團(tuán)此次公告終止“燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目”這一募投項目，或是為捷氫科技分拆上市掃清障礙，即上汽集團(tuán)此前多次對外提及的燃料電池板塊分拆上市計劃或已進(jìn)入倒計時。

具體而言，上汽集團(tuán)日前披露一則公告顯示，對于2017年完成的150億元定增投資項目，公司擬對智能駕駛汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目、云計算和數(shù)據(jù)平臺項目進(jìn)行結(jié)項，并終止燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目和上汽電商平臺車享網(wǎng)項目，結(jié)項及終止后的節(jié)余募集資金共計10.5億元將用于永久補充公司流動資金。其中，關(guān)于終止燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目的舉措引起了市場關(guān)注，部分市場人士據(jù)此猜測，上汽集團(tuán)將正式放棄燃料電池技術(shù)路線。

實際上，上汽集團(tuán)“放棄”燃料電池的可能性并不高。首先，上汽集團(tuán)對燃料電池的布局從2001年就已經(jīng)開始，從這一年啟動鳳凰一號燃料電池汽車研發(fā)項目至今，上汽集團(tuán)對燃料電池領(lǐng)域光研發(fā)投入就已經(jīng)超過了30億元，想要以一紙公告輕易宣布“放棄”20多年的成果，并不容易。

就在2020年9月，上汽集團(tuán)提出“氫戰(zhàn)略”，確定了在燃料電池領(lǐng)域的目標(biāo)：在2025年前，推出至少十款燃料電池整車產(chǎn)品，捷氫科技達(dá)到百億級市值，建立起千人以上燃料電池研發(fā)運營團(tuán)隊，形成萬輛級燃料電池整車產(chǎn)銷規(guī)模，市場占有率在10%以上。

其中，捷氫科技成立于2018年6月，是上汽集團(tuán)整合燃料電池板塊資源、人才成立的公司。捷氫科技官網(wǎng)資料顯示，捷氫科技為行業(yè)提供燃料電池產(chǎn)品及工程服務(wù)，已完成多款燃料電池電堆和系統(tǒng)的產(chǎn)品開發(fā)，功率涵蓋30kW—140kW以上，并廣泛應(yīng)用于乘用車、輕型客車、城市客車和輕中重型卡車等諸多領(lǐng)域。

不久前，捷氫科技總經(jīng)理盧兵兵在“2021浦江創(chuàng)新論壇”上表示，中國燃料電池產(chǎn)業(yè)到2025年將迎來第一輪拐點，中國燃料電池汽車保有量將達(dá)到10萬輛；到2030年，燃料電池汽車保有量將增加至100萬輛。而捷氫科技通過大幅降低成本為這一趨勢的到來，做好了準(zhǔn)備，其中，捷氫科技燃料電池系統(tǒng)的核心部件，如空壓機(jī)、氫氣循環(huán)泵和電子水泵等，均實現(xiàn)了一級零部件100%國產(chǎn)化。

由此，從上汽集團(tuán)的“氫戰(zhàn)略”，到捷氫科技的現(xiàn)有規(guī)模和布局，均顯示出，上汽集團(tuán)不可能放棄燃料電池技術(shù)路線。

那么，上汽集團(tuán)此次公告終止“燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目”是為了什么？接近上汽集團(tuán)人士認(rèn)為，上汽集團(tuán)這一舉措有可能是為捷氫科技的分拆上市做準(zhǔn)備。

據(jù)悉，前述2017年定增項目“燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目”的實施方為上汽集團(tuán)，而捷氫科技成立于2018年，目前已成為上汽集團(tuán)旗下燃料電池運營公司，捷氫科技想要分拆上市，在資產(chǎn)、財務(wù)等方面有獨立性要求，此次集團(tuán)層面終止“燃料電池汽車前瞻技術(shù)研發(fā)項目”，將為捷氫科技分拆上市掃清障礙。

另外，上汽集團(tuán)此前多次對外表示，上汽集團(tuán)旗下有多家創(chuàng)新型公司，比如捷氫科技、聯(lián)創(chuàng)電子、斑馬網(wǎng)絡(luò)等，都是潛在的分拆上市標(biāo)的，符合汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型方向，公司將推進(jìn)該類公司的混改，推進(jìn)這些標(biāo)的分拆上市。

值得一提的是，捷氫科技的工商資料顯示，在去年12月，捷氫科技的股東在上海捷嘉技術(shù)咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、上汽（常州）創(chuàng)新發(fā)展投資基金有限公司的基礎(chǔ)上增加了上汽集團(tuán)；今年6月，捷氫科技的董事、章程修正案、經(jīng)營范圍等均做了調(diào)整。這些工商變更細(xì)節(jié)意味著，捷氫科技分拆上市計劃或已進(jìn)入倒計時。

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