4月29日，國軒高科（002074.SZ）發(fā)布了2020年一季度業(yè)績預(yù)告及2019年度業(yè)績快報。

公告顯示，預(yù)計2020年一季度歸屬上市公司股東的凈利潤3100萬-3300萬元，同比下滑84.62%-83.63%。

對于一季度凈利下滑原因，國軒高科表示，受疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)下行對新能源汽車行業(yè)整體市場需求沖擊較大的影響，動力電池銷量和輸配電設(shè)備銷量較去年同期有較大幅度下滑，導(dǎo)致利潤下降。

受疫情影響，今年第一季度我國新能源汽車的整體產(chǎn)銷表現(xiàn)不佳。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2020年1-3月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成10.5萬輛和11.4萬輛，同比分別下降60.2%和56.4%。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別為7.7萬輛和8.5萬輛，同比分別下降61.8%和58.6%。

新能源汽車銷量慘淡自然對動力電池市場產(chǎn)生沖擊。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，2020年1-3月國內(nèi)動力電池產(chǎn)量為8.3GWh，同比下降58.3%；銷量為7.9GWh，同比下降54.9%。

另據(jù)第一電動研究院數(shù)據(jù)，一季度動力電池裝機(jī)量為5.68GWh，同比大幅下降54%；其中寧德時代裝機(jī)量為2.80GWh，同比下降53%，市場份額為49.2%，同比提升6.4個百分比。

國軒高科2019年度業(yè)績快報顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)銷售收入49.59億元，同比下降3.28%；營業(yè)利潤0.59億元，同比下降90.79%；利潤總額0.52億元，同比下降91.97%；歸屬于上市公司股東的凈利潤0.51億元，同比下降91.17%。

國軒高科表示，影響2019年度業(yè)績的主要因素為公司收入較上年略有下降，而同期四項(xiàng)費(fèi)用較上年增加3.79億元，資產(chǎn)減值和信用損失較上年增加3.10億元；同時，計提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價準(zhǔn)備較上年有所增加。

國元證券研報顯示，國軒高科鐵鋰電池技術(shù)領(lǐng)先，不斷打破能量密度上限，且鐵鋰電池較現(xiàn)階段量產(chǎn)的三元電池保持有20%成本優(yōu)勢，即使不考慮技術(shù)進(jìn)步情況下，預(yù)計在2022年仍有4%-8%的成本優(yōu)勢。此外，鐵鋰電池在電化學(xué)儲能中的應(yīng)用開始鋪開，基站儲能成為鐵鐵鋰的重要突破口，預(yù)計2020年新建5G基站備電需求超過10GWh。

“我們預(yù)計公司2020-2021年?duì)I收分別為88.41億元、103.11億元，增速分別為28.96%、16.63%，歸母凈利潤8.31億元、10.04億元，對應(yīng)EPS0.73、0.88，目前股價對應(yīng)PE分別為31X、25X。首次覆蓋給予買入評級。”國元證券認(rèn)為。

受本次財報數(shù)據(jù)的影響，國軒高科4月29日低開近7.5%。截至下午收盤，國軒高科報21.83元，跌3.79%。換手率5.38%，成交額11.9億。目前總市值246.5億元。

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