造車新勢力正在變得更加成熟。

11月30日美股盤前，小鵬汽車發(fā)布2022年Q3財(cái)報(bào)。如果說第一季度盈利曙光初現(xiàn)，第二季度逆勢增長，那么第三季度，就是一次中途蓄力。

報(bào)告期內(nèi)，小鵬的凈虧損環(huán)比收窄，毛利率環(huán)比進(jìn)一步提升，現(xiàn)金儲備仍然保持充沛——超四百億元。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)尚可。

不過，第三季度，小鵬共交付29570輛新車，同比增長15%。和上個(gè)季度相比，交付量環(huán)比出現(xiàn)下滑。

小鵬在第三季度暴露了一部分來自產(chǎn)品規(guī)劃層面的挑戰(zhàn)。

對此，何小鵬認(rèn)為，智能電動汽車的競爭是一場馬拉松競賽，只有掌握核心技術(shù)并且綜合能力優(yōu)秀，在硬件和軟件都能取得大規(guī)模收入的強(qiáng)者最終會在長跑中勝出。

小鵬已于近日進(jìn)行一輪深入的戰(zhàn)略復(fù)盤和組織架構(gòu)調(diào)整。何小鵬等高管更加聚焦核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品規(guī)劃。

接下來的看點(diǎn)：

• 核心車型小鵬G9在XNGP（全場景輔助駕駛）加持下持續(xù)發(fā)力，爭奪30萬以上純電動SUV車型銷量前三名排位；

• 明年將要發(fā)布的一款B級中型SUV，如何突破小鵬現(xiàn)有產(chǎn)品力極限再進(jìn)一步；

• 以及在營銷、服務(wù)上調(diào)整身姿后，進(jìn)一步提升運(yùn)營效率的小鵬會是何種狀態(tài)。

現(xiàn)在看，造車新勢力下一輪的競爭將更加綜合。除了要維持長板，短板也要迅速補(bǔ)位。

經(jīng)歷第三季度后，小鵬將堅(jiān)定地提升智能駕駛長板，同時(shí)更加聚焦產(chǎn)品力，這種應(yīng)變速度值得肯定。

1. 進(jìn)入中途蓄力時(shí)刻

先來看小鵬在第三季度的表現(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，小鵬第三季度總營收為68.2億元，同比增長19.3%；其中，銷售收入62.4億元，較2021年同期上升14.3%。

毛利率環(huán)比提升為13.5%，較上個(gè)季度的10.9%有所提升。其中，汽車?yán)麧櫬蕿?1.6%，同樣比上個(gè)季度的9.1%有所增長。

凈虧損23.8億元，相較2022年第二季度的27.0億元，環(huán)比收窄12.0%。

交付方面，小鵬第三季度汽車總交付量為29,570輛，較去年同期的25,666輛增長15%。

值得一提的是，小鵬現(xiàn)金仍然充?！，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款為人民幣401.2億元。

按照何小鵬的設(shè)想，現(xiàn)在的現(xiàn)金水平足以支撐今后幾年的發(fā)展需求，并且隨著產(chǎn)品銷量的提升，現(xiàn)金流情況還會有大幅改善。

此外，得益于前期產(chǎn)能的布局，公司資本開支的需求在接下來的幾年將會比今年有較大幅度下降，也會進(jìn)一步改善現(xiàn)金流情況

整體上，這是一份表現(xiàn)尚穩(wěn)妥的數(shù)據(jù)。

只不過，從第三季度交付數(shù)據(jù)看，幾款車型的銷量有所放緩。其中，G9在今年9月上市發(fā)布時(shí)，甚至還出現(xiàn)了產(chǎn)品配置風(fēng)波，隨后小鵬很快在48小時(shí)內(nèi)調(diào)整配置表，彌補(bǔ)了一部分影響。

記得2019年，由于融不到錢，剩余資金僅夠公司維持6個(gè)月，何小鵬甚至考慮與蔚來汽車合并；眼下的第三季度，是第二次危機(jī)嗎？

“其實(shí)去年的小鵬沒有大家想象的那么好，今年的小鵬也沒有大家想象的那么糟?！焙涡※i這樣總結(jié)。

實(shí)際上，財(cái)報(bào)反應(yīng)的一家公司的“肌體”健康狀態(tài)，背后又是戰(zhàn)略、產(chǎn)品、運(yùn)營等綜合推進(jìn)的結(jié)果。

對于造車新勢力而言，持續(xù)打造出好的產(chǎn)品尤為關(guān)鍵。

我們來看一下小鵬的汽車產(chǎn)品力。

目前，小鵬旗下現(xiàn)有四款車型，分別為G3i、P7、P5和G9。

其中，P7已經(jīng)成為銷量擔(dān)當(dāng)，G3i、P5守的是基本盤，同時(shí)P5處于銷量爬坡階段。G9，則是肩負(fù)小鵬品牌上探重任的關(guān)鍵車型，備受矚目。

客觀來說，小鵬手里的王牌都還在。

第一張王牌，是三電。

三電首先反映在續(xù)航里程上。

消費(fèi)者對電動汽車最大的詬病中，首先是續(xù)航能力不足，而官方續(xù)航里程只是實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)而已，雖非弄虛作假，卻不太接近實(shí)際駕車數(shù)據(jù)，所以被消費(fèi)者認(rèn)為是“虛標(biāo)”。

媒體實(shí)測結(jié)果顯示，一款中等配置兩驅(qū)版小鵬G9，在充滿電情況下WLTP續(xù)航里程為572公里，在開啟空調(diào)、部分路段開啟遠(yuǎn)光燈的情況下，跑了516公里，其中501公里是高速路段，平均時(shí)速在90-100km/h。其續(xù)航折率約為90%，在純電動車中算得上非常高的水準(zhǔn)。

小鵬G9有兩個(gè)續(xù)航版本，單電機(jī)版本續(xù)航702km，雙電機(jī)為650km?；?00V架構(gòu)的小鵬G9在續(xù)航和能耗表現(xiàn)的先天優(yōu)勢，應(yīng)該可以迎合越來越多消費(fèi)者的需求。

另外就是充電效率，這也是消費(fèi)者的另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。

在搭載800V高壓平臺的車型，也必須使用480kW超快充樁充電。小鵬G9可以做到“充電5分鐘，續(xù)航200公里”。

事實(shí)上，小鵬G9是國內(nèi)搭載800V高壓碳化硅（SiC）平臺的首個(gè)量產(chǎn)車型。

這一點(diǎn)，普通消費(fèi)者可能還不甚了了，采用硅IGBT功率器件的現(xiàn)有400V電壓平臺耐壓能力有限，無法大幅提升充電功率；而采用第三代半導(dǎo)體碳化硅的800V高電壓平臺在保證電流不大幅度增加前提下將電壓翻倍，充電功率也同時(shí)翻倍。

從發(fā)展趨勢看，800V平臺是目前最先進(jìn)的技術(shù)。

雖然開發(fā)相應(yīng)的三電系統(tǒng)、空調(diào)壓縮機(jī)和車載充電器等是一個(gè)很大的工程，但好處也很明顯，它不僅讓充電5分鐘續(xù)航200公里成為了現(xiàn)實(shí)，由于碳化硅電驅(qū)能量損耗更少，綜合效率達(dá)到90.5%，總體上比現(xiàn)有400V平臺續(xù)航里程提升7%以上。

正因?yàn)樾※iG9全系標(biāo)配800V高壓平臺，3C車型和4C車型峰值功率分別可達(dá)430kW和300kW，充電10%-80%分別僅需15分鐘、20分鐘。

另一張王牌，便是智能化，包括智能座艙和智能駕駛，尤其以智能駕駛能力最為重要。

小鵬的智能駕駛水平，在國內(nèi)車企中處于頭部地位，并且稱得上是推進(jìn)智能駕駛最為積極的車企。

按照此前規(guī)劃，小鵬今年將實(shí)現(xiàn)單場景輔助駕駛；2023-2025年實(shí)現(xiàn)全場景輔助駕駛（XNGP）；2025年之后，實(shí)現(xiàn)全面自動駕駛。整個(gè)推進(jìn)節(jié)奏，放到國內(nèi)玩家中都是數(shù)一數(shù)二的。

可以說，只要這些王牌不倒，小鵬的發(fā)展基本上不會有什么閃失。

眼下要看的是，進(jìn)入中途蓄力時(shí)刻的小鵬，會如何展開下一步行動。

2.后續(xù)大招：新車、平臺共用和提升服務(wù)

一直以來，蔚小理有著各自的獨(dú)特標(biāo)簽：蔚來長于服務(wù)，小鵬擅長智能，理想專攻產(chǎn)品。

現(xiàn)在這種標(biāo)簽可能要有所修改。

第三季度下的小鵬，變得既要打磨智能的長板，同時(shí)又在進(jìn)行更多的自我變革，開始變得更像一家成熟的車企。

首先是打磨長板。

作為小鵬智能化的代表之作G9，是一個(gè)觀察窗口。

在當(dāng)下“無智能，不汽車”的新共識下，作為一個(gè)全場景智能輔助駕駛系統(tǒng)，小鵬XNGP可以滿足專業(yè)機(jī)構(gòu)所說的高達(dá)14%的汽車智能化體驗(yàn)購車權(quán)重和24%的意向購車因素。

G9搭載的第二代系統(tǒng)XNGP是點(diǎn)到點(diǎn)全場景智能輔助駕駛，無論有無高精地圖都可以正常運(yùn)行。

硬件配置搭載了兩顆英偉達(dá)Orin-X芯片，算力達(dá)到508TOPS；全車31個(gè)感知硬件：2顆激光雷達(dá)、12個(gè)高清攝像頭、5個(gè)毫米波雷達(dá)及12個(gè)超聲波雷達(dá)。這也是目前最先進(jìn)的系統(tǒng)配置。

從停車場-城市-高速/高架-城市-停車場形成場景閉環(huán)，實(shí)現(xiàn)真正意義上點(diǎn)到點(diǎn)全場景智能駕駛，這種非割裂式的智能駕駛體驗(yàn)，對用戶體驗(yàn)的改變是跨越性的。

軟件當(dāng)然是全棧自研，從G3的XPILOT 2.5業(yè)內(nèi)首個(gè)視覺融合泊車，到P7 XPILOT 3.0完成NGP、P5 XPILOT 3.5完成CNGP初級階段，再到G9 XPILOT 4.0完成了XNGP，讓國內(nèi)用戶對于輔助駕駛的體驗(yàn)經(jīng)歷了三個(gè)階段，用戶接受程度逐步提升。

截至今年8月底，小鵬自研輔助駕駛高速NGP累計(jì)里程達(dá)到了3690萬公里里程，滲透率達(dá)到62.5%，足以證明消費(fèi)者對小鵬有相當(dāng)?shù)男湃巍?/span>

何小鵬透露，小鵬正在加速開發(fā)下一代全場景智能輔助駕駛產(chǎn)品XNGP，并計(jì)劃在2023年三季度推出主要功能，并至少能支持?jǐn)?shù)十個(gè)城市。

他認(rèn)為XNGP將成為智能輔助駕駛軟件真正成為高頻、剛需產(chǎn)品的拐點(diǎn)。XNGP硬件成本還會隨著技術(shù)進(jìn)步和供應(yīng)鏈成熟而持續(xù)下降。在產(chǎn)品口碑和成本的驅(qū)動下，XNGP將會加速普及。

從實(shí)際銷售看，小鵬G9的上量節(jié)奏受到疫情和產(chǎn)品的很大干擾，不得不以慢熱型選手姿態(tài)追趕，當(dāng)產(chǎn)品力逐漸被更多人認(rèn)知后，口碑和銷量應(yīng)該都不成問題。

何小鵬對于G9充滿信心，認(rèn)為這款車將成為30萬以上純電SUV市場的前三名，并進(jìn)一步縮小與第一名之間的差距。

其次，加快充實(shí)產(chǎn)品線。

何小鵬透露，2023年一季度，小鵬將基于過去幾年的投入陸續(xù)推出三款新品，包括一款B級中型SUV，預(yù)計(jì)這款新車型的銷量將會進(jìn)一步超過當(dāng)前的車型。

此外，最近小鵬新款中型SUV諜照曝光，猜測為G5（一說G7），將于2023年亮相。該車型直流充電速度預(yù)計(jì)會在200kW以上，續(xù)航有望超700公里。換裝全新方向盤+激光雷達(dá)的新款小鵬P7也將于明年3月上市。

值得一提的是，小鵬還布局了三大車型平臺，包括已完成的E平臺和計(jì)劃在明年完成的第三代F平臺和H平臺，為產(chǎn)品的升級迭代奠定堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。

這樣做的好處是，基于平臺的車型將會大比例地共用動力系統(tǒng)、智能駕駛系統(tǒng)、底盤和電子電氣架構(gòu)，以及對應(yīng)的供應(yīng)鏈和生產(chǎn)制造能力等。因此，每款新品所需要的研發(fā)周期會縮短，每個(gè)車型的研發(fā)費(fèi)用將會大幅減少，整車軟硬件質(zhì)量會更加穩(wěn)定。

小鵬還對車型管理的組織架構(gòu)做了調(diào)整，每一個(gè)平臺都由一位大產(chǎn)品經(jīng)理端到端負(fù)責(zé)，統(tǒng)籌各平臺上車型從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)到銷售的完整生命周期的管理決策，形成面向市場和用戶的閉環(huán)，提升用戶體驗(yàn)和銷量。

因此有理由相信，在新產(chǎn)品不斷推出和迭代的同時(shí)，小鵬也將有效解決消費(fèi)者關(guān)心的一些產(chǎn)品問題。

最后，小鵬還有一處令人印象深刻的地方在于，開始在第三季度完善營銷和服務(wù)的投入策略。

目前，小鵬已經(jīng)成立服務(wù)文化部，專?用于傾聽外部聲音。

何小鵬表示，“小鵬營銷團(tuán)隊(duì)過去對于銷（銷售）的思考會更多。但在將來，我們對于營（運(yùn)營）、銷和服（服務(wù)）會同時(shí)開展更多的創(chuàng)新的打法。整體來說，我們會在銷的方面下降費(fèi)用，在營和服上面會提高投入?！?/p>

對于消費(fèi)者來說，這是一件好事。或許在不遠(yuǎn)的時(shí)間，大家也能聽到“尊貴的小鵬車主”。這對于提升品牌調(diào)性，以及反過來推動銷量都是有積極意義的。

3. 變革開啟，新勢力更加成熟了

小鵬第三季度的交付表現(xiàn)差強(qiáng)人意背后，的確存在產(chǎn)品規(guī)劃方面的問題，最終在G9產(chǎn)品配置上得到集中體現(xiàn)。

改變也自此開始。

10月21日晚，小鵬公司內(nèi)部發(fā)布全員信，開啟重大組織架構(gòu)調(diào)整，設(shè)立五大委員會、三大產(chǎn)品矩陣組織，并任命相關(guān)負(fù)責(zé)人。這是小鵬有史以來最重大的一次架構(gòu)調(diào)整，旨在解決如何在造車賣車的同時(shí)平衡好技術(shù)、產(chǎn)品和營銷的問題，以此提升公司的組織能力和品牌力。

小鵬需要以變革來重塑“以用戶為中心”的服務(wù)導(dǎo)向。

意識到問題后，何小鵬在內(nèi)部幾次全中心會上表示：“其實(shí)內(nèi)部意識到了這個(gè)問題，產(chǎn)品規(guī)劃、定位、設(shè)計(jì)這一塊可能問題比較大。車本身沒問題，但是目標(biāo)用戶沒搞清楚。”

根據(jù)這次調(diào)整公告，小鵬計(jì)劃建立五個(gè)虛擬的委員會組織，包括戰(zhàn)略委員會、產(chǎn)規(guī)委員會、技術(shù)規(guī)劃委員會、產(chǎn)銷平衡委員會、OTA委員會，其中戰(zhàn)略、產(chǎn)規(guī)、技術(shù)由何小鵬親手抓。

此次財(cái)報(bào)電話會上，何小鵬重申，“在我們新的組織架構(gòu)中，我將會聚焦于小鵬汽車的戰(zhàn)略、產(chǎn)品規(guī)劃和研發(fā)，推動組織的變革和升級并大幅減少個(gè)人在生態(tài)企業(yè)的直接參與度。我們的聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩也將辭去董事會的執(zhí)行董事職務(wù)，工作精力將更加聚焦于產(chǎn)品?！?/p>

我們注意到，財(cái)報(bào)會上何小鵬并沒有提及小鵬飛行汽車，看來股東和媒體的善意提醒作用已現(xiàn)。

“為加強(qiáng)產(chǎn)品競爭力、提升銷量，管理層將傾聽用戶需求，簡化產(chǎn)品配置選擇，提升產(chǎn)品的軟硬件吸引力?！?/p>

通過近期的組織架構(gòu)調(diào)整和部分戰(zhàn)略調(diào)整，何小鵬加強(qiáng)了各部門、業(yè)務(wù)線的聯(lián)動和協(xié)作，平衡好技術(shù)、產(chǎn)品和營銷的關(guān)系，開始解決此前公司沉積的一些問題。

“我有信心憑借行業(yè)全面領(lǐng)先的智能化和電動化技術(shù)打造極具競爭力的產(chǎn)品，同時(shí)降低營銷費(fèi)用，提高服務(wù)投入，吸引更大的客戶群?！彼f。

一場理工男發(fā)起的變革已經(jīng)開始。這是一場馬拉松，而非速戰(zhàn)速決的百米賽道，唯有保存實(shí)力才能夠在下半場跟上競爭節(jié)奏。

從財(cái)報(bào)看，小鵬Q3研發(fā)投入達(dá)15.0億元，歷史累計(jì)研發(fā)投入已超125億元，體現(xiàn)了堅(jiān)定的智能化長期主義理念。

今年10月底，小鵬G9獲廣州自動駕駛路測資格，成為首臺獲得中國自駕路測資格的零改裝在售量產(chǎn)車。小鵬的輔助駕駛和Robotaxi研發(fā)也在雙線并行，通過數(shù)據(jù)和能力的反哺閉環(huán)，其計(jì)劃率先用成本可控的量產(chǎn)車做到無人駕駛。

總之，小鵬的創(chuàng)新腳步并沒有因?yàn)橐恍┐煺鄱Ｖ?，而是在努力調(diào)整公司戰(zhàn)略、組織架構(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)等，變得更加成熟。

何小鵬也有信心，在未來幾個(gè)季度里加快內(nèi)部組織變革和管理提升的步伐，實(shí)現(xiàn)中長期在智能汽車行業(yè)位居第一陣營的目標(biāo)。

當(dāng)這家造車新勢力充滿信心時(shí)，我們不妨多一些耐心。

畢竟，小鵬的全場景智能駕駛時(shí)刻令人神往，明年的新車在產(chǎn)品力上如何自我超越也值得期待，我們也樂意看到，造車新勢力中殺出更多可以創(chuàng)造銷量奇跡的車型。

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