汽車行業(yè)正在快速發(fā)展和變化，需要跟上節(jié)奏的，不僅僅是車企。

背后無數(shù)的供應(yīng)鏈企業(yè)，都需要敏銳地捕捉到市場的脈搏，調(diào)整自己的方向。

今天，我們就從汽車智能化供應(yīng)鏈中，挑選四家正在積極轉(zhuǎn)型的Tier 1，透過最新的半年報，來看看他們的轉(zhuǎn)型之路走得如何。

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德賽西威

先來看德賽西威，今年上半年，德賽西威實現(xiàn)營業(yè)收入116.92億元，同比增長34.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.38億元，同比增長38.11%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為7.9億元，同比增長49.66%。

三項主要經(jīng)營指標均實現(xiàn)了兩位數(shù)的增幅，且收入規(guī)模與盈利水平創(chuàng)同期歷史新高。

目前企業(yè)聚焦于汽車智能化的核心產(chǎn)業(yè)——智能座艙、智能駕駛、網(wǎng)聯(lián)服務(wù)。

從近幾年三大板塊的營收占比來看，智能座艙依然是德賽西威的支柱業(yè)務(wù)。

今年上半年，智能座艙版塊營收為79.65億元，同比增長27.43%，該業(yè)務(wù)貢獻營收占公司總收入的68.12%。

德賽西威的智能座艙業(yè)務(wù)主要包括了智能顯示、智能交互、智能域控解決方案。

報告期內(nèi)，德賽西威以8155平臺為代表的第三代智能座艙域控制器已在理想汽車、奇瑞汽車、廣汽乘用車等眾多車型上規(guī)?；慨a(chǎn)，并獲得奇瑞汽車、吉利汽車、廣汽豐田等車企新項目訂單，市場規(guī)?？焖偬嵘?。

以8295平臺為代表的第四代智能座艙域控制器已在理想汽車上配套量產(chǎn)，并持續(xù)獲得理想汽車、廣汽乘用車、吉利汽車等多個新項目訂單。

另外，信息娛樂系統(tǒng)已獲得廣汽埃安、廣汽乘用車、長城汽車、MAZDA、Toyota Indonesia等新項目定點；顯示系統(tǒng)已獲得奇瑞汽車、吉利汽車、長城汽車、VOLKSWAGEN、豐田汽車、CEER、SEAT、Audi、CAT等海內(nèi)外車企的多個新項目訂單。

智能駕駛業(yè)務(wù)方面，今年上半年實現(xiàn)營收26.67億元，同比增長45.05%，占整體業(yè)務(wù)總量的21.07%。

目前，德賽西威的高算力智能駕駛域控制器已在理想汽車、極氪汽車等客戶上規(guī)?；慨a(chǎn)，并獲得豐田汽車、長城汽車、廣汽埃安、上汽通用、東風(fēng)日產(chǎn)等多家主流客戶新項目訂單，營收規(guī)模持續(xù)提升；輕量級智能駕駛域控產(chǎn)品也已獲得奇瑞汽車、一汽紅旗等車企新項目定點。

根據(jù)財報，德賽西威正在加速向以NOA為標志的高階智能駕駛進化，而這個加速的切入點，來自于高階智能駕駛對毫米波雷達性能的更高要求。

今年上半年，德賽西威發(fā)布了新一代高性能CRD03P角雷達，能滿足L2+級別智能駕駛感知需求，同時，還布局了FRD02級聯(lián)成像雷達、FRD03前向毫米波雷達、CRD03E角雷達等系列傳感器產(chǎn)品，為高階智能駕駛提供感知支持，報告期內(nèi)，其毫米波雷達產(chǎn)品已獲得奇瑞汽車、廣汽乘用車、廣汽豐田等多家車企新項目訂單。

而在研發(fā)層面，德賽西威一直保持著10%左右的營收占比投入研發(fā)，2024年上半年，公司研發(fā)費用同比增長17.99%至10.46億元，占營業(yè)收入比例為8.95%。

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均勝電子

對于均勝電子，上半年業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，盈利能力大幅增強。

報告期內(nèi)，均勝電子營收271億元，實現(xiàn)營業(yè)利潤總額約11.35億元，同比增長60.45%；歸母凈利潤約6.37億元，同比增長約33.91%；歸母扣非凈利潤約6.39億元，同比增長約61.20%；整體毛利率提升2.14個百分點至約15.58%。

均勝電子的業(yè)務(wù)主要分為汽車電子和汽車安全兩大板塊。汽車電子業(yè)務(wù)主要包括智能座艙、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛、新能源管理等；汽車安全業(yè)務(wù)主要包括安全帶、安全氣囊、智能方向盤和集成式安全解決方案相關(guān)產(chǎn)品。

目前，汽車安全業(yè)務(wù)依然是主力業(yè)務(wù)，占比一直保持在70%左右水平。

針對汽車電子業(yè)務(wù)，均勝的策略是圍繞車路云協(xié)同、車身域智能化、智能座艙、智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、新能源汽車高壓快充等領(lǐng)域保持高強度研發(fā)創(chuàng)新投入，2024 年上半年研發(fā)投入合計約17億元。

歸母凈利潤層面，均勝電子的表現(xiàn)不如營收平穩(wěn)。

2021年度，均勝電子針對經(jīng)營業(yè)績未達到預(yù)期效益的子公司計提了商譽減值準備。此外，受全球疫情、芯片短缺等多種因素影響，公司經(jīng)營成本大幅上升、資產(chǎn)減值大幅增長。

受上述多重因素影響，均勝電子在2021年出現(xiàn)了37.5億元的歸母凈利潤虧損。

好在，得益于汽車安全業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)先地位，虧損情況有所好轉(zhuǎn)。

對于均勝，做好現(xiàn)有核心客戶業(yè)務(wù)的同時，重點瞄準智能電動汽車滲透率持續(xù)提升、中國自主品牌國內(nèi)市場份額快速增長以及國內(nèi)車企出海等市場機遇，不斷加大對中國市場、特別是國內(nèi)頭部自主品牌和造車新勢力的拓展力度。

根據(jù)財報，2024年上半年均勝電子全球累計新獲訂單全生命周期金額約504億元。

具體情況如下：

1、汽車安全業(yè)務(wù)獲取新訂單全生命周期金額約398億元；汽車電子業(yè)務(wù)獲取新訂單全生命周期金額約106億元；

2、新能源汽車相關(guān)的新訂單金額超300億元，占比超60%；

3、中國市場特別是自主品牌/新勢力的合作關(guān)系不斷加強，國內(nèi)新獲訂單金額約 230億元，占比超45%，且頭部自主品牌及造車新勢力客戶訂單金額占比持續(xù)提升，尤其汽車安全業(yè)務(wù)已完成對新能源銷量榜TOP10客戶的全覆蓋。

不過，新增訂單完全落地還需要一定的時間周期，且過程中還存在變化的風(fēng)險。

報告期內(nèi)，均勝電子現(xiàn)金流充沛，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約18.69億元，同比增加16.05%。

3

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四維圖新

四維圖新從2021年開始，將業(yè)務(wù)分類從車聯(lián)網(wǎng)、導(dǎo)航、芯片、高級輔助駕駛及自動駕駛等改成為智云、智艙、智芯以及智駕，更加貼近汽車智能化的發(fā)展脈絡(luò)，也初步完成向智能出行科技公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

智云業(yè)務(wù)，主要是指基于近20年積累的地圖數(shù)據(jù)底座優(yōu)勢和云端一體化服務(wù)能力，面向智能出行、智能駕駛、智慧城市應(yīng)用需求，提供定制化、場景化MaaS解決方案。

簡單來說，面向最主要的汽車客戶，提供車規(guī)級SD地圖、ADAS地圖、HD地圖、AVP地圖、高精度定位及基于此打造的云端一體化服務(wù)等。

目前來看，智云依然是四維圖新的支柱板塊。今年上半年貢獻的營收為10.17億元，同比增長15.82%，占總體營收的61%。

智芯業(yè)務(wù)同樣保持了良好的發(fā)展勢頭，上半年實現(xiàn)營收2.53億元，同比增長 13.55%，占總營收的15.2%。

目前四維圖新的主要芯片產(chǎn)品包括智能座艙芯片（SoC）和車規(guī)級微控制器芯片（MCU）。

SoC產(chǎn)品端，SoC產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入大幅提升，新一代中高階智能座艙域控芯片 AC8025成功實現(xiàn)量產(chǎn)，根據(jù)財報，已搭載到某自主品牌車型的智能座艙系統(tǒng)中。同時，AC8025已獲得多個海內(nèi)外車廠項目定點，將在下半年和明年陸續(xù)量產(chǎn)，預(yù)計出貨規(guī)模近百萬顆。

MCU產(chǎn)品端，在已有的AC780x平臺、AC7840x平臺和AC7870x平臺基礎(chǔ)上，推出了首顆MCU+芯片AC7801L，這是公司首次在單顆芯片中集成MCU、高壓 LDO電源、LIN Transceiver、監(jiān)控診斷、安全保護電路等功能。

智艙業(yè)務(wù)板塊在今年上半年實現(xiàn)收入2.65億元，同比增長9.37%，成功交付了豐田、上汽通用五菱、韓國雙龍汽車等海內(nèi)外車廠的項目。

報告期內(nèi)，智駕業(yè)務(wù)板塊營收為1.24億元，同比下滑了13.7%，是四大業(yè)務(wù)板塊中唯一出現(xiàn)下滑的板塊。

目前，四維圖新在智駕板塊的主要產(chǎn)品為基于地平線J2芯片的一體機以及基于地平線J3芯片的5V5R智駕方案。在此基礎(chǔ)上，下半年還將啟動基于地平線J6E芯片的中階行泊域控制器的研發(fā)。

在歸母凈利潤的表現(xiàn)上，四維圖新就稍顯遜色，報告期內(nèi)依然是虧損的狀態(tài)。

在2023年，四維圖新進行了業(yè)務(wù)聚焦，明確了以“智駕”為龍頭的業(yè)務(wù)主線，整個企業(yè)要逐漸從產(chǎn)品提供商轉(zhuǎn)型成為解決方案提供商。

但由于智駕產(chǎn)品單價下降，收入增長并不明顯。同時，智云與智艙業(yè)務(wù)受市場競爭加劇、企業(yè)自身戰(zhàn)略調(diào)整聚焦等因素影響，收入同比有所下降，使得2023年出現(xiàn)了較大幅度的虧損。

后續(xù)智駕業(yè)務(wù)能否有所突破，也成為四維圖新能否轉(zhuǎn)型成功以及扭虧為盈的關(guān)鍵。

4

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商湯

與四維圖新類似，商湯也在2023年對自己的業(yè)務(wù)板塊進行了調(diào)整，將智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活三大板塊調(diào)整為生成式AI、傳統(tǒng)AI和智能汽車。

作為本就擁有“人工智能”這個關(guān)鍵詞的企業(yè)，隨著ChatGPT的爆火，商湯也乘上了東風(fēng)。

其以「日日新」大模型為核心的生成式AI業(yè)務(wù)，成為商湯成立十年以來，從0開始，最快速度超過人民幣10億元收入體量的新業(yè)務(wù)。

目前該業(yè)務(wù)已經(jīng)在金融、醫(yī)療、企業(yè)Copilot助手等領(lǐng)域有所運用。

2024年上半年，生成式AI實現(xiàn)營收10.51億元，同比暴增255.7%，占到了總營收的60.4%。

與之相對的，其傳統(tǒng)AI業(yè)務(wù)的營收出現(xiàn)明顯的收縮，營收從2022年的31.21億下滑至18.38億，2024年上半年則為5.2億，同比下滑50.6%。

這樣的變化對于商湯是計劃之內(nèi)。當前，商湯正在將曾經(jīng)智慧城市的業(yè)務(wù)，也就是當前傳統(tǒng)AI業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成部分，轉(zhuǎn)向重點發(fā)展生成式AI業(yè)務(wù)。同時，向其他傳統(tǒng)AI客戶積極推薦其生成式AI產(chǎn)品。

除了AI板塊，商湯的智能汽車業(yè)務(wù)也是之后的重點。

2022年一季度，商湯完成了組織架構(gòu)重組，成立了智能汽車事業(yè)群，大力投入智能汽車業(yè)務(wù)，致力于將商湯絕影打造為汽車行業(yè)最具影響力的AI賦能平臺。

也是從2022年開始，商湯的智能汽車業(yè)務(wù)有了明顯提升。今年上半年，由于產(chǎn)品量產(chǎn)以及V2X相關(guān)服務(wù)的收入增長，該業(yè)務(wù)板塊營收由去年同期的0.84億元上升到1.68億元，同比增長100.4%

在智能駕駛領(lǐng)域，商湯絕影在2023年成功實現(xiàn)了包括埃安Aion LX Plus、哪吒S、昊鉑GT等車型高速NOA功能的量產(chǎn)。在今年6月工信部公布的全國首批開展L3自動駕駛上路通行試點的9家車企中，商湯絕影為廣汽和一汽提供智駕解決方案。

在智能座艙領(lǐng)域，基于日日新多模態(tài)大模型、文生圖模型等能力組合，絕影與奧迪、本田、寶馬、小米、上汽智己、吉利等10余家海內(nèi)外車企建立座艙大模型的合作。

在量產(chǎn)交付方面，報告期內(nèi)新增交付70.5萬輛，同比增長80.0%。另外，上半年新增定點車型15個，新增定點車輛數(shù)量約600萬輛。

雖然業(yè)績在穩(wěn)步向前，但商湯一直以來的虧損問題依然存在。常年的大額虧損，也是商湯的模式一直不被市場看好的主因。

今年上半年，商湯的歸母凈利潤為-24.6億元，虧損幅度較去年同期收窄了21.3%。

實現(xiàn)扭虧為盈，將是商湯轉(zhuǎn)型能否成功的重要關(guān)鍵。

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寫在最后

今年6月，《美國汽車新聞》根據(jù)供應(yīng)商上一年在汽車行業(yè)配套市場的營業(yè)收入進行排名，發(fā)布了2024年全球汽車零部件供應(yīng)商百強榜。

本次榜上有名的中國企業(yè)一共有15家，比去年增加了兩家。

本文中提到的德賽西威與均勝電子均有上榜，分列74和40位。其中，德賽西威較去年排名上升15位，是本年度排名上升幅度最大的企業(yè)。

這些成績只是縮影，汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展和變化的背后，支撐的是無數(shù)供應(yīng)鏈企業(yè)。

他們也有各自的課題要去完成，但我們相信，隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)從國內(nèi)走到海外，在不久的將來，中國會出現(xiàn)更多全球性的供應(yīng)鏈企業(yè)，用強大的競爭力，參與到全球化的競爭之中。

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