編者按：為凝聚新能源汽車(chē)行業(yè)的研究力量，發(fā)揮協(xié)作效應(yīng)，第一電動(dòng)網(wǎng)建立特約研究員機(jī)制，邀請(qǐng)行業(yè)知名專(zhuān)家、大牛作者作為特約研究員，集中多方智慧，深入探索新能源汽車(chē)政策、資本、技術(shù)、市場(chǎng)等領(lǐng)域，并定期推出【研究周報(bào)】，解析行業(yè)熱點(diǎn)問(wèn)題。

【特約研究員 汽車(chē)海外并購(gòu)automergers】上次研究周報(bào)(點(diǎn)擊閱讀《“雙積分管理”新政下兩個(gè)基于企業(yè)案例的積分模擬計(jì)算》)分析了工信部《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理暫行辦法》(征求意見(jiàn)稿)新政下，油耗與新能源積分各自如何計(jì)算，以及油耗與新能源積分合并實(shí)施后如何進(jìn)行聯(lián)動(dòng)協(xié)調(diào)，才能確保2020年我國(guó)平均油耗達(dá)到5.0L/100公里、新能源汽車(chē)?yán)鄯e產(chǎn)量達(dá)到500萬(wàn)臺(tái)以上兩個(gè)目標(biāo)如期實(shí)現(xiàn)。

那么，“雙積分管理”新政之下，市場(chǎng)上到底會(huì)有多少油耗正積分、多少油耗負(fù)積分、多少新能源正積分、多少新能源負(fù)積分？哪些企業(yè)會(huì)有積分盈余？哪些企業(yè)會(huì)有積分缺口？本周研究周報(bào)將針對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行探討，對(duì)未來(lái)積分市場(chǎng)進(jìn)行情景模擬，以幫助企業(yè)了解自身和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的積分情況，為企業(yè)未來(lái)積分合規(guī)尋找可行解決方案。

雙積分并行管理機(jī)制回顧

“雙積分管理”新政機(jī)制中企業(yè)相關(guān)積分根據(jù)達(dá)標(biāo)情況下可形成燃料消耗量(油耗)正積分、油耗負(fù)積分、新能源汽車(chē)正積分和新能源負(fù)積分四種場(chǎng)景，基本原則是：

企業(yè)油耗低于年度達(dá)標(biāo)值，為油耗正積分；

企業(yè)油耗高于年度達(dá)標(biāo)值，為油耗負(fù)積分；

油耗正積分允許在有25%股權(quán)關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或自身結(jié)轉(zhuǎn)至下年度使用；

油耗負(fù)積分必須得到補(bǔ)償，補(bǔ)償途徑有兩種，或者從有25%股權(quán)關(guān)系的企業(yè)得到油耗正積分，或者從新能源正積分市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)新能源正積分。

油耗正積分僅允許結(jié)轉(zhuǎn)，不允許交易。

比如，年產(chǎn)量大于5萬(wàn)臺(tái)的汽車(chē)企業(yè)，2018年需要滿(mǎn)足汽油車(chē)產(chǎn)量×8%的新能源積分要求， 2019年需要滿(mǎn)足汽油車(chē)產(chǎn)量×10%的新能源積分要求，2020年需要滿(mǎn)足汽油車(chē)產(chǎn)量×12%的新能源積分要求。滿(mǎn)足后有剩余的為新能源正積分，有缺口的為新能源負(fù)積分。新能源正積分可以拿到積分市場(chǎng)上去出售，新能源負(fù)積分必須從積分市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)新能源正積分得到補(bǔ)償。新能源正積分僅允許自由交易，不允許結(jié)轉(zhuǎn)。

積分交易由企業(yè)間自主進(jìn)行，工信部通過(guò)積分平臺(tái)進(jìn)行積分劃轉(zhuǎn)、變更，對(duì)交易情況進(jìn)行監(jiān)督核實(shí)，并對(duì)不購(gòu)買(mǎi)積分的不達(dá)標(biāo)企業(yè)、以及沖抵后仍不達(dá)標(biāo)的企業(yè)進(jìn)行處罰，處罰措施包括暫停油耗超標(biāo)車(chē)型公告、對(duì)仍未平衡的逐步增加暫停車(chē)型品種，同時(shí)納入失信企業(yè)管理等。

油耗與新能源汽車(chē)積分并行制度參考了美國(guó)加州控制溫室氣體排放的燃油經(jīng)濟(jì)性法規(guī)CAFE和零排放汽車(chē)制度，是中國(guó)為了應(yīng)對(duì)2020年后新能源汽車(chē)補(bǔ)貼完全退坡后，確保新能源汽車(chē)市場(chǎng)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展的重要政策設(shè)計(jì)，是變“政府補(bǔ)貼市場(chǎng)”的行政手段為“市場(chǎng)補(bǔ)貼市場(chǎng)”的市場(chǎng)手段的有益嘗試。

雙積分管理政策最新進(jìn)展

工信部《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理暫行辦法》(征求意見(jiàn)稿)(簡(jiǎn)稱(chēng)《CAFC+ZEV辦法》)自2016年9月22日公布后征求意見(jiàn)已結(jié)束。2016年12月5日，《CAFC+ZEV辦法》提交世界貿(mào)易組織技術(shù)性貿(mào)易壁壘協(xié)定委員會(huì)(World Trade Organization/

Committee on Technical Barriers to Trade，WTO/TBT)進(jìn)行了分發(fā)通報(bào)，到2017年2月6日已按照約定時(shí)間完成通報(bào)。

2017年2月8日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)許艷華召開(kāi)作者發(fā)布會(huì)，透露了征求意見(jiàn)階段汽車(chē)企業(yè)針對(duì)《CAFC+ZEV辦法》提出的意見(jiàn)。根據(jù)各主流企業(yè)意見(jiàn)與可實(shí)現(xiàn)性角度，中汽協(xié)呼吁將2018-2020新能源積分的比例由原來(lái)的8%、10%和12%分別修改為5%、8%和12%，并允許2018年和2019年負(fù)積分可延遲一年抵償。

在《CAFC+ZEV辦法》政策即將實(shí)施的敏感期，中汽協(xié)提出了降低積分比例要求的建議，似乎意味著《CAFC+ZEV辦法》政策中的新能源積分比例要求，存在著修改的可能性。本文對(duì)于新能源積分的計(jì)算，將以這一最新的5%、8%和12%的積分比例要求進(jìn)行分析。

積分機(jī)制原理的簡(jiǎn)化理解

對(duì)于雙積分的政策，簡(jiǎn)化理解就是新能源正積分作為積分供給方，通過(guò)積分市場(chǎng)的交易，滿(mǎn)足其他企業(yè)油耗負(fù)積分和新能源負(fù)積分需求方的缺口，最終通過(guò)交易達(dá)到市場(chǎng)上積分的基本平衡和穩(wěn)定。在這一積分不斷流動(dòng)的過(guò)程中，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化手段調(diào)控下中國(guó)汽車(chē)特別是新能源汽車(chē)的良性增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)中國(guó)新能源汽車(chē)的“彎道超車(chē)”戰(zhàn)略。

新能源正積分的供給方(單車(chē)新能源積分×產(chǎn)量)，主要就是來(lái)自汽車(chē)企業(yè)新能源汽車(chē)的產(chǎn)量以及續(xù)航里程為基礎(chǔ)的單車(chē)積分。需求方一是油耗負(fù)積分，需求方二是新能源負(fù)積分。要想實(shí)現(xiàn)供需雙方平衡，“開(kāi)源節(jié)流”是關(guān)鍵?！伴_(kāi)源”就是增加新能源車(chē)產(chǎn)量，或者增加純電動(dòng)車(chē)的續(xù)駛里程；“節(jié)流”就是盡量減少油耗負(fù)積分?jǐn)?shù)量和新能源負(fù)積分?jǐn)?shù)量，這需要采用減少排量、渦輪增壓、變速箱、48V、輕量化車(chē)身等節(jié)能技術(shù)。當(dāng)然，根據(jù)油耗政策，因?yàn)樾履茉雌?chē)在油耗計(jì)算中發(fā)揮了巨大的“倍數(shù)放大”效應(yīng)，所以增加新能源的產(chǎn)量也是減少油耗的關(guān)鍵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年-2015年，中國(guó)行業(yè)平均油耗由7.33L/100km降至7.04L/100km，年均下降幅度約為2.00%；而納入新能源汽車(chē)計(jì)算的“倍數(shù)放大效應(yīng)”后，2016年較2015年降幅高達(dá)8.24%，新能源汽車(chē)對(duì)實(shí)際油耗降幅貢獻(xiàn)巨大。

2016年我國(guó)汽車(chē)行業(yè)新能源積分市場(chǎng)測(cè)算

據(jù)交強(qiáng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到了31.6萬(wàn)臺(tái)，其中純電動(dòng)車(chē)24.2萬(wàn)臺(tái)，插電式混合動(dòng)力車(chē)7.4萬(wàn)臺(tái)。為了分析方便，以下以銷(xiāo)量代替產(chǎn)量進(jìn)行積分測(cè)算分析。

供應(yīng)側(cè)積分量——

從我國(guó)2016年純電動(dòng)汽車(chē)續(xù)航里程分布來(lái)看，大約65%左右的純電動(dòng)車(chē)?yán)m(xù)航里程在150公里-250公里之間，每輛車(chē)可以產(chǎn)生3個(gè)新能源積分；續(xù)航里程在80公里-150公里之間的僅占6%左右，每輛車(chē)可以產(chǎn)生2個(gè)新能源積分；續(xù)航里程在250公里-350公里之間的占20%左右，每輛車(chē)可以產(chǎn)生4個(gè)新能源積分；續(xù)航里程在350公里以上的占10%左右，每輛車(chē)可以產(chǎn)生5個(gè)新能源積分。按此計(jì)算，2016年我國(guó)所有的純電動(dòng)車(chē)一共可以產(chǎn)生大約82萬(wàn)個(gè)新能源積分。插混方面，每輛插電式混合動(dòng)力車(chē)可以產(chǎn)生 2個(gè)積分，74000輛插電式混合動(dòng)力車(chē)一共可以產(chǎn)生大約14.8萬(wàn)個(gè)新能源積分。

合計(jì)計(jì)算，2016年我國(guó)純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力車(chē)一共可以產(chǎn)生大約96.8萬(wàn)個(gè)新能源積分。

需求端積分量——

目前政策對(duì)2016年-2017年新能源的積分不做要求。按照中汽協(xié)最新建議的2018年-2020年新能源積分要求分別為5%、8%和12%的話(huà)，我們可以假設(shè)2016年-2017年新能源的積分要求分別為3%和4%。那以2016年中國(guó)汽油車(chē)大約銷(xiāo)售了2232萬(wàn)臺(tái)來(lái)計(jì)算，則2016年中國(guó)汽車(chē)企業(yè)的需要完成的新能源積分要求為2232萬(wàn)× 3%，約等于67萬(wàn)分。

供需平衡結(jié)果——

前文測(cè)算出2016年我國(guó)新能源積分供給一共可達(dá)97萬(wàn)分左右，再減去3%新能源積分要求下整個(gè)市場(chǎng)需求端的67萬(wàn)分。整體來(lái)看，2016年中國(guó)市場(chǎng)上新能源正積分為97萬(wàn)-67萬(wàn)=30萬(wàn)分。

而根據(jù)作者此前的測(cè)算，我國(guó)整個(gè)市場(chǎng)油耗負(fù)積分有150萬(wàn)左右，在有股權(quán)關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行充分的油耗負(fù)積分平衡結(jié)轉(zhuǎn)和三階段結(jié)轉(zhuǎn)使用之后，仍有大約43萬(wàn)分油耗負(fù)積分的缺口需要彌補(bǔ)(參見(jiàn)同主題研究周報(bào)“雙積分管理”新政下兩個(gè)基于企業(yè)案例的積分模擬計(jì)算”)。最終，將新能源積分市場(chǎng)上30萬(wàn)分盈余納入流通交易，用作補(bǔ)償43萬(wàn)分的油耗負(fù)積分缺口后，市場(chǎng)上仍有30-43=-13萬(wàn)分左右的積分缺口。

典型汽車(chē)企業(yè)的新能源正負(fù)積分與油耗正負(fù)積分供給模擬

根據(jù)2016年我國(guó)市場(chǎng)新能源汽車(chē)的企業(yè)銷(xiāo)量，可以對(duì)典型企業(yè)的積分供給進(jìn)行模擬測(cè)算。

比亞迪

據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2016年比亞迪共銷(xiāo)售了496648輛汽車(chē)，其中汽油車(chē)418583輛，插電式混合動(dòng)力車(chē)45433輛，純電動(dòng)32632輛，如果按3%的新能源積分要求，則需要完成12557分，根據(jù)實(shí)際新能源銷(xiāo)量，以及每輛純電動(dòng)車(chē)能產(chǎn)生4分來(lái)計(jì)算，共能產(chǎn)生22.1萬(wàn)新能源積分，新能源積分盈余為20.9萬(wàn)分。由于有了強(qiáng)大的新能源產(chǎn)量，“倍數(shù)放大”效應(yīng)明顯，油耗呈現(xiàn)正積分態(tài)勢(shì)。假設(shè)2018年—2020年比亞迪新能源積分要求分別為5%、8%和12%，則2018年—2020年比亞迪能分別能產(chǎn)生55萬(wàn)、89萬(wàn)和144萬(wàn)的新能源積分。見(jiàn)下表

北汽

北汽在2016年共銷(xiāo)售了45.7輛汽車(chē)，其中汽油車(chē)41.3輛，純電動(dòng)43630輛，如果按3%的新能源積分要求，則需要完成12401分，根據(jù)實(shí)際的新能源銷(xiāo)量計(jì)算，每輛純電動(dòng)車(chē)能產(chǎn)生4分來(lái)計(jì)算，共能產(chǎn)生17.4萬(wàn)新能源積分，新能源積分盈余為16.2萬(wàn)分。同樣由于有了強(qiáng)大的新能源產(chǎn)量，“油耗倍增效應(yīng)”明顯，油耗呈現(xiàn)正積分態(tài)勢(shì)。以此類(lèi)推。假設(shè)2018-2020年北汽自主新能源積分要求分別為5%、8%和12%，則2018年-2020年北汽自主能分別能產(chǎn)生43萬(wàn)、70萬(wàn)和113萬(wàn)的新能源積分。見(jiàn)下表。

長(zhǎng)城汽車(chē)

中國(guó)SUV大戶(hù)長(zhǎng)城汽車(chē)2016年共銷(xiāo)售了96.7萬(wàn)輛汽車(chē)，且全部是汽柴油車(chē)，新能源車(chē)還基本沒(méi)有銷(xiāo)售，如果按3%的新能源積分要求，則需要完成2.9萬(wàn)分。因?yàn)闆](méi)有新能源車(chē)銷(xiāo)售，所以新能源積分為零，新能源積分盈余為-2.9萬(wàn)分。如果要彌補(bǔ)這2.9萬(wàn)積分缺口，生產(chǎn)插電式混合動(dòng)力的話(huà)(2分每車(chē))，則長(zhǎng)城需要共生產(chǎn)1.45萬(wàn)輛混合動(dòng)力車(chē)。2018年—2020年如果長(zhǎng)城新能源能分別生產(chǎn)1.5萬(wàn)、3萬(wàn)和5萬(wàn)新能源汽車(chē)，為了滿(mǎn)足5%、8%和12%的新能源積分要求，則2018年—2020年長(zhǎng)城還分別有2.4萬(wàn)、3.8萬(wàn)和6.4萬(wàn)新能源積分缺口。因?yàn)槭荢UV 大戶(hù)，2016年長(zhǎng)城在油耗方面也面臨著巨大壓力，據(jù)統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)城去年以-27萬(wàn)油耗負(fù)積分的“成績(jī)”“力壓”其他所有車(chē)企，成為中國(guó)汽車(chē)油耗最大負(fù)積分企業(yè)。未來(lái)由于新能源在油耗積分中的“倍數(shù)放大”效應(yīng)遞減，油耗負(fù)積分壓力持續(xù)加大，再加上目前長(zhǎng)城新能源車(chē)還處于起步階段，未來(lái)所面臨的新能源積分和油耗的壓力都絕對(duì)“山大”，要實(shí)現(xiàn)積分合規(guī)，長(zhǎng)城汽車(chē)需要從收購(gòu)有量產(chǎn)規(guī)模的新能源企業(yè)、從市場(chǎng)大量購(gòu)買(mǎi)新能源積分幾個(gè)角度早做準(zhǔn)備。

重慶長(zhǎng)安

重慶長(zhǎng)安2016年共銷(xiāo)售了115萬(wàn)輛汽車(chē)，其中汽油車(chē)114.5萬(wàn)輛，純電動(dòng)車(chē)5076輛，如果按3%的新能源積分要求，則需要完成3.4萬(wàn)分。根據(jù)實(shí)際的新能源銷(xiāo)量計(jì)算，每輛純電動(dòng)車(chē)能產(chǎn)生4分來(lái)計(jì)算，共能產(chǎn)生2萬(wàn)新能源積分，新能源積分盈余為-1.4萬(wàn)分。

長(zhǎng)安集團(tuán)在油耗方面也面臨著巨大壓力，據(jù)統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)安集團(tuán)去年以-26萬(wàn)油耗負(fù)積分“成績(jī)”成為僅次于長(zhǎng)城的油耗第二大負(fù)積分大戶(hù)。幸運(yùn)的是，因?yàn)槿A段油耗積分結(jié)轉(zhuǎn)20萬(wàn)分，使得長(zhǎng)安2016年油耗負(fù)積分僅為6萬(wàn)分左右。

基于長(zhǎng)安新能源2020年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)15萬(wàn)臺(tái)車(chē)的計(jì)劃考慮，假設(shè)2018年-2020年長(zhǎng)安新能源積分要求分別為5%、8%和12%，則2018年-2020年長(zhǎng)安分別能產(chǎn)生1萬(wàn)、5萬(wàn)和24萬(wàn)的新能源積分。由于油耗負(fù)積分較多，在2018年-2020年分別估計(jì)為-13萬(wàn)、-15萬(wàn)和-20萬(wàn)左右，則2018年-2019年需要購(gòu)買(mǎi)新能源積分補(bǔ)償油耗負(fù)積分，2020年如果新能源能夠達(dá)到預(yù)期生產(chǎn)目標(biāo)，則可能產(chǎn)生4萬(wàn)左右的新能源正積分。

因此，長(zhǎng)安需要早做準(zhǔn)備，充分考慮與集團(tuán)內(nèi)部有股權(quán)關(guān)系的企業(yè)進(jìn)行油耗結(jié)轉(zhuǎn)，以減少油耗負(fù)積分的壓力，同時(shí)下大力氣發(fā)展新能源汽車(chē)，才能解決油耗和新能源雙重壓力。

未來(lái)國(guó)內(nèi)新能源積分市場(chǎng)格局判斷

根據(jù)以上模擬分析可以對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)新能源積分市場(chǎng)的格局進(jìn)行判斷，相關(guān)市場(chǎng)大致將形成四個(gè)板塊——

以長(zhǎng)城、長(zhǎng)安為代表的自主品牌大戶(hù)，由于自身缺乏強(qiáng)大的新能源汽車(chē)作為支撐，又沒(méi)有足夠強(qiáng)大的新能源合作伙伴支持，并且其油耗壓力也與日俱增，他們將毫無(wú)疑問(wèn)成為未來(lái)新能源積分市場(chǎng)上大買(mǎi)家。

而以捷豹路虎、大眾汽車(chē)、通用汽車(chē)、豐田汽車(chē)等為代表的多金跨國(guó)公司，開(kāi)始幾年由于新能源產(chǎn)品供應(yīng)不到位，估計(jì)也會(huì)有不小的新能源積分缺口，但隨著他們“長(zhǎng)袖善舞”和“合縱連橫“之后，積分缺口會(huì)逐漸得到彌補(bǔ)。

以比亞迪、北汽、吉利、上汽乘用車(chē)等為代表的自主新能源“先行者”，將成為眾多跨國(guó)公司積極“統(tǒng)戰(zhàn)”和合縱連橫的對(duì)象，其剩余的新能源積分也能在市場(chǎng)上產(chǎn)生不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)效益。他們將成為積分市場(chǎng)上的大賣(mài)家。

而北汽新能源、長(zhǎng)江汽車(chē)、長(zhǎng)城華冠、奇瑞新能源、敏安汽車(chē)、萬(wàn)向集團(tuán)、江鈴新能源、重慶金康、國(guó)能新能源和云度新能源這十家獲得獨(dú)立新建純電動(dòng)生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，則會(huì)很快成為國(guó)有企業(yè)和跨國(guó)公司尋求合作、聯(lián)盟、投資、代工、并購(gòu)的目標(biāo)對(duì)象，新能源生產(chǎn)資質(zhì)將變成一把把金光閃閃的金鑰匙，為這些汽車(chē)“新兵”帶來(lái)財(cái)富、名氣，當(dāng)然隨之而來(lái)也有暗藏其中的失去控制權(quán)等的潛在風(fēng)險(xiǎn)，需要冷靜應(yīng)對(duì)。

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