2017年8月29日，“七夕”剛過，雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟即向“單身狗”們宣布，將與“老情人”東風汽車集團成立一家全新的電動汽車合資公司——易捷特新能源汽車有限公司（eGT），在中國共同開發(fā)和銷售電動汽車。這是繼國務(wù)院法制辦年6月發(fā)布“雙積分政策”二次征求意見稿以來，誕生的又一家純電動合資汽車公司，此前類似的有江淮大眾合資、戴姆勒入股北汽新能源、長城入股河北御捷、福特牽手眾泰。

“在一起”實為應(yīng)對雙積分政策之舉

在“雙積分管理政策”最終方案即將公布的關(guān)鍵時期，雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟這家 “世界最大的新能源汽車生產(chǎn)企業(yè)”與中國老牌國有車企東風之間的握手，表明了“雙積分政策”震懾力先是“嚇壞”了跨國公司，后又“嚇壞”了民企，現(xiàn)在竟然“嚇壞”了國企。

依據(jù)雷諾日產(chǎn)和東風的公告，新成立的易捷特合資公司中，雷諾、日產(chǎn)分別持有易捷特25%和25%的股份，而東風將持有剩余的50%股份。此前日產(chǎn)與東風已經(jīng)分別組建了50%：50%的東風日產(chǎn)（通過東風有限）和東風雷諾合資汽車公司。

據(jù)了解，易捷特全新電動汽車計劃由雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟和東風基于前者的A級SUV平臺共同開發(fā)，“新產(chǎn)品將集合雷諾-日產(chǎn)聯(lián)盟在電動汽車技術(shù)和低成本汽車設(shè)計經(jīng)驗以及東風集團強大的生產(chǎn)成本優(yōu)勢，向中國消費者提供一款有競爭力的電動汽車產(chǎn)品?！币捉萏仉妱榆噷⒃跂|風的老家十堰12萬產(chǎn)能的工廠進行生產(chǎn)，計劃2019年開始生產(chǎn)。

雖然雙方董事長都對此次合作的前景大加贊揚，理由也都冠冕堂皇：東風是為了實現(xiàn)“四化”，而雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟是為了鞏固其世界新能源汽車的霸主地位。筆者認為，雙方在這個政策關(guān)鍵節(jié)點合作，除了謀求“四化”和領(lǐng)導(dǎo)地位外，真正的動機還是為了應(yīng)對即將實施的雙積分政策，此舉與江淮大眾、戴姆勒北汽、長城御捷、福特眾泰并無兩樣。

雷諾日產(chǎn)新能源車在中國孤掌難鳴

2016年，雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟（包括三菱）在中國的汽車總銷量達到了147萬臺，占中國乘用車總銷量的6%左右，中國市場成為繼美國之后雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟的第二大單一市場，2016年中國市場貢獻了聯(lián)盟總銷量的15%左右。

但是，而對于聯(lián)盟的新能源汽車業(yè)務(wù)來說，中國市場2016年僅僅為聯(lián)盟貢獻了2%左右，基本上可以忽略不計。全球最大的新能源汽車生產(chǎn)商在中國這個“世界新能源汽車領(lǐng)域最具競爭力、最大且潛力最大的新能源汽車市場”中的表現(xiàn)出人意料地糟糕，這不光是無法體現(xiàn)其“新能源領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)力”的問題，更現(xiàn)實的考慮是無法滿足中國新能源積分政策要求的問題。

作為世界上累計銷量最大的新能源車型的日產(chǎn)聆風（Leaf），單一車型在世界其他地方累計銷售量超過了25萬臺，而在中國，雖然日產(chǎn)聆風Leaf從2013年底就已經(jīng)開始在中國國產(chǎn)銷售，但卻不是以日產(chǎn)聆風Leaf的名義銷售，而是以日產(chǎn)與東風的合資公司——東風日產(chǎn)的合資自主品牌啟辰晨風E30的名義進行生產(chǎn)和銷售。

通過雷達圖比較我們可以看出，除了軸距較長外，與比亞迪e5相比，啟辰E30在售價、續(xù)航里程、享受補貼幅度等消費者最關(guān)心的核心參數(shù)上都處于相對弱勢，再加上羸弱的品牌知名度，就造成了啟辰E30的銷售表現(xiàn)不太讓人滿意。而雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟旗下的雷諾、三菱品牌旗下的新能源車型，目前還沒有在中國銷售，日產(chǎn)新能源汽車在中國市場顯得有些孤掌難鳴。

三菱汽車去年也曾表示，預(yù)計在2017年~2020年向市場投放總計14款新能源汽車。不過截止到2017年7月的終端保險數(shù)據(jù)并沒有三菱新能源車的身影。 

雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟滿足雙積分需完成三大任務(wù)

經(jīng)過2016年9月和2017年6月兩次征求意見稿后，中國可能在9月份正式公布最終版的油耗與新能源積分并行政策。根據(jù)目前的征求意見稿，2018、2019和2020三年，在中國年產(chǎn)量大于5萬臺的汽車企業(yè)，除了滿足當年的油耗目標值外，還需要同時滿足新能源車的積分要求，其計算方法為年度傳統(tǒng)燃油車產(chǎn)量的乘以年度新能源的積分比例要求。目前中國為2018、2019和2020年設(shè)定的新能源積分比例要求分別為8%，10%和12%。

2016年雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟傳統(tǒng)汽油車銷量高達147萬輛。筆者預(yù)測，2018年聯(lián)盟在中國的汽油車銷量可達近170萬臺，而2020年聯(lián)盟在中國的汽油車銷量預(yù)計可達190萬臺，雷諾日產(chǎn)三菱這個新能源汽車的先鋒，也將不得不面臨巨大的新能源積分的壓力。

根據(jù)新能源積分的規(guī)定，雷諾日產(chǎn)三菱在中國將分別獨立核算新能源積分，因東風日產(chǎn)和東風雷諾屬于東風汽車集團，而廣汽三菱則屬于廣汽集團旗下，為了方便說明問題，本文將把雷諾日產(chǎn)三菱假設(shè)為一個核算主體進行推演（實際要分別計算）。油耗方面，2017年上半年雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟的油耗占中國整體油耗負積分的20%，是繼長城和福特之后徹頭徹尾的油耗負積分大戶。

根據(jù)雷諾日產(chǎn)三菱純電動車的里程升級計劃，2018年起其純電動汽車續(xù)航里程可達350公里，且百公里電耗情況良好，按線性計算的平均值為單車4分。假設(shè)其插電式混合動力續(xù)航里程在50-80公里續(xù)航里程之間，且百公里電耗符合標準，不會出現(xiàn)插電式混合動力按0.5倍計算的情況, 則其插電式混合動力單車可得2分。

因此，根據(jù)其新能源車與汽油車的產(chǎn)量預(yù)測進行積分模擬可以看出，2018年雷諾日產(chǎn)三菱需要完成13.6萬積分，但其新能源車可產(chǎn)生的新能源積分僅為8.2萬分，綜合來看雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟2018年會出現(xiàn)新能源積分虧空5.4萬分的情況。如果按海通證券調(diào)研的5000元人民幣/分來購買的話，則日產(chǎn)三菱聯(lián)盟2018年需要準備2.7億人民幣的現(xiàn)金。

2019年，雷諾日產(chǎn)三菱需要完成18萬新能源積分，但其新能源車可產(chǎn)生的新能源積分也差不多為18萬分，綜合來看雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟2019年不會出現(xiàn)新能源積分虧空的情況，也無需夠買積分，但前提是雷諾日產(chǎn)續(xù)航里程提升計劃靠譜。在賣掉了多年配套的AESC電池后，寄希望于第三方電池供應(yīng)商的雷諾日產(chǎn)的續(xù)航里程提升計劃看起來有些讓人擔憂，特別是在中國有電池目錄要求的情況下。

2020年，雷諾日產(chǎn)三菱需要完成23萬積分，其新能源車可產(chǎn)生的新能源積分僅為28萬分，綜合來看雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟2020年會出現(xiàn)新能源積分盈余5萬分的情況。如果按5000元人民幣/分來出售的話，則日產(chǎn)三菱聯(lián)盟2020年可以從出售積分中獲利2.5億人民幣。

以上所有的模擬計算都建立的雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟能夠按時完成其新能源汽車產(chǎn)銷計劃、其純電動車續(xù)航里程能夠提升到350公里等的前提下模擬的結(jié)論，有一項不達標都不可能完成任務(wù)。因此，下大力氣盡快推出350公里以上續(xù)航里程的純電動車，使盡洪荒之力來使用目錄電池、推廣促銷其新能源汽車是以憨豆先生為代表的雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟全球管理層、中國管理層和銷售團隊現(xiàn)在就應(yīng)該著手考慮的問題。

如果上述都不靠譜，那雷諾日產(chǎn)三菱聯(lián)盟沒有更好的辦法，只能學(xué)習大眾、戴姆勒和福特，與國內(nèi)外新能源企業(yè)建立合資合作（控股25%以上就才能享受關(guān)聯(lián)公司待遇而直接享受油耗結(jié)轉(zhuǎn)），起碼是確保了積分有地兒可買，不然等9月積分政策正式公布時，可能留給雷諾日產(chǎn)選擇的優(yōu)質(zhì)新能源汽車企業(yè)已經(jīng)所剩無幾了。

新能源合資態(tài)勢將達小高潮

雖然在雙積分政策的壓力下，近來汽車行業(yè)又掀起了一股以新能源為基礎(chǔ)的合資合作小高潮。但是，我們還應(yīng)該更清醒地看到，大規(guī)模建立合資企業(yè)的“預(yù)先占坑”的做法，與推動新能源汽車發(fā)展的積分政策設(shè)計的初衷時候不相符的。在這種情況下，監(jiān)管部門很可能會對新建新能源合資企業(yè)的審批進行收緊。此外，雙積分政策的最終版內(nèi)容仍然存在著諸多不確定性，一旦政策推遲執(zhí)行，則會給如火如荼的新能源合資浪潮帶來些許冷卻效應(yīng)。

筆者預(yù)計，新能源合資的態(tài)勢在雙積分政策公布前會達到一個小高潮，隨后隨著監(jiān)管加嚴和政策調(diào)整，新能源合資的態(tài)勢將回歸平淡。

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