由科力遠(yuǎn)、吉利、長(zhǎng)安、云內(nèi)動(dòng)力四方結(jié)盟而成的“中國(guó)混動(dòng)聯(lián)盟”的發(fā)展并沒(méi)有想象的順利，預(yù)期中的困難很快到來(lái)。三年前，科力遠(yuǎn)大股東將近1%的股份打九折出售給員工持股計(jì)劃，卻不曾想讓員工當(dāng)了接盤(pán)俠。如今員工持股計(jì)劃已清盤(pán)，以巨虧六成收?qǐng)觯捎诩恿烁軛U，實(shí)際上員工出的錢(qián)已虧光。這家號(hào)稱(chēng)混合動(dòng)力系統(tǒng)龍頭的公司，最近幾年一直徘徊在虧損邊緣，靠政府補(bǔ)貼度日。如今，面對(duì)純電動(dòng)的主流模式，公司的前景堪憂(yōu)。

7月9日，科力遠(yuǎn)（600478.SH）發(fā)布公告稱(chēng)，公司正在籌劃收購(gòu)資產(chǎn)事項(xiàng)，擬收購(gòu)標(biāo)的為吉利集團(tuán)持有的科力遠(yuǎn)混合動(dòng)力技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“CHS 公司”）9.90%股權(quán)和華普汽車(chē)持有的 CHS 公司 27.07%股權(quán)。經(jīng)過(guò)交易各方談判，公司已于2018年7月7日與交易對(duì)方代表吉利集團(tuán)簽署了《投資意向協(xié)議》。

吉利方面清倉(cāng)CHS公司股權(quán)一事受到科力遠(yuǎn)投資者們的關(guān)注，不少投資者在股吧里對(duì)此進(jìn)行討論。有投資者分析認(rèn)為，吉利方面退出的一大原因在于技術(shù)路線(xiàn)方面，CHS公司主攻混合動(dòng)力領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)主流技術(shù)路線(xiàn)在于純電動(dòng)領(lǐng)域。而在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，過(guò)去幾年混動(dòng)汽車(chē)發(fā)展明顯要落后于純電動(dòng)汽車(chē)，與科力遠(yuǎn)混合動(dòng)力汽車(chē)業(yè)務(wù)萎靡不振相對(duì)應(yīng)的正是比亞迪純電動(dòng)汽車(chē)的高速發(fā)展，因此也不難解釋此時(shí)比亞迪清倉(cāng)退股的行為。

員工持股三年虧光老本

5月8日晚間，科力遠(yuǎn)公告稱(chēng)，公司2015年實(shí)施的第一期員工持股計(jì)劃已結(jié)束，持股計(jì)劃對(duì)應(yīng)的資管計(jì)劃所持股票已通過(guò)大宗交易全部出售完畢，成交數(shù)量為1267.5萬(wàn)股，成交價(jià)格為5.6元/股，成交額7098萬(wàn)元，后續(xù)將進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算和分配工作。

一般來(lái)說(shuō)，上市公司員工的隱形福利之一，是可以通過(guò)股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃實(shí)現(xiàn)超額收益，幾年時(shí)間股價(jià)翻了十倍的案例也不少見(jiàn)。但是，對(duì)于科力遠(yuǎn)而言，明顯不在此列?；厮萑昵埃?dāng)時(shí)正值股市頂峰，科力遠(yuǎn)員工持股計(jì)劃通過(guò)大宗交易完成建倉(cāng)，以21.27元/股的價(jià)格買(mǎi)入845萬(wàn)股股票，占總股本的0.99%，成交金額總計(jì)為1.797億元。由于2016年公司實(shí)施了10轉(zhuǎn)5的分紅方案，員工持股數(shù)量相應(yīng)變更為1267.5萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)的持股成本變更為14.18元/股。

由于買(mǎi)入便被套牢，該持股計(jì)劃無(wú)奈連續(xù)展期至2019年4月12日，但如今卻突然“斬倉(cāng)”了結(jié)。有意思的是，三年前員工持股計(jì)劃所購(gòu)買(mǎi)的股份正是從公司大股東科力遠(yuǎn)集團(tuán)受讓而來(lái)，當(dāng)時(shí)科力遠(yuǎn)集團(tuán)通過(guò)大宗交易按九折出售了845萬(wàn)股。時(shí)隔三年后，這些股票又全部出售給了科力遠(yuǎn)集團(tuán)及董監(jiān)高等人員，成交數(shù)量1267.5萬(wàn)股，成交價(jià)格5.6元/股，成交額7098萬(wàn)元，員工持股計(jì)劃浮虧比例高達(dá)59%。大股東高價(jià)賣(mài)出低價(jià)購(gòu)回，漂亮地做了一次高拋低吸。

道哥說(shuō)車(chē)注意到，科力遠(yuǎn)股價(jià)連續(xù)走低與公司經(jīng)營(yíng)不無(wú)關(guān)系，2015年至今盈利能力始終未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，這與新能源汽車(chē)行業(yè)盈利能力保持高速增長(zhǎng)的趨勢(shì)形成明顯背離，其中關(guān)鍵便在于公司始終堅(jiān)持混合動(dòng)力戰(zhàn)略。同時(shí)，公司也只是依靠非經(jīng)常性損益踩著“一年盈利一年虧損”的精準(zhǔn)節(jié)奏，巧妙規(guī)避被ST。上交所日前為此還向公司發(fā)出了問(wèn)詢(xún)函，要求公司結(jié)合產(chǎn)品方面以及面臨的主要困難等因素，分析公司主營(yíng)業(yè)務(wù)常年虧損的原因，是否存在主觀上刻意規(guī)避退市風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)、是否影響公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

合作難免同床異夢(mèng)

實(shí)際上，長(zhǎng)期以來(lái)CHS主要是由吉利和科力遠(yuǎn)雙方在推動(dòng)。在兩者的合作模式中，吉利拿出自身長(zhǎng)期積累的較為成熟的混合動(dòng)力系統(tǒng)及技術(shù)專(zhuān)利，而科力遠(yuǎn)拿出其為豐田配套的成熟的鎳氫動(dòng)力電池和BMS技術(shù)，雙方共同合作開(kāi)發(fā)和合資建設(shè)CHS深度混合動(dòng)力總成系統(tǒng)項(xiàng)目。

作為搭載CHS混合動(dòng)力系統(tǒng)的第一款車(chē)型，帝豪HEV實(shí)際上早已展開(kāi)測(cè)試，其在2015年完成了量產(chǎn)前的相關(guān)標(biāo)定工作，2016年在重慶等地的公共出行領(lǐng)域試運(yùn)行。根據(jù)吉利和科力遠(yuǎn)在公開(kāi)場(chǎng)合的表態(tài)，帝豪HEV會(huì)在2016年內(nèi)推向市場(chǎng)，不過(guò)至今也沒(méi)有蹤影。吉利目前并沒(méi)有推出帝豪HEV的時(shí)間表，而是先推出了帝豪PHEV。根據(jù)吉利方面提供的資料，帝豪PHEV也采用了CHS混合動(dòng)力系統(tǒng)，其搭載1.5L發(fā)動(dòng)機(jī)，由雙電機(jī)驅(qū)動(dòng)，但是電池組卻不是科力遠(yuǎn)的鎳氫電池，而是三元鋰電池。

據(jù)CHS公司向國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露的2017年年報(bào)顯示，截至去年底，公司共有6個(gè)股東，分別是云內(nèi)動(dòng)力、重慶長(zhǎng)安新能源汽車(chē)有限公司、科力遠(yuǎn)、長(zhǎng)安汽車(chē)、吉利集團(tuán)、華普汽車(chē)。他們的實(shí)繳出資額分別為5597.55萬(wàn)元、929.56萬(wàn)元、10.31億元、1.77億元、2億元、5.47億元。以該實(shí)繳出資額來(lái)計(jì)算，吉利集團(tuán)和華普汽車(chē)的持股比例正好為9.9%、27.07%，與此次科力遠(yuǎn)計(jì)劃收購(gòu)的股權(quán)數(shù)量相等。而華普汽車(chē)其實(shí)是吉利控股集團(tuán)下屬企業(yè)，此次轉(zhuǎn)讓股份，意味著“吉利系”全面退出CHS公司。

吉利控股集團(tuán)董事長(zhǎng)李書(shū)福、科力遠(yuǎn)董事長(zhǎng)鐘發(fā)平

“20載崢嶸歲月，致我的混動(dòng)信仰”，對(duì)于科力遠(yuǎn)，借用公司官網(wǎng)的這句話(huà)來(lái)形容再恰當(dāng)不過(guò)。過(guò)去幾年，堅(jiān)守混動(dòng)信仰的科力遠(yuǎn)，并未能享受到新能源汽車(chē)行業(yè)爆發(fā)的紅利，從而使得公司經(jīng)營(yíng)不見(jiàn)起色。如今吉利系退出科力遠(yuǎn)，無(wú)論原因何如，科力遠(yuǎn)都將在混動(dòng)技術(shù)發(fā)展的道路上走的愈加艱難。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >