進入馬年，新能源汽車股票大面積、大幅度接連上漲。特別是2月10日，約25只概念股漲停。被重點關注的金瑞科技(600390.SH)，從2月7日起連續(xù)五個漲停，直至2月14日才歇口氣，當天仍然上漲了1.33%。至此，新能源汽車股整體上漲的動能稍緩，比亞迪(002594.SZ)出現了馬年以來首次下跌。

新能源汽車股的行情到此結束了嗎？

我們認為沒有。

馬年以來的這波上漲，主要有兩個驅動力。首先是政策利好。財政部2月8日在其官網上公布了第二批新能源汽車推廣應用城市的名單，并且發(fā)布通知，降低了新能源汽車2014年和2015年補貼相對2013年標準的退坡幅度，補貼標準實質提升。這兩大利好直接促成了2月10日新能源汽車股齊齊暴漲的局面。

其次是特斯拉股價的拉動。從2013年11月起，特斯拉股價(NASDAQ:TSLA)擺脫了此前連續(xù)起火等負面消息的影響，又開始了一輪連續(xù)有力的上漲。至今，它已經來到了200美元的歷史最高點附近。2月11日、13日、14日的盤中，股價都曾突破200美元。特斯拉的股價受益于中國上述補貼政策的影響，又反哺了中國特斯拉概念股。有兩類股票最受關注，其一是傳言進入特斯拉供應商的上市公司，比如金瑞科技，其二是傳言將于特斯拉在華合作建廠的企業(yè)，比如萬向錢潮(000559.SZ)。

這兩個驅動力對上市公司業(yè)績的影響還需分析。政策利好無疑有利于對新能源汽車相關企業(yè)擴展市場、提升利潤，但是能賺多少，還需要上市公司去市場上拼爭。沾著特斯拉光環(huán)的上市公司，則是炒作有余而實利不足。以所謂的特斯拉供應商為例，根據HIS Supplier Business和彭博社等權威媒體報道，特斯拉的直接供應商中，沒有中國大陸企業(yè)的名字。目前被大肆炒作的供應商，或者只是間接供貨，或者只是可能進入其供應鏈。特斯拉的賺錢效應在于其自身，不能百分百推定供應商也能享受高額利潤，更不用說間接供應商。至于與特斯拉在中國合作建廠的公司，一切還止于傳言。

那么，新能源汽車股的前景有無實質支持？

當然有，而且我們認為，在2014年年中和年底，以新能源汽車銷售增長為代表的業(yè)績支持，將更為有力而堅實地驅動新能源汽車概念股的增長。

2013年，在新能源汽車補貼政策缺失九個月之久的情況下，新能源汽車產銷均超過1.75萬輛，同比增幅接近四成。2014年，補貼政策已明，推廣城市蓄力，新能源汽車市場將較往年大為擴展。第一電動網調查了18家國內主流新能源整車企業(yè)，匯總的2014年計劃產量近6萬輛。此前在2013全球新能源汽車大會上，包括中汽協副秘書長葉盛基在內的六位主論壇嘉賓預測，2014年新能源汽車銷量也在6萬-8萬輛之間。保守估計，2014年的產銷規(guī)模也是2013年的3倍以上。

北京市新能源小客車購車指標申請人數也顯示出消費者的熱情。北京2014年第一個月新能源汽車購車搖號通過審核的已有1771個，已經超出了全年平均分配到每一次(兩月一次)搖號的1666個指標。北京是中國最大汽車市場，但此前新能源汽車私人消費一直未能啟動，2014年北京市場如能激活，應該視為全國市場的風向標。

因此，我們建議，投資者應逐漸停止追逐所謂特斯拉概念股，轉而細心觀察新能源汽車相關業(yè)務的企業(yè)在推廣應用城市的市場表現，從而選擇自己的投資標的。（參見：股民收藏：新能源汽車試點城市概念股列表）

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