定增募集資金不超過200億元，即將上馬4個(gè)鋰電池擴(kuò)能項(xiàng)目、預(yù)計(jì)新增超過52GWh……由于配套車企特斯拉在資本市場(chǎng)風(fēng)生水起，再加上自身本就是全球動(dòng)力電池龍頭企業(yè)，寧德時(shí)代近來頻現(xiàn)“熱搜”。日前，坊間又傳出消息，特斯拉與寧德時(shí)代初步約定的供貨量不少于前者上海超級(jí)工廠（一期）規(guī)劃產(chǎn)能的40％。

作為中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)“領(lǐng)頭羊”，寧德時(shí)代2019年全球出貨量32.5GWh，同比增長(zhǎng)38.89％，市場(chǎng)份額達(dá)27.87％，位列全球第一。在此基礎(chǔ)上，今年開年以來它又展開一連串動(dòng)作。如今，新冠肺炎疫情疊加車市整體下行，導(dǎo)致全球尤其是中國(guó)新能源汽車銷售仍存在不確定因素，而其他動(dòng)力電池企業(yè)從未放慢獲取更多市場(chǎng)份額的步伐。寧德時(shí)代的“主戰(zhàn)場(chǎng)”依然在中國(guó)，要想坐穩(wěn)江山，擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，必須不斷前行。

募資擴(kuò)產(chǎn)為進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)

2月26日，寧德時(shí)代發(fā)布公告，宣布擬定增募集資金不超過200億元。其中，募集資金計(jì)劃用于5個(gè)項(xiàng)目：寧德時(shí)代湖西鋰離子電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（三期），四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期，電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

從產(chǎn)能規(guī)劃來看，擬擴(kuò)建的寧德時(shí)代湖西鋰離子電池項(xiàng)目新增鋰電池年產(chǎn)能約16GWh，項(xiàng)目投資46.24億元，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)收為108.4億元，年均凈利潤(rùn)8.07億元，總投資回收期6.14年。江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（三期）將新增鋰電池年產(chǎn)能約24GWh，項(xiàng)目投資74億元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入為153億元，年均凈利潤(rùn)13.35億元。四川時(shí)代動(dòng)力電池項(xiàng)目一期投資40億元，新增鋰電池年產(chǎn)能約12GWh，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均凈利潤(rùn)9.02億元。電化學(xué)儲(chǔ)能前沿技術(shù)儲(chǔ)備研發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)周期為5年，投資金額30億元。

據(jù)了解，寧德時(shí)代此次定增是再融資新規(guī)頒布以來體量最大的一單，將這家動(dòng)力電池巨頭再度推向舞臺(tái)中央。對(duì)此，寧德時(shí)代方面表示：“新能源汽車動(dòng)力電池和儲(chǔ)能市場(chǎng)潛力巨大，公司產(chǎn)能規(guī)模不斷增加，研發(fā)力度持續(xù)加強(qiáng)，基于此，充足的資本投入以及流動(dòng)資金的補(bǔ)充十分重要?！比ツ暌詠恚?jí)市場(chǎng)的寧德時(shí)代表現(xiàn)很強(qiáng)勢(shì)，股價(jià)一度從60元/股飆升至169元/股，市值猛增2200億元。而在擬定增募集資金公告發(fā)出之后，截至2月26日下午收盤，寧德時(shí)代市值已達(dá)3375億元。

從財(cái)報(bào)上看，寧德時(shí)代賬面現(xiàn)金充足。根據(jù)最新披露，截至2019年末寧德時(shí)代前次募集資金仍有9.62億元尚未使用，因此外界也紛紛猜測(cè)“寧德時(shí)代真缺錢嗎”？新能源汽車獨(dú)立研究員曹廣平對(duì)此表示，目前新能源汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，寧德時(shí)代或已考慮到訂單和利潤(rùn)可能下滑，需要大量的現(xiàn)金用來“過冬”；它也要爭(zhēng)取更多訂單擴(kuò)大生產(chǎn)，同時(shí)進(jìn)一步降低成本，借此打擊競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

中國(guó)自主企業(yè)逐漸崛起反超

“新能源汽車補(bǔ)貼退坡，再加上疫情尚未結(jié)束，今年以來新能源汽車銷量再次下滑，在全行業(yè)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。”曹廣平表示，“接下來，寧德時(shí)代能否站穩(wěn)全球動(dòng)力電池市場(chǎng)霸主的地位，還要取決于其技術(shù)、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)方面是否匹配全球各區(qū)域市場(chǎng)的政策、需求及競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)?！?/p>

國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人兼總裁方建華則認(rèn)為，根據(jù)當(dāng)下疫情在全球發(fā)展的情況看，日本和韓國(guó)受此次疫情的影響或許要大于中國(guó)。從全年發(fā)展態(tài)勢(shì)角度講，無論國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)，動(dòng)力電池裝機(jī)量都將整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。疫情只是一個(gè)短期因素，不會(huì)影響市場(chǎng)長(zhǎng)期發(fā)展，寧德時(shí)代被對(duì)手反超的機(jī)會(huì)很小。

“近幾年來，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)發(fā)展速度很快，配套經(jīng)驗(yàn)豐富。以寧德時(shí)代CTP技術(shù)和比亞迪刀片電池技術(shù)為代表，中國(guó)供應(yīng)商已從整車配套的角度開始考慮動(dòng)力電池的應(yīng)用了，而日韓企業(yè)的優(yōu)勢(shì)主要還停留在對(duì)動(dòng)力電池本身的研究上。從這個(gè)方面看，某種程度上，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中勝出了?！狈浇ㄈA稱。

除寧德時(shí)代外，進(jìn)入2019年全球動(dòng)力電池出貨量榜單前十名的中國(guó)供應(yīng)商還包括比亞迪、AESC（被遠(yuǎn)景收購(gòu)）、國(guó)軒高科、力神電池。目前，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)國(guó)際化發(fā)展已是大勢(shì)所趨?！盁o論鋰鈷等上游資源，還是正負(fù)極材料和電解液、隔膜等核心材料，中國(guó)具有任何一個(gè)國(guó)家所沒有的完整配套產(chǎn)業(yè)鏈，這是中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)的最大優(yōu)勢(shì)。”在方建華看來，“寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科等動(dòng)力電池企業(yè)成為外資車企潛在供應(yīng)商是一種必然?！?/p>

2019年7月，豐田與比亞迪就聯(lián)合開發(fā)電動(dòng)汽車達(dá)成合作，并在一起開始探討純電動(dòng)車及動(dòng)力電池開發(fā)。雙方表示，未來產(chǎn)品包括轎車與低底盤SUV的純電動(dòng)車型，并計(jì)劃于2025年前投放中國(guó)市場(chǎng)，同時(shí)雙方將共同開發(fā)上述車型所需的動(dòng)力電池。此外，大眾汽車與國(guó)軒高科就未來可能開展的技術(shù)、產(chǎn)品、資本等方面的戰(zhàn)略合作進(jìn)行了探討。

供應(yīng)商掌握“話語(yǔ)權(quán)”是關(guān)鍵

“這一輪的汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化發(fā)展，應(yīng)該感謝特斯拉。特斯拉是旗幟和標(biāo)桿，寧德時(shí)代與之合作，對(duì)雙方來說都是一種最佳的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合?！狈浇ㄈA指出，寧德時(shí)代的發(fā)展軌跡可以帶給其他零部件企業(yè)一些思考，“中國(guó)整車企業(yè)對(duì)于零部件供應(yīng)商的話語(yǔ)權(quán)非常大，但自身掌握的核心技術(shù)有限，這是不正常的現(xiàn)象。正是這種原因?qū)е铝酥袊?guó)傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)多年來沒有一家成長(zhǎng)為巨頭。動(dòng)力電池是新能源汽車的核心部件，寧德時(shí)代的出現(xiàn)重新奪回了這種話語(yǔ)權(quán)?！?/p>

近一兩年來，國(guó)內(nèi)多家整車企業(yè)爭(zhēng)相與寧德時(shí)代開展合作，甚至成立合資公司。市場(chǎng)分析人士指出，車企采取這樣的舉動(dòng)，也正是為了獲得寧德時(shí)代的穩(wěn)定供貨，以使旗下車型獲得更優(yōu)的性能和更強(qiáng)的成本競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于中國(guó)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)第二個(gè)“寧德時(shí)代”的問題，方建華認(rèn)為，機(jī)會(huì)留給了技術(shù)流企業(yè)：“中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)目前仍有機(jī)會(huì)，比如比亞迪推出的刀片電池，必然會(huì)引發(fā)其他整車企業(yè)的關(guān)注，從而拓展磷酸鐵鋰電池的應(yīng)用。”據(jù)他介紹，車輛續(xù)駛里程在300～500公里，比亞迪磷酸鐵鋰刀片電池就具備安全、成本和循環(huán)等方面的綜合優(yōu)勢(shì)。寧德時(shí)代推出的CTP技術(shù)也可以提高電池包能量密度10％～15％，并且減少電池包零部件數(shù)量40％，提高生產(chǎn)效率50％。目前，磷酸鐵鋰電池的能量密度進(jìn)一步提高，特斯拉與寧德時(shí)代的合作也逐步落地，定會(huì)進(jìn)一步刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。在曹廣平看來，縱觀整個(gè)動(dòng)力電池行業(yè)，像寧德時(shí)代一樣利用戰(zhàn)略布局走出穩(wěn)健、均衡之路的企業(yè)還不多，后起之秀欣旺達(dá)可能是其中之一；輝能、清陶、蔚藍(lán)等幾家專門研究固態(tài)類電池的新勢(shì)力企業(yè)可能是未來的潛在競(jìng)爭(zhēng)者。

“與華為、福耀、阿里一樣，寧德時(shí)代有望成為全球供應(yīng)鏈及服務(wù)商的有力競(jìng)爭(zhēng)者。一方面要立足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，利用好戰(zhàn)略或新興行業(yè)的好勢(shì)頭穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，另一方面必須更加開放和持續(xù)改革，才能真正成長(zhǎng)為世界級(jí)先進(jìn)企業(yè)。”曹廣平說。

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