對于NCM811電池，看來寧德時代是鐵了心跟它耗下去。

就在昨晚，寧德時代的大本營，第五屆動力電池應(yīng)用國際峰會上，寧德時代董事長曾毓群先生拍胸脯說，已經(jīng)開發(fā)出“永不起火”的NCM811三元鋰電池，可輕松通過熱擴散測試時間不低于5分鐘的要求，還播放了測試視頻。不過，什么時候量產(chǎn)，我們還不知道。

這是否表明，就算行業(yè)內(nèi)有人不信這個邪，寧德時代也實在是輸不起這個賭局，要硬著頭皮走下去？

比如，國軒高科高級副總裁徐興無9月17日接受媒體采訪時表示：“現(xiàn)在沒有足夠的數(shù)據(jù)證明811安全性得到完全解決……如果總是出現(xiàn)事故，會對行業(yè)的信心產(chǎn)生影響。這種情況下，降級（降至712或622或523）或者在811基礎(chǔ)上降低能量密度，對安全都是有好處的。還是希望等811真正稱成熟了再往車上推，個人認(rèn)為有很大的問題?！?/p>

雖說是一家之言，但是811電池的事故，不僅寧德時代有，跟它死磕的LG化學(xué)近期也在現(xiàn)代的科納KONA車型上栽了跟頭，召回數(shù)量達(dá)到了7.7萬輛。

所以說，寧德時代股價高漲如鮮花著錦、烈火烹油之日，也要冷靜思考如何面對深淵。這是寧德時代的“冰與火之歌”。

811危機能否化解？

先說行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。5月12日工信部頒布新規(guī)，其中，增加了電池系統(tǒng)熱擴散試驗，要求電池單體發(fā)生熱失控后，電池系統(tǒng)在5分鐘內(nèi)不起火不爆炸，為乘員預(yù)留安全逃生時間。而這一新標(biāo)準(zhǔn)將于2021年正式實施。這是前面曾毓群先生“永不起火”演講的背景。

寧德時代怎么開發(fā)出了“永不起火”的811電池？

曾毓群先生在會上介紹說，材料方面，通過“原子層級”創(chuàng)新，開發(fā)出了高穩(wěn)定性正極材料和高安全電解液，電池耐高溫邊界提高了40℃，此其一。

電芯結(jié)構(gòu)方面，設(shè)計了高集成、強魯棒的防內(nèi)短路電極，電芯進行各種濫用測試可以不起火、不冒煙。電池包設(shè)計方面，優(yōu)化了結(jié)構(gòu)強度。此其二。

電池?zé)峁芾矸矫?，基于電池的物理化學(xué)特性，精確掌控溫度/電壓/電流等安全邊界，完善監(jiān)控模型，第一時間識別安全風(fēng)險并及時預(yù)警。此其三。

系統(tǒng)熱擴散方面，采用航空級耐熱材料和定向熱導(dǎo)流技術(shù)，即使單體發(fā)生熱失控，也能做到系統(tǒng)不蔓延、不起火。此其四。

不過，更多的技術(shù)細(xì)節(jié)沒有公布，我們無法確定，寧德時代如此作保的811電池，能不能證明安全性？如果僅僅是因為迫于壓力而做出的回應(yīng)，那么對于寧德時代的未來，還是會蒙上一層陰影。

因為，除了今年比亞迪的隔空質(zhì)疑——比亞迪董事長王傳福公開聲稱三元鋰電池不安全，包括緊隨其后的一系列民間針刺測試，均指向三元鋰電池不安全，還在于今年關(guān)于811電池起火的事故太惹人注目了。

而根據(jù)幾年前行業(yè)內(nèi)對于18650電池的測算數(shù)據(jù)，容量每提升10%，循環(huán)壽命大約會降低20%，充放電倍率降低30~40%，同時電芯會有約20%的升溫。以此類推方形和軟包電池的容量更大，再加上高鎳的風(fēng)險，車企顯然愿意選擇更為穩(wěn)妥的方案。

在主機廠出于安全因素考慮，大幅度換裝NCM523三元鋰電池的當(dāng)下，比如2020款Aion S改換523電池，曾毓群這次還是向外界表明了態(tài)度，寧德時代仍然堅持811路線。而且，9月份寧德時代就對媒體表示過，公司不會放棄NCM811技術(shù)路線，高鎳三元電池發(fā)展遠(yuǎn)未觸及技術(shù)天花板等等。

背后的實際情況是，對于寧德時代來說，8月份的2.8GWh裝機量中，811電池的排產(chǎn)就達(dá)到了1.09GWh（根據(jù)網(wǎng)上的透露的一份排產(chǎn)表），占比達(dá)到了38.9%。加上供應(yīng)鏈的合作伙伴部分，此時如果掉頭，損失有多大可想而知。所以，寧德時代的內(nèi)憂外患在前，只有華山一條路。

LG狙擊寧德時代

實際上，不光是811的問題，寧德時代今年日子開始不好過了。因為今年中國電動車銷量將被歐洲超過，寧德時代董事長曾毓群在8月12日的汽車藍(lán)皮書論壇上表示“我們非常痛苦。”

如此袒露心跡為什么？“歐洲銷售增長52%，中國下降了44%，一進一退，今年非常清晰。我預(yù)測今年整個歐洲的電動汽車的銷售量將超過中國，中國世界第一的電動車市場今年會被歐洲搶走。我們千萬不能起那么大早，趕個晚集?！?/p>

寧德時代94.4%的業(yè)務(wù)在國內(nèi)，面對歐洲市場的無力，雖說這像是訴苦和提前吹風(fēng)，也表明了寧德時代的隱憂。它的對手LG化學(xué)正在攻城拔寨，勢如破竹。

LG化學(xué)2019年終于等來了它的運氣。除了工信部的白名單取消，LG化學(xué)和SK Innovation電池的電動汽車終于被列入電動汽車補貼目錄，歐洲也成為它的福地。而且，LG化學(xué)計劃在今年年底之前將產(chǎn)能提高到100GWh，足以為160萬輛電動汽車供應(yīng)電池。今年LG化學(xué)還打入了特斯拉供應(yīng)鏈,得到了上海超級工廠Model 3和Model Y的訂單。

根據(jù)日前韓國咨詢機構(gòu)SNE Research發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，雖然8月份，寧德時代以2.8GWh的裝機量排名全球第一，占全球市場總額的25.9%，LG化學(xué)以22.2%的份額、2.4GWh的裝機量位列第二。

但是，我們來看看1~8月累計裝機量，LG化學(xué)以占全球市場15.9%的份額已經(jīng)超越了寧德時代。寧德時代以總裝機量15.5GWh屈居第二，而松下以12.4%的市場份額緊咬在后。

從產(chǎn)能來看，2019年寧德時代就達(dá)到了58GWh的總產(chǎn)能，這樣算下來截至8月對應(yīng)的產(chǎn)能利用率不到30%，雖說業(yè)內(nèi)認(rèn)為65%產(chǎn)能利用率算是國內(nèi)最高水平，但是不到這個數(shù)據(jù)的一半，這樣其實已經(jīng)很說明問題了。

寧德時代目前在國內(nèi)的裝機量還是老大，但是歐洲市場LG化學(xué)的大幅提升，已經(jīng)全面反超了寧德時代。從LG化學(xué)的客戶來看，除了特斯拉Model 3，雷諾Zoe和保時捷Taycan的良好市場表現(xiàn)，也讓LG化學(xué)收益頗豐。

就在10月15日，寧德時代（300750,SZ）的股價市值再創(chuàng)新高，截至15日15時，寧德時代總市值為5558億元，收盤股價為238.6元/股。但股價遮不住寧德時代的內(nèi)憂外患。

根據(jù)8月份其發(fā)布的2020年半年度報告，寧德時代上半年營收為188.29億元，同比下降7.08%。而作為主營業(yè)務(wù)的動力電池營收同比下滑20.21%至134.78億元，毛利率也由去年同期的28.88%下降至26.5%。

這個是受疫情影響，可以理解。不過，凈利潤方面，扣除非經(jīng)常損益后，凈利潤為13.77億元，同比下滑24.3%。而且，就像前面說的，寧德時代的產(chǎn)能利用率低，這樣固定成本會相當(dāng)高。就像汽車分析師任萬付表示的，寧德時代短期內(nèi)不會喪失國內(nèi)龍頭地位，但長期來看存有疑問。

雖說，近日《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》通過的政策利好，也讓寧德時代的未來發(fā)展受益，因為，該規(guī)劃對加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、加強充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、鼓勵新能源汽車領(lǐng)域國際合作等方面做出了明確要求。但是，“打鐵還需自身硬”，何況LG化學(xué)和松下這樣的大敵當(dāng)前，磨刀霍霍。

LG化學(xué)的鋰電池雖然是其第二大業(yè)務(wù)版塊，但在其第一大業(yè)務(wù)石油化工地位岌岌可危之下（2020年第二季度石油化工銷售額降為27.4億美元，營業(yè)利潤3.6億美元），LG化學(xué)將業(yè)務(wù)重心放在電池業(yè)務(wù)，與寧德時代展開激烈的冠軍爭奪戰(zhàn)，是毋庸置疑的。

由于電池業(yè)務(wù)的潛力所在，LG化學(xué)于不久前宣布在今年年底之前分拆電池業(yè)務(wù)。而路透社援引的報告指出，LG化學(xué)預(yù)計2020年第三季度的營業(yè)利潤能夠提升159%，達(dá)到9020億韓元(53億人民幣)，高于分析師的7460億韓元(44億人民幣)。

要不是出了現(xiàn)代科納KONA因為電池而召回的事故，LG化學(xué)2020年多半就要吊打?qū)幍聲r代了。

LG化學(xué)的反超還有著天時地利人和的因素。歐洲多年之前的認(rèn)知是，新能源的前景在于生物柴油而非電動化。但是，2015年大眾“排放門”事件一出，生物柴油路線的未來遭遇了前所未有的信任危機。

歐盟的輕型車測試程序（WLTP）2018年9月1日實施后，歐洲開始電動化狂飆。經(jīng)過幾年的準(zhǔn)備，今年歐洲市場開始發(fā)力。而最關(guān)鍵的是LG化學(xué)抓住了歐洲市場這個爆發(fā)點，而且在韓國吳倉、美國霍蘭德、波蘭弗羅茨瓦夫與中國南京建設(shè)了4座工廠（另外還有規(guī)劃產(chǎn)能32GWh的南京江寧濱江開發(fā)區(qū)工廠），布局就占了先手。

寧德時代目前僅有5.6%用于出口，首座海外工廠于2019年10月在德國圖林根州開工建設(shè)，不過要2021年才能投產(chǎn)，目前顯得鞭長莫及。

回頭再來看寧德時代董事長曾毓群的兩次發(fā)言，就非常明白了。就像業(yè)內(nèi)人士分析的，寧德時代的技術(shù)并不具備完全碾壓對手的優(yōu)勢，甚至有些地方比如固態(tài)電池方面不強，因為寧德時代探索方向是“無稀有金屬電池”，也就是無鈷電池。面對未來的競爭，信心不足是很自然的，危機感才這么重。所以，寧德時代加油啊！

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