3月31日，網(wǎng)絡安全審查辦公室宣布對美光公司（Micron）在華銷售的產(chǎn)品實施網(wǎng)絡安全審查的消息震驚整個存儲行業(yè)。歷時一月有余，5月21日晚，“不予通過”的錘音一落，在業(yè)內(nèi)再度激起的波瀾有如擲下一顆“深水炸彈”。

根據(jù)中國網(wǎng)信辦公告，美光公司產(chǎn)品存在較嚴重網(wǎng)絡安全隱患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。為此，網(wǎng)絡安全審查辦公室依法作出不予通過網(wǎng)絡安全審查的結(jié)論。按照《網(wǎng)絡安全法》等法律法規(guī)，我國內(nèi)關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產(chǎn)品。

圖源：中國網(wǎng)信網(wǎng)官網(wǎng)截圖

對此，美光對此回應稱，已收到中國網(wǎng)信辦通知上述審查結(jié)論，公司正在評估相關結(jié)論，考量下一步工作，并“期待繼續(xù)與中國當局進行討論”。

審查結(jié)果的塵埃落定，既是對美光的一記當頭棒喝，某種程度上也有利于國產(chǎn)存儲芯片進一步替代“上位”。

寒蟬效應蔓延，利好國產(chǎn)供應鏈

作為全球最大的半導體存儲及影像產(chǎn)品制造商之一，美光幾乎全部收入都來自于DRAM（內(nèi)存）、NAND（閃存），此外也擁有NOR閃存、SSD固態(tài)硬盤和CMOS影像傳感器。在全球市場上，美光DRAM位居前三，NAND位居前五。

聚焦至中國市場，曾在2018年，中國內(nèi)地一度成為美光最大的市場之一，該年美光在中國內(nèi)地的營收達到173.57億美元，占到公司當年總收入的58%。此后，美光在中國內(nèi)地的營收規(guī)模、占比逐年下降。

根據(jù)美光2022財年（截至2022年9月1日）報告顯示，在其全球約392億美元的長期資產(chǎn)總額中，中國資產(chǎn)占比僅為1.1%，達4.4億美元。因此有業(yè)內(nèi)人士猜測，或許美光早已做好了退出中國市場的準備。

然而，如此“不足為道”的投資手筆，依舊帶給美光不菲的收益——2022財年，美光年收入307億美元，其中約33億美元來自中國內(nèi)地，占比10.8%，為其第三大收入市場。且據(jù)路透社報道，美光首席財務官馬克·墨菲 (Mark Murphy)近期在摩根大通電話會議上表示，“我們估計，通過分銷商向總部位于中國的公司進行的直接銷售和間接銷售合計約占我們總收入的1/4?！?/p>

另值得注意的是，美光已經(jīng)經(jīng)歷了13年以來的最大虧損。數(shù)據(jù)顯示，2023財年第二季度，美光營收同比下降約53%，至36.9億美元，凈虧損23億美元。如今來自中國禁售的處罰加身，對美光而言，無疑是“雪上加霜”。

芯謀研究表示，此次處罰主要針對安全相關的特殊市場，與巨大的消費市場相比市場量級較小，而且此前因為種種原因，美光在這些領域的占比已經(jīng)非常低。所以此次處罰警示意義大于實質(zhì)意義，含有以觀后效，不排除繼續(xù)擴大處罰范圍之意。

不過，當寒蟬效應蔓延，安全應用領域很有可能波及消費電子領域，國內(nèi)整個產(chǎn)業(yè)鏈或許會逐漸降低對美光產(chǎn)品的采購比重。業(yè)界也普遍認為，美光此番“跌倒”，反而利好本土存儲芯片企業(yè)。

存儲寒冬，車規(guī)取暖

一直以來，整個存儲芯片行業(yè)集中度高，呈寡頭壟斷格局，前5大公司（三星、SK海力士、美光、鎧俠、西部數(shù)據(jù)）基本占據(jù)了9成以上的市場份額，國內(nèi)廠商整體營收規(guī)模較小。不過隨著近年來國產(chǎn)替代成為號召，國內(nèi)主要廠商如兆易創(chuàng)新、北京君正、紫光國芯、聚辰股份、普冉半導體、東芯股份等埋頭追趕，已經(jīng)在部分領域?qū)崿F(xiàn)突破，逐步縮小與國際大廠的差距。

DRAM和NAND是存儲芯片最主要的兩類產(chǎn)品，合計占全球存儲芯片的90%以上。在細分領域，全球DRAM市場技術壁壘最高，市場近乎被三星、SK海力士和美光三家霸占；NAND Flash多數(shù)市場份額由三星、鎧俠和SK海力士占據(jù)，美光排名第五（市占約12%）；而NOR Flash領域海外壟斷程度最低，華邦電子、旺宏、兆易創(chuàng)新位居前三。

作為典型的“買方市場”，存儲芯片最大特點之一就是價格波動較大、周期性強，受下游需求變化明顯。

2022年下半年以來，整個行業(yè)進入周期性下行，特別是消費電子行業(yè)進入“凜冬”，導致存儲芯片行業(yè)遭受客戶砍單、庫存過剩、產(chǎn)品價格暴跌的沖擊，存儲三巨頭（三星、SK海力士、美光）業(yè)績的持續(xù)下滑、資本支出大幅降低，更是進一步佐證了存儲市場的不景氣。

不過，汽車電子、數(shù)據(jù)中心和服務器等卻成為為數(shù)不多的仍正向成長的細分領域。而在電動化和智能化推動之下，汽車市場正成為存儲器市場下一個強勁的驅(qū)動力。

圖源：美光科技

值得一提的是，美光在汽車領域不僅布局早且深入，已成為當前全球車用存儲器市場的領頭羊。

根據(jù)半導體分析機構The Information Network數(shù)據(jù)，美光2021年在全球汽車內(nèi)存市場總份額為55.0%；美光2022第四季度財報顯示，盡管所有終端市場消費者需求迅速減弱和客戶庫存大幅調(diào)整的影響在前，美光汽車收入仍創(chuàng)歷史新高，同比增長30%。

另據(jù)DIGITIMES最新估計，美光在中國內(nèi)地的車規(guī)級存儲器市占率超過35%。由此可以想象，在汽車電氣化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的發(fā)展之下，中國作為全球最大的新能源汽車市場，車規(guī)存儲器所能帶來的市場空間。

目前車載市場中主要的存儲應用包括DRAM（DDR、LPDDR）、和NAND（e.MMC和UFS等）。其中，低功耗LPDDR和NAND為主要增長引擎，用于芯片啟動的NOR Flash體量相對較小，但是需求也在逐漸增加。

根據(jù)市場調(diào)研機構Semico Research，L1和L2級別對于存儲容量的需求差別不大，一般配置8GB DRAM和8GB NAND；L3及以上級別自動駕駛需要更大容量存儲來支持，比如一輛L3級的自動駕駛汽車需要16GB DRAM和256GB NAND，一輛L5級的全自動駕駛汽車估計需要74GB DRAM和1TB NAND。

這就意味著，伴隨電動汽車市場滲透率攀高，傳感器和ADAS/AD集成系統(tǒng)愈發(fā)強大，車載信息娛樂的進一步引入，自動駕駛等級從L1不斷向L5滲透，車聯(lián)網(wǎng)與軟件定義汽車快速演進，區(qū)域架構轉(zhuǎn)變，端邊云協(xié)同發(fā)展等，這些驅(qū)動因素都在對汽車內(nèi)存提出更高的要求。

一方面，汽車存儲芯片的內(nèi)存容量將從千兆字節(jié) (GB) 走向太字節(jié) (TB)；另一方面，內(nèi)存密度和帶寬將成倍增加。換句話說，大容量、高性能存儲器漸成趨勢。

美光也預測，2025年，全球汽車銷量預計將超過9,700萬輛，平均每輛汽車會搭載16GB的DRAM與204GB的NAND。與2021年相比，2025年一輛普通汽車所需的DRAM和NAND容量將分別提高3倍和4倍。美光甚至預估，全自動駕駛汽車需要的DRAM、NAND分別是傳統(tǒng)汽車的30倍、100倍。

美光預測；圖片來源：美光科技

而汽車智能化的深入，將帶來汽車單車NAND和DRAM需求呈爆發(fā)式增長的同時，也將推動汽車存儲市場規(guī)模顯著提升。BlueWeave Consulting數(shù)據(jù)顯示，2021年全球汽車存儲芯片市場規(guī)模約34.75億美元，預計至2025年該市場有望以24%的復合增速提升至約82億美元。

本土企業(yè)撕開突破口

潛在的巨大市場空間，驅(qū)動主流存儲芯片公司紛紛加碼汽車存儲市場，追尋“存儲寒冬”中一股暖流。無論是國際巨頭三星、美光等，還是本土已經(jīng)嶄露頭角的兆易創(chuàng)新、北京君正等廠商，均推出了相應汽車存儲產(chǎn)品。

具體來看DRAM細分領域，在全球車規(guī)DRAM市場上，美光技術遙領，以超4成的市占率為行業(yè)絕對龍頭，其于2021年率先推出業(yè)界首款滿足ASIL D等級的LPDDR5，容量最高達128GB。2022年8月，美光車規(guī)級高性能LPDDR5 DRAM內(nèi)存和基于3D TLC NAND技術的UFS（通用閃存）3.1產(chǎn)品被應用于理想L9。

圖源：美光科技

美光之后，國產(chǎn)存儲芯片龍頭北京君正市占率排列第二（2021年市占達15%），三星、南亞科、華邦電緊隨其后。

在高度壟斷的存儲市場，北京君正從曾經(jīng)的技術幾乎空白，到爬上全球車規(guī)DRAM第二的位置，北京矽成功不可沒——2020年，北京君正以72億元完成對北京矽成100%股權的收購，切入車載存儲芯片賽道。技術壁壘的打通，使其一舉成為國內(nèi)車規(guī)級存儲芯片龍頭。

在被并入北京君正之前，北京矽成已經(jīng)深耕存儲芯片業(yè)務30多年，早已躋身第一梯隊。其擁有大量車規(guī)級存儲芯片產(chǎn)品，主要營收來自歐美日等海外市場。尤其是北京矽成全資子公司——美國芯成半導體公司（ISSI）實力相當，產(chǎn)品線涵蓋DRAM、SRAM、Flash存儲芯片和Analog模擬芯片，對汽車、工業(yè)、消費電子和信息通訊等應用場景實現(xiàn)了全覆蓋。

基于此布局后，北京君正車規(guī)DRAM和車規(guī)SRAM在全球車規(guī)細分市場均名列前茅，車規(guī)Flash產(chǎn)品銷售比例不斷提升。

據(jù)了解，目前北京君正車規(guī)DRAM產(chǎn)品中DDR3收入占比最大，DDR4和LPDDR4也在重點布局，但目前銷售占比還不多，后續(xù)會逐漸增多；8GB和16GB DDR4已量產(chǎn)出貨，8GB LPDDR4去年四季度開始向客戶送樣，產(chǎn)品持續(xù)升級；同時，收割了博世、大陸集團等客戶。

車規(guī)NAND方面，國內(nèi)企業(yè)市占極低，不過，國內(nèi)廠商已經(jīng)撕開了突破口。

兆易創(chuàng)新GD5F全系列SPI NAND Flash已于2022年通過AEC-Q100車規(guī)認證，覆蓋1-4GB容量，車規(guī)級SLC NAND Flash已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)，目前正積極進行38nm SLC NAND車規(guī)產(chǎn)品的市場開拓。

東芯股份基于中芯國際38nm工藝平臺的SLC NAND Flash相關產(chǎn)品已通過AEC-Q100測試，將適用于要求更為嚴苛的車規(guī)級應用環(huán)境；北京矽成車規(guī)NAND FLASH產(chǎn)品目前只支持eMMC型產(chǎn)品，市場有限，未來有望逐步迭代升級。

相較于DRAM和NAND Flash，NOR Flash體量較小，但是自美光科技、賽普拉斯（Cypress）于2016年開始相繼淡出NOR Flash市場競爭后，NOR Flash市場逐漸由旺宏、華邦電和兆易創(chuàng)新三家把控。

Web-Feet Research報告顯示，兆易創(chuàng)新2022年Serial NOR Flash市占率增長至20%，市場排名全球第三。

圖源：兆易創(chuàng)新

作為本土當之無愧的NOR Flash龍頭，兆易創(chuàng)新車規(guī)NOR Flash在國際頭部Tier1客戶的導入工作進展順利，SPI NOR Flash車規(guī)級產(chǎn)品2Mb-2Gb容量已全線鋪齊，GD25 SPI NOR Flash全面滿足車規(guī)級AEC-Q100認證。

值得一提的是，兆易創(chuàng)新從2015年開始就重點布局汽車市場，迄今，旗下車規(guī)級GD25/55 SPI NOR Flash和GD5F SPI NAND Flash系列產(chǎn)品全球累計出貨量已達1億顆，廣泛運用在如智能座艙、智能駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、新能源電動車大小三電系統(tǒng)等，吹響了向高端市場進軍的號角。

車規(guī)存儲產(chǎn)品國產(chǎn)替代之路漫漫

盡管以北京君正、兆易創(chuàng)新為代表的存儲芯片廠商加速奔跑在車規(guī)級市場，也已經(jīng)慢慢展示出相應的能力，但不可否認的是，若要達到與國際巨頭比肩而立的地位，仍然有很長的一段路要走。

特別是要打造出一顆能經(jīng)過各種車規(guī)認證、可靠性測試的存儲芯片，絕非易事。

相比于消費級存儲產(chǎn)品，車規(guī)級存儲芯片在故障率、可靠性、環(huán)境適應性能等方面要求更為嚴苛，且生產(chǎn)成本要高20%左右。兆易創(chuàng)新也表示，汽車芯片從規(guī)劃到量產(chǎn)至少要三年以上的時間，整個投資的周期更長，技術要求更高。

這就導致，在短時間內(nèi)，國內(nèi)汽車存儲產(chǎn)品供應鏈想要更換芯片供應商并非易事，尤其目前車規(guī)芯片市場仍以外資巨頭占據(jù)主導地位。

有業(yè)內(nèi)人士透露，美光在國內(nèi)的工業(yè)和汽車市場擁有很強的號召力，這主要得益于過去多年來市場考驗下的過硬產(chǎn)品質(zhì)量。且由于汽車芯片要求嚴苛，一般而言，這些市場的客戶也不會輕易更換供應商。

并且，業(yè)內(nèi)人士也指出，本次一般乘用車不在限制范圍內(nèi)，改換供應鏈的迫切性較低，但商用車網(wǎng)將牽涉到運營平臺和數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡使用，預計將受到限制波及，短期的替代供應恐將面臨陣痛期，但長期替代比重必定將提升。

事實上，不久前在5月16日的投資者關系活動記錄表中，北京君正也坦言，美光審查一事的具體影響還要看后續(xù)的進展，由于公司存儲產(chǎn)品主要在汽車、工業(yè)領域，短期來看對公司沒有太大影響，長期來看應該會利好包括北京君正在內(nèi)的國內(nèi)相關企業(yè)。未來3到5年或者更長的時間，國產(chǎn)替代應該都會有很多機會。

綜合而言，短期的供應“陣痛”不影響長期的“國產(chǎn)替代”。特別是汽車智能化浪潮不可阻擋，車聯(lián)網(wǎng)、智能座艙及輔助/自動駕駛等多方面產(chǎn)生海量的數(shù)據(jù)，推升汽車存儲芯片的價值量與日俱增，而中國又是全球最大的新能源汽車市場，未來不斷拉升的滲透率所帶來的巨大車規(guī)存儲器市場空間，將在美光的逐漸“后退”中，慢慢由本土廠商“分羹”。

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