業(yè)績(jī)平平，成交低迷的上海普天(600680)本周因連續(xù)兩個(gè)漲停，一鳴驚人。

　　11月14日，上海普天放量漲停，成交量325萬元，成交額3256萬元，其中僅中山證券杭州市楊公堤證券營(yíng)業(yè)部一家就貢獻(xiàn)2437萬元。

　　而就在前一天，多家媒體還在擔(dān)心上海普天罔顧投資者利益對(duì)增募資金所投項(xiàng)目隨意改動(dòng)。因?yàn)樯虾Ｆ仗焐现芎鋈恍紝?008年非公開增發(fā)剩余募集資金3.22億元用來增資其子公司上海普天信息科技有限公司，資金投向?yàn)樾履茉闯潆娊K端系統(tǒng)集成項(xiàng)目及其配套組件。

　　一夜之間，上海普天谷底升天。這到底是又一朵煙花的璀璨湮滅，還是因應(yīng)了天時(shí)地利的合理走向?

　　游資熱捧

　　一則更改募資項(xiàng)目的公告卻讓上海普天歪打正著連續(xù)兩個(gè)漲停，這使得今年來從未登過龍虎榜的上海普天揚(yáng)眉吐氣一番。

　　不過，從龍虎榜上看，上海普天漲停的操縱者是游資。11月14日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，中山證券杭州楊公堤營(yíng)業(yè)部買入2437萬元，但其余四個(gè)上榜的買入營(yíng)業(yè)部買入金額都沒有超過100萬元。再來看賣出前5名，5家營(yíng)業(yè)部賣出金額還不及中山證券杭州楊公堤營(yíng)業(yè)部的一半。

　　事實(shí)上，從上海普天今年三季度披露的十大流通股股東明細(xì)看，公司的機(jī)構(gòu)投資者比例是在下降的，前十大流通股股東中共有3家QFII(合格境外投資者)，但這3家QFII的持股比例不到3%，并且3家機(jī)構(gòu)在三季度同時(shí)選擇了減持。

　　新能源汽車新政試點(diǎn)成誘因

　　上海普天是中國(guó)普天旗下上市公司之一，也是國(guó)內(nèi)最早的通信設(shè)備制造企業(yè)之一。近年來公司將主營(yíng)業(yè)務(wù)由通信向行業(yè)電子機(jī)具產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，主要產(chǎn)品涉及四大領(lǐng)域，即軌道交通、商業(yè)自動(dòng)化、新能源、安防監(jiān)控。

　　就其主營(yíng)性質(zhì)來看，上海普天是名副其實(shí)的”概念股”，它涉及新上海概念、通信概念、新能源概念、長(zhǎng)三角概念、3G概念、中字頭概念。

　　關(guān)于它的新能源概念，控股股東中國(guó)普天信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)去年6月與上海市政府簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，中國(guó)普天將進(jìn)一步加大對(duì)上海的資金和產(chǎn)業(yè)投入，將從戰(zhàn)略角度積極發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)。

　　恰于近日，國(guó)家工信部牽頭制定的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)劃(2011-2020年)》已基本完成，發(fā)展新能源汽車成為國(guó)家戰(zhàn)略，25個(gè)新能源試點(diǎn)城市將出臺(tái)新政扶持新能源汽車的推廣使用。

　　規(guī)劃規(guī)定，25個(gè)新能源汽車示范推廣試點(diǎn)城市包括北京、上海、大連、廣州等。國(guó)家要求試點(diǎn)城市出臺(tái)停車費(fèi)、電價(jià)、道路通行費(fèi)等扶持政策，用新能源汽車免除私車額度拍賣、搖號(hào)、限行等限制的具體措施，調(diào)動(dòng)政府、企事業(yè)單位和個(gè)人購買、使用節(jié)能與新能源汽車。

　　這無疑成為新能源汽車發(fā)展千載難逢的機(jī)遇，因而在市場(chǎng)上掀起一波有關(guān)新能源汽車的投資熱潮，也就順理成章。就像來自市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)顯示的，兩市新能源汽車概念股本周一大漲后，周二持續(xù)走強(qiáng)，周二早間上海普天以及奧特迅(29.98,0.48,1.63%)(002227)均以漲停開盤，比亞迪(25.79,-0.75,-2.83%)(002594)開盤漲幅也超過7%。

　　專家們普遍認(rèn)為，涉及新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)的獲益排序基本是電池、電機(jī)、電站等零部件和配套部門最優(yōu)，整車廠商次之，上游的原材料領(lǐng)域再次。

　　國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)混合基金擬任基金經(jīng)理徐煒哲認(rèn)為，新興產(chǎn)業(yè)是國(guó)家政策重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域，會(huì)得到財(cái)稅金融等一攬子刺激政策的眷顧，9月份國(guó)務(wù)院下發(fā)了關(guān)于培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定，該決定明確，到2015年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重要達(dá)到8%左右。

　　他表示會(huì)更關(guān)注新能源和新能源汽車兩大板塊。因?yàn)樵谖磥硐喈?dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，周期性行業(yè)生產(chǎn)力的提高、技術(shù)創(chuàng)新的步伐會(huì)遇到瓶頸，而太陽能和新能源汽車反而有利于降低周期性行業(yè)的成本壓力，這也有利于催生未來投資布局的主線。

　　更改項(xiàng)目”趕上趟”

　　上海普天異動(dòng)的直接原因是新項(xiàng)目沾了”新能源政策”的光，而陰差陽錯(cuò)的是，這個(gè)新項(xiàng)目是公司更改募集資金的新用途。

　　2008年8月，上海普天通過增發(fā)的方式募得近7億元再融資資金，計(jì)劃用于行業(yè)電子機(jī)具基地發(fā)展項(xiàng)目的投資。但其業(yè)績(jī)并沒有因此好轉(zhuǎn)，就在募集資金到位后僅僅幾個(gè)月，上海普天宣布年報(bào)巨額虧損9977萬元。

　　其實(shí)早在增發(fā)之初，上海普天就已現(xiàn)出虧損可能，當(dāng)年前三季利潤(rùn)僅438萬元。毫無疑問，7億元再融資成為當(dāng)時(shí)上海普天意欲扭轉(zhuǎn)乾坤的全部希望。然而，事實(shí)證明，這項(xiàng)投資并未能改變上海普天當(dāng)時(shí)的頹勢(shì)。

　　2009年，上海普天在前三季虧損近2000萬元的情況下，最終靠著巨額的非經(jīng)常性損益將業(yè)績(jī)勉強(qiáng)轉(zhuǎn)正，當(dāng)年小幅盈利1178萬元。2010年，上海普天巨額虧損依舊，虧損額達(dá)到了8776萬元。

　　據(jù)此計(jì)算，在上海普天募投項(xiàng)目推進(jìn)的三年內(nèi)，共使用融資額3.8億元，累計(jì)發(fā)生巨額虧損近1.8億元。而當(dāng)初再融資所提的五個(gè)募投項(xiàng)目，居然有四個(gè)進(jìn)行了變更。

　　三年后，公司再度更改募集項(xiàng)目用途。11月8日，公司在公告中給出解釋，行業(yè)電子機(jī)具技術(shù)性門檻較低，大量廠商的涌入，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。也因此，上海普天宣布擬將剩余的3.5億元資金用于增資其子公司，由其投入新能源充電終端系統(tǒng)集成項(xiàng)目。

　　這次，上海普天繪制的新項(xiàng)目藍(lán)圖是：”項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年為2015年，達(dá)產(chǎn)年的營(yíng)業(yè)收入為48009.31萬元，利潤(rùn)總額為9437.81萬元，凈利潤(rùn)為7078.36萬元，平均資本金凈利潤(rùn)率為17.27%，項(xiàng)目毛利率為30.1%，凈利潤(rùn)率為14.7%。項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)為36.32%?！?/p>

　　新項(xiàng)目前景模糊

　　上海普天此次能否借助新能源汽車新政、按照自己描繪的美好前景發(fā)展下去?

　　東莞證券(微博)上海分公司投資部張經(jīng)理談到該問題時(shí)表示，目前投資新能源需要大量資金做后盾，在新能源利用前途并不明朗的情況下，由于大股東進(jìn)軍新能源，極可能讓公司重新面對(duì)極大的資金壓力，然后再發(fā)募資公告。

　　”至于項(xiàng)目利潤(rùn)貢獻(xiàn)度，會(huì)不會(huì)重蹈2008年覆轍，對(duì)比其他有新能源項(xiàng)目公司的現(xiàn)狀，投資者要有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)?！彼f。

　　南京證券(微博)一位分析師在接受理財(cái)一周報(bào)作者采訪時(shí)表示，類似于連日來文化傳媒、電子信息、節(jié)能環(huán)保、新能源等板塊都因相關(guān)政策出臺(tái)而催生的脈沖走勢(shì)，對(duì)于投資者來說，在大市沒有發(fā)生明顯的趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)之前，進(jìn)一步深挖相關(guān)主題和預(yù)計(jì)后市可能出臺(tái)的行業(yè)政策信息或許可以帶來更多的投資機(jī)會(huì)。

　　( 編輯/姜蒙 )

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