據(jù)廣汽埃安公布的2022年10月銷售數(shù)據(jù)顯示，埃安10月銷量達(dá)30063輛，同比增長149%；今年1-10月累計銷量達(dá)212384輛，同比增長134%，提前2個月完成20萬輛的年度銷量目標(biāo)。同時，據(jù)廣汽集團(tuán)披露的最新財報顯示，今年三季度，集團(tuán)實現(xiàn)總收入312.3億元，同比增長52%； 歸母凈利潤達(dá)到23.1億元，同比增長144%。 廣汽集團(tuán)財報數(shù)據(jù)如此亮眼，主要得益于埃安的銷量增長。

　　除了銷量的增長，廣汽埃安還在電池工廠、入股鋰礦資源完成電池全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)、電驅(qū)等新能源車核心部件領(lǐng)域、整車產(chǎn)能建設(shè)、發(fā)布高端品牌、混改A輪融資等方面進(jìn)行了一些列動作和布局，目標(biāo)劍指2023年的IPO上市。作為新能源汽車企業(yè)的主力軍，埃安沖刺IPO都做了哪些準(zhǔn)備？還面臨著哪些問題？本期《愛卡獨角SHOW》，我們就一起來聊一聊埃安的故事。

　　一、混改后分三步 目前已完成兩步

　　2020年的廣州車展上，廣汽集團(tuán)宣布“廣汽埃安”品牌將獨立運營，并定位于高端智能電動車品牌。2021年8月，廣汽埃安正式啟動混合所有制改革，對新能源企業(yè)業(yè)務(wù)研發(fā)能力及業(yè)務(wù)資產(chǎn)重組啟動整合工作，同時公布了混改方案的三個階段：第一階段完成資產(chǎn)重組，第二階段為員工持股及引入戰(zhàn)投，第三階段擇機(jī)進(jìn)入資本市場。

　　彼時，一場對廣汽，甚至智能網(wǎng)聯(lián)新能源車行業(yè)具有深遠(yuǎn)影響的變革，就此展開。

　　在經(jīng)過一年多的時間里，埃安已完成了前兩個階段：2021年11月完成資產(chǎn)整合；2022年3月開啟員工持股、引入戰(zhàn)略投資者；2022年8月埃安A輪引戰(zhàn)增資項目正式掛牌；同年10月，廣汽集團(tuán)發(fā)布公告，旗下新能源品牌埃安已經(jīng)完成A輪融資。

　　值得一提的是，第二階段的員工股權(quán)激勵計劃是廣汽埃安實施混改的重要組成部分。其中，股權(quán)激勵對象出資17.82億元，包括廣汽埃安員工679名以及廣汽研究院科技人員115名，共計794人。廣汽埃安希望以此來深度綁定核心員工，讓關(guān)鍵人才與企業(yè)形成利益共同體，充分激發(fā)廣大員工積極性。而員工踴躍認(rèn)購，也說明大家對公司未來充滿信心。

　　按照最新一輪融資估算，埃安整體估值為1032.39億元，是當(dāng)前國內(nèi)未上市新能源車企估值最高的企業(yè)。值得關(guān)注的是，在A輪融資中，關(guān)于產(chǎn)業(yè)核心競爭區(qū)域，均有戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)，涉及原材料、電池、軟硬件開發(fā)等，這也表明了埃安在儲備未來市場競爭資源的前瞻性。因此，廣汽集團(tuán)表示，A輪融資后，埃安在新能源汽車領(lǐng)域擁有了上下游產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢，在能源生態(tài)、電池材料、汽車芯片等方面，均有了保供穩(wěn)供的能力。

　　因此，在當(dāng)下疫情反復(fù)，上下游供應(yīng)鏈頻頻斷供的情況下，埃安依舊表現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭。

　　至于第三步，尋求時機(jī)進(jìn)入資本市場。根據(jù)規(guī)劃，后續(xù)廣汽埃安將擇機(jī)混改上市，建立獨立資本市場平臺，打造新能源汽車品牌科創(chuàng)板第一股。廣汽埃安總經(jīng)理古惠南稱：“爭取2023年IPO上市?！?/p>

　　二、不是自我救贖，而是自我肯定

　　發(fā)展勢頭良好，無明顯資金壓力的廣汽埃安，為何如此急于獨立上市？

　　推行混合所有制改革，是汽車國有企業(yè)改革的方向。2014年混改被寫入政府工作報告以來，一汽、東風(fēng)、北汽等多家國有車企相繼加入混改隊伍。廣汽埃安只是汽車企業(yè)混改進(jìn)程中的一個縮影，不過廣汽埃安給了其他車企提供了一種新的案例。

　　與其他車企不同，廣汽埃安并不是因為經(jīng)營困難而進(jìn)行混改，而是尋求更加高效、實現(xiàn)更加智能化、為市值更大更強而做出的變革，建立企業(yè)創(chuàng)新體制和機(jī)制，主動“內(nèi)卷”到日趨白熱化的新能源汽車市場競爭。

　　三、除了混改，埃安還做了哪些努力？

　　混改是自我革命的第一步，為了增強自我核心競爭力，埃安同時也在其他方面給自己不斷“充值”。

　　2022年10月20日晚間，廣汽集團(tuán)公告稱，子公司廣汽埃安以經(jīng)評估備案的價格為基礎(chǔ)，在廣州產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌實施增資擴(kuò)股，完成A輪融資引戰(zhàn)。此次融資共引入53名戰(zhàn)略投資者，融資總額182.94億元，刷新了國內(nèi)新能源整車行業(yè)最大單筆私募融資紀(jì)錄。而本次增資完成后，廣汽埃安注冊資本由人民幣64.21億元增至人民幣78.03億元，廣汽集團(tuán)直接及間接合計持有廣汽埃安的股權(quán)比例由93.45%變更為76.89%，仍為控股股東。廣汽埃安估值約1032億元，是當(dāng)前國內(nèi)未上市新能源車企最高估值。

　　在獲得A輪融資獲后，埃安表示，獲得的資金將重點用于新產(chǎn)品開發(fā)、新一代電池、電驅(qū)等新能源車核心部件領(lǐng)域、智能駕駛、智能座艙、產(chǎn)業(yè)化建設(shè)、能源生態(tài)及產(chǎn)能擴(kuò)建等方面，致力于核心技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化布局。

　　· 電池領(lǐng)域

　　10月26日，由廣汽埃安、廣汽乘用車、廣汽商貿(mào)聯(lián)合投資，并由廣汽埃安控股的因湃電池科技有限公司正式注冊成立，注冊資本10億元。按照規(guī)劃，廣汽埃安投資總金額將達(dá)109億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋新能源汽車動力電池生產(chǎn)制造、電池材料研發(fā)及相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)服務(wù)等，電池工廠將于今年年底開工，2025年建成26.8GWh量產(chǎn)線，開展電池自研自產(chǎn)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)以及自主電池的生產(chǎn)制造和銷售。

　　2021年11月，埃安承接了廣汽研究院新能源領(lǐng)域的研發(fā)人員，研發(fā)隊伍將擴(kuò)大至千人以上。技術(shù)上，埃安目前也儲備了彈匣電池、超倍速電池、海綿硅負(fù)極片電池以及微晶超能鐵鋰電池四大電池自研科技。

　　· 電驅(qū)領(lǐng)域

　　2022年10月25日，銳湃動力科技有限公司成立，注冊資本9億元，由廣汽埃安、廣汽乘用車、廣汽集團(tuán)共同持股，三者持股比例分別為51%、26%、23%，重點圍繞IDU電驅(qū)系統(tǒng)進(jìn)行自主研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，實現(xiàn)自主電驅(qū)研發(fā)、試制、試驗和量產(chǎn)一體化。

　　· 高端品牌&超跑

　　轎跑Hyper SSR是全新高端品牌Hyper昊鉑的首款車型，已于9月中旬亮相，售價128.6-168.6萬元，預(yù)計將于2023年10月啟動交付。

　　根據(jù)規(guī)劃，該高端品牌將涵蓋跑、轎跑、SUV、MPV以及新物種等一系列車型。廣汽埃安副總經(jīng)理肖勇在接受采訪時曾表示，“要實現(xiàn)產(chǎn)品價值與價格的突破，錨定25萬甚至30萬元以上的市場，和現(xiàn)有的埃安系列產(chǎn)品形成一定區(qū)隔，所以埃安系列的高端品牌Hyper昊鉑正式登場。”

　　而為什么造超跑？或許是中國人對于汽車發(fā)展的一種極致的向往。這款超跑100%由中國自主研發(fā)，也將推動中國汽車研發(fā)制造的發(fā)展。

　　埃安還與中國航天合作成立昊鉑科研實驗室，雙方就空氣動力學(xué)、創(chuàng)新材料、AI控制、三電等領(lǐng)域開展聯(lián)合研發(fā)合作，后續(xù)科技成果將應(yīng)用于埃安昊鉑系列產(chǎn)品。據(jù)埃安總經(jīng)理古惠南透露，雙方開發(fā)的新技術(shù)還會運用到航天領(lǐng)域中。

　　· 產(chǎn)能擴(kuò)建

　　10月12日，廣汽埃安公司第二智造中心正式竣工投產(chǎn)。此次二廠竣工，意味著公司年產(chǎn)能達(dá)到40萬輛，且未來產(chǎn)能最高可達(dá)60萬輛。

　　· 換LOGO

　　在昊鉑品牌發(fā)布的同時，廣汽埃安的品牌LOGO也迎來煥新——“AI神箭”?！癆I神箭”LOGO源于AION，形似向上的箭頭；“AI”代表著愛、溫暖；也代表著向上的智能與科技。

　　· 全新一代純電專屬平臺AEP 3.0

　　2022年11月3日，廣汽埃安正式發(fā)布了旗下全新一代高端純電專屬平臺——APE 3.0。該平臺擁有全球最快的超跑級電驅(qū)技術(shù)，采用X-PIN扁線技術(shù)和智能多模換擋技術(shù)，能夠在單電機(jī)驅(qū)動的情況下實現(xiàn)4.9秒的零百加速，在雙電機(jī)驅(qū)動的情況下能夠?qū)崿F(xiàn)1.9秒的零百加速，極速可達(dá)300km/h。

　　此外，AEP 3.0平臺借鑒了超跑式低重心、輕量化的車身結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)了操控極限更高的后驅(qū)布局，并支持拓展四驅(qū)。而Hyper系列首款純電GT車型也將誕生于全新一代純電專屬平臺AEP 3.0。

　　· 新一代電子電氣架構(gòu)

　　2022年11月8日，埃安發(fā)布了全新一代電子電氣架構(gòu)——星靈架構(gòu)。基于全新架構(gòu)，智能座艙、智能駕駛等方面也均能得到提升。在輔助駕駛方面，星靈架構(gòu)搭載第二代可變焦激光雷達(dá)，其擁有10-30Hz智能變頻刷新幀率、0.2°到0.05°智能調(diào)控分辨率，響應(yīng)速度比第一代快三倍。另外，新架構(gòu)還采用了風(fēng)云三號紅外遙感技術(shù)，提升感知能力，從而幫助輔助駕駛系統(tǒng)實現(xiàn)全場景、全天候的覆蓋。

　　埃安也提到了對于架構(gòu)的開放態(tài)度，在底層操作系統(tǒng)、軟件算法等方面，埃安會保持安全獨立開發(fā)；但對于外設(shè)硬件、應(yīng)用軟件，埃安將保持開放、共享的態(tài)度，從而打造更加豐富的生態(tài)。

　　四、目前的問題所在

　　目前，汽車企業(yè)尚未有登陸科創(chuàng)板的先例，此前吉利、威馬等均提交了科創(chuàng)板上市申請，但因種種原因均撤回了申請。雖然埃安的上市進(jìn)程在不斷加速，但能否成功登陸資本市場還存在不確定性。

　　· 產(chǎn)品對B端市場過于依賴

　　作為一家成立5年有余的新能源品牌，廣汽埃安旗下共有6款產(chǎn)品，其中AION LX(參數(shù)|詢價) Plus、AION V(參數(shù)|詢價) Plus、AION S(參數(shù)|詢價) Plus、AION Y(參數(shù)|詢價)以及AION S均為埃安系列車型。作為主力銷量，Aion S主打B端市場，而目標(biāo)為中高端市場的Aion V以及Aion LX的銷量并不突出，以目前的產(chǎn)品，難以支撐起品牌調(diào)性，銷量對B端市場的依賴太過嚴(yán)重。

　　雖然官方并未公布具體的銷量車型占比，但從數(shù)據(jù)資料來看，2020年Aion S累計銷量為4.56萬輛，占比埃安全年銷量77%；2021年Aion S累計銷量6.92萬輛，雖然比例有所下降，但占比依然將近60%。

　　· 亟需拔高品牌形象

　　目前，埃安已經(jīng)具備了研發(fā)、電池、智能化以及諸多上游資源，形成了很強的科技屬性，發(fā)布全新LOGO、推出高端品牌及超跑車型等等，這些都表明廣汽埃安在努力發(fā)展品牌向上以及改變消費者心中的印象。同時母公司廣汽集團(tuán)大型國企背書，已經(jīng)在資本市場形成了代表作用，A輪融資估值破千億就是最好的證明。

　　全文總結(jié)

　　近年來，除埃安之外，脫胎于傳統(tǒng)車企的新能源汽車品牌都在積極擁抱資本市場：嵐圖品牌增資項目信息在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式對外披露；阿維塔以公開掛牌方式增資擴(kuò)股；智己汽車完成A輪股權(quán)融資協(xié)議簽署等；可見，多家傳統(tǒng)車企的新能源品牌已開始為上市做準(zhǔn)備。

　　從市場表現(xiàn)來看，廣汽埃安已贏得消費者的認(rèn)可，而高達(dá)182.94億元的A輪融資也足以體現(xiàn)出資本市場對埃安業(yè)績的認(rèn)可。根據(jù)目前埃安的種種動作來看，成功登陸科創(chuàng)板的可能性不小。作為科創(chuàng)板一枝獨秀，如果明年順利IPO上市，埃安將成為新能源車企中絕對實力的存在。

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