“逆境破局”是眾多二線動力電池企業(yè)在2024年最直觀的感受。

一方面，兩強(qiáng)格局愈演愈烈。寧德時代與比亞迪兩大巨頭合計占據(jù)了動力電池行業(yè)超70%的市場份額。隨著頭部效益持續(xù)擴(kuò)大，二線動力電池企業(yè)的生存空間正在被“擠壓”。另一方面，動力電池行業(yè)在“卷”技術(shù)、“卷”產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，還在“卷”價格，再加上碳酸鋰價格的持續(xù)下跌，讓原本微薄的利潤更是雪上加霜。

作為鋰電行業(yè)深度調(diào)整的元年，產(chǎn)能過剩、價格內(nèi)卷、經(jīng)營挑戰(zhàn)等一系列問題都在2024年集中體現(xiàn)。這讓不少行業(yè)人士感慨，上半年嚴(yán)峻的競爭形勢，已經(jīng)超出想象！“在動力電池行業(yè)，我們連內(nèi)卷的資格都沒有，沒人卷得過比亞迪、寧德時代?！眱|緯鋰能董事長劉金成的話語透露出無奈與悲壯。然而，要想不下牌桌，活得更好，除了直面困境，別無他法。

億緯鋰能此前發(fā)布了第六期限制性股票激勵計劃（草案），并計劃于10月9日召開2024年第四次臨時股東大會，審議與之相關(guān)的議案。此次股權(quán)激勵的考核目標(biāo)并非營收、利潤這些關(guān)鍵指標(biāo)，而是出貨量。這再次讓二線動力電池企業(yè)直面的“生存之問”擺上臺面，要銷量還是要利潤？

不要利潤，要市場份額？

根據(jù)億緯鋰能披露的第六期股權(quán)激勵方案預(yù)案，計劃向激勵對象授予不超過7065萬股限制性股票，而業(yè)績考核目標(biāo)值設(shè)定為動力電池與儲能電池合計出貨量2024年不低于71GWh、2025年不低于101GWh。

圖片來源： 億緯鋰能公告

該激勵計劃的業(yè)績考核目標(biāo)只包含出貨量，卻不涉及利潤和銷售收入等關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，直接引發(fā)了二級市場投資者的強(qiáng)烈反應(yīng)。有投資者對這種“大折扣”激勵計劃的合理性產(chǎn)生了質(zhì)疑。

在互動平臺上，投資者提出“把考核目標(biāo)設(shè)為出貨量是基于哪些原因”的疑問，億緯鋰能方面表示，這是基于宏觀經(jīng)營環(huán)境及企業(yè)所處行業(yè)強(qiáng)競爭階段，收入和利潤的實(shí)現(xiàn)受到諸多不可控因素的影響。為了在激烈的市場競爭中獲得優(yōu)勢，公司致力于通過增加銷售數(shù)量和擴(kuò)大市場份額，以此作為推動增長的關(guān)鍵策略。

有行業(yè)人士告訴蓋世汽車，將增加銷售數(shù)量和擴(kuò)大市場份額作為推動增長的關(guān)鍵策略，這足以說明，這些二線動力電池企業(yè)已經(jīng)做好犧牲利潤、搶占市場份額的準(zhǔn)備。對于此舉，更有投資者直言，“這是變相減持，不是股權(quán)激勵。不要求利潤，不要求銷售額，降價就能完成?！?/p>

根據(jù)億緯鋰能發(fā)布的2024年半年度報告，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入216.59億元，同比下降5.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為21.37億元，同比下降0.64%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為14.99億元，同比增長19.32%。值得注意的是，營業(yè)收入和歸母凈利潤同時出現(xiàn)負(fù)增長，這種情況在億緯鋰能過去十年間發(fā)布的半年報和年報中，首次出現(xiàn)。

不過，這種不涉及關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)，只要求出貨量的考核方式，對億緯鋰能而言也是前所未有的“創(chuàng)新”之舉。據(jù)了解，在前五期股票期權(quán)或限制性股票激勵計劃的公告中，業(yè)績考核目標(biāo)都是圍繞凈利潤、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)總收入等展開。

這讓人不得不再次感慨，行業(yè)內(nèi)卷，國內(nèi)市場空間有限，企業(yè)為了求生存、拿業(yè)績，普遍采取的策略是先把市場份額搶到手，從而演變成了一種低水平的價格競爭。

根據(jù)相關(guān)公告，億緯鋰能今年上半年動力電池出貨13.54GWh，儲能電池出貨20.95GWh，二者合計已達(dá)34.49GWh，離達(dá)成71GWh的目標(biāo)還差36.51GWh。

因素疊加，多重困境

“鋰電市場的淘汰正在加速。動力電池企業(yè)到今年年底可能不會超過40家，且明后年仍將是加速淘汰的階段?！边@是此前蜂巢能源董事長楊紅新表示的觀點(diǎn)。

一直以來，動力電池行業(yè)兩強(qiáng)格局顯著。從企業(yè)裝車量與市占率來看，今年上半年，寧德時代動力電池累計裝車量達(dá)93.31 GWh，穩(wěn)居榜首，市場份額達(dá)46.38%。比亞迪裝車量為50.51GWh，排名第二，市占率達(dá)25.1%，同比出現(xiàn)4.75%的下滑。

圖片來源：動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

這也就意味著，眾多二線動力電池企業(yè)正在爭奪僅剩下28.5%的市場份額。對于當(dāng)下的現(xiàn)狀，億緯鋰能董事長劉金成指出，“除了市場份額以外，寧德時代和比亞迪更重要的是他們賺錢了，其他兄弟們各有各的優(yōu)勢，但目前也各有各的難處?！?/p>

在市場份額競爭逐漸進(jìn)入白熱化的態(tài) 勢下，這些二線動力電池企業(yè)不得不面對一個殘酷的現(xiàn)實(shí)：價格內(nèi)卷。根據(jù)楊紅新分享的一組數(shù)據(jù)，從2022年12月到2024年6月，大概一年半時間內(nèi)，軟包三元動力電池電芯價格由1.15元/Wh下降到0.47元/Wh；方形三元動力電池電芯的價格由1.1元/Wh下降到0.4元/Wh；方形鐵鋰動力電池電芯的價格由1元/Wh下降到0.32元/Wh。如今，國內(nèi)動力電池即將踏入0.3元/Wh時代。而0.3元/Wh這個價格，已接近很多電池企業(yè)的成本價。

欣旺達(dá)副總裁梁銳表示，今年上半年，欣旺達(dá)動力電池的出貨量增長超過了60%。但是由于碳酸鋰價格下降，我們的電池價格也同比大幅下滑，導(dǎo)致營收增幅不如銷售量的增長。

眾所周知，動力電池企業(yè)“增收不增利”的現(xiàn)狀疊加多種因素，除了價格“內(nèi)卷”，還有上述被提到的碳酸鋰價格下降。

梁銳表示，原來以為去年碳酸鋰價格下降了80%，鋰電池價格也下滑了50%，今年價格應(yīng)該會相對平穩(wěn)。但沒有預(yù)料到的是，上半年碳酸鋰的價格繼續(xù)下降，鋰電池的價格也進(jìn)一步下探，現(xiàn)在儲能電芯的價格可以做到每瓦時0.3元，動力電芯的價格則到了每瓦時0.5元左右。

動力電池行業(yè)內(nèi)卷是沒有前途的。這已經(jīng)成為眾多行業(yè)人士的共識。然而，面臨著市場份額競爭激烈與利潤逐漸減少的雙重困境，思變求生成為應(yīng)對策略。

逆勢破局，機(jī)會還有

在動力電池領(lǐng)域，寧德時代和比亞迪的光環(huán)太過耀眼，甚至在C端領(lǐng)域也逐漸形成共識：選車要么認(rèn)準(zhǔn)寧德時代，要么是比亞迪的“刀片電池”。然而，這并不意味著二線動力電池企業(yè)完全沒有機(jī)會了。

事實(shí)上，此前二線動力電池企業(yè)搶下主機(jī)廠定點(diǎn)供應(yīng)商大單的案例并非沒有。蓋世汽車了解到，億緯鋰能、中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)等二線動力電池企業(yè)都在積極拓展大客戶。

之前，中創(chuàng)新航已經(jīng)對寧德時代發(fā)起了挑戰(zhàn)，通過低價策略，從寧德時代客戶名單中搶走了廣汽集團(tuán)、小鵬和蔚來等多個大客戶，成為這些車企的主要動力電池供應(yīng)商。而據(jù)媒體報道，欣旺達(dá)旗下動力電池公司“欣旺達(dá)動力”已經(jīng)拿下理想M8、M7以及小米第三款車型“昆侖”的電池定點(diǎn)項(xiàng)目。

值得注意的是，對動力電池企業(yè)而言，產(chǎn)品價格下跌是較為痛苦的經(jīng)歷。從整個的戰(zhàn)略規(guī)劃來看，如果企業(yè)沒有很好的盈利和現(xiàn)金流，就不可能更大力度地投入研發(fā)，也無從開發(fā)更多的客戶項(xiàng)目。拿億緯鋰能來說，即使在2024年上半年營業(yè)收入和歸母凈利潤下滑的情況下，研發(fā)投入為14.68億元，同比增長了16.42%，占總營收的6.78%。

在國內(nèi)市場面臨寧德時代和比亞迪兩座“大山”的壓力之下，二線動力電池企業(yè)尋求突圍的方向，除了瞄準(zhǔn)出海路線，還有拓展儲能業(yè)務(wù)。

據(jù)悉，發(fā)展增速相對穩(wěn)定的動力電池市場已經(jīng)達(dá)到一定的瓶頸，而剛剛進(jìn)入成長階段的儲能市場，無論是提高毛利率還是降低營業(yè)成本，都有著不錯的空間。據(jù)悉，蜂巢能源的L500短刀儲能電芯已經(jīng)在諸多大型儲能項(xiàng)目中得到應(yīng)用。

圖片來源：蜂巢能源

“在電池價格持續(xù)下降的形勢下，公司營業(yè)收入同比增長10.20%，海外業(yè)務(wù)營收大幅增長。”國軒高科在財報中指出營業(yè)收入增長的原因則是，海外業(yè)務(wù)收入增加了8成。

在當(dāng)前國內(nèi)競爭加劇之際，出海無疑是提升業(yè)績的出路之一。比如，針對海外市場，億緯鋰能推出了新的商業(yè)模式“CLS全球合作經(jīng)營模式”，并且首個CLS模式落地項(xiàng)目ACT公司已經(jīng)在美國密西西比州順利動工。

圖片來源：億緯鋰能

正如梁銳所言，在寧德時代和比亞迪兩強(qiáng)格局之下，所謂的二三線動力電池企業(yè)仍然有自己的發(fā)展空間。但如果這些動力電池企業(yè)不去努力對標(biāo)頭部公司，沒有意愿挑戰(zhàn)領(lǐng)先者，那么未來連生存的機(jī)會都將不復(fù)存在?？梢灶A(yù)見的是，在市場競爭愈發(fā)激烈的態(tài)勢下，直面困難方能逆勢破局，解開“銷量還是利潤”這一生存之問。

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