伴隨5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等新一代技術(shù)的發(fā)展，汽車及出行領(lǐng)域出現(xiàn)了很多革新性的變化，也帶來了豐富的投資機(jī)會。

8月11日，2020第十二屆中國汽車藍(lán)皮書論壇上，蔚來資本管理合伙人余寧帶來《百年汽車產(chǎn)業(yè)大變局的投資機(jī)遇》主題演講。

他在演講中表示：“產(chǎn)業(yè)的每一次變革、每一個風(fēng)口，背后都離不開這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者九死一生的堅守。對于一個投資公司來講，使命就是發(fā)現(xiàn)最聰明最有潛能的創(chuàng)業(yè)者?！?/p>

蔚來資本很早就布局了聰明的車、智慧的路和服務(wù)的場，在電動化、智能化等領(lǐng)域有系統(tǒng)性的布局。

以下是余寧演講內(nèi)容節(jié)錄。

很高興能參加今天的活動，跟大家分享我對汽車投資這個領(lǐng)域的一些理解。在做投資之前我是來自傳統(tǒng)汽車主機(jī)廠，曾經(jīng)有25年的時間為汽車行業(yè)做服務(wù)，包括吉利、菲亞特、通用動力、戴姆勒、克萊斯勒等全球500強(qiáng)企業(yè)。

從傳統(tǒng)的汽車人來到投資領(lǐng)域，對我是一個很大的挑戰(zhàn)，同時也是一個很好的機(jī)遇。過去20年中國汽車行業(yè)走出了最波瀾壯闊的一波牛市，我們親眼看到汽車銷量從2000年左右的100多萬臺增長到現(xiàn)在的2000多萬臺。過去的10年也是汽車百年歷史上具有顛覆意義的一個階段，智能汽車出現(xiàn)了，智能交通也出現(xiàn)了。

從機(jī)械到智能，從汽油到電動，從聰明的車到智慧的路，盡管還有有很多人對這種趨勢感到疑惑，但是從國家的政策，從AI和人工智能高速的發(fā)展，從我們觀念的轉(zhuǎn)變上面，現(xiàn)在我們確認(rèn)這是一場非常重要的變革。我自己也是在開智能電動車，我自己的感覺，開上智能電動車之后，很難回到傳統(tǒng)的汽油車上。

在我看來，產(chǎn)業(yè)的每一次變革、每一個風(fēng)口，背后都離不開這個領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者九死一生的堅守。對于一個投資公司來講，使命就是發(fā)現(xiàn)最聰明最有潛能的創(chuàng)業(yè)者，我們非常關(guān)注人。

在合適的賽道我們必須要提前布局，依靠我們?nèi)a(chǎn)業(yè)鏈的投資和賦能的優(yōu)勢，為創(chuàng)業(yè)的企業(yè)提供機(jī)會和場景，去驗證他們的技術(shù)，然后迭代他們的技術(shù)和商業(yè)模式，從而完成對投資人的回報，共同促進(jìn)中國汽車行業(yè)和出行行業(yè)的進(jìn)步。

我們看到2020年國家推出“新基建”項目，共有7個大項，在7個大項里面有超過半數(shù)都是跟智慧城市和智慧交通緊密相關(guān)。交通運(yùn)輸部今年也明確提出要推動基礎(chǔ)交通設(shè)施的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化升級。伴隨著技術(shù)成熟，以及“新基建”50萬億元投資規(guī)模的助力，圍繞著智慧交通發(fā)力的企業(yè)必將迎來新的機(jī)遇。這也是我們對未來投資的主線。

憑借我們對行業(yè)的理解，其實蔚來資本很早就布局了聰明的車、智慧的路和服務(wù)的場。

實現(xiàn)聰明的車，我們認(rèn)為，自動駕駛是最重要的一環(huán)。蔚來資本在自動駕駛的技術(shù)層面和場景層面都有系統(tǒng)性的布局，其中比較有代表性的就是嬴徹科技和黑芝麻智能科技。

嬴徹科技專注于自動駕駛卡車網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營，是一家非常有前途的公司，它在變革整個傳統(tǒng)物流行業(yè)。城際的市場規(guī)模巨大，每年有超過4萬億元的產(chǎn)值。在自動駕駛賽道，嬴徹科技正在開發(fā)L3級的自動駕駛卡車，通過解決駕乘人員的疲勞等手段，實現(xiàn)每年單車運(yùn)營成本10萬元以上的下降。這是一個非常好的賽道。

同時，嬴徹科技也關(guān)注城際卡車運(yùn)營、運(yùn)力的服務(wù)，通過聚焦在新干線，搭建了中國首個智能運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計2025年它的這個網(wǎng)絡(luò)會有10萬臺以上智能卡車的加盟。

我們談到智能駕駛離不開芯片，黑芝麻智能科技是一家做自動駕駛場景下的AI芯片的公司。當(dāng)前，汽車電子系統(tǒng)出現(xiàn)的一個很大的趨勢，由分散式的架構(gòu)向中央控制架構(gòu)演變，這樣對算力提出了非常大的要求。

傳統(tǒng)的芯片沒法滿足對算力的需求，AI專用芯片是車載芯片的未來。汽車芯片的革新也催生了智能駕駛專用芯片，我們認(rèn)為這是一個過萬億級的藍(lán)海市場。黑芝麻推出的高性能、低功耗的AI芯片，在技術(shù)層面上已經(jīng)達(dá)到特斯拉和Mobileye的等級。

說完了智慧的車，下一個投資賽道就是智慧的路。在智慧的路里面我們最關(guān)注的就是V2X。我們投了一家激光雷達(dá)公司，圖達(dá)通（Innovusion），技術(shù)處于世界最領(lǐng)先的水平，也是世界上第一家將激光雷達(dá)傳感器做到300線的公司。

圖達(dá)通的模式有一個很大的亮點(diǎn)，它本身是做車端雷達(dá)的，但車端雷達(dá)在應(yīng)用場景下可能有各種各樣的問題，就在去年進(jìn)行了很大的轉(zhuǎn)型，做了路端的應(yīng)用。轉(zhuǎn)型以后取得了非常好的效果，現(xiàn)在訂單不斷，產(chǎn)品在北京、上海、杭州和武漢等多個城市落地，服務(wù)于非常熱門的智慧城市和智慧交通。

服務(wù)的場，也是我們重點(diǎn)布局的區(qū)域。在這里面，我們非常關(guān)注換電這條賽道，在最近幾個月它成了一個投資的風(fēng)口，這主要來源于政策層面巨大的變化。現(xiàn)在國家層面對車電分離和換電越來越認(rèn)可，連續(xù)推出了很多的政策。

我們也看到在“新基建”的描述上，從“增加充電樁”變成了“增加充電樁和換電站”，幾個部委的文件里面也提出了車電分離新商業(yè)模式，并給出了優(yōu)惠的政策。換電這個概念有十幾年了，從它的產(chǎn)生到驗證，存在很多爭議，甚至有段時間直接被否定。

在國內(nèi)較早進(jìn)行換電模式運(yùn)營的是蔚來汽車，它在2017年提出換電的應(yīng)用，發(fā)展到現(xiàn)在，換電的時間做到3分鐘。換電的體驗跟傳統(tǒng)車的加油體驗并無二致。這種體驗在目前的電動車市場是一個絕對正確的方向。

同時，蔚來能源還把車電分離創(chuàng)新地變成了經(jīng)營的模式，叫BAAS電池服務(wù)系統(tǒng)。這種模式有很多好處，在賣車的時候可以把車單獨(dú)賣，把電池單獨(dú)賣，電池可以是租賃的方式，極大地降低了電動車購買的門檻。現(xiàn)在買車是一張發(fā)票，車和電池是不允許分開的，以后買車可能是兩張發(fā)票，一張是車的發(fā)票，一張是電池租賃的發(fā)票。

蔚來汽車以前對換電的安全性有很大的擔(dān)心，現(xiàn)在已經(jīng)有超過80萬次的換電，目前還沒有發(fā)生因為換電出事的情況。

除了C端乘用車換電模式以外，我們也重金投入了運(yùn)營車輛的換電。我們投了一家公司奧動新能源，它在北京和廈門為出租車提供服務(wù)。這家公司目前的4.0產(chǎn)品可以把換電時間縮短到1.5分鐘。同時也有很好的效益，在廈門和廣州這兩個城市靠運(yùn)營服務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)了盈利。

在公司具有比較好的基本面的前提下，我們始終認(rèn)為人們對高效簡單生活的追求是不會停止的。在電動車市場，換電就滿足了這種需求。我們堅持認(rèn)為換電是有很大的發(fā)展空間。

伴隨5G、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等新一代技術(shù)的發(fā)展，汽車出行行業(yè)以及我們生活的城市正在發(fā)生很多變革。這種變革撲面而來，而且，這種技術(shù)的拓展會非常迅速，可能會超過我們每個人的想象。

無論是做投資還是做技術(shù)，我們都堅持要走好每一步，為下一個新的熱點(diǎn)做好鋪墊。只有對未來看得更遠(yuǎn)，才會讓我們當(dāng)下走得更穩(wěn)。市場可能會拒絕短期的價格昂貴，或者技術(shù)不成熟，但是不會拒絕長期的趨勢。

我們相信，在政府、資本、產(chǎn)業(yè)的合力之下，變革一定會加速，我們會體驗到具有歷史意義的交通行業(yè)的偉大變革。

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