小鵬

小鵬在港上市！美股一年漲近2倍！何小鵬：新勢力的“戰(zhàn)國時代”

第一電動大牛作者車資本 2021-07-08 11:06

7月7日，小鵬汽車（9868.HK）在港交所上市，發(fā)行價為165港元。

自此，小鵬汽車正式成為港交所智能電動車第一股。同時，公司也成為了今年首個在美國、香港兩地雙重主要上市的中概股。

當日開盤后，小鵬汽車股價上漲1.82%后回落，午盤后翻紅。截至港股收盤，小鵬汽車股價平盤報收，股價為165港元/股，市值達2791億港元。

小鵬汽車董事長何小鵬告訴證券時報，對于新造車企業(yè)而言，實現(xiàn)雙重主要上市只是節(jié)奏問題，越早越快地在港股上市，對于公司的融資、人才吸納越有好處。

小鵬汽車董事長何小鵬圖片來源：小鵬汽車官微

在他看來，當前，新造車企業(yè)的競爭格局已經進入“戰(zhàn)國”時代，每家公司都在致力于儲備更多的“糧草”，但具體需要多少融資，不同公司的需求是有所不同的。

實現(xiàn)雙重主要上市會持續(xù)關注A股動向

值得關注的是，小鵬汽車此次的赴港上市并非第二上市，而是“雙重主要上市”，即分別在紐交所和港交所掛牌，并滿足兩地對于上市公司的各項監(jiān)管要求。

香港交易所執(zhí)行董事、集團行政總裁歐冠升在小鵬汽車香港上市儀式上表示，小鵬汽車成功赴港IPO，充分展現(xiàn)了香港資本市場作為金融自由港的特質，同時也體現(xiàn)了近年來聯(lián)交所市場所做的積極改進。這些新的模式改變了聯(lián)交所的DNA，小鵬汽車是今年首個具有同股不同權特征的雙重主要上市，這是聯(lián)交所自2018年推動上市改革的又一個重要的里程碑。

業(yè)內人士認為，小鵬汽車赴港上市，將更加利于公司在多個市場進行融資，以抓住智能汽車賽道帶來的巨大增長機遇。尤其是此次小鵬汽車采取了“雙重主要上市”的方式，可滿足滬港通和深港通的接入條件，也便于A股投資者借助港股通投資。

對此，小鵬汽車副董事長兼總裁顧宏地表示，公司在港股上市后，能更加貼近香港投資者，預期小鵬汽車能借助滬港通，更進一步接觸內地投資者。

“小鵬汽車非常希望公司的投資者也能是小鵬汽車的客戶，公司會密切關注A股的動態(tài)，未來，在時機成熟的情況下，不排除在A股上市的可能性?！鳖櫤甑胤Q。

獲14.73倍超額認購原始股東“力挺”

據(jù)悉，小鵬汽車的此次發(fā)售包括香港公開發(fā)售的425萬股新的A類普通股及國際發(fā)售的8075萬股新的A類普通股，分別占全球發(fā)售中發(fā)售股份總數(shù)的5％及95％，國際發(fā)售與香港公開發(fā)售的最終發(fā)售價均為每股165港元。

日前，小鵬汽車公告，公司合共接獲68685份根據(jù)香港公開發(fā)售通過網(wǎng)上白表服務及通過中央結算系統(tǒng)EIPO服務提出的有效申請，認購合共6260萬股香港發(fā)售股份，相當于香港公開發(fā)售初步可供認購香港發(fā)售股份總數(shù)425萬股約14.73倍。

除了認購火爆外，小鵬汽車的赴港上市也獲得了原始股東的力挺。根據(jù)招股書信息顯示，小鵬汽車實行不同股權架構，包括A類、B類、C類股，其中，A股是一票投票權，B類是10票投票權，淘寶中國擁有的C類股將轉化為A類股。上市前，何小鵬持股21.75%為最大股東，淘寶持股11.9%，IDG資本持股4.8%，五源資本持股3.2%，紀源資本持股2.8%。

其中，紀源資本作為小鵬的資深投資者，已向公司承諾，在全球發(fā)售完成后至少六個月期間，紀源資本保留其在上市時持有的至少合共50%股權。

紀源資本的承諾，在一定程度上側面反映出小鵬汽車原始股東對公司的認可。

公開資料顯示，小鵬汽車自2015年成立以來，先后獲得了阿里巴巴集團、小米集團、IDG資本、晨興資本、紀源資本、春華資本、高瓴資本、紅杉中國等國內外頂級投資者的支持。

這些投資者對于智能汽車的賽道以及小鵬汽車在這一領域的差異化優(yōu)勢均非?？春谩２痪们?，紅杉資本中國區(qū)創(chuàng)始及管理合伙人沈南鵬就曾表示，他非常看好中國智能電動汽車市場，認為其潛力巨大。

機構持續(xù)看好公司前景募集資金用于新技術開發(fā)

除獲得原始股東和投資者的認可，小鵬汽車的赴港上市也被機構看好。安信國際分析稱，與傳統(tǒng)的汽車制造商以及部分純電動汽車初創(chuàng)公司相比，小鵬的創(chuàng)新速度以及獨有的實力使其汽車軟件能夠適應中國消費者不斷變化的需求和中國特定的道路狀況，公司質地優(yōu)秀，行業(yè)發(fā)展空間巨大。

花旗分析師Jeff Chung認為，小鵬在美股和港股實現(xiàn)雙重主要上市，可進一步擴大投資者的范圍?？紤]到更強勁的銷售前景和不斷提升的產品競爭力，分析師將小鵬汽車2021年交付量預期小幅上調至7.1萬輛，將小鵬汽車(XPEV.US)的目標價從50.30美元上調至56.30美元，維持“買入”評級。

公開數(shù)據(jù)顯示，2021年6月，小鵬汽車交付量達6565輛，同比增長高達617%，今年上半年，小鵬汽車累計交付量達3.07萬輛，是去年同期的5.6倍。

據(jù)了解，小鵬汽車此次赴港上市的募集資金，將重點用于拓展產品組合，提升生產能力，包括擴大產能、升級生產設施等。這意味著未來小鵬汽車的產能和銷量有望進一步爬坡。

值得關注的是，除了用于拓展產能和加速產品布局外，小鵬汽車此次的募資還將主要用于以下幾方面，包括開發(fā)更先進的技術；通過提升品牌認知度，借助全渠道營銷策略獲取客戶，以及在國內及國際上增加銷售及服務網(wǎng)點，來加速公司的業(yè)務擴張等。

智能電動汽車板塊競爭加速預估2025年電動車滲透率超35%

2020年8月，小鵬汽車登陸紐交所后，股價一路走高。據(jù)統(tǒng)計，自上市以來，小鵬汽車的股價累計漲幅已超190%，最新市值達2410.58億人民幣。

股價和市值的增長，讓小鵬汽車的財務狀況和現(xiàn)金儲備的均有所好轉，這也為其踐行智能化戰(zhàn)略提供了更堅實的基礎。

根據(jù)小鵬汽車2021Q1財報顯示，截至今年3月31日，小鵬汽車已擁有現(xiàn)金現(xiàn)金等價物、受限資金、短期存款、短期投資和長期存款為共計人民幣55.25億美元。

日前，有市場傳聞稱，在美股上市的三家新造車企業(yè)均有赴港上市繼續(xù)融資的計劃，而今小鵬汽車顯然已經成為了先行者，并進一步充裕“錢袋子”。

小鵬汽車董事長何小鵬告訴證券時報，對于在美股上市的新造車企業(yè)而言，實現(xiàn)雙重主要上市幾乎是“必然選項”，只是大家的節(jié)奏會有所區(qū)別。越早越快地在港股上市，對于公司的融資、人才吸納越有好處。

何小鵬預估，到2025年，電動汽車的市場占有率將達到35%，在超一線城市將達到60%。面對如此之大的市場蛋糕，會有越來越多的新造車企業(yè)朝著這個賽道涌入。

根據(jù)公安部最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月底，全國新能源汽車保有量達603萬輛，占汽車總量的2.1%。其中，純電動汽車保有量493萬輛，占新能源汽車總量的81.7%。

東吳證券首席經濟學家任澤平分析稱，當前，中國經濟正站在新周期的起點上，中國發(fā)展新能源的戰(zhàn)略具有前瞻性，更具備先發(fā)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢。