8月12日晚間，鋰電池巨頭公司寧德時代（300750）公布巨額定增方案。次日，寧德時代股價開盤大跌超4%，隨后又迅速反彈拉升至5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。當(dāng)日成交量27.73萬手，成交額140.85億元，換手率1.37%。

8月12日晚間，鋰電池巨頭公司寧德時代（300750）公布巨額定增方案。次日，寧德時代股價開盤大跌超4%，隨后又迅速反彈拉升至5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。當(dāng)日成交量27.73萬手，成交額140.85億元，換手率1.37%。

受此影響，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全線被激活，鋰礦、鹽湖提鋰等各細分概念板塊居于漲幅榜前列。

在寧德時代定增方案公布后，多家券商紛紛發(fā)布解讀研報，并給出目標(biāo)價。其中，中金公司上調(diào)寧德時代2022年、2023年盈利預(yù)測，給予2023年目標(biāo)價653元。中信證券則認(rèn)為，公司的巨額定增，可加深寧德時代在儲能與動力電池領(lǐng)域的“護城河”，繼續(xù)維持目標(biāo)股價754元。

據(jù)悉，昨晚，興業(yè)證券連夜舉行電話會，會議被2000多名投資者擠滿。興業(yè)證券認(rèn)為，寧德時代的定增及擴產(chǎn)需求符合公司的行業(yè)定位，預(yù)計本次定增的認(rèn)可度較高，將進一步增強寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈公司確定性。

發(fā)布582億元定增預(yù)案

8月12日晚間，寧德時代連發(fā)多條公告，披露公司的定增方案，擬募資總額上限為582億元，發(fā)行對象為不超過35名特定對象。

根據(jù)定增預(yù)案顯示，此次的募集資金主要是應(yīng)用于擴產(chǎn)鋰離子電池、儲能鋰離子電池的研發(fā)投產(chǎn)、以及新能源先進技術(shù)的研發(fā)。具體來看，此次定增的后續(xù)規(guī)劃涉及新增鋰離子電池年產(chǎn)能137GWh、儲能電柜年產(chǎn)能30GWh，除此以外，將有7億元用于開展儲能電池關(guān)鍵材料體系研發(fā)、鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料及設(shè)備開發(fā)等。

為何要定增？寧德時代在預(yù)案中提及了四大背景：一是在加快推進“雙碳”目標(biāo)的背景下，新能源汽車和儲能行業(yè)將迎來廣闊發(fā)展空間；二是新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來前所未有的發(fā)展機遇，全球動力電池產(chǎn)業(yè)即將邁入“TWh”時代；三是儲能市場潛力巨大，將帶動儲能鋰電池市場快速增長；四是公司是全球領(lǐng)先的鋰離子電池企業(yè)，在產(chǎn)品技術(shù)、客戶資源、人才聚集以及規(guī)模效應(yīng)等方面具有顯著的優(yōu)勢，未來發(fā)展?jié)摿善凇?/p>

據(jù)悉，寧德時代IPO時的募資金額為56.5億元，此次的定增相當(dāng)于當(dāng)年IPO的十倍，有望創(chuàng)下A股民企定增規(guī)模新高。

8月13日，寧德時代股價大幅低開4.38%。開盤后又極速拉升，最高漲幅超5.5%。截至收盤，寧德時代報收502.05元/股，漲幅0.01%，總市值為1.17萬億。受此影響，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全線被激活，鋰礦、鹽湖提鋰等細分板塊集體大漲。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，寧德時代在股價高位點時發(fā)起巨額增資，容易引起市場或相關(guān)板塊的較大波動，相比起定增的方式，可以選擇以配股的方式，使得股東之間真正成為利益共同體。

對此，寧德時代回應(yīng)媒體稱，定增是公司整體的長期戰(zhàn)略規(guī)劃，需要有一部分資金匹配。按監(jiān)管規(guī)定，定增最高可以到30%，而此次582億按市值計算占比不到6%。同時，此次定增面向不超過35名特定對象，并不存在大家認(rèn)為的會對市場造成沖擊。

機構(gòu)普遍看好，但仍存分歧

針對寧德時代的定增預(yù)案，多家券商緊急發(fā)布了研究報告。其中，中金表示，寧德時代定增計劃加快產(chǎn)能建設(shè)，有望加速搶占動力和儲能領(lǐng)域的份額，同時公司將受益于儲能市場需求超預(yù)期的可能性，上調(diào)未來兩年的盈利預(yù)測，給予2023年目標(biāo)市盈率為40倍，對應(yīng)目標(biāo)價653元。

中信證券分析稱，目前全球汽車電動化趨勢較為確定，高端動力電池持續(xù)緊缺，同時全球儲能市場臨近爆發(fā)。寧德時代有望充分享受行業(yè)爆發(fā)成長紅利，成長確定性高，具備長期投資價值，維持目標(biāo)價754元，維持“買入”評級。

東吳證券分析稱，當(dāng)前行業(yè)景氣度大超預(yù)期，公司預(yù)示訂單超此前預(yù)期，公司產(chǎn)能擴張加速，全球動力電池龍頭地位穩(wěn)固，未來高增長確定性高，且利潤確認(rèn)相對保守，給予2022年80倍PE，對應(yīng)目標(biāo)價648元，維持“買入”評級。

盡管多數(shù)券商均發(fā)布研報表示利好，但也有部分機構(gòu)持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為電動汽車的技術(shù)路線也面臨著分歧，寧德時代的技術(shù)升級進度可能不及預(yù)期。

對此，光大證券分析稱，可以暫時不考慮本次定增，電動汽車+儲能+其他市場的電池滲透空間大，鋰電全球龍頭有望在相當(dāng)長時間里維持高增長，寧德時代作為全球動力電池龍頭，儲能業(yè)務(wù)拐點臨近，未來增長確定性較高。

聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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