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更深刻理解汽車(chē)產(chǎn)業(yè)變革

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出品：電動(dòng)星球 News

作者：毓肥

特斯拉的二季度財(cái)報(bào)，看起來(lái)沒(méi)有前兩年這么高歌猛進(jìn)。

最顯眼的是交付量，二季度特斯拉交出了 254695 輛新車(chē)，這是 2020 年以來(lái)首次季度環(huán)比下滑，降幅17.8%；除此之外，二季度特斯拉還經(jīng)歷了裁員風(fēng)波、核心高管離職等等小磨小擦，以及最關(guān)鍵的，上海工廠停擺。

而這樣的磨擦，最終也導(dǎo)致特斯拉交出了一份兩年來(lái)首次環(huán)比下滑的季度財(cái)報(bào)：

汽車(chē)收入 146.02 億美元（986.5 億元），環(huán)比降 13.4%，同比升 43%；

汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率 27.9%，一季度為 32.9%；

總收入 169.34 億美元（1144 億元），環(huán)比降 9.7%，同比升 42%；

總毛利率 25%，一季度為 29.1%；

凈利潤(rùn) 22.69億美元（153.3 億元），環(huán)比下降 30.8%。

馬斯克說(shuō)今年要實(shí)現(xiàn) 150 萬(wàn)輛的產(chǎn)能目標(biāo)，經(jīng)歷了黑天鵝事件后，上半年特斯拉交付量為 564743 輛，同比增長(zhǎng) 46.3%；產(chǎn)量 563987 輛，同比增長(zhǎng) 45.8%——雖然沒(méi)有達(dá)到 50%，但增速依然恐怖。

這也是我們分析完 Q2 財(cái)報(bào)之后，最深的印象：巨人仍在奔跑，看起來(lái)速度沒(méi)這么快，只是因?yàn)榇蠹叶急唤O了一下。

事實(shí)上二季度的特斯拉依然實(shí)現(xiàn)了很多里程碑：上海工廠產(chǎn)能完成擴(kuò)建、歷史產(chǎn)量突破 200 萬(wàn)、柏林工廠周產(chǎn)量破千、得州工廠正式開(kāi)工、4680 電池車(chē)型正式下線...拋開(kāi)短暫的波動(dòng)，特斯拉的二季度依然成果頗豐。

最具有里程碑意義的，則是特斯拉全球產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)到了 190 萬(wàn)輛——純電車(chē)企終于來(lái)到了全新的擂臺(tái)，和傳統(tǒng)車(chē)企直接以「量」對(duì)壘。

今天就結(jié)合財(cái)報(bào)文件和財(cái)報(bào)電話會(huì)議，聊聊特斯拉這個(gè)看似退步，實(shí)際上更像「進(jìn)步不夠快」的 Q2。

一、接近 200 萬(wàn)，產(chǎn)能新時(shí)代

縱觀整份財(cái)報(bào)文件，最關(guān)鍵的圖表其實(shí)是這張：

簡(jiǎn)單算一下就能發(fā)現(xiàn)，最新規(guī)劃里面，特斯拉全球產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到了 190 萬(wàn)輛，而上季度還只是 105 萬(wàn)輛。

這里首先有著兩間新工廠同時(shí)開(kāi)工的貢獻(xiàn)，其次，則是上海工廠頂著疫情的壓力，完成了產(chǎn)能擴(kuò)建——最新的規(guī)劃是年產(chǎn) 75 萬(wàn)輛。

特斯拉自己是這樣說(shuō)的：

「雖然二季度大部分時(shí)間里，上海工廠經(jīng)歷了完全關(guān)閉到部分復(fù)工的過(guò)程，但我們依然以創(chuàng)紀(jì)錄的月度產(chǎn)能結(jié)束了本季度。最新的設(shè)備升級(jí)將使我們進(jìn)一步提高產(chǎn)能?！?/span>

對(duì)于新的兩家工廠，官方的總結(jié)如下：

「由于二季度末產(chǎn)能的大幅提高，德國(guó)團(tuán)隊(duì)的 2170 電池車(chē)型單周產(chǎn)能超過(guò)了 1000 輛。預(yù)計(jì)在今年剩下的時(shí)間里，產(chǎn)能還能不斷提升」；

「下一代 4680 電池車(chē)型已經(jīng)在得州下線，并仍處于調(diào)試過(guò)程中，得州工廠產(chǎn)能也將不斷提升」。

目前兩家新工廠的產(chǎn)能速率，都是25 萬(wàn)輛每年。

這里解釋一下，190 萬(wàn)接近 200 萬(wàn)的產(chǎn)能規(guī)劃，意味著什么？

奔馳 2021 年全球銷(xiāo)量（含 smart）209.3 萬(wàn)輛；寶馬 2021 年全球銷(xiāo)量（含 MINI、勞斯萊斯）252 萬(wàn)輛；奧迪 2021 年全球銷(xiāo)量169.3 萬(wàn)輛——加上非完全體的得州+柏林工廠，特斯拉產(chǎn)能規(guī)劃 190 萬(wàn)輛。

新車(chē)企挑戰(zhàn)傳統(tǒng)豪強(qiáng)的大旗，特斯拉依然想再挑一會(huì)。

當(dāng)然規(guī)劃不代表馬上能實(shí)現(xiàn)，下半年特斯拉的目標(biāo)依然在于實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 150 萬(wàn)的 KPI——經(jīng)歷二季度的波動(dòng)之后，下半年特斯拉一共需要生產(chǎn) 93.6 萬(wàn)輛車(chē)，平均每季度需要 46.8 萬(wàn)輛，一點(diǎn)也不簡(jiǎn)單。

官方也承認(rèn)下半年依然需要謹(jǐn)慎：

「供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)依然存在，疫情也給我們的運(yùn)營(yíng)帶來(lái)壓力。此外近幾個(gè)月來(lái)，一些原材料的價(jià)格上漲了數(shù)倍。盡管我們持續(xù)致力于降低制造成本，但通貨膨脹對(duì)我們成本結(jié)構(gòu)的影響，還是導(dǎo)致了產(chǎn)品定價(jià)的調(diào)整。」

進(jìn)入馬斯克主持的財(cái)報(bào)會(huì)議之前，我們總結(jié)下產(chǎn)銷(xiāo)以外，財(cái)報(bào)文件的亮點(diǎn)。

「我們實(shí)現(xiàn)了 14.6% 的業(yè)內(nèi)最高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率」，特斯拉還表示 6 月份是他們歷史產(chǎn)量最高的一個(gè)月，并且本季度他們依然實(shí)現(xiàn)了 6.21 億美元的正向營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流。

Q2 也是特斯拉 4 年來(lái)太陽(yáng)能業(yè)務(wù)裝機(jī)量最高的季度：106MW，同比增長(zhǎng) 25%。

Supercharger 的增幅，則依然遵循著同比 1/3 左右：截止到二季度末，全球一共有 3971 個(gè)站、36165 個(gè)樁，兩項(xiàng)同比增幅均為 34%。

哦對(duì)了，這個(gè)季度特斯拉賣(mài)比特幣的收入為 9.36 億美元（63.23 億元）。特斯拉表示他們持有的比特幣里面，已經(jīng)有 75% 轉(zhuǎn)化為了法定貨幣。

但這并不意味著特斯拉不玩虛擬貨幣了，「特斯拉沒(méi)有拋售持有的狗狗幣」，馬斯克在財(cái)報(bào)會(huì)議上這樣說(shuō)。

二、一切為下半年服務(wù)

是的，馬斯克又來(lái)了。

他將二季度定義為「破紀(jì)錄的一季」——當(dāng)然指的不是產(chǎn)銷(xiāo)記錄，而是產(chǎn)能規(guī)劃破紀(jì)錄。他強(qiáng)調(diào)在上海疫情的背景下實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，極其不容易，「‘供應(yīng)鏈地獄’已經(jīng)持續(xù)好幾年了」。

但他同時(shí)承諾，產(chǎn)能規(guī)劃的暴增，「意味著我們的下半年會(huì)非常精彩」。

CFO Kirkhorn 的表態(tài)則是「特斯拉已經(jīng)準(zhǔn)備好迎接創(chuàng)紀(jì)錄的下半年了，產(chǎn)能 50% 同比增長(zhǎng)依然是非常有可能的」。

有多精彩？破什么記錄？馬斯克給了個(gè)數(shù)字：年底周產(chǎn) 4 萬(wàn)輛，這意味著今年特斯拉就要沖擊 200 萬(wàn)輛的速率了。

至于供應(yīng)鏈如何匹配產(chǎn)能，馬斯克繼續(xù)打包票：「我們有足夠的 2170 電池應(yīng)對(duì)今年的需求」，但接下來(lái)的表述依然屬于等等黨的狂歡：「4680 明年會(huì)實(shí)現(xiàn)真正的改變」。

柏林工廠的 2170 車(chē)型已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了周產(chǎn)過(guò)千，馬斯克則表示得州工廠會(huì)在「小幾個(gè)月內(nèi)」追上柏林。這兩個(gè)工廠的關(guān)鍵優(yōu)勢(shì)，馬斯克認(rèn)為是「引領(lǐng)了工業(yè)制造」。

他將這些優(yōu)勢(shì)總結(jié)為「效率」。

比如得益于巨型一體壓鑄機(jī)，車(chē)身焊接機(jī)器人的數(shù)量減少了 70%，車(chē)間面積只有以前的 1/3，「但這還沒(méi)完，Cybertruck 還會(huì)有重要的制造升級(jí)」。

好吧，聊什么都離不開(kāi)劇透。

說(shuō)嗨了的馬斯克繼續(xù)「口述 PPT」：Cybertruck 正式量產(chǎn)「期待」于 2023 年中開(kāi)始、FSD Beta 北美公測(cè)將于今年年底開(kāi)始、AI Day 也將會(huì)是「非常激動(dòng)人心的」，等等。

但未來(lái)聊得再多，也還是要回到現(xiàn)實(shí)，而現(xiàn)實(shí)是我們對(duì)于特斯拉的 2022 還有很多疑問(wèn)，需要馬斯克解答。

1.4680 電池

「4680 電池目前的核心（優(yōu)勢(shì)）在于其簡(jiǎn)潔」，官方的表述依然沒(méi)有明確提到「能量密度」、「續(xù)航」這樣的詞語(yǔ)。

馬斯克的解釋則是，「當(dāng)某樣技術(shù)是革命性的，這意味著它充滿了未知性」。他認(rèn)為特斯拉沒(méi)有保守，也沒(méi)有退縮，但任何需要商業(yè)化的技術(shù)，「都需要把基本盤(pán)搞扎實(shí)」——而 4680 的基本盤(pán)，則起碼是大規(guī)模量產(chǎn)。

「很多超高密度電池的創(chuàng)新，實(shí)際上是無(wú)法大規(guī)模量產(chǎn)的」，Drew Baglino 這樣說(shuō)，并表示特斯拉很愿意與供應(yīng)鏈一起分享電池技術(shù)。

至于 4680 電芯在得州工廠的大規(guī)模量產(chǎn)日期，Drew Baglino 認(rèn)為是「今年年底」。

有意思的是，馬斯克提到一個(gè)點(diǎn)：像鋰這樣的原材料提純效率過(guò)低。他表示這不是原材料本身短缺，而是一個(gè)效率問(wèn)題。

「如果我們的供應(yīng)鏈伙伴不解決這個(gè)問(wèn)題，那我們自己來(lái)」，他這樣說(shuō)。

2.價(jià)格

特斯拉好久沒(méi)降價(jià)了，曾經(jīng)以動(dòng)不動(dòng)背刺著稱的特斯拉，現(xiàn)在似乎在做相反的事情。

當(dāng)被問(wèn)到類(lèi)似的問(wèn)題時(shí)，馬斯克表示特斯拉現(xiàn)在正在嘗試根據(jù)交付時(shí)間，預(yù)測(cè)用戶提車(chē)時(shí)的通脹和（原材料）價(jià)格水平，「這個(gè)等待的時(shí)間其實(shí)更關(guān)鍵」。

他的結(jié)論是今年年底這一波通脹會(huì)迎來(lái)尾聲，而車(chē)價(jià)可能會(huì)有所回落——等等黨聽(tīng)好了啊。

3.需求與供應(yīng)鏈

馬斯克表示他已經(jīng)回答這個(gè)問(wèn)題到煩躁了：「特斯拉不會(huì)有需求問(wèn)題，特斯拉只會(huì)有產(chǎn)能問(wèn)題」。Kirkhorn 的回應(yīng)則溫和許多：「需求不是我們會(huì)討論很久的話題」。

而大部分產(chǎn)能問(wèn)題，馬斯克認(rèn)為都是供應(yīng)鏈問(wèn)題。

4.FSD

聊到這個(gè)話題時(shí)，馬斯克首先感謝了 Andrej 做的一切。「比起特斯拉，他最終還是決定在學(xué)術(shù)上為 AI 做更多貢獻(xiàn)，而且他重新開(kāi)始敲代碼了」。

然后就是宣布漲價(jià)，他表示等到 FSD 推廣到更大范圍、更多用戶，就會(huì)再一次漲價(jià)。同時(shí)他還不斷給大家摁頭安利：「FSD 提供的實(shí)際價(jià)值，其實(shí)非常非常劃算」。

最后他提到了現(xiàn)在 FSD 的團(tuán)隊(duì)，目前 AI 軟件部門(mén)大概有 120 人，「這幫人非常有才華，我對(duì)他們非常有信心?！?/span>

至于今年的 AI Day，馬斯克說(shuō)「我們會(huì)比大多數(shù)人想象的走得更遠(yuǎn)」。

5.虛擬貨幣

特斯拉的「不務(wù)正業(yè)」人盡皆知，但這次財(cái)報(bào)會(huì)議是不是意味著虛擬貨幣頭子馬斯克，準(zhǔn)備離場(chǎng)了？

馬斯克說(shuō)加密貨幣對(duì)于他、對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)只是「小把戲中的小把戲」，他們的核心目標(biāo)是「加速全球向可持續(xù)能源的轉(zhuǎn)型」。

不過(guò)，特斯拉依然沒(méi)有出售他們持有的狗狗幣。

三、就看中國(guó)

財(cái)報(bào)會(huì)議上，有人問(wèn)了這樣一個(gè)問(wèn)題：「你怎么看中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)」？

洋裝雖然穿在身，但馬斯克依然給予了可能是今年最高的評(píng)價(jià)：「任何沒(méi)有中國(guó)企業(yè)這么有競(jìng)爭(zhēng)力的（車(chē)企），都將衰落」。

不過(guò)轉(zhuǎn)頭馬斯克就來(lái)了這么一句：「我認(rèn)為目前最好的中國(guó)電動(dòng)車(chē)企，其實(shí)是特斯拉中國(guó)。」

好吧，抖機(jī)靈還得是推特之王。不過(guò)我們也能看出，中國(guó)無(wú)論是市場(chǎng)規(guī)模，還是制造實(shí)力，都依然是特斯拉，甚至全球電動(dòng)汽車(chē)最重要的一環(huán)。

比如特斯拉 190 萬(wàn)產(chǎn)能規(guī)劃里面，上海工廠占了 75 萬(wàn)輛，比重達(dá)到了 39.4%。

換句話說(shuō)，上海工廠下半年的表現(xiàn)，依然直接決定了馬斯克的 KPI 是否達(dá)標(biāo)。單季度超過(guò) 45 萬(wàn)輛的產(chǎn)量目標(biāo)，則意味著同比翻番的季度增速。

二季度被絆了一下的特斯拉，可以迅速找回自己往日的速度，甚至進(jìn)一步加速嗎？

我們下個(gè)季度見(jiàn)。

（完）

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