證券時報 韓忠楠

7月11日，A股大盤延續(xù)反彈走勢，汽車整車及零部件板塊強勢領(lǐng)漲。

7月11日，A股大盤延續(xù)反彈走勢，汽車整車及零部件板塊強勢領(lǐng)漲。寧波高發(fā)、文燦股份、浙江世寶、眾泰汽車、坤泰股份、萬安科技、中通客車、凌云股份等漲停。

同時，港股新能源汽車板塊高開，蔚來漲7.91%，小鵬汽車、理想汽車、吉利汽車等跟漲。

消息面上，中國汽車工業(yè)協(xié)會（下稱“中汽協(xié)”）發(fā)布上半年產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，透露出行業(yè)回暖信息。數(shù)據(jù)顯示，6月，汽車產(chǎn)銷分別完成256.1萬輛和262.2萬輛，環(huán)比分別增長9.8%和10.1%，同比分別增長2.5%和4.8%。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。

最近一段時間，多家汽車上市公司披露2023年半年度業(yè)績預(yù)告，再度印證了汽車行業(yè)全面復(fù)蘇的現(xiàn)狀。交銀國際的研究報告指出，6月汽車行業(yè)表現(xiàn)亮眼，主要是受利好政策、消費信心環(huán)比改善和整車廠銷量按月改善共同支撐。汽車整車及零部件板塊的漲幅已反映短期利好因素。

上半年汽車銷量走高

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別完成1324.8萬輛和1323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。

中汽協(xié)方面表示，今年4月份以來，在同期低基數(shù)影響及多重利好因素的共同推動下，汽車市場持續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷量延續(xù)增長態(tài)勢，上半年累計實現(xiàn)較高增長。

最近一段時間，多家汽車上市公司披露6月產(chǎn)銷快報，廣汽集團、長城汽車、比亞迪、中通客車、福田汽車、宇通客車等車企2023年上半年銷量均呈正增長。

中汽協(xié)方面分析道，上半年，新能源汽車與汽車出口的表現(xiàn)仍然是車市亮點。數(shù)據(jù)顯示，1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，市場占有率達到28.3%。

其中，6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成78.4萬輛和80.6萬輛，同比分別增長32.8%和35.2%，市場占有率達到30.7%。這當中，插電式混合動力汽車產(chǎn)銷量首創(chuàng)歷史新高。

汽車出口方面，今年上半年汽車企業(yè)累計出口量為214萬輛，同比增長75.7%。對市場整體增長貢獻顯著。其中，新能源汽車出口53.4萬輛，同比增長1.6倍。

展望下半年，中汽協(xié)方面判斷，宏觀經(jīng)濟的溫和回暖逐漸向汽車市場傳導(dǎo)，新能源汽車和汽車出口的良好表現(xiàn)有效拉動了市場增長，且伴隨政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，汽車市場消費潛力將被進一步釋放，有助于推動行業(yè)全年實現(xiàn)穩(wěn)定增長。但也要看到，當前外部環(huán)境依然復(fù)雜，一些結(jié)構(gòu)性問題依然突出，消費需求依然不足，行業(yè)運行仍面臨較大壓力，企業(yè)經(jīng)營仍有諸多挑戰(zhàn)，需要保持政策的穩(wěn)定與可預(yù)期，助力行業(yè)平穩(wěn)運行。

東莞證券分析稱，預(yù)計下半年國內(nèi)乘用車及商用車市場企穩(wěn)向好，乘用車市場看好產(chǎn)品矩陣豐富及供應(yīng)鏈成本管理能力較強的主機廠。商用車市場看好具備渠道優(yōu)勢，在出口領(lǐng)域積極布局的行業(yè)龍頭。新能源汽車方面，下半年行業(yè)將延續(xù)日趨激烈的競爭格局，車企對市場份額的爭奪關(guān)鍵在于產(chǎn)品競爭力和成本優(yōu)勢。

多家商用車企業(yè)績預(yù)喜

持續(xù)低迷的商用車板塊終于在今年上半年恢復(fù)元氣。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-6月，商用車產(chǎn)銷分別完成196.7萬輛和197.1萬輛，同比分別增長16.9%和15.8%。在商用車的主要品種中，與上年同期相比，客車、貨車產(chǎn)銷均呈兩位數(shù)增長，其中客車產(chǎn)銷增速高于貨車。

商用車銷量的回暖，直接拉動了相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。近期，多家商用車上市公司披露2023上半年業(yè)績預(yù)增公告。其中，中通客車 預(yù)計上半年凈利潤4000萬元-5200萬元，同比增長82%-137%。

中通客車公告稱，報告期內(nèi)，公司調(diào)整銷售策略，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)品，高附加值產(chǎn)品銷量增加，特別是海外出口擴大；同時公司嚴控費用支出，實施降本增效措施，推動業(yè)績改善。

一汽解放、濰柴動力、中國重汽的業(yè)績預(yù)告，同樣透露出商用車市場回暖的信號。一汽解放公告顯示，預(yù)計上半年凈利潤3.8億元-4.2億元，同比增長123.33%-146.84%。報告期內(nèi)，受益于國內(nèi)經(jīng)濟和商用車市場回暖，公司中重卡、輕卡呈增長態(tài)勢，海外出口再創(chuàng)同期歷史新高。

中國重汽同樣將凈利潤增長的緣由歸因于行業(yè)復(fù)蘇，公告顯示，上半年，中國重汽預(yù)計凈利潤4.65億元-5.29億元，同比增長45%-65%；報告期內(nèi)，受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，以及海外市場需求提升，重卡行業(yè)復(fù)蘇明顯，產(chǎn)品銷量實現(xiàn)較好增長。

值得關(guān)注的是，在歸納總結(jié)業(yè)績增長原因時，多家商用車上市公司均提及到了海外市場對于銷量的拉動作用。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，6月，商用車出口7萬輛，環(huán)比增長10.7%，同比增長36%。1-6月，商用車出口量為36.1萬輛，同比增長31.9%。

華安證券分析稱，海外市場的需求增長，將為商用車行業(yè)帶來增量空間。

價格戰(zhàn)“休戰(zhàn)”，行業(yè)利潤有望企穩(wěn)

今年以來，“價格戰(zhàn)”成為車市主基調(diào)，在頭部車企的影響下，多家車企紛紛調(diào)價，不僅使原本的價格秩序受到?jīng)_擊，也直接影響了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的經(jīng)營情況。

申港證券分析稱，伴隨著車市價格戰(zhàn)的“休戰(zhàn)”，行業(yè)利潤有望企穩(wěn)回升，車企將回歸造車本質(zhì)，比拼技術(shù)渠道實力。

最近，多家汽車零部件上市公司披露2023上半年業(yè)績預(yù)告，可以看出，價格戰(zhàn)對于企業(yè)的經(jīng)營并未產(chǎn)生太大的沖擊，受益于行業(yè)總體的復(fù)蘇回暖，多數(shù)零部件企業(yè)的業(yè)績呈“預(yù)喜”狀態(tài)。其中，萬里揚、飛龍股份、天潤工業(yè)、亞太股份、南方精工、銀輪股份、貝斯特、博俊科技、中原內(nèi)配、富豪股份凈利潤均呈現(xiàn)同比大漲，其中飛龍股份的漲幅最為明顯，預(yù)計上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.3億元-1.5億元，同比增440.43%-523.57%。

對于業(yè)績增長的原因，飛龍股份公告稱，新能源行業(yè)快速發(fā)展，混動、純電動汽車逐漸普及，使得公司新能源熱管理產(chǎn)品增長較快。同時，報告期內(nèi)公司訂單充足，出口收入占比提高，營業(yè)收入較去年同期增長較大。

此外，亞太股份、南方精工、銀輪股份、博俊科技上半年的業(yè)績表現(xiàn)也較為突出，凈利潤預(yù)計增長均超過100%。可以看出，汽車行業(yè)產(chǎn)銷量的整體走高，為相關(guān)的零部件企業(yè)帶來同步的拉動效應(yīng)。同時，近年來，整車企業(yè)加速向“輕量化、電動化、智能及網(wǎng)聯(lián)化”方向全面發(fā)展，也給這些零部件企業(yè)帶來了增量發(fā)展空間。

信達證券分析稱，從市場成交情況看，近一個月汽車零部件板塊持續(xù)強勢，成交額放量上漲，板塊表現(xiàn)優(yōu)于乘用車、商用車。

責(zé)編：陳英

校對：陶謙

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