做新能源汽車能盈利嗎？能！不然，怎么會有那么多互聯網企業(yè)、投資公司涌入？趨之若鶩！正如“太史公”司馬遷在《史記》中所云，天下熙熙，皆為利來，天下攘攘，皆為利往。

當眾多投資者看好“風口”新能源汽車并布局期待上市、盈利時，作為傳統(tǒng)汽車進入新能源汽車的先行者，北汽新能源汽車已盈利并緊鑼密鼓地籌備上市！

在制造“當年拿到準生證、當年就盈利”的奇跡后，第一家拿到純電動乘用車生產資質的北汽新能源最近宣布首次實現年度盈利，2016年實現凈利潤18688.39萬元，并拋出80億元的增資方案，投后估值達到240億元，較10個月前增資時的估值增加了193%。

與估值大幅增長相映成趣的是北汽新能源首次實現年度盈利：2016年凈利潤18688.39萬元，營業(yè)收入1057622.64萬元，新能源整車銷量為52187輛，同比增長159%。盡管北汽新能源銷量、營業(yè)收入不斷增長，仍難掩虧損之隱：2013年至2015年間，北汽新能源共計營業(yè)收入587692.37萬元，凈利潤為-49538.31萬元。

在北汽新能源虧損和北汽自主巨虧的這幾年，每年都有北汽人事變動的傳言、辟謠與事實，只是2017年伴隨著北汽新能源汽車首次盈利來得更早些。人事變動對北汽而言并非新聞。從2013年5月李峰升北汽股份總裁始，過去兩三年，涉及集團、股份、新能源、奔馳、現代以及并購重組的昌河的調整一直不斷。尤其是2016年4月北汽人事變動的傳言，在北汽大規(guī)模高層洗牌的解讀中，自主品牌的巨額虧損被視作主要原因。2016年4月21日，北京汽車發(fā)布正式年報，自主品牌板塊北京品牌2015年銷量同比增長8.9%，虧損卻從2014年的19億元擴大至33.4億元。毛利率及經營利潤率皆在2014年已經為負數的基礎上繼續(xù)下滑。毛利率為負數意味著企業(yè)在低于成本賣產品。

自主品牌在投入期出現虧損是行業(yè)慣例。自主品牌汽車除民營的長城是盈利專業(yè)戶和常青藤外，長安、吉利、傳祺、榮威等品牌靠著SUV的爆發(fā)紅利實現贏利，其他自主品牌都還掙扎在虧多少的泥濘中。2016年成為北汽扭虧計劃的起點，目標是減少虧損十幾億，爭取到2018年實現北汽自主的徹底扭虧。筆者預測，到2018-2020年還在巨虧的自主品牌會被邊緣化，等待的是轉手、吃掉、關停、解散。

新能源汽車是一個新興的、未來的，甚至有些未知的朝陽產業(yè)，在有些專家眼里是一項需要巨額投入的科學試驗。不論是自主品牌汽車還是新能源汽車，不論現在還是未來相當長時間內，都是只看見大投入、看不見回報的產業(yè)，沒有投入可能做不長、做不久。而研發(fā)費用的加大投入又會加大其虧損擴大。以北汽為例，2015年，北汽股份研發(fā)費用總額為37.3億元，主要用于北汽自主產品研發(fā)項目。

令人玩味的是，新能源補貼是2015年北汽股份中唯一一份來自自主板塊的盈利支持。北汽股份年報顯示，2015年共獲得來自政府的新能源補貼11.22億元，占北汽股份凈利潤的1/3，比去年的6.14億元增長了82.7%。一個不容忽視的殘酷現實是，2016年還會有此項豐厚“收入”，而2017年至2020年就會大幅減少，2021年之后呢？

媒體報道，新能源汽車成了北汽最燒錢的業(yè)務。“北汽新能源作為北汽集團最重要的戰(zhàn)略業(yè)務以及戰(zhàn)略單元，集團公司給予了它很大的支持和幫助。2014年3月份成立的注冊資本20億，在不到一年的時間內已經基本花完了……所以它真的是一個很燒錢的行業(yè)?！北逼履茉匆晃桓吖茉趪鴥扰e行的一次國際論壇上表示。

筆者在2016年8月31日發(fā)表的專欄文章《我為什么看好徐和誼的北汽新能源？》中說，“在新能源汽車自主品牌創(chuàng)新的道路上，北汽以其“巧！妙！”的心思、“早！忙！”的步伐已把大哥和同行們遠遠甩在后面；北汽“E+S”(新能源+SUV)戰(zhàn)略，雖未免有些極端和偏激，甚至功利；但，錯過，失不再來；過錯，得不償失；選擇，本來就帶賭性，就看你有沒有膽量和擔當，就看你敢不敢……”

現在看來，膽大的北汽豪賭新能源汽車，無疑賭得第一把金，北汽新能源的十三五規(guī)劃野心蓬勃：產能80萬輛、年營業(yè)收入600億元、市值1000億元。

在行業(yè)騙補泡沫消逝、國補地補退坡、造車賣車購車成本大增等一系列“利壞”的背景下，北汽新能源正通過5萬元低價車、首次盈利、融資擴股等系列眼花繚亂的動作，任性賭對第二把、第三把：獨立上市、做大市值！北汽新能源的“火”能繼續(xù)“旺”下去嗎？北汽新能源手中的賭資夠繼續(xù)豪賭嗎？

也許上市，會是轉機！

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