5月15日，A股234只股票“入摩”，資本市場又沸騰起來。這意味著234只個股將于6月1日起被納入由全球12萬億美元資產(chǎn)跟蹤的MSCI指數(shù)體系中。 “入選”的公司更加興奮，似乎看到了股價“蹭蹭蹭”上漲。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，海外新興市場加入MSCI后，近70%的概率會取得正收益，加入后一年的平均收益達(dá)26.9%，同時A股將享受納入MSCI后帶來的增量資金涌入，對于之后的表現(xiàn)帶來正向推動作用。 

根據(jù)13個新興國家納入MSCI指數(shù)后的表現(xiàn)看，納入一個月，60%以上的國家股市上漲；納入一年后，61.5%的國家股市漲幅超過10%。 

而在“入摩”的公司中，有不少是在利潤估值方面具有優(yōu)勢的行業(yè)龍頭，體現(xiàn)了其行業(yè)地位與價值，基本上代表了各個行業(yè)的龍頭地位，涵蓋了金融、消費、新能源汽車等板塊。 

被納入MSCI指數(shù)的成分股，分行業(yè)來看，屬于銀行、非銀金融、醫(yī)藥生物等三大行業(yè)的公司數(shù)量最多，分別為20家、30家、18家。從公司市值占比來看，最高的屬于銀行業(yè)，占比高達(dá)31.47%；其次是非銀金融，占比達(dá)13.04%；食品飲料排第三，占比為6.74%。 

三家車企市值超千億 

據(jù)出行君統(tǒng)計，在這234家公司中，有13家大出行公司幸運(yùn)“入摩”，分別是上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、華域汽車、廣匯汽車、比亞迪、長安汽車、宇通客車、萬向錢潮、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、洛陽鉬業(yè)、中國動力。 

從2017年年報來看，上汽集團(tuán)仍舊是最賺錢的車企，上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)、長安汽車、比亞迪、廣匯汽車2017年的凈利潤分別為344億元、107億元、71億元、41億元、39億元。 

不難發(fā)現(xiàn)，上汽集團(tuán)的盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它車企，整車龍頭地位十分穩(wěn)固。同時，上汽集團(tuán)2017年新能源汽車的產(chǎn)銷量也實現(xiàn)了大增。（見下表）

在“入摩”的這7家汽車企業(yè)，市值超過千億市值的有上汽集團(tuán)、比亞迪和廣汽集團(tuán)，截至5月18日，市值分別為4083.37億元、1473.2億元、1349.55億元。

而比亞迪受到新能源車補(bǔ)貼退坡的影響，去年凈利潤同比下降19.51%。今年一季度比亞迪實現(xiàn)實現(xiàn)凈利潤1.02億元，同比下滑83%；扣非后凈利潤為虧損3.29億元，上年同期為盈利4.46億元。

受此影響，比亞迪的股價從年初的65.28元/股下跌到5月17日的52.77元/股，下跌幅度為19%。 

但需要一提的是，在比亞迪的各個業(yè)務(wù)板塊中，并沒有把動力電池業(yè)務(wù)單獨區(qū)分，而比亞迪動力電池的戰(zhàn)略地位，遠(yuǎn)高于其他板塊。2016年，比亞迪動力電池的出貨量為7.35GWH，在動力電池市場排名第一。 

王傳福曾表示，新能源車最核心的技術(shù)是動力電池，而比亞迪的動力電池技術(shù)和工藝也遙遙領(lǐng)先，要將優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)板塊獨立出來。

2017年，寧德時代（CATL）的出貨量10.4GWH，反超比亞迪，成為動力電池市場的出貨量第一的電池商。

而近日，寧德時代已經(jīng)啟動IPO進(jìn)程，估值高達(dá)1300億元。 

目前比亞迪估值較低，是按照傳統(tǒng)車企來做的評估。一旦動力電池板塊分拆上市，可能將創(chuàng)造一個千億市值的公司，基本上可以說是再造一個比亞迪。 

被低估的汽車零部件龍頭 

在汽車零部件企業(yè)中，華域汽車和萬向錢潮雙雙“入摩”。作為低估值業(yè)績穩(wěn)健的汽車零部件龍頭，市值接近800億元的華域汽車，是比較受關(guān)注的。 

整體來看，零部件企業(yè)比汽車企業(yè)的估值要低。目前，國內(nèi)具有高技術(shù)含量科技型企業(yè)，特別是汽車電子技術(shù)的企業(yè)太少。我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，一直存在一個問題就是，整車銷量多年保持高速增長，但零部件產(chǎn)業(yè)一直落后于整車發(fā)展。 

一些德系、日系車之所以能成為經(jīng)典并得到全世界的認(rèn)可，一方面原因就是背后有比較牛的零部件供應(yīng)商的支持，德國的博世、采埃孚、日本的電裝、愛信，連韓國都有摩比斯，但是我國一直都沒有被國際上認(rèn)可的零部件企業(yè)，自主品牌汽車的崛起離不開零部件企業(yè)的崛起。 

華域汽車2013年完成了對延鋒偉世通50%的股權(quán)收購，再得益于上汽在中國的市場份額，一躍成為中國汽車零部件企業(yè)排名第一的企業(yè)。 

同時，華域汽車于2017年9月斥資17億元收購上海小糸另外50%股權(quán)，實現(xiàn)對車燈核心業(yè)務(wù)的全資控股。2018年3月，公司完成上海小糸的股權(quán)變更并實現(xiàn)并表。此次并購讓其在零部件方面的實力進(jìn)一步增強(qiáng)。 

華域汽車2017年的凈利潤為66億元，可以說，比很多車企都賺錢。 

目前，華域汽車PE估值水平較低，主要受上汽估值制約，隨著“零級化、中性化、國際化”戰(zhàn)略推進(jìn)，公司不斷提升自身核心競爭力，并積極開拓上汽系以外客戶和海外市場，估值水平有望迎來重塑。 

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中長期來看，華域汽車具備成為國際零部件巨頭的潛力，但成為中國的“博世”道路還很遙遠(yuǎn)。

新能源電池上游礦產(chǎn)板塊受關(guān)注

相比傳統(tǒng)汽車企業(yè)，以華友鈷業(yè)為代表的上游礦產(chǎn)板塊，從去年開始就是各路資金追逐的重點。 

2017年第一個交易日，華友鈷業(yè)的開盤價為35.65元/股，最后一個交易日的股價為80.23元/股，全年股價上漲幅度高達(dá)125%；今年以來從1月2日的開盤價80.03元/股，截止到5月17日，已經(jīng)上漲到114元/股，上漲幅度高達(dá)43%。

華友鈷業(yè)2017年實現(xiàn)凈利潤 18.96 億元,同比大增2637.79%；公司是中國最大的鈷化學(xué)品生產(chǎn)商，鈷綜合產(chǎn)能規(guī)模排名中國第二，公司規(guī)劃從鈷行業(yè)領(lǐng)先者轉(zhuǎn)型發(fā)展成為全球鋰電新能源材料行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。

方正證券研究報告認(rèn)為，從供需格局來看，鈷產(chǎn)業(yè)需求端由新能源汽車、3C 電池領(lǐng)域帶動，穩(wěn)定高速增長，供給端由于伴生屬性引起的供給剛性加之增量有限，未來呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)。根據(jù)供需測算,近幾年缺口逐年擴(kuò)大，難以彌補(bǔ)。長期而言，新能源汽車所帶動的剛性需求勢必拉動鈷需求增長，鈷價存在強(qiáng)烈的上漲預(yù)期，行業(yè)處于上行趨勢當(dāng)中。 

因此，不管是業(yè)績還是股價，華友鈷業(yè)的表現(xiàn)都值得期待。 

同時，受益于“賣鈷”業(yè)績和股價雙雙大漲的洛陽鉬業(yè)也同樣入選。2017年全年，洛陽鉬業(yè)漲幅高達(dá)86.18%；截至5月18日，洛陽鉬業(yè)2018年以來累計股價漲幅也超過20%。 

作為兩家“入摩”的“賣鈷”公司，華友鈷業(yè)和洛陽鉬業(yè)在海外資金的加持下，也有了更多的想象空間。 

贛鋒鋰業(yè)也是去年的大牛股之一。從2017年年初的26.46元/股，一路上漲到年底的72.5元/股，漲幅高達(dá)174%，截至5月17日，收盤價為68.88元/股。 

在A股十幾家鋰電池上市公司中，贛鋒鋰業(yè)的盈利水平處于龍頭地位。2017年實現(xiàn)營業(yè)收入43．83億元，同比增長54．12%；凈利潤14．69億元，同比增長216．36%。公司表示，由于下游鋰動力電池市場帶動上游的電池材料行業(yè)需求增長，鋰化工產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。

隨著新能源汽車行業(yè)進(jìn)入高速增長階段，新能源汽車產(chǎn)銷量都有望不斷提升，汽車企業(yè)都在紛紛布局新能源企業(yè)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈都將受益于此。 

不難發(fā)現(xiàn)的是，在新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈上，上游礦產(chǎn)板塊從去年開始可以說集體實現(xiàn)了股價和業(yè)績的大漲，而最根本的原因還是礦產(chǎn)的稀缺性。不管是“鈷”還是“鋰”，都是因為供不應(yīng)求，導(dǎo)致價格大漲，市場上還曾發(fā)生過搶“鈷”大戰(zhàn)。

隨著新能源汽車行業(yè)進(jìn)入高速增長階段，新能源汽車產(chǎn)銷量都有望不斷提升，汽車企業(yè)都在紛紛布局新能源企業(yè)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈都將受益于此。

A股市場和國際化接軌，國際化的方向和趨勢越來越明顯。上市公司呈現(xiàn)國際化的情況，龍頭化的企業(yè)越做越強(qiáng)，眾多小市值公司存在被邊緣化的風(fēng)險。

按照MSXI指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)，“入摩”的這5家公司不論是市值還是盈利能力都處于行業(yè)領(lǐng)先水平，對它們來說，是一種國際上的認(rèn)可，隨著海外資金進(jìn)入A股，出行君提醒投資者可以多多關(guān)注。

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