真的猛士，敢于直面慘淡的行情，敢于正視韭菜淋漓的鮮血，比如賈躍亭。

2015年在A股，此子能創(chuàng)造了千億樂視網(wǎng)(2.200, 0.00, 0.00%)（SZ：300104）神話。沉寂了38個月之后，在港股2018年技術(shù)熊市的當(dāng)口，此子又助恒大健康（HK：00708）市值逆大勢暴漲701億港元（6.25港元至8.3港元）。

來源：富途牛牛

細(xì)思極恐。

若這701億港元的市值，全歸功于恒大健康6月25購得賈布斯FF91神車45%股權(quán)。那么，F(xiàn)F91神車的100%股權(quán)值多少，1558億港元嗎？

這一次股權(quán)收購，看起來怎么那么像是恒大健康支持“賈布斯”到港股，揮舞千億鐮刀割韭菜？

恒大健康“養(yǎng)生谷”的市夢率

2014年11月，恒大健康借殼新傳媒登陸港股。2017年11月，恒大健康出售了新媒體集團(tuán)業(yè)務(wù)，從此專注的“用心守護(hù)您的健康”。

怎么個守護(hù)法呢？恒大健康主要是“養(yǎng)生”，披露的公開資料是這樣說的：

針對人口快速老齡化現(xiàn)狀，社區(qū)居民對生活品質(zhì)提升的需求。恒大健康制定了國內(nèi)首個全方位、全齡化（頤養(yǎng)、長樂、康益、親子四大園）健康生活標(biāo)準(zhǔn)，打造恒大養(yǎng)生谷，其“租購旅”多方式會員機(jī)制，整合一流的養(yǎng)老養(yǎng)生、醫(yī)療及商業(yè)保險等資源，提供852類設(shè)施設(shè)備及867項服務(wù)。

據(jù)恒大健康年報顯示，恒大養(yǎng)生園已布局三亞、?；◢u、西安、鄭州、揚(yáng)中、長株潭、云臺山等7個宜居養(yǎng)生勝地（三亞和西安體驗中心已投入使用）；

另外其他信披，2018年5月25日，恒大健康花36.58億港元，購得南京的一塊地，準(zhǔn)備建設(shè)南京六合養(yǎng)生谷。

養(yǎng)生谷是恒大健康的大頭，2017年損益表如下：

收入13.28億RMB（養(yǎng)生谷銷售13.13億HKD占98.87%），yoy+131%；

凈利潤3.01億RMB（養(yǎng)生谷分部利潤扣掉未分配虧損和媒體業(yè)務(wù)虧損），yoy+276%。

要知道今年6月22日未公布入股FF91之前，恒大健康的市值為391億港元，統(tǒng)一單位后市盈率為112。

112倍市盈率什么概念？這一般是站在大風(fēng)口的行業(yè)，恒大健康的養(yǎng)生谷，說穿了就是地產(chǎn)項目：

目前西安養(yǎng)生谷，倒是能辦會員了，10萬/年。三亞養(yǎng)生谷，還不存在會員不會員，就是賣房子。個人估計“租購旅的多方式會員機(jī)制”更多的體現(xiàn)在“購”上。

如果是這樣，這個市盈率就有點市夢率了，畢竟“融碧恒萬”市盈率全都在個位數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

說恒大健康估值高的離譜，那都是2018年6月25日之前的“陳年往事”，因為與此后收購賈躍亭FF91之后，資本市場給的估值相比，實在是小巫見大巫。

“水鬼”賈布斯，千億割韭鐮刀再回首

恒大健康6月25日公告，以67.46億港元收購香港時穎公司100%股份，間接獲得Smart King公司45%股權(quán)，成為FF91第一大股東。

此時，F(xiàn)F91估值不過150億港元。但好戲才剛剛開始，是啊，開什么玩笑，賈布斯辦的公司只值“這么點”錢？

2018年6月25日至8月3日，恒大健康股價從4.53港元漲到12.64港元，這波179%。恒大健康市值暴漲701億港元，這是不是隱含F(xiàn)F91的100%股權(quán)值1558億港元？

這讓筆者不禁想起所謂的“水鬼理論”：

如果極其危機(jī)的情況，不能打倒一個人一家公司，比如歷經(jīng)各種折磨的賈布斯的FF91。那么，這家公司一旦露出起勢的苗頭，就必然會有人去幫他沖出水面。

逝者不死，必將再起，其勢更烈（韭菜割的更猛，管你誰誰誰要跌我中國股市27個點）。賈布斯儼然就是個“水鬼”。

在這里，恒大健康就是賈布斯的貴人。

上回賈老板的公司沖到一千多億，還是2015年，五六月之間的A股。時隔38個月，賈躍亭或許將以養(yǎng)老之名，換了條路子，將千億鐮刀揮向港股。

讓人不得不警惕的是，這次恒大健康股價瘋長，很有可能變成一場割韭菜“盛典”。

【1】交付問題

雖然不久前FF高調(diào)宣布，豪華電動車FF91白車身（BiW）已正式完工，且成功開始整車裝配，首批交付將于今年底到明年中，但這只是完成整車四大工藝（沖、焊、涂、總）的40%而已。

其實白車身制造成功，事實上并不能與量產(chǎn)劃等號。全景天窗、面部識別開門、單體殼車身等超跑概念，會讓FF91量產(chǎn)難度激增。

并且工廠也是個大問題，3月接手漢福德工廠（廢棄輪胎廠），想馬上就能投產(chǎn)？別逗了，2010年特斯拉（NASDAQ：TSLA）買了豐田和通用的汽車制造廠，整整花了2年改造時間。

【2】價格問題

其次FF91價格貴的離譜，此前有消息說是200萬。目前太平洋(2.250, 0.00, 0.00%)汽車網(wǎng)上掛著104萬的價格，這應(yīng)該是初級版，這已經(jīng)壓過特斯拉Model X 75D 的96.49萬一輛的價格了。

這個定價就尷尬了，國外人家妥妥買特斯拉，你認(rèn)為國內(nèi)土豪選特斯拉還是FF91？

特斯拉造出車來好幾年后收入才破億，硬件方面的智能工廠+軟件方面的無人駕駛+配套的充電樁等，綜合起來市值591億USD，資本市場無形之中把FF91炒到198億美元（1558億港元）。

1/3個FF91等于1個特斯拉？呵呵。

FF91離談?wù)摌I(yè)績顯然還為時過早。而緊張、團(tuán)結(jié)、嚴(yán)肅、活潑的投資者撲向恒大健康，真的讓我想到了樂視網(wǎng)。

一切都變了，一切又從未改變。 

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