紐約時代廣場的大屏亮了。

北京時間7月30日晚9：30敲鐘，11點開盤上市，理想汽車正式在納斯達克敲鐘上市，這比原計劃早了一天。

因為疫情的原因，理想上市儀式的地址選在理想北京交付中心，在現(xiàn)場觀看上市直播。敲鐘儀式開始之前，現(xiàn)場一派喜氣洋洋的氣象，理想汽車的員工們，穿著后背印著“5th”的深藍色的T恤，三五成群坐到上市儀式的主席臺背板前合影，以慶祝這家創(chuàng)辦5年的汽車公司，今晚成功上市。這是繼蔚來汽車之后，第二家創(chuàng)辦5年就上市的公司。

據(jù)悉，美股開盤前，理想的市值已經(jīng)達到97.24億美元（約合人民幣681億元），北京時間晚11點40分左右開盤，開盤價為每股15.5美元，漲幅35%。盤中最高17.5美元，截止收盤，理想汽車股價大漲43.13%，報收16.46美元，市值達139.17億美元（約合人民幣975.3億元），已逼近蔚來汽車。蔚來當日收12.2美元，市值143.04億美元（約合人民幣1002.4億元）。

本次理想IPO的股票代碼為“Li”，每股發(fā)行價11.5美元，共發(fā)行9500萬股美國存托股票（ADS）。承銷商是瑞銀、高盛、摩根士丹利、中金公司等機構(gòu)，此次籌集的資金大部分將用于資本支出和新產(chǎn)品的研發(fā)。

理想授予承銷商超額配股權(quán)，允許承銷商自最終招股說明書的日期起30天內(nèi)可以購買不超過1425萬股的股票作為超額配售股票。

李想在活動現(xiàn)場講到，今年半年來，他們見了600多位投資人，平均每天見至少見3個。在高強度、高效率的工作下，本周二，理想就已經(jīng)結(jié)束了認購。

或許正是如此，才讓理想獲得了近40倍的超額認購。第一電動網(wǎng)了解到，此次IPO超額認購超37倍，鎖定資金370多億美元（約合人民幣2591億元），預(yù)計融資額超過10億美元（約合人民幣70億元）。理想資本部負責人坦言，“沒想到這次認購如此踴躍。“

與此同時，李想在講話中坦言，要對三個人表示感謝。

其一是理想CFO李鐵，李想認為李鐵是他認為最好的CFO，完成了中國造車史上最好的IPO。

其二中經(jīng)緯中國的張穎，因為張穎救了理想三次。比如，2018年底，理想賬上現(xiàn)金只有9億了，什么都做不了，李想想到的第一個人就是張穎，張穎幫他拉了幾只非常好的基金，不到一個月時間，就給公司賬上注入了資金。2019年，融資最困難的時期，張穎再次幫李想出謀劃策，最終贏得美團創(chuàng)始人王興和字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴的投資，渡過難關(guān)。

其三，李想稱，要感謝理想ONE用戶郝一菲。郝一菲是一位很典型的理想用戶，在他的推薦下，有145位消費者成為理想ONE的用戶。

李想認為，理想今天只完成了“從0-1”。往后，理想還將見證這個行業(yè)的變化，看“智能電動車和自動駕駛如何改變我們的生活，改變我們的投資?！?/span>

IPO能為理想帶來什么？

至此，理想成為繼蔚來后第二家在美國上市的新造車企業(yè)，這對李想還是理想無疑都是一個高光時刻。對李想而言，上市意味著，距離他“操盤一家千億級公司”的夢想又近了一步。對理想來說，進入新的發(fā)展階段，5歲的理想，需要承擔起養(yǎng)家的重任。

而此次IPO帶給理想的除了資金還有底氣和挑戰(zhàn)。

錢會讓理想有足夠的底氣發(fā)展壯大。目前，理想依舊處于市場培育期，并不強大，需要外部資金加持。比如新車研發(fā)，動輒上百億元的投入，理想自身的造血能力肯定無法支持這樣大手筆的投入。但是，理想明確提出將在2022年推出一款采用增程式動力總成的大型SUV。

與此同時，資金也會讓理想活下去。目前看來，大環(huán)境對汽車行業(yè)并不友好。一方面，汽車行業(yè)本身下行，新能源汽車板塊下滑幅度甚至更大。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-6月，新能源汽車產(chǎn)銷39.7萬輛和39.3萬輛，同比分別下降36.5%和37.4%。在新能源汽車主要品種中，純電動汽車和插電式混合動力混合動力汽車產(chǎn)銷同比均呈下降。

另一方面，新冠疫情“黑天鵝”加速了造成新勢力洗牌的進程，沒有足夠的資金支持，就極有可能死在路上。今年4月7日，李想在微博上發(fā)文稱，“要么加倍努力，要么理性降低目標，自己主動打臉遠比公司倒掉好得多。最重要的是，一定要活下去！”

事實也如李想所言，知豆、國金等早已沒了聲氣，即使有望量產(chǎn)交付的博郡、賽麟、拜騰等也已沉沒。造車新勢力大洗牌的進程明顯加快，被迫出局者也越來越多。

基于現(xiàn)狀考慮，通過上市解決資金問題是當務(wù)之急。畢竟，“活下去”是當務(wù)之急，當前最重要的是在這場行業(yè)大洗牌的戰(zhàn)爭中活到最后。

不過，上市也是一把雙刃劍，它既為公司帶來諸多利益，也會帶來一些不可避免的限制。上市公司要對投資者負責，需要定期向公眾披露相關(guān)信息。而有據(jù)可查的數(shù)據(jù)也會吸引媒體的關(guān)注，過度解讀有時候也會帶來過多的負面影響，甚至影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。比如蔚來2019年Q2財報發(fā)布后，因巨額虧損而被大肆報道，一時間股價大跌，在退市邊緣不斷徘徊。

這是理想可能面對的同樣挑戰(zhàn)。

最好的時間節(jié)點

與此同時，理想選擇上市的時間節(jié)點是極好的。一方面，資本開始向頭部造車新勢力傾斜；另一方面，理想ONE銷量、財務(wù)狀況表現(xiàn)亮眼。

關(guān)于前者，特斯拉和蔚來就是最好的例證。特斯拉今年股價頻頻上漲，市值一度接近3000億美元。一躍超過豐田，成為全球市值最高的汽車制造商。蔚來股價也明顯上漲，從去年接近“1美元”，面臨退市，到7月29日超過12美元（12.7美元），翻了12倍，成功贏得資本市場的青睞。而同樣頭部的哪吒汽車也開始籌備2021年的上市，威馬汽車和小鵬汽車也傳出赴美IPO的傳言。

資本市場看好的同時更體現(xiàn)了外界對新勢力態(tài)度的變化，市場開始認可新勢力。勁邦資本合伙人王榮進對第一電動網(wǎng)表示，“從整個格局來看，現(xiàn)在這個行業(yè)的清晰度和確定性更高了，之前特斯拉一直被認為是不靠譜，不看好?！鄙踔?，2018年蔚來上市的時候，外界的質(zhì)疑此起彼伏。當時，除了蔚來，造車新勢力們還只是摸索階段，誰都沒有實現(xiàn)批量交付。

如今，新能源汽車市場已經(jīng)越來越成熟，市場認可度普遍提升。這一點從銷量上就可看出。特斯拉上半年全球銷量超過17萬輛，蔚來也在今年實現(xiàn)首季度銷量破萬的記錄，理想更是在短短7個月的時間里，創(chuàng)造了造車新勢力最快交付一萬輛的記錄。

公開數(shù)據(jù)顯示，理想ONE今年上半年的銷量為9492輛，月均銷量保持在1500臺左右。達到這一成績并不容易，在所有造車新勢力中，月均銷量過千的只有蔚來、理想、小鵬、威馬、哪吒5家而已。對理想而言，更珍貴的是，數(shù)字的背后是用戶的支持。

據(jù)了解，在前6500臺的交付中，有69%的訂單來自老用戶的支持。而那時，還處于新冠疫情最嚴重的時期。后來，理想還稱，在所有的購車用戶中，98%的用戶對理想ONE表示滿意并愿意推薦給周圍的親朋好友。毫不夸張地說，傳統(tǒng)車企沒有一家能做到這么高的用戶推薦，新勢力里面，也只有蔚來能做到。

而在財務(wù)狀況方面，理想已經(jīng)實現(xiàn)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。用李想自己的話說就是，“成立五年來，理想花了十億美金，其中20多億人民幣的研發(fā)投入，20多億人民幣的工廠和生產(chǎn)資質(zhì)的購買，自建20個城市的銷售服務(wù)體系，以及五年的人員和管理費用，做到了經(jīng)營現(xiàn)金流為正，賬上現(xiàn)金超過十億美金。”

而且招股書也顯示，從2019年第四季度至2020年第二季度，理想已經(jīng)連續(xù)三個季度錄得銷售毛利，毛利率也已上升為兩位數(shù)。今年前兩個季度，理想的毛利率從第一季度的8%上升到13.3%。

或許正因如此，在這個時點上市，對理想來說似乎是最好的時機。

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