齊齊瞄定A股

本已在港上市、或外界視為將在美上市的車企，近期齊齊登錄A股，成為境內(nèi)上市企業(yè)。

近期，東風(fēng)集團(tuán)創(chuàng)業(yè)板IPO申請已被受理，該公司從受理到問詢只隔3天，打破創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制以來最快紀(jì)錄。自主龍頭吉利亦在披露招股說明書不久后，被告知予以通過。9月1日,吉利汽車向A股科創(chuàng)板遞交招股書。27天后，上交所科創(chuàng)板股票上市委員會公布，決定“同意吉利汽車控股有限公司發(fā)行上市”。

不僅傳統(tǒng)車企接連回歸境內(nèi)上市，造車新勢力亦在積極籌備登錄科創(chuàng)板。不同于蔚來與小鵬選擇赴美IPO，恒大汽車已啟動科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)，深圳證監(jiān)局官網(wǎng)10月19日發(fā)布的信息顯示，恒大新能源汽車擬首次公開發(fā)行股票，并在境內(nèi)證券交易所上市。10月13日，上海證監(jiān)局披露，威馬已于9月30日正式開啟輔導(dǎo)備案，擬在科創(chuàng)板上市。

造車新勢力雖為車企，更具有科技公司屬性，其鼻祖特斯拉在美科技股聚集區(qū)納斯達(dá)克上市，以往科技類企業(yè)如阿里、騰訊、百度、美團(tuán)等多在美或在港上市。此番，無論吉利這類民族車企龍頭，還是處成長期的恒大汽車與威馬卻都盯住內(nèi)地科創(chuàng)板，把上市地點(diǎn)轉(zhuǎn)向境內(nèi)。

對于傳統(tǒng)車企與造車新勢力紛紛籌備A股上市，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對中車網(wǎng)說：“國家近幾年在大力增加上市公司來源，擴(kuò)大股市規(guī)模?？苿?chuàng)板成立、創(chuàng)業(yè)板改為注冊制后，A股的承載能力、IPO速度明顯加快，不止汽車行業(yè)，各行各業(yè)都有紅籌企業(yè)回歸A股的趨勢。造車新勢力對上市預(yù)期較高，也是因為大批人士判斷，即便特斯拉未來雄霸電動車，還是會有其它產(chǎn)品對其補(bǔ)充，在科創(chuàng)板上市的新勢力可能會有機(jī)會脫穎而出?！?/p>

紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市的帶有中國大陸概念的股票，包括中資控股和主要業(yè)務(wù)在中國大陸的公司股票。

據(jù)悉，今年4月30日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，將境外已上市紅籌企業(yè)回歸A股的市值門檻放低至200億元，這也為東風(fēng)、吉利等傳統(tǒng)車企回歸A股市場創(chuàng)造了有利條件。此外，科創(chuàng)板對公司放寬盈利限制、營收規(guī)模要求，也使得威馬類創(chuàng)業(yè)公司上市難度降低。

高估值或為主因

針對因何選擇回歸A股，紅籌股東風(fēng)集團(tuán)曾公開表示：“為了更快、更好的落實公司轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，加大新興方向的研發(fā)投入，促進(jìn)汽車行業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，東風(fēng)集團(tuán)需進(jìn)一步完善融資渠道，加大資本投入力度。同時，回歸A股、打通境內(nèi)融資渠道，有利于東風(fēng)集團(tuán)實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展，創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會?！?/p>

另一回A股的大型車企吉利曾對中車網(wǎng)坦言，回歸A股市場有利于進(jìn)一步多元化公司融資方式、降低資產(chǎn)負(fù)債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；有利于鞏固和凸顯公司的獨(dú)特優(yōu)勢和地位，幫助吉利汽車更好地利用嫁接國際和國內(nèi)兩個市場資源。

天風(fēng)證券鄭浩認(rèn)為，港股估值偏低或許才是吉利與東風(fēng)轉(zhuǎn)而回到A股上市的主要原因。他告訴中車網(wǎng)：“港股的PE實在太低，一些企業(yè)私有化之后，回A股上市，市值翻一兩倍很正常。企業(yè)對回到A股之后的估值預(yù)期比較高，認(rèn)為對其融資、后續(xù)發(fā)展利處較大。”

截至發(fā)稿，吉利在港市值1599.53億，東風(fēng)集團(tuán)僅為162億。相比之下，體量遠(yuǎn)小于二家企業(yè)的比亞迪，A股市值卻達(dá)到3783億元。而吉利與東風(fēng)選擇上市的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板均是估值高地，據(jù)報道，科創(chuàng)板現(xiàn)上市企業(yè)平均市盈率已達(dá)到117倍，創(chuàng)業(yè)板市盈率亦接近50倍。相比之下，港股平均市盈率不足15倍。

李大霄分析，可預(yù)見吉利等企業(yè)科創(chuàng)板上市后估值不會低。從融資的角度看，企業(yè)一定想股票賣的更貴一點(diǎn)，現(xiàn)在科創(chuàng)板的情況，顯而易見對融資者非常有利，因而對企業(yè)有很大吸引。

吉利與東風(fēng)集團(tuán)都是營收接近千億企業(yè)，完全具備主板上市資格，為何選擇為中小企業(yè)提供的科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板上市，鄭浩直言：“主板上市公司多為傳統(tǒng)企業(yè)，我認(rèn)為吉利在科創(chuàng)板上市很可能因為科創(chuàng)板的屬性、概念好。”

返回第一電動網(wǎng)首頁 >