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滴滴，明智的話就不敢背棄中國

汽車公社 2021-07-06 15:38

“一天虧損2000萬，我能頂?shù)米。辉俚教?000萬，我也能頂住；到了最高一天虧到4000萬，我們誰也不敢收手，因為一旦收手，就全都前功盡棄了?！?/p>

馬化騰在后來的一次演講中回憶滴滴快滴合并前的博弈，他支持滴滴，馬云支持快的，雙方就像武林高手發(fā)力攻擊一樣，誰也不敢輕易收手。到最后，他意識到燒錢大戰(zhàn)不能這樣繼續(xù)下去了，與馬云商量，干脆直接合并了。

或許，這是中國互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)歷史上最驚心動魄的較量之一，結(jié)局大家都看到了，兩家公司停止了財大氣粗的燒錢補(bǔ)貼，激烈交戰(zhàn)的打車市場得到了整合。后來，滴滴吞并優(yōu)步，成為共享出行領(lǐng)域一騎絕塵的王者。

超級獨(dú)角獸出現(xiàn)，滴滴終于啟動了探索第二條增長曲線的新征途。一方面，是逐漸加碼國際化業(yè)務(wù)，將商業(yè)觸角伸向國外，拓荒更多海外市場；另一方面，則是開始試水不同的業(yè)務(wù)方式，并順勢吹響了進(jìn)軍自動駕駛與電氣化造車的沖鋒號角。

只是，滴滴不是優(yōu)步，如履薄冰地走在業(yè)務(wù)多元化的賽道上，中國市場依舊是該公司最為關(guān)鍵的核心所在。

及至前幾天低調(diào)赴美上市、而后又被數(shù)據(jù)安全的“大棒”打趴下，突遭網(wǎng)絡(luò)安全審查，身經(jīng)變故的滴滴可謂深陷輿論風(fēng)暴眼。

甚至有傳言，稱滴滴為赴美IPO，把中國道路信息和用戶數(shù)據(jù)打包泄露給了美國。但值得一提的是，由于問題本身涉及到用戶數(shù)據(jù)與隱私、甚至更高層面的敏感，相關(guān)事件也自然牽扯到互聯(lián)網(wǎng)公司、數(shù)據(jù)安全以及中美關(guān)系等一系列復(fù)雜的關(guān)系。

被口誅筆伐的滴滴，真的會背離初衷嗎？

壁壘與壓艙石

最近幾年，滴滴的營收主要由三項業(yè)務(wù)來支撐，分別是中國出行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)，在2020年，這三大業(yè)務(wù)的營收分別是1336億元、23億元和58億元。

可以看出，中國出行業(yè)務(wù)是滴滴營收的絕對主力，是基本盤，營收占比在過去三年分別為98.5%、95.6%和94.3%，即使是在2021年第一季度的平臺收入中，依舊有高達(dá)93.4%的貢獻(xiàn)來自于中國，僅有6.6%來自國際。

而根據(jù)滴滴官方網(wǎng)站的信息，作為整個公司業(yè)績壓艙石的中國出行業(yè)務(wù)，主要包括網(wǎng)約車（快車與專車）、順風(fēng)車、出租車與代駕等。而國際業(yè)務(wù)則主要包括國際出行和外賣等業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)則囊括了共享單車、貨運(yùn)、自動駕駛和金融服務(wù)等。

從盈利狀況來看，滴滴的中國出行業(yè)務(wù)已經(jīng)從2019年開始實現(xiàn)運(yùn)營利潤轉(zhuǎn)正，調(diào)整的息稅前利潤為38.4億元人民幣，到了2020年則增加至39.6億元人民幣，息稅攤銷前利潤率為3.1%。

而到了剛過去的2021年第一季度，滴滴中國出行業(yè)務(wù)調(diào)整的息稅前利潤已高達(dá)36.2億元人民幣。這是一個利好，伴隨著國內(nèi)網(wǎng)約車用車需求的不斷攀升，相信中國出行業(yè)務(wù)在未來依舊會是滴滴最為穩(wěn)健的增長引擎。

不僅如此，按照目前滴滴占據(jù)我國網(wǎng)約車市場的市場份額來看，馬太效應(yīng)將在未來越來越明顯，滴滴的國內(nèi)出行業(yè)務(wù)勢必將呈現(xiàn)規(guī)?；某掷m(xù)增長。

但是反觀其國際業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)，息稅前利潤尚處于虧損階段。從近幾年的財報數(shù)據(jù)看，滴滴之所以一直未能實現(xiàn)整體盈利，主要原因正是受國際業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù)的虧損拖累。

在滴滴看來，海外市場是其整體業(yè)務(wù)的薄弱之處，也是未來最重要的增長空間。招股書中披露，滴滴計劃在上市后將約30%的募資資金用于擴(kuò)大中國以外的國際市場業(yè)務(wù)，這是揚(yáng)長補(bǔ)短之舉，與優(yōu)步一樣，滴滴未來將在全球化戰(zhàn)略方面持續(xù)加碼。

值得一提的是，從中短期看，中國市場依舊是其營收與利潤的最大奶牛；而如若更放眼長遠(yuǎn)，業(yè)務(wù)架構(gòu)和商業(yè)邏輯也決定了滴滴很難像競爭對手優(yōu)步一樣，在國際化市場上所向披靡、甚至海外業(yè)務(wù)體量上與本土市場平分秋色。

究竟為什么？

可以肯定的是，當(dāng)下的滴滴確實急了。早在2020年4月，滴滴宣布了“0188戰(zhàn)略”，即3年內(nèi)實現(xiàn)全球每天服務(wù)1億單，國內(nèi)全出行滲透率8%，全球服務(wù)用戶MAU超越8億。

但是，業(yè)界眾所周知，滴滴的國內(nèi)市場已經(jīng)趨于飽和，在IPO前夕，每天也只有6000多萬單的數(shù)據(jù)支撐，這也意味著，剩下將近一半的目標(biāo)訂單量必須從海外獲取。國際化賽道，是滴滴的必經(jīng)之路，且這條路的探索自帶使命，又容易激進(jìn)。

再來看看全球布局。

截至遞交IPO申請的6月份，滴滴的業(yè)務(wù)覆蓋了15個國家近4000個城鎮(zhèn)。而從財報上看，國際業(yè)務(wù)營收約為23億元，占總營收的1.6%左右，較業(yè)務(wù)剛啟動的2018年（占比0.3%）有明顯上升。

但是與競爭對手優(yōu)步相比，滴滴入局全球業(yè)務(wù)的時間較短，后者有先發(fā)優(yōu)勢，且骨子里更具國際化基因。根據(jù)公開信息，優(yōu)步在今年上半年已覆蓋了全球80多個國家的1萬多個城鎮(zhèn)，且國際業(yè)務(wù)在營收層面的比重明顯要高于滴滴。

得益于國際業(yè)務(wù)的長期耕耘，在過去的2020年，優(yōu)步的大本營北美地區(qū)（包括加拿大和美國）貢獻(xiàn)了將近60%的營收，而其它地區(qū)（主要包括亞太、拉丁美洲、歐洲等）則貢獻(xiàn)了剩下約40%的營收比重。

但值得一提的是，因為滴滴與優(yōu)步在營收體量的計算方式上有本質(zhì)區(qū)別，所以兩者的國際業(yè)務(wù)很難用營收維度進(jìn)行對比。

在滴滴在招股書里，該公司將交易總額定義為GTV(Gross Transaction Value)，而優(yōu)步的財報里卻用了Gross Booking來定義。在優(yōu)步的算法中，其收入主要得益于向司機(jī)抽取的傭金，其營收已扣除司機(jī)收入，而滴滴的計算方式卻包含了司機(jī)的收入。

大數(shù)據(jù)揭露未來

滴滴在其招股書最顯眼的位置明確表示，要想贏得下一輪移動出行的競技賽，他們的未來在中國。

首先，中國有網(wǎng)約車業(yè)務(wù)的天然土壤。

根據(jù)滴滴的統(tǒng)計，在中國，擁有100萬人口的城市共有137個，但是美國卻只有11個。

在美國，網(wǎng)約車用車成本是私家車的2.2倍，但這一數(shù)字在中國只是0.7倍；在中國的一線城市，私家車每公里的平均用車成本約為6元，但網(wǎng)約車成本能低至3.5元，在二線城市，私家車出行的每公里平均成本約為4,5元，但網(wǎng)約車只需2.8元。這些，都為滴滴出行的商業(yè)落地奠定了消費(fèi)端的可行性。

在美國，人均汽車保有量為0.6輛，中國這一數(shù)據(jù)卻只有0.2輛，網(wǎng)約車消費(fèi)在中國明顯更有剛需。

不僅如此，中國的交通狀況決定了網(wǎng)約車的廣闊市場，就拿北京為例，人口密度高度密集，搖號政策與停車空間共同制約了私家車擁有率。據(jù)滴滴統(tǒng)計，北京高峰期的用車等待時間平均在10分鐘以上，每天上班通勤時間至少為45分鐘。

這些都決定了，中國網(wǎng)約車市場規(guī)模有巨大潛力和商業(yè)價值。

根據(jù)滴滴方面的統(tǒng)計，在與優(yōu)步中國合并前的2015年，國內(nèi)共享出行市場規(guī)模約為510億元，年復(fù)合增長率高達(dá)48%，彼時滴滴的市場規(guī)模滲透率約為1.2%，用戶滲透率為0.7%。

但是到了2019年，國內(nèi)網(wǎng)約車市場規(guī)模就驟增至2470億元，而彼時滴滴的市場規(guī)模滲透率已高達(dá)3.9%，用戶滲透率為2.1%。預(yù)計在2025年左右，我國的網(wǎng)約車市場規(guī)模將達(dá)到8620億元，屆時，滴滴的市場滲透率也將達(dá)到8.1%，用戶滲透率約將達(dá)到4.8%。

當(dāng)然，一旦中國市場出現(xiàn)不確定因素，無論是活躍用戶，還是交易總額，滴滴的核心業(yè)績指標(biāo)都會受到非常大的影響。

2018年，滴滴先是遭遇了鄭州空姐順風(fēng)車遇害身亡事件，引發(fā)了輿論的廣泛關(guān)注，迫于壓力，滴滴宣布將順風(fēng)車業(yè)務(wù)下線整改一周；但是僅3個月后，相同的事件再次重演，浙江樂清的一名女子搭乘滴滴順風(fēng)車時再次遇害，再次引發(fā)了民眾對滴滴網(wǎng)約車的強(qiáng)烈批評。

事件發(fā)生后，直接導(dǎo)致滴滴活躍用戶數(shù)在2018年7月至2019年6月間大規(guī)模下滑，光是花在安全專項的經(jīng)費(fèi)，滴滴在2019年就投入超過 20 億元。

再拿去年的新冠肺炎黑天鵝來說，滴滴第一季度的中國出行業(yè)務(wù)交易總額下滑至257億元，環(huán)比幾乎腰斬，且這樣的頹勢一直持續(xù)到第二季度，才勉強(qiáng)恢復(fù)至418億元。

智能化技術(shù)的最佳試驗田

在滴滴招股書里，我們可以管窺其面向未來的戰(zhàn)略動向和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。滴滴將其目前的主要業(yè)務(wù)歸納為“四個核心戰(zhàn)略版塊”，“三大業(yè)務(wù)”以及“雙飛輪”，其中，“四個核心戰(zhàn)略版塊”就包含了電動車以及自動駕駛。

從赴美IPO的募資用途可以看出，此次募資約30%的金額將用于提升包括共享出行、電動汽車和自動駕駛在內(nèi)的技術(shù)能力，由此可見，未來滴滴將在自動駕駛和電動車等新領(lǐng)域加碼更大的資金。

滴滴的自動駕駛業(yè)務(wù)是押注未來的重中之重，作為2019年才分拆的獨(dú)立公司，其團(tuán)隊目前人數(shù)已經(jīng)超500人，且擁有一支超過100輛自動駕駛汽車的車隊，橫向?qū)Ρ纫呀?jīng)超越了大部分自動駕駛初創(chuàng)公司。

公開信息顯示，就在最近短短兩年的時間里，滴滴自動駕駛業(yè)務(wù)已累計完成三輪融資，且融資金額超11億美元，僅僅是第一輪估值就高達(dá)34億美元。當(dāng)然，滴滴自動駕駛業(yè)務(wù)的基本面并非此次討論的重點(diǎn)，我們需要詳細(xì)分析的，是中國市場對于該公司的自動駕駛究竟意味著什么。

首先，是數(shù)據(jù)與算法。

自動駕駛對數(shù)據(jù)積累的迭代極為看重，場景的豐富性和難度考驗，也決定了企業(yè)在算法層面進(jìn)步能有多快，數(shù)據(jù)的積累能有多厚。從這一點(diǎn)而言，中國市場的特殊性決定了在時間線無限拉長之后，自動駕駛的天平必將倒向東方。

自動駕駛面臨人工智能算法、車輛電子通信網(wǎng)絡(luò)負(fù)荷、測試和責(zé)任等多重挑戰(zhàn)，只有解決這些問題，自動駕駛的商業(yè)化落地才有了技術(shù)端的落地前提。然而，算法和車輛電子通信網(wǎng)絡(luò)都需要在測試中不斷被訓(xùn)練，以適應(yīng)各種路況和使用場景。

如果按普通汽車的開發(fā)測試流程，自動駕駛車輛的測試時間需要長達(dá)11,400年，而以測試車輛的制動系統(tǒng)為例，通常需要500,000公里的測試?yán)锍?，才能真正測試新開發(fā)的制動系統(tǒng)是否能在任何工況下?lián)碛凶銐虻目煽啃耘c控制性能。自動駕駛的測試，可想而知，需要的測試?yán)锍桃h(yuǎn)遠(yuǎn)高于此。

其次，是中國路況的復(fù)雜性和多樣性。

路況越復(fù)雜，能為自動駕駛上路積累的數(shù)據(jù)就越多，內(nèi)部數(shù)據(jù)庫也就越大。在今年上海車展前夕，華為車BU總裁王軍就曾向《汽車公社 / C次元》表示，自動駕駛，數(shù)據(jù)是個難題，他提出的路徑思路，是“穿歐洲鞋，跳美國舞，走中國路”。

穿歐洲鞋，和汽車安全有關(guān)，畢竟車的功能安全標(biāo)準(zhǔn)此前都是從歐洲引進(jìn)的；跳美國舞，是要學(xué)習(xí)美國的自動駕駛技術(shù)，如ICT（信息、通信、技術(shù)）等如何引入電動化車型，需要向以特斯拉為代表的美國企業(yè)學(xué)習(xí)；走中國路，是因為中國的路況相對復(fù)雜，對自動駕駛數(shù)據(jù)采集的要求也更高。

其中，核心數(shù)據(jù)又最為關(guān)鍵，真正的自動駕駛數(shù)據(jù)是不可獲取的，而最關(guān)鍵的核心數(shù)據(jù)又取決于長維的corner case（極端情況）。值得一提的是，中國在這一領(lǐng)域有著天然的先天優(yōu)勢，甚至可謂最佳試驗田。