眾泰汽車重整計劃終于被摁下了確定鍵。

12月1日，*ST眾泰發(fā)布“公司關(guān)于法院裁定批準(zhǔn)重整計劃的公告”，眾泰汽車下屬七家子公司收到了永康法院送達的《民事裁定書》，永康法院分別裁定批準(zhǔn)眾泰汽車下屬七家子公司重整計劃，并終止眾泰汽車下屬七家子公司重整程序。另一家子公司江南制造重整計劃草案也已獲各表決組表決通過，有待長沙中院裁定批準(zhǔn)，能否獲得法院裁定批準(zhǔn)存在不確定性。

公告顯示，根據(jù)眾泰汽車下屬七家子公司重整計劃的債權(quán)分類、調(diào)整及清償方案及經(jīng)營方案，眾泰汽車下屬七家子公司清償債務(wù)等執(zhí)行重整計劃的行為將可能對公司合并口徑下2021年度的凈利潤、2021年末的凈資產(chǎn)產(chǎn)生一定影響。

*ST眾泰稱，未來將從恢復(fù)優(yōu)化傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)，升級拓展網(wǎng)約車、微型電動車業(yè)務(wù)等方面發(fā)力。

《第一電動網(wǎng)》從企查查觀察到，截止目前，眾泰汽車下屬八家子公司目前還都處于存續(xù)狀態(tài)。在重組過程中是否會將子公司注銷合并，公告中目前還沒有明確說明。

兩年多的垂死掙扎

首先梳理一下眾泰汽車重整的時間線，2020年9月16日，浙江永康農(nóng)商銀行以眾泰汽車不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且已明顯缺乏清償能力，但仍具有重整價值為由，向法院提出對眾泰進行預(yù)重整的申請。

當(dāng)年9月21日，永康法院作出（2020）浙0784民訴前調(diào)2422號通知書，同意對眾泰汽車進行預(yù)重整。

2021年6月9日，金華中院根據(jù)債權(quán)人的申請正式受理眾泰汽車重整一案，并于2021年6月29日指定預(yù)重整管理人擔(dān)任管理人。

2021 年9 月 30 日，根據(jù)評審?fù)镀苯Y(jié)果最終確定由江蘇深商為重整投資人，當(dāng)日，眾泰汽車及管理人與江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協(xié)議》，重整投資款為 20 億元。

10月27日，眾泰發(fā)布公告，20億元重整款已經(jīng)全部到位，資金將用于支付重整費用、清償債務(wù)，并利用產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，幫助眾泰汽車盡快恢復(fù)全國的銷售網(wǎng)絡(luò)。

根據(jù)重整計劃，將以眾泰汽車現(xiàn)有的20.28億總股本為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增15股，實施資本公積轉(zhuǎn)增股票，共計轉(zhuǎn)增30.42億股。以上新增股票均不向原股東分配，其中10.14億股，用于清償眾泰汽車以及8家子公司債務(wù)，剩余20.28億股，由江蘇深商和財務(wù)投資人有條件受讓。

但是實際上眾泰汽車的困境由來已久。從2018年收到深交所的問詢函問候后，眾泰的發(fā)展就已經(jīng)開始脫軌，當(dāng)時其母公司鐵牛集團履約能力、履約風(fēng)險以及是否存在平倉風(fēng)險受到深交所嚴(yán)重質(zhì)疑。2019年更是直接進入生死徘徊期，銷量腰斬，股價暴跌，各種問題層出不窮。

從當(dāng)年的財報來看，眾泰汽車2019年營業(yè)收入32.04億元，同比下滑78.30%，凈利潤為-92.94億元，同比大跌1261.96%。2020年公司下屬各汽車生產(chǎn)基地則基本處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，公司的主要產(chǎn)品汽車整車基本無銷售收入。

如今的重整計劃，終于為其帶來了一線生機。

能否觸底反彈？

眾所周知，眾泰的崛起是建立在中國低端汽車市場瘋狂擴張的基礎(chǔ)之上，在幾乎有車就能賣出去的年代，眾泰亮眼的外形成了爭奪市場的殺手锏。但隨著車市遇冷和消費升級，全新的智能電動化跑道浮出水面，單純低價高仿的產(chǎn)品模式已然過時。

眾泰沒落主要有兩方面的原因，一是在于自身科技實力與整車技術(shù)的落后，在過往的十多年里，一直借用豪華品牌的品牌效應(yīng)博取消費者的眼球，自身的技術(shù)核心和品控卻不能緊跟在后。二是在新能源市場上，眾泰起了個大早卻趕了個晚集，遲遲沒有推出具有核心競爭力的明星產(chǎn)品，未能成功在新能源市場上打響第一炮。

而這些問題，目前的眾泰仍然沒能擺脫，因此，對于現(xiàn)在的眾泰來說，最主要的是擺脫過去負(fù)面標(biāo)簽，攻于技術(shù)研發(fā)，將競爭的核心力量掌握在自己手里。

根據(jù)重整計劃，短期內(nèi)將整合眾泰和君馬品牌，合并同質(zhì)化車型、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、重整銷售網(wǎng)絡(luò)，集中優(yōu)勢資源以提振銷量。長期則計劃通過收購、合資等方式，構(gòu)建品牌矩陣，布局中高端新能源汽車。

具體在三個領(lǐng)域發(fā)力，一是恢復(fù)優(yōu)化傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，布局中高端品牌；二是開拓A00級電動車市場；三是布局網(wǎng)約車市場、打造出行生態(tài)系統(tǒng)。

確實，目前恰逢行業(yè)技術(shù)革新，國內(nèi)大部分互聯(lián)網(wǎng)巨頭也還沒有真正意義入局新能源汽車這片藍海，眾泰破產(chǎn)重整后大概率被當(dāng)成母公司來培養(yǎng)。而且根據(jù)目前的汽車市場推斷，未來的傳統(tǒng)企業(yè)大概率會成為代工的生產(chǎn)基地，眾泰汽車目前布局，或許能搶占一個先機。

不過，值得注意的是，在公告中*ST眾泰提醒，即使公司實施重整并執(zhí)行完畢，但公司后續(xù)經(jīng)營和財務(wù)指標(biāo)如果不符合《股票上市規(guī)則》等相關(guān)監(jiān)管法規(guī)的要求，公司股票仍存在被實施退市風(fēng)險警示或終止上市的風(fēng)險。

眾泰汽車現(xiàn)在重新進入市場可謂是挑戰(zhàn)與機遇并存，能否觸底反彈，還是一個未知數(shù)。

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