11月10日，賽微電子發(fā)布公告稱，公司及境內(nèi)外相關(guān)子公司于9日晚收到德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)與氣候行動(dòng)部的正式?jīng)Q定文件，禁止瑞典Silex收購(gòu)德國(guó)FAB5。

Silex是賽微電子位于瑞典的全資子公司，而德國(guó)FAB5指的是汽車芯片制造商Elmos在當(dāng)?shù)氐乃挟a(chǎn)線資產(chǎn)，即標(biāo)準(zhǔn)的8英寸晶圓產(chǎn)能。去年12月，賽微電子和Elmos簽署《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》，Silex擬以8450萬(wàn)歐元（折合人民幣為60,690萬(wàn)元）收購(gòu)德國(guó)FAB5。

彼時(shí)賽微電子稱，若交割順利，德國(guó)FAB5將在2022年7月成為公司全資子公司。然而，收購(gòu)審查歷時(shí)10個(gè)月，德國(guó)政府的一紙通知，宣告了這場(chǎng)中資海外收購(gòu)案以失敗告終。

禁止禁令

 德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部近日表示，中資企業(yè)收購(gòu)芯片廠“將對(duì)德國(guó)的公共秩序和安全構(gòu)成威脅”。即便有附加條件，也不足以消除隱患，禁止是唯一的途徑。

近年來(lái)，芯片制造獨(dú)立性與供應(yīng)鏈自主可控的關(guān)聯(lián)愈發(fā)緊密，尤其因缺芯導(dǎo)致的汽車減產(chǎn)量嚴(yán)重沖擊到全球經(jīng)濟(jì)。比如，德國(guó)擁有大眾、寶馬、戴姆勒等汽車品牌，占德國(guó)整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出大約5%，涉及的就業(yè)崗位超過(guò)80萬(wàn)個(gè)。一旦汽車行業(yè)發(fā)展遭遇瓶頸，影響將極為可觀。

以至于各國(guó)政府紛紛出臺(tái)相關(guān)激勵(lì)舉措，加大對(duì)本土芯片制造業(yè)的扶持。包括美國(guó)也一改往日輕資產(chǎn)策略，對(duì)芯片制造市場(chǎng)展現(xiàn)出更大的野心。但顯然，這只是直接原因，而非最根本的原因。

據(jù)德國(guó)之聲中文網(wǎng)報(bào)道，德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)哈貝克正打算總體上提高中資企業(yè)在關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域收購(gòu)德國(guó)企業(yè)的難度。德國(guó)內(nèi)部也不乏觀點(diǎn)認(rèn)為，禁止中資收購(gòu)芯片制造企業(yè)是合理且必要的。

這意味著，中企海外并購(gòu)的難度恐會(huì)進(jìn)一步加大。

無(wú)獨(dú)有偶，德國(guó)政府幾乎在同一時(shí)間叫停了中企的另外一筆收購(gòu)案。目前尚不清楚是哪家中企，已知被收購(gòu)方是當(dāng)?shù)靥峁┚A溫度測(cè)試技術(shù)的ERS Electronic。

兩筆交易，沒有轉(zhuǎn)圜余地。只是比起防止關(guān)鍵技術(shù)外流，此次禁令更像是一種“防衛(wèi)過(guò)當(dāng)”。早在2016年，福建宏芯基金收購(gòu)德國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商愛思強(qiáng)（Aixtron）時(shí)，就曾遭遇審查危機(jī)。當(dāng)時(shí)這筆交易也不了了之，據(jù)德媒披露是美國(guó)以國(guó)家安全為由對(duì)德方施壓。

落后的工藝

而此次，從收購(gòu)主體來(lái)看，Elmos成立于1984年，產(chǎn)品涵蓋電機(jī)驅(qū)動(dòng)IC，電源管理IC，汽車安全芯片，網(wǎng)絡(luò)通信接口IC以及包括ToF在內(nèi)的傳感器等六大產(chǎn)品線。據(jù)其官網(wǎng)介紹，平均每一輛新車要用到7顆Elmos芯片。

圖片來(lái)源：Elmos官網(wǎng)

據(jù)了解，德國(guó)FAB5生產(chǎn)的芯片主要用于汽車行業(yè)，廣泛應(yīng)用于各類汽車的安全氣囊系統(tǒng)、制動(dòng)系統(tǒng)、中控顯示、車燈調(diào)節(jié)控制、發(fā)動(dòng)機(jī)控制、LED環(huán)境燈光、自動(dòng)駕駛系統(tǒng)、空調(diào)系統(tǒng)、電子電氣系統(tǒng)，同時(shí)還涉及在智能家居領(lǐng)域的應(yīng)用。

從工藝節(jié)點(diǎn)來(lái)看，德國(guó)FAB5所使用的350nm相對(duì)老舊，據(jù)悉Elmos已不在自己的生產(chǎn)線上使用該種工藝技術(shù)。結(jié)合賽微電子之前的說(shuō)法，Elmos希望完成商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型，從IDM轉(zhuǎn)型為芯片設(shè)計(jì)公司。以輕資產(chǎn)的方式加大對(duì)芯片設(shè)計(jì)的投入，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

而賽微電子在MEMS芯片工藝開發(fā)和晶圓制造領(lǐng)域深耕二十余年，該公司也在積極布局GaN材料與器件業(yè)務(wù)。企查查顯示，“國(guó)家大基金”目前持有賽微電子12.05%的股份，為第二大股東。

圖片來(lái)源：企查查

如果賽微電子成功收購(gòu)德國(guó)FAB5，不僅能將業(yè)務(wù)觸角延伸到汽車電子領(lǐng)域，還能迅速掌握車規(guī)級(jí)芯片量產(chǎn)能力，并順勢(shì)拿下國(guó)際一線客戶，雙方幾乎是雙贏。但賽微電子已經(jīng)和這個(gè)機(jī)會(huì)擦身而過(guò)。

到底是憂心國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)，還是擔(dān)心先進(jìn)技術(shù)外流到中國(guó)，其目的不言自明。畢竟是禁止還是允許，歸根究底還得取決德國(guó)政府的態(tài)度。事實(shí)上，被貼上特別標(biāo)簽的中企，在海外并購(gòu)方面失利的，不止這一家。

去年，聞泰科技旗下安世半導(dǎo)體以6300萬(wàn)英鎊收購(gòu)了英國(guó)最大的芯片制造商N(yùn)ewport Wafer Fab（簡(jiǎn)稱“NWF”），雖然已經(jīng)完成過(guò)戶手續(xù)，但英國(guó)政府還未作出最終決定。

9月份有消息稱，英國(guó)更傾向于否決該收購(gòu)案。另外，智路資本收購(gòu)韓國(guó)半導(dǎo)體廠商Magnachip一事，也在業(yè)界掀起了不小波瀾。不過(guò)在美國(guó)干預(yù)下，這筆價(jià)值14億美元的海外收購(gòu)案也胎死腹中。或許隨著中國(guó)半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展提速，海外并購(gòu)的難度只會(huì)加大。

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