北汽新能源上市的步伐越來越近了。

2月12日，S*ST前鋒（600733）發(fā)布公告，宣布其2018年第二次臨時股東大會以99%以上的贊成比例，通過了前鋒股份將通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，作價約288.5億元購買北汽新能源100%股權(quán)，并擬向不超過10名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行不超過20億元的股份募集配套資金的一攬子議案。上述議案將只待證監(jiān)會的正式審批。

這意味著，距離北汽新能源在A股上市已經(jīng)越來越近。

若成功上市，北汽新能源將成為北汽集團第二家上市公司、首家登陸A股的上市公司。

順利借殼

北汽新能源上市的規(guī)劃可追溯到2014年。當(dāng)時，北汽股份在港交所上市，但外界發(fā)現(xiàn)新能源車業(yè)務(wù)被剝離出北汽股份。此后，北汽集團黨委書記、董事長徐和誼在不同場合表示北汽新能源會單獨上市。

但是，由于北汽新能源2015年凈利潤虧損1.84億元，2016年凈利潤為1.08億元，因此，根據(jù)A股上市公司需連續(xù)三年實現(xiàn)盈利的規(guī)定，北汽新能源需要2016年至2018年連續(xù)三年盈利，最早于2019年才能登陸A股。

這恐怕不符合北汽新能源的時間規(guī)劃。因此，在2017年北汽新能源超預(yù)期完成B輪超110億元融資之后，便傳出北汽新能源將通過借殼加速推進上市計劃的消息。

北汽新能源找到的S*ST前鋒這只“殼”，在外界看來很干凈、完美：一是S*ST前鋒負債并不高，目前該公司以賣房度日，主營業(yè)務(wù)幾乎沒有；二是北汽新能源資產(chǎn)注入后，要解決的“歷史遺留”問題不多。

隨著北汽集團在2017年12月入主S*ST前鋒，北汽新能源借殼上市之路正式開啟：

1月22日晚，S*ST前鋒宣布擬通過資產(chǎn)置換以及發(fā)行股份的方式，收購北汽新能源100%股權(quán)。

1月30日，S*ST前鋒發(fā)布公告，該公司計劃以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式實現(xiàn)北汽新能源的整體上市，以及向特定投資者發(fā)行非公開股份，募集不超過20億元資金投入北汽新能源。

2月12日，S*ST前鋒股東大會審議通過股改方案。股改完成后，前鋒股份通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，購買作價為288.5億元的北汽新能源100%股權(quán)。

前鋒股份對于未來的發(fā)展也表示樂觀的表示，交易完成后，持有北汽新能源100%股權(quán)的前鋒股份將從主營房地產(chǎn)開發(fā)與銷售，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?a class='link' target='_blank'>純電動新能源乘用車與核心零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)為主營業(yè)務(wù)，不僅使公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模提高、經(jīng)營能力改善，潛力巨大的新能源汽車業(yè)務(wù)將推動公司長遠發(fā)展，為投資者創(chuàng)造更好的回報。

又一支汽車板塊優(yōu)質(zhì)股票即將誕生

外界普遍認為，北汽新能源上市之后，將會是汽車業(yè)最值得關(guān)注的股票之一。目前北汽新能源估值288.5億元，增值率達到75.24%，進行過兩輪融資、融資總額超過140億元。

2013年至2016年，北汽新能源連續(xù)四年蟬聯(lián)中國純電動汽車市場銷量冠軍。2017年，北汽新能源的純電動乘用車銷售103,199輛，同比增長100.16%。

徐和誼表示，北汽集團2025年將停售自主品牌燃油車。北汽新能源的發(fā)展無疑得到了集團層面的強大背書。此外，北汽新能源通過“擎天柱計劃”，實現(xiàn)從電動汽車生產(chǎn)擴展至換電站、分時租賃、光伏等全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

基于對北汽新能源前景的看好，戴姆勒也來入局。2月7日，發(fā)改委發(fā)布公告，同意戴姆勒大中華區(qū)投資有限公司部分持股北汽新能源。北汽新能源整體上市之后，戴姆勒將持有上市公司3007.7萬股，持股比例為3.01%。

除了戴姆勒之外，北汽新能源的前五大股東也以通過資料可見，分別為北汽集團、北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司、北汽（廣州）汽車有限公司、蕪湖信石信冶投資管理合伙企業(yè)、深圳井岡山新能源投資管理有限公司，持股比例分別為29.12%、9.44%、8.15%、6.98%、4.79%。

市場對北汽新能源的預(yù)期也表示樂觀，根據(jù)東興證券發(fā)布的一份研報中預(yù)測，2017年至2019年，北汽新能源的營業(yè)收入將會實現(xiàn)30%、66%、56%的增長。2017年的估值水平能達到304億元。

不過，值得注意的是，盡管北汽新能源全年銷量同比增長超100%，但10.3萬輛的銷量距離其17萬輛的全年目標，存在一定差距。此外，去年前10個月，北汽新能源凈利潤為3924萬元，距離其公布的全年3億元盈利目標，差距較大。因此，從銷量和盈利來看，北汽新能源的發(fā)展依然也面臨不小的挑戰(zhàn)。

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