受補(bǔ)貼退坡影響，虧損或盈利下降已然成為今年上半年新能源客車行業(yè)的寫照。《證券日?qǐng)?bào)》記者查閱數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，我國銷售6米以上新能源客車4463輛，同比下降50.84%，環(huán)比5月凈減7600輛，降幅為63.19%。

然而，日前廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“金龍汽車”）發(fā)布2018年半年度報(bào)稱，公司上半年銷售新能源客車5860輛，同比增549.67%，上半年凈利7919萬元，同比增長106.41%。

事實(shí)上，金龍汽車之所以能夠成為銷售榜單中唯一實(shí)現(xiàn)大幅增長的客車企業(yè)，主要源于公司去年同期慘淡的市場(chǎng)表現(xiàn)。

記者了解到，其子公司蘇州金龍作為此前被處以最大罰單的騙補(bǔ)客車企業(yè)，2017年上半年僅銷售3輛新能源客車，廈門金龍及廈門金旅受其影響，上半年銷售分別僅為478輛和491輛。

近半市值補(bǔ)貼款助“回血”

資料顯示，金龍汽車旗下蘇州金龍2016年被重罰，不但被追回補(bǔ)貼資金，累計(jì)罰款7.79億元，同時(shí)還被取消中央財(cái)政補(bǔ)助資格。受此影響，2016年金龍汽車營業(yè)收入和利潤雙雙滑落，營業(yè)收入同比減少18.66%，歸屬于上市公司股東的凈利潤則從2015年的5.35億元驟降至虧損7.19億元，降幅高達(dá)234.26%。

然而，2017年4月1日，金龍汽車竟意外的收到了數(shù)額不菲的新能源車補(bǔ)貼款。當(dāng)日公司發(fā)公告稱，公司控股的3家子公司近日各收到一筆新能源汽車推廣補(bǔ)貼，合計(jì)近43.97億元。事實(shí)上，彼時(shí)金龍汽車市值也不過89億元，近44億元的補(bǔ)貼款幾乎占到了公司市值的一半。

也正是憑借巨額補(bǔ)貼的強(qiáng)刺激，2017年盡管金龍汽車營業(yè)收入仍難扭頹勢(shì)下滑18.75%至177.36億元，但其歸屬于上市公司股東的凈利潤卻大幅增長166.64%至盈利4.79億元。

然而，此次金龍汽車對(duì)這3筆補(bǔ)貼收到時(shí)間的披露卻令投資者心生疑竇。記者注意到，有金龍汽車投資者在股吧就提出質(zhì)疑稱：2016年12月份金龍汽車就已經(jīng)收到了2筆合計(jì)27.93億的補(bǔ)貼款，為何沒有及時(shí)披露，而是選擇在3個(gè)多月后公司發(fā)出預(yù)虧公告時(shí)才披露？

此外，同為2015年新能源汽車推廣補(bǔ)貼，為何蘇州金龍的16億元補(bǔ)貼款又晚于27.93億元補(bǔ)貼款近4個(gè)月？

有汽車證券分析師表示，有些公司傾向于在熊市或存在明顯利空時(shí)有意釋放差的業(yè)績用意做低利潤。等到市場(chǎng)好轉(zhuǎn)再集中釋放出來，制造業(yè)績大增的效果，進(jìn)而抬高股價(jià)。

補(bǔ)貼退坡引發(fā)產(chǎn)銷雙降

事實(shí)上，盡管2017年實(shí)現(xiàn)了扭虧，但公司實(shí)際經(jīng)營狀況并不盡如人意。金龍汽車在年報(bào)中亦坦承，2017年?duì)I收遠(yuǎn)低于去年制定的年度收入增長5%的經(jīng)營計(jì)劃；三項(xiàng)期間費(fèi)用率為13.16%，同比增長1.2個(gè)百分點(diǎn)，銷售受阻的同時(shí)成本控制也未能達(dá)到預(yù)定目標(biāo)。

據(jù)公司產(chǎn)銷快報(bào)顯示，蘇州金龍作為被處以最大罰單的騙補(bǔ)企業(yè)，2017年上半年僅銷售3輛新能源客車，廈門金龍及廈門金旅受其影響，上半年銷售478輛和491輛。差強(qiáng)人意的經(jīng)營業(yè)績也使得公司董事會(huì)進(jìn)行了換血，自2018年以來，14名董監(jiān)高中，包括董事長、總裁、副總裁等在內(nèi)的5人相繼離任。

然而，正源于2017年同期的慘淡表現(xiàn)，金龍汽車2018年上半年銷量和業(yè)績同比增幅遠(yuǎn)高于行業(yè)。7月30日，金龍汽車披露年報(bào)顯示，金龍汽車上半年銷售新能源客車5860輛，同比增549.67%，上半年凈利7919萬元，同比增長106.41%。

逐漸恢復(fù)元?dú)獾慕瘕埰嚕显?1日發(fā)布公告稱，控股子公司廈門金龍聯(lián)合汽車、廈門金龍旅行車又分別收到廈門市財(cái)政局轉(zhuǎn)支付的2016年和2017年新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助第一批清算資金0.80億元、1.98億元。金龍聯(lián)合汽車工業(yè)(蘇州)也收到蘇州市財(cái)政局轉(zhuǎn)支付的2016年新能源汽車推廣應(yīng)用中央財(cái)政補(bǔ)助第三批清算資金0.27億元以及2017年第一批清算資金11萬元，上述推廣補(bǔ)貼款項(xiàng)合計(jì)為3.05億元。

值得一提的是，對(duì)于最新的補(bǔ)貼款發(fā)放具體時(shí)間，金龍汽車在通告中仍不予提及。公司僅解釋稱：根據(jù)國家工業(yè)和信息化部審核情況的公示，公司控股的3家子公司應(yīng)收賬款中對(duì)應(yīng)的2016年-2017年公司所售且截至2017年12月31日累計(jì)行駛里程達(dá)到2萬公里的新能源汽車推廣補(bǔ)貼款為12.12億元。本次收到的3.05億元推廣補(bǔ)貼款項(xiàng)將直接沖減已銷售新能源客車形成的應(yīng)收賬款，對(duì)公司現(xiàn)金流產(chǎn)生積極的影響。

此外，記者注意到，受補(bǔ)貼退坡影響，虧損或盈利下降已然成為今年上半年新能源客車行業(yè)的寫照。據(jù)中國客車統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年6月份，我國銷售6米以上新能源客車4463輛，同比下降50.84%，環(huán)比5月凈減7600輛，降幅為63.19%。就具體企業(yè)來看，6月份榜單前十強(qiáng)中，除了南京金龍、廈門金旅、廈門金龍實(shí)現(xiàn)增長之外，其他企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的下降。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示擔(dān)憂。“企業(yè)方面，各家客車企業(yè)墊付補(bǔ)貼資金，不但導(dǎo)致大量利息，同時(shí)減少了企業(yè)現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn)；行業(yè)方面，由于新能源客車的主要推廣領(lǐng)域?yàn)楣步煌I(lǐng)域，而這個(gè)市場(chǎng)容量有限，且從2014年推廣以來已漸近飽和?！边@些都將導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降和企業(yè)利潤降低。

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