7月25日，電動(dòng)汽車巨頭特斯拉對外發(fā)布了它在2019年第二季度的財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)來看，特斯拉營收為63.50億美元，凈虧損為3.89億美元，由于特斯拉第二季度業(yè)績遜于華爾街分析師預(yù)期，導(dǎo)致其盤后股價(jià)大幅下跌逾11%。

今年上半年，對特斯拉來說算是比較艱難的，股價(jià)表現(xiàn)很不穩(wěn)定，該股在過去一年里下跌了14%，但比6月份的低點(diǎn)也只是稍上漲了45%。尤其是它頻頻在各地爆出的汽車自燃事件，不僅讓特斯拉陷入安全問題質(zhì)疑，更為重要的是也讓大眾對這家走高端路線的品牌電動(dòng)汽車廠商產(chǎn)生更多不信任。

在美股研究社看來，作為電動(dòng)汽車行業(yè)的資深前輩，特斯拉是很多電動(dòng)汽車同行的偶像，甚至國內(nèi)不少做電動(dòng)汽車的企業(yè)紛紛以國產(chǎn)特斯拉自詡，只是特斯拉并未同時(shí)收獲掌聲跟鮮花，目前還處于虧損的它仍然受到很大的質(zhì)疑。從這次發(fā)布的新財(cái)報(bào)來看，特斯拉并未給投資者交出一份滿意的成績單，為何營收會(huì)增速放緩？特斯拉何時(shí)能扭虧為盈？

特斯拉新財(cái)報(bào)營收跟盈利雙雙不及預(yù)期 二季度汽車產(chǎn)量為87048輛創(chuàng)歷史紀(jì)錄

一提到特斯拉，它算是電動(dòng)汽車行業(yè)的明星企業(yè)，不論是話題度還是知名度都很高，頂著高光環(huán)的它最新一季度的財(cái)報(bào)也是備受外界矚目。根據(jù)報(bào)告顯示，特斯拉汽車第二季度營收為63.50億美元，高于去年同期的40.02億美元；凈虧損為3.89億美元，與去年同期的凈虧損7.43億美元相比有所收窄；歸屬于普通股股東的凈虧損為4.08億美元，與去年同期歸屬于普通股股東的凈虧損7.18億美元相比同樣有所收窄。受財(cái)報(bào)發(fā)布后的影響，截止文章發(fā)稿，特斯拉的股價(jià)為235.60美元，跌幅高達(dá)11.05%，市值為471.99億美元。

根據(jù)業(yè)務(wù)營收來看，特斯拉汽車第二季度來自于汽車業(yè)務(wù)的營收為53.76億美元，與去年同期的33.58億美元相比增長60%，與上一季度的37.24億美元相比增長44%。其中，特斯拉汽車第二季度來自于汽車銷售業(yè)務(wù)的營收為51.68億美元，高于去年同期的31.18億美元和上一季度的35.09億美元；來自于汽車租賃業(yè)務(wù)的營收為2.08億美元，低于去年同期的2.40億美元和上一季度的2.15億美元。

特斯拉汽車第二季度來自于發(fā)電和儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的營收為3.68億美元，與去年同期的3.74億美元相比下降21%，但與上一季度的3.25億美元相比增長13%。特斯拉汽車第二季度來自于服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的營收為6.05億美元，高于去年同期的2.70億美元和上一季度的4.93億美元。

在銷量方面，特斯拉汽車第二季度汽車產(chǎn)量為87048輛，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；出貨量為95356輛，同樣創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。在這個(gè)季度中，Model 3車型的出貨量為77634輛，也創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。雖說特斯拉只公布了Model 3車型的出貨量，沒有公布Model S跟Model X這兩款高端車型的銷量，但根據(jù)總出貨量來看，我們還是能得出這兩款高端車型銷量不足2萬輛，這也說明在這個(gè)季度，特斯拉的營收越來越依賴平價(jià)車銷量。

此前《洛杉磯時(shí)報(bào)》總結(jié)的：2018年最后5個(gè)月，美國Model 3銷量為10.17萬輛，而2019年前5個(gè)月銷量降至46245輛。今年上半年，特斯拉交付了29750輛Model S和Model X，比去年同期的44100輛下降了33%。高端車銷量下滑，自然也會(huì)影響到特斯拉的營收增長。

從價(jià)格方面就能看出收入差別，最昂貴的Model 3版本現(xiàn)在的售價(jià)幾乎達(dá)到64000美元，而完全加載版本的售價(jià)約為69000美元。特斯拉上周將標(biāo)準(zhǔn)Model S的價(jià)格提高到了79990美元。通過將之前20000美元的荒唐模式（Ludicrous Mode）升級作為性能版的一部分，它還有效地將最高價(jià)位的Model S從約13萬美元降至約113000美元。

對于特斯拉來說，高端車型銷量的下滑對于它的沖擊不僅僅體現(xiàn)在營收上，更為重要的是說明它在市場并未樹立很強(qiáng)的競爭力。在美股研究社看來，特斯拉這次的財(cái)報(bào)業(yè)績不理想并不讓人覺得意外，頻頻爆出的汽車自燃事件還是很大程度上影響大眾對它的口碑。特斯拉樹立的高端定位路線雖說很明智，但目前它未建立很高的壁壘來給企業(yè)創(chuàng)造可觀的營收增長動(dòng)力。

特斯拉營收越來越依賴平價(jià)Model 3，頻頻爆出自燃事件引發(fā)大眾不信任

根據(jù)特斯拉的股價(jià)來看，今年上半年幾乎是跌跌不休，目前盤后股價(jià)僅為235.60美元，以2017年9月份創(chuàng)下的389.61美元計(jì)算，目前股價(jià)較高點(diǎn)下跌幅度已接近39.5%。股價(jià)跌幅這么大還是說明現(xiàn)在的特斯拉在發(fā)展過程中面臨不少的問題，同時(shí)這些問題不僅影響到它的營收增長，更為重要的是它未能讓投資者看到未來的發(fā)展動(dòng)力。在美股研究社看來，處在內(nèi)憂外患的特斯拉要解決不少危機(jī)。

1、 自燃成為特斯拉的標(biāo)簽，頻頻爆出自燃事件引發(fā)用戶質(zhì)疑

自燃問題算是特斯拉在今年負(fù)面新聞事件當(dāng)中發(fā)生頻率最高的，對于汽車廠商來說自燃事件雖說算是偶然事件，但是發(fā)生頻率太高對特斯拉造成的負(fù)面危機(jī)也在加大。根據(jù)美股研究社的整理，目前特斯拉已經(jīng)在世界各地發(fā)生好幾起自燃事件。

4月21日，一輛特斯拉Model S在上海市一家地下車庫內(nèi)突然自燃，并引燃停在其旁邊的數(shù)輛汽車。

5月3日，舊金山一個(gè)私人車庫中的一輛特斯拉Model S也發(fā)生自燃。

5月14日消息，據(jù)《香港經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，停放在香港一個(gè)停車場的一輛特斯拉(260.17, 4.49, 1.76%)Model S電動(dòng)汽車突然起火。

5月18日一輛位于廣州的Model X還出現(xiàn)了冒煙現(xiàn)象，頻繁的事故引發(fā)了中國消費(fèi)者對于特斯拉安全方面的擔(dān)憂。

安全問題是用戶購車最為重視的一個(gè)因素，尤其是特斯拉走的是高端路線，外界對于它的汽車質(zhì)量問題肯定也抱有很高的期望，但在相隔不久的時(shí)間內(nèi)連續(xù)發(fā)生這種對特斯拉產(chǎn)生很大負(fù)面影響事件，還是能夠說明特斯拉在質(zhì)量把關(guān)這一環(huán)節(jié)做得不夠好，汽車本身質(zhì)量問題沒有讓外界信服。

在發(fā)生自燃事件之后，雖說特斯拉都會(huì)發(fā)通稿闡述發(fā)生的原因，但這種做法并未讓大眾對它的質(zhì)疑聲音減少，反而覺得特斯拉不夠有誠意，并未采取實(shí)質(zhì)性的動(dòng)作來解決問題。在發(fā)生自燃事件之后，前段時(shí)間海外媒體爆出特斯拉在加利福尼亞州弗里蒙特工廠GA4車間存在偷工減料，以求降低成本增加產(chǎn)能，這一新聞再次揭露出特斯拉不重視汽車質(zhì)量問題。

2、 特斯拉高端車型銷量下滑厲害，營收越來越依賴平價(jià)Model 3

從財(cái)報(bào)來看，特斯拉汽車第二季度汽車產(chǎn)量為87048輛，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；在這個(gè)季度中，Model 3車型的出貨量為77634輛，也創(chuàng)下了歷史紀(jì)錄。高端車型的銷量下滑厲害，這一數(shù)據(jù)的下滑也直接影響到特斯拉的營收。Model S及SUV Model X的銷量下滑威脅著特斯拉的增長目標(biāo)和利潤雄心，因?yàn)樗仨毟嗟匾蕾嚫阋说腗odel 3來彌補(bǔ)差額。通過加州機(jī)動(dòng)車記錄中匯編數(shù)據(jù)的研究機(jī)構(gòu)Dominion Cross-Sell報(bào)告稱，加州第二季度新Model S轎車的注冊數(shù)量暴跌54%，僅為1205輛。

在第一季度特斯拉汽車銷量大幅下滑之后，市場開始擔(dān)心特斯拉汽車的需求是否已經(jīng)見頂。雖說在這個(gè)季度特斯拉的產(chǎn)量破歷史記錄，能讓外界對它的擔(dān)憂有所緩解。但根據(jù)數(shù)據(jù)來看Model S和Model X在今年上半年仍在苦苦掙扎，這不禁讓人懷疑Model 3是否正在蠶食特斯拉的舊有業(yè)務(wù)。主款車型的銷量不理想，自然會(huì)影響特斯拉在后續(xù)的營收增長，扭虧為盈仍然面臨很大的問題。

據(jù)悉特斯拉在上半年總共交付了15.8萬輛三款車型，與創(chuàng)紀(jì)錄的第二季度相比，它需要在最后兩個(gè)季度加快銷售步伐，以實(shí)現(xiàn)年終目標(biāo)。該公司今年的目標(biāo)是全球交付總量至少36萬輛，比去年增長45%以上。對于特斯拉來說，下半年它面臨的汽車銷量增長壓力不小，如何能夠在主要市場提升銷量增長還是會(huì)有很大的難度。

3、 特斯拉燒錢速度太快，后續(xù)很有可能會(huì)面臨儲(chǔ)備現(xiàn)金不足的問題

在這個(gè)季度，特斯拉汽車第二季度來自于業(yè)務(wù)運(yùn)營活動(dòng)的現(xiàn)金流（減去資本支出）為6.14億美元，相比之下去年同期用于業(yè)務(wù)運(yùn)營活動(dòng)的現(xiàn)金流（減去資本支出）為7.39億美元。對于造車企業(yè)來說，這是一門特別燒錢的行業(yè)，從造車的流程來看，每個(gè)環(huán)節(jié)都要砸入不少的資金。

造車整個(gè)流程是特斯拉要面對的，成立這么多年特斯拉還是處于虧損階段，這也從側(cè)面說明它的投入成本還是很高，為了增加銷量，特斯拉投入產(chǎn)能成本并不低。據(jù)悉Model 3目前還有大約40萬訂單沒能消化，但已足夠?qū)⑻厮估膬衄F(xiàn)金流轉(zhuǎn)為正值，簡單測算下來，即使計(jì)入美國稅收優(yōu)惠縮水的因素，特斯拉只要把年度交付做到50萬輛就能實(shí)現(xiàn)盈利。

由于汽車行業(yè)燒錢快，這也讓特斯拉在現(xiàn)金流這方面面臨很大的壓力，目前儲(chǔ)備的現(xiàn)金很有可能難以維持很久，資金缺口大也會(huì)對后續(xù)的生產(chǎn)、研發(fā)都等造成很大的影響。據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，特斯拉在過去12個(gè)月里平均每分鐘"燒掉"8000美元，按照這一速度，特斯拉將于今年8月份耗盡目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

4、電動(dòng)汽車行業(yè)競爭加劇，特斯拉面臨各路競爭對手的對它的圍剿

隨著各國越來越重視對于電動(dòng)汽車的發(fā)展，這也推動(dòng)了這個(gè)行業(yè)有更大的車企廠商加入進(jìn)來，對于特斯來來說競爭對手增多對它的威脅也會(huì)加大。根據(jù)EV Sales網(wǎng)站公布的全球電動(dòng)車銷量數(shù)據(jù)，今年5月份，全球電動(dòng)車注冊量達(dá)179,270輛，較去年同期僅攀升12%。今年前五個(gè)月，全球電動(dòng)車?yán)塾?jì)銷量已逾84.1萬輛，較去年同期攀升52%。截止到目前，比亞迪依然以115,147輛的累計(jì)銷量位居榜首，領(lǐng)先亞軍特斯拉約8000輛。

特斯拉不僅要面對眾多傳統(tǒng)車企巨頭，在中國市場它還要面臨不少的互聯(lián)網(wǎng)造車企業(yè)。一方面?zhèn)鹘y(tǒng)車企做電動(dòng)汽車本身優(yōu)勢不少，同時(shí)這些車企有工廠、有渠道、有資金，加大對于電動(dòng)汽車的研發(fā)投入的話，這對于他們搶奪市場還是具有很大優(yōu)勢。另一方面，隨著特斯拉加大入華速度，但它在中國市場面臨的競爭對手也不容小看，不論是以互聯(lián)網(wǎng)造車勢力蔚來、小鵬、威馬等，還有其他車企的廝殺，對于特斯拉來說未來銷量增長面臨的壓力只會(huì)加大。

中國市場或成特斯拉扭虧為盈的重要因素，積極表誠意來迎合中國地區(qū)消費(fèi)者

根據(jù)特斯拉的財(cái)報(bào)來看，連續(xù)幾個(gè)季度都還是處于虧損階段，確實(shí)會(huì)考驗(yàn)投資者對于它的信任，尤其是特斯拉在電動(dòng)汽車行業(yè)發(fā)展了這么多年，但目前銷量數(shù)據(jù)并未讓它在行業(yè)樹立很高的護(hù)城河。對于特斯拉來說，后續(xù)它亟需提高汽車銷量尤其是高端汽車的整體銷量，這樣才有可能為它帶來更高的營收。當(dāng)然，特斯拉要想提高銷量既要抓質(zhì)量又要抓主要市場。

購車不僅僅只是買車這個(gè)流程，售后服務(wù)也很重要，特斯拉為了給用戶帶來更好的服務(wù)，在服務(wù)環(huán)節(jié)也有不少動(dòng)作。在電話財(cái)報(bào)會(huì)議中，特斯拉CEO埃隆.馬斯克表示：在增加服務(wù)資源方面，公司盡快地開設(shè)了更多的服務(wù)中心，二季度開了25家服務(wù)中心門店，未來兩個(gè)季度會(huì)加速開放，也會(huì)提供機(jī)動(dòng)服務(wù)，在用戶車輛出現(xiàn)問題的時(shí)候，我們的服務(wù)團(tuán)隊(duì)會(huì)上門服務(wù)。我們也提高了物流能力，將零件更為高效地運(yùn)抵服務(wù)中心。

電池續(xù)航仍然是自動(dòng)駕駛很關(guān)鍵的因素，這也是消費(fèi)者選擇電動(dòng)汽車考慮的一個(gè)重要因素。為了提高電池續(xù)航問題，特斯拉將在今年投資研發(fā)新的電池和動(dòng)力系統(tǒng)，并著手建立獨(dú)立研發(fā)的電池工廠。近日，美國拉斯維加斯落地了全球第一個(gè)成熟的V3超充站。這一充電站由太陽能和電池供電，并設(shè)有24個(gè)V3超充樁，每日能為將近1500名車主提供充電服務(wù)。目前，北美地區(qū)的V3超充網(wǎng)絡(luò)也正在布局，特斯拉方面表示，V3超充網(wǎng)絡(luò)將在今年第四季度進(jìn)入歐洲和亞太地區(qū)。

產(chǎn)能問題也是特斯拉在未來發(fā)展的重點(diǎn)，它會(huì)影響特斯拉的出貨速度，目前特斯拉的訂單數(shù)量并不少，如何在短期內(nèi)快速的提高產(chǎn)能效率問題還是需要特斯拉在工廠上投入更多。據(jù)悉特斯拉在中國上海建設(shè)的上海工廠將于今年完工，按CEO馬斯克馬的規(guī)劃，上海超級工廠要達(dá)到年產(chǎn)50萬輛電動(dòng)車的規(guī)模。

特斯拉不僅在華設(shè)立工廠，它還貼心降價(jià)迎合中國市場消費(fèi)者，提高它在中國市場的整體影響力。除了降價(jià)之外，為了更好的服務(wù)國內(nèi)消費(fèi)者，特斯拉還積極與騰訊的QQ音樂展開合作，帶給用戶更好的聽歌服務(wù)。未來，特斯拉還會(huì)與國內(nèi)其它車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用與音頻資源提供方展開合作，以優(yōu)化其車載多媒體系統(tǒng)。

作為電動(dòng)汽車行業(yè)的佼佼者，特斯拉的一舉一動(dòng)都備受外界矚目，新一季度的財(cái)報(bào)也是最能直觀反映出它在這個(gè)行業(yè)的發(fā)展情況，目前銷量下滑已是不爭的事實(shí)，后續(xù)如何在產(chǎn)能、銷量、質(zhì)量問題上有更大改善，這也會(huì)直接影響到它在下個(gè)季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)，特斯拉能否一改股價(jià)跌跌不休的局面，上演一出逆勢反彈的戲碼就看它下半年的銷量了。

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