“創(chuàng)新求變，才能使奇瑞汽車做大做強(qiáng)”。奇瑞汽車董事長(zhǎng)尹同躍曾對(duì)增資擴(kuò)股表達(dá)了自己的觀點(diǎn)。

在新一輪的科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的大環(huán)境下，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與發(fā)展創(chuàng)新成為了車企所面對(duì)的一道“必考題”。戴姆勒、寶馬、現(xiàn)代汽車等車企已經(jīng)率先展求變，戴姆勒集團(tuán)提出了CASE戰(zhàn)略；寶馬的ACES戰(zhàn)略也在加速落地；現(xiàn)代汽車也已發(fā)布了未來(lái)出行愿景，計(jì)劃通過(guò)環(huán)保出行、自由出行和互聯(lián)出行三方面落實(shí)。

與此同時(shí)，奇瑞汽車也推出了“奇瑞2025戰(zhàn)略規(guī)劃”，旨在新能源、智能互聯(lián)、移動(dòng)出行的新技術(shù)和以開(kāi)拓歐美高端市場(chǎng)、發(fā)展共享經(jīng)濟(jì)的新業(yè)務(wù)上全面布局。

這是一場(chǎng)全面的變革，任何車企都不能做到在轉(zhuǎn)變的洪流中獨(dú)善其身。充足的資金保障是技術(shù)發(fā)展、不斷進(jìn)步的支撐，而這也正是奇瑞轉(zhuǎn)型過(guò)程中所缺乏的。對(duì)此，奇瑞2018年9月17日于安徽長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布公告稱，奇瑞控股集團(tuán)有限公司和奇瑞汽車股份有限公司計(jì)劃通過(guò)增資擴(kuò)股征集投資方，共將引入162億元資金，助推下一步的做大做強(qiáng)。

奇瑞的增資擴(kuò)股之路頗為坎坷，經(jīng)過(guò)四輪延期之后仍未成交。時(shí)隔一年，奇瑞再次啟動(dòng)增資擴(kuò)股計(jì)劃，合計(jì)募集資金預(yù)計(jì)不低于142.5億元。與上一輪相比，奇瑞所要求的低價(jià)有所下調(diào)。

增資擴(kuò)股之路

2018年9月17日，奇瑞正式公開(kāi)掛牌，擬以增資擴(kuò)股的形式引入外部投資者。與股權(quán)的出售轉(zhuǎn)讓不同，增資擴(kuò)股是通過(guò)引入戰(zhàn)略投資者帶來(lái)新資源，并且保持原股東不變。

此次增資擴(kuò)股是通過(guò)引入新股東，在存量資本基礎(chǔ)上增加新的注冊(cè)資本，從而把“蛋糕”做大的一次戰(zhàn)略引資，資金將重點(diǎn)用于發(fā)展“奇瑞2025戰(zhàn)略”的新技術(shù)與新業(yè)務(wù)。尹同躍表示道。另外，資金也會(huì)用于奇瑞償還金融機(jī)構(gòu)借款與現(xiàn)有業(yè)務(wù)、新業(yè)務(wù)。

掛牌之后，一度引來(lái)了華泰資管、正道集團(tuán)、基石資本、鼎輝投資、IDG資本等7家投資公司。7家公司并沒(méi)有滿足奇瑞汽車的擇偶觀，奇瑞方面表示，奇瑞方面希望這是財(cái)務(wù)投資，不參與實(shí)際運(yùn)作，這使得投資方并不是很認(rèn)同。

在這之前，也傳出過(guò)寶能集團(tuán)出資250億-270億以增資擴(kuò)股的方式成為奇瑞第一大股東的傳聞，但最終被辟謠。

由于金額過(guò)大和奇瑞對(duì)股東的要求太高，奇瑞遲遲沒(méi)有找到合適的人選，在經(jīng)歷過(guò)4輪延期之后，奇瑞的增資擴(kuò)股之路不了了之。奇瑞增資擴(kuò)股怎么選，選誰(shuí)合適是一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題，在引入資本的同時(shí)也要握好股權(quán)，不能為了解決一時(shí)的資金問(wèn)題而草草選擇。

今年9月2日，奇瑞又重新啟動(dòng)了增資擴(kuò)股項(xiàng)目，除了要求資金數(shù)額發(fā)生變化之外，奇瑞汽車對(duì)股權(quán)增資之后的應(yīng)持股比例要求并沒(méi)有變化。投資方為單一投資體，不接受聯(lián)合投資，不接受委托增資的條款歷歷在目。

引入資本搶灘登陸

業(yè)內(nèi)人士分析，嚴(yán)峻的汽車市場(chǎng)形勢(shì)加上奇瑞并不樂(lè)觀的財(cái)務(wù)狀況，奇瑞增資擴(kuò)股迫在眉睫。

近年來(lái)，世界汽車行業(yè)正在經(jīng)歷新能源、智能化、共享出行以及新商業(yè)模式為核心的變革。奇瑞在上一輪的競(jìng)爭(zhēng)中已經(jīng)輸給了長(zhǎng)城、長(zhǎng)安和吉利，對(duì)此，奇瑞有必要聚焦智能互聯(lián)和新能源，加快搶占下一輪競(jìng)爭(zhēng)“新賽道”。

在新能源領(lǐng)域，作為最早一批布局新能源領(lǐng)域的車企之一，奇瑞已經(jīng)完成了新能源乘用車、新能源巴士、新能源物流車等多方位布局。目前從奇瑞的銷量來(lái)看，其正處于良性上升通道，并擁有新能源、智能互聯(lián)技術(shù)等未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

消費(fèi)者的變化，消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)對(duì)車輛品質(zhì)和服務(wù)水平的要求不斷提高，越來(lái)越注重個(gè)性化和年輕化，消費(fèi)者消費(fèi)的多樣化也對(duì)產(chǎn)品的迭代速度提出了更高的要求，這無(wú)一不給昂首向前的奇瑞帶來(lái)阻力?！靶滤幕钡膩?lái)勢(shì)洶洶也催生了大眾福特聯(lián)盟、奔馳寶馬聯(lián)盟來(lái)互相取暖，畢竟研發(fā)新領(lǐng)域的投資巨大，奇瑞也沒(méi)辦法以一己之力來(lái)阻擋。

并且奇瑞方面的資產(chǎn)負(fù)債率也一直居高不下。奇瑞控股在2015、2016和2017年前三年年度負(fù)債總額分別為315.6億元、328.9億元和627億元，負(fù)債率為73.3%、73.15%和80.78%；而同期奇瑞股份的負(fù)債總額分別為512億元、581.2億元和623.8億元，負(fù)債率也達(dá)到74.77%、74.6%和75.08%。

對(duì)于高負(fù)債，急需技術(shù)革新的奇瑞汽車來(lái)說(shuō)，增資擴(kuò)股的股東帶來(lái)的大筆資產(chǎn)會(huì)極大緩解奇瑞的難題。不過(guò)資本并非萬(wàn)能，后期還會(huì)有千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，這次奇瑞增資擴(kuò)股的結(jié)局如何，我們拭目以待。  

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