國家四部委于2015年4月發(fā)布《關(guān)于2016-2020年新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政支持政策的通知》，并明確規(guī)定2017-2018年補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)會(huì)在2016年基礎(chǔ)上下降20%，2019-2020年將在2016年基礎(chǔ)上下降40%，隨后全部退出。

一、補(bǔ)貼退坡或?qū)⑻崆皝砼R

新能源汽車補(bǔ)貼退坡已是既定事實(shí)，具體下調(diào)幅度和下調(diào)時(shí)間也是業(yè)內(nèi)人士熱議的話題。近日，關(guān)于原定2019年實(shí)施的新能源補(bǔ)貼退坡政策（下降40%）將提前至2018年實(shí)施的傳聞甚囂塵上。根據(jù)流出的2018年新能源汽車補(bǔ)貼草案，新的補(bǔ)貼政策對各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了詳細(xì)的劃分?？傮w而言，政策將進(jìn)一步收緊，對續(xù)航里程和電池能量密度都提高了補(bǔ)貼門檻。該消息促使部分車企緊急采取應(yīng)對措施，為在售的新能源汽車瘋狂上牌。此背景下， 跟隨VehicleTrend車勢分析師吳喆來看看2018年補(bǔ)貼調(diào)整方案。

表1：2018年新能源乘用車國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

續(xù)航里程：從表1可看出，各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)均有提升，對具體參數(shù)有了，更細(xì)致的要求。其中，續(xù)航里程的分檔補(bǔ)貼，從三擋調(diào)為五檔，補(bǔ)貼門檻提高至150公里，最低補(bǔ)貼金額由2萬元/輛降低為1萬元/輛。補(bǔ)貼總體呈下降趨勢，對于部分新能源汽車刺激力度較大。同時(shí)，200公里以下的補(bǔ)貼降幅達(dá)72%，但針對高續(xù)航車型，補(bǔ)貼卻有略微提升。

圖1：2017和2018年新能源乘用車國家補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)對比

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

電池系統(tǒng)能量密度：對于電池系統(tǒng)的能量密度最低要求提高至105 Wh/kg，補(bǔ)貼系數(shù)從2檔調(diào)整為3檔。新增的0.5檔，針對低能量密度的電池系統(tǒng)的補(bǔ)貼明顯削減，而想要拿到額外補(bǔ)貼（1.1），其能量密度必須超過140 Wh/kg（2017年為 ≥120 Wh/kg）。

圖2：2017和2018年新能源乘用車國家補(bǔ)貼系數(shù)調(diào)整對比

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

百公里耗電量：值得一提的是，2018年補(bǔ)貼政策針對百公里耗電量提出了新的要求，首先，能耗必須優(yōu)于2017年標(biāo)準(zhǔn)的10%。其次，優(yōu)于10-15%將得到0.5的減分系數(shù)，這意味著補(bǔ)貼金額減半。再次，想要維持去年的補(bǔ)貼金額，必須優(yōu)于15-35%。最后，優(yōu)于去年標(biāo)準(zhǔn)35%以上的汽車將獲得額外的1.1補(bǔ)貼系數(shù)加成。

圖3：2017和2018年新能源乘用車百公里耗電量要求及補(bǔ)貼系數(shù)

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

二、后補(bǔ)貼時(shí)代的發(fā)展方向：

從2016年至今，補(bǔ)貼政策對續(xù)航里程和技術(shù)要求在不斷提高，其等級劃分也更加細(xì)致。續(xù)航里程短、能量密度低的產(chǎn)品將失去補(bǔ)貼優(yōu)勢，進(jìn)而被市場淘汰，而技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)將獲得比往年更高的補(bǔ)貼。政策的引導(dǎo)，意在敦促新能源產(chǎn)業(yè)的良性發(fā)展?；诖耍琕ehicleTrend車勢做出了一些猜想。

A00級新能源汽車將受到較大影響。A00級車因造價(jià)低廉、補(bǔ)貼豐厚，在新能源市場走俏。從表2可以看出，純電動(dòng)和插混銷售占比變化不明顯，2017年純電動(dòng)汽車銷量占到80%，其中，A00市場增長明顯，細(xì)分市場占比從去年的45%攀升至今年的67%。另外，在去年前11月新能源汽車銷量排行榜中，累計(jì)銷量超過1萬輛的有10款產(chǎn)品，其中6款屬于A00級別純電動(dòng)汽車，包括北汽EC系列、知豆D2、奇瑞eQ、長安奔奔EV、眾泰E200和江鈴E200。

上述暢銷車型大部分都不符合2018年補(bǔ)貼新政“百公里耗電量優(yōu)化10%”的要求，將拿不到補(bǔ)貼。其中，北汽EC180更是因系統(tǒng)能量密度沒有達(dá)到105 Wh/kg的門檻而受到雙重0系數(shù)的阻截。隨著進(jìn)口品牌電池加速進(jìn)入中國市場，國家的財(cái)政補(bǔ)貼會(huì)從A00級市場撤出，以刺激車企把發(fā)展技術(shù)和提升競爭力作為首要目標(biāo)。

表2：2016-2017年新能源乘用車銷量及占比結(jié)構(gòu)

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

三元鋰必將是未來乘用車的方向。VehicleTrend車勢整理了2015-2017年我國銷售新能源乘用車電池正極材料的占比情況，發(fā)現(xiàn)約八成的乘用車電池類型為三元鋰材料。再結(jié)合2018年的補(bǔ)貼政策，目前多數(shù)采用磷酸鐵鋰電池的乘用車沒有達(dá)到電池系統(tǒng)能量密度105 Wh/kg的要求，更別說達(dá)到120 Wh/kg以上。這意味著，大部分采用磷酸鐵鋰的乘用車將拿不到補(bǔ)貼，幸存的也只能拿到0.5系數(shù)的補(bǔ)貼。從表2中可以發(fā)現(xiàn)，近兩年來三元鋰市場對于電池能量密度的提升十分快速，在2017年的Q4更是有超過五成達(dá)到120 Wh/kg，這些汽車在未來可以拿到1.0及以上的補(bǔ)貼系數(shù)。三元鋰電池的能量密度一般為200 Wh/kg，續(xù)航里程可達(dá)300 km，而磷酸鐵鋰電池能量密度僅為90-120 Wh/kg，三元鋰的優(yōu)勢將在新政策下得以放大。2018年補(bǔ)貼新政對高續(xù)航里程耗能量密度的補(bǔ)貼不減反增，將吸引行業(yè)向高能量密度的三元鋰進(jìn)行轉(zhuǎn)移，三元鋰電池及三元材料行業(yè)的需求將大幅增加，或可能出現(xiàn)爆發(fā)性的增長。

表3：2015-2017年新能源乘用車電池正極材料占比

Source: VehicleTrend, Jan., 2018

三、總結(jié)

中國的財(cái)政補(bǔ)貼政策是新能源汽車發(fā)展的強(qiáng)大推動(dòng)力，進(jìn)入2018年后，政府提高了對新能源汽車的各項(xiàng)優(yōu)惠政策門檻，補(bǔ)貼方案更詳細(xì)嚴(yán)格，但對技術(shù)含量高的車企加大了補(bǔ)貼力度。特別需要注意的是，電池系統(tǒng)能量密度和百公里耗電量對財(cái)政補(bǔ)貼調(diào)整系數(shù)影響巨大，尤其是存在不合格導(dǎo)致系數(shù)為0的情況。未來或?qū)⒊霈F(xiàn)“強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者出局”的局面。

企業(yè)必須跟緊政策的變更，對產(chǎn)品進(jìn)行升級迭代以保障政府補(bǔ)貼不會(huì)隨政策變化而降低。高能耗低續(xù)航的A00級車將逐漸從新能源舞臺(tái)退出，企業(yè)必須對產(chǎn)品進(jìn)行升級迭代以提高產(chǎn)品競爭力進(jìn)而進(jìn)入補(bǔ)貼范圍，或?qū)⑥D(zhuǎn)而生產(chǎn)A級以上的車型。

受政策刺激，中上游的三元鋰動(dòng)力電池市場及三元材料供應(yīng)商將迎來爆發(fā)增長。

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