數(shù)據(jù) 產(chǎn)銷(xiāo)量

8月車(chē)市：為何中國(guó)下滑堪喜，美國(guó)上漲卻憂？

一句話點(diǎn)評(píng) 2019-09-06 08:47

漲跌數(shù)字雖是絕對(duì)，好壞喜憂卻是相對(duì)。

“金九銀十”前的8月，中國(guó)車(chē)市迎來(lái)批發(fā)銷(xiāo)量的7連跌，預(yù)計(jì)將同比滑坡8%左右；大洋對(duì)面的美國(guó)卻大幅攀升了12.2%。

在體量規(guī)模上處于同一個(gè)數(shù)量級(jí)，也都同樣落實(shí)新能源多技術(shù)路線、智能化等戰(zhàn)略，并且中國(guó)市場(chǎng)的車(chē)企數(shù)量在爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，隱隱有沿著美國(guó)當(dāng)年的老路——先孳生增多后兼并減少的趨勢(shì)，因而美國(guó)車(chē)市是中國(guó)最好的借鑒，同時(shí)又各自保留了特點(diǎn)。

只是數(shù)據(jù)永遠(yuǎn)需要深入解讀而非望文生義。中國(guó)車(chē)市8月下跌，目前的數(shù)據(jù)卻讓人看到值得欣喜之處；而“高速增長(zhǎng)”的美國(guó)車(chē)市卻反而值得憂慮前景。

這是為何？

中國(guó)車(chē)市沒(méi)那么糟糕

如今乘聯(lián)會(huì)的周度數(shù)據(jù)成為不少媒體判斷上個(gè)月車(chē)市走勢(shì)的“秘籍”。然而許多作者都忽略了一點(diǎn)：越是短周期、越是局部區(qū)域，漲跌波動(dòng)范圍便越寬泛?？恐粋€(gè)月前兩周甚至前三/四周都很難斷定正月銷(xiāo)量情況，因?yàn)樽钅┲艹霈F(xiàn)暴漲翹尾的情況也不罕見(jiàn)。更何況，周度數(shù)據(jù)只針對(duì)乘聯(lián)會(huì)成員展開(kāi)研究，并不能代表所有的車(chē)企銷(xiāo)售表現(xiàn)。

8月，對(duì)中國(guó)車(chē)市來(lái)說(shuō)便是這樣一個(gè)典型。當(dāng)前三周最高達(dá)到暴跌31%的同比降幅出現(xiàn)時(shí)，已有媒體同仁忙不迭預(yù)測(cè)8月全月同比銷(xiāo)量下滑“很可能超過(guò)20%”。但是等到第四周數(shù)據(jù)出來(lái)后，是否有些老師后悔文章發(fā)早了呢？

對(duì)中國(guó)車(chē)市來(lái)說(shuō)，8月份的低開(kāi)高走看似出人意料，實(shí)則有理可循。第一周受困于高溫假期，車(chē)企在工人休假期間降低了產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模，同時(shí)車(chē)市購(gòu)車(chē)熱情也受到高氣溫和休假氛圍影響而下降，這才導(dǎo)致第一周乘聯(lián)會(huì)成員車(chē)企日均零售大幅暴跌31%。但第二周和第三周則是分別同比下跌12%至3.8萬(wàn)輛和下降17%至4.4萬(wàn)輛。

然而，第四周的爆發(fā)卻是始料未及的——同比暴漲31%至10萬(wàn)輛。因此最終全月終端零售銷(xiāo)量同比下滑幅度大約只有6%左右。8月份批發(fā)基本和零售走線接近，都是第一周同比暴跌三成，之后跌幅收窄，第四周實(shí)現(xiàn)“翹尾”，預(yù)計(jì)全月批發(fā)銷(xiāo)量同比下滑8%。雖然乘聯(lián)會(huì)成員廠家并不等于整個(gè)車(chē)市，但結(jié)果卻相差無(wú)幾，因此業(yè)界勢(shì)必迎來(lái)一個(gè)同比跌幅控制在個(gè)位數(shù)的月份。

其實(shí)，2019年以終端銷(xiāo)售表現(xiàn)看，并沒(méi)有業(yè)界哀鴻一片的叫慘聲那樣悲催。企業(yè) 出于調(diào)整庫(kù)存的考量，這才有了批發(fā)銷(xiāo)量在不少月份兩位數(shù)同比滑坡。從8月份看，甚至批發(fā)銷(xiāo)量也控制在10%以下跌勢(shì)。

按照目前最能反映終端表現(xiàn)的上險(xiǎn)數(shù)看（目前上險(xiǎn)數(shù)只出到7月份），7月整體乘用車(chē)市場(chǎng)終端零售量為138萬(wàn)輛，同比下降21.4%，環(huán)比下降40.6%；2019年累計(jì)銷(xiāo)量1,231萬(wàn)輛，累計(jì)同比上升0.8%。當(dāng)然，按照統(tǒng)計(jì)口徑不同，還有的統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)表示前7個(gè)月累計(jì)銷(xiāo)量同比微跌0.4%?？傮w看來(lái)，1至7月在哀嚎聲中基本和2018年同期打平。

威爾森公司預(yù)測(cè)稱，8月份銷(xiāo)量或?qū)⑼认禄?1%左右。無(wú)論是乘聯(lián)會(huì)的6~8%還是11%，都已經(jīng)遠(yuǎn)離早先20%左右的跌幅預(yù)測(cè)。8、9月如果沒(méi)有大跌，那么前三季度累計(jì)上險(xiǎn)數(shù)會(huì)把跌幅壓在個(gè)位數(shù)。第四季度較低的對(duì)比基數(shù)會(huì)導(dǎo)致全年上險(xiǎn)數(shù)和零售基本上沒(méi)有明顯下跌，批發(fā)則看壓庫(kù)和藏銷(xiāo)量情況。

那么，為何放眼望去，關(guān)于車(chē)市的消息多數(shù)是悲慘內(nèi)容？這就涉及到幸存者偏差的反面——痛苦者偏差。終究，負(fù)面消息比正面更具備傳播性，而承受不幸的企業(yè)慘叫聲通常大于悶聲發(fā)大財(cái)?shù)墓荆由弦徊糠咒N(xiāo)售成績(jī)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)獲取，自然給人們的關(guān)注度不及前者。

事實(shí)上，正因?yàn)橹袊?guó)車(chē)市實(shí)際跌勢(shì)并沒(méi)有消極言論顯示的那樣嚴(yán)峻，且全年銷(xiāo)量還有希望利用較低的對(duì)比基數(shù)抵消之前的頹勢(shì)，業(yè)界完全有理由再多一些信心。

“兩位數(shù)增幅”背后的水分與隱憂

萬(wàn)里之外的美國(guó)，另一個(gè)千萬(wàn)輛量級(jí)的市場(chǎng)，很可能迎來(lái)了今年以來(lái)最大的單月增幅。根據(jù)Autodata統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月份美國(guó)市場(chǎng)可統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的輕型車(chē)銷(xiāo)量為921,567輛，同比增長(zhǎng)12.2%；前8個(gè)月累計(jì)下終于轉(zhuǎn)正，微增0.2%至6,322,986輛。

2019年8月美國(guó)車(chē)市銷(xiāo)量

美國(guó)人并沒(méi)有彈冠相慶，反而內(nèi)心充滿了不安。SAAR（Seasonally Adjusted Annualized Rate）一直是風(fēng)向標(biāo)的作用，根據(jù)ALG、Edmunds、Cox Automotive、J.D. Power/LMC Automotive的預(yù)測(cè)，2019年8月份年化銷(xiāo)量預(yù)期SAAR在1,650至1,680萬(wàn)輛之間。這將是今年以來(lái)第五個(gè)月份SAAR低于1,700萬(wàn)輛，不但低于去年8月的1,701萬(wàn)輛，甚至比今年7月已經(jīng)滑坡的1,682萬(wàn)輛也有所不及。

為啥美國(guó)人要這樣“謙虛”？

首先，這是一份數(shù)據(jù)不全的統(tǒng)計(jì)表。前面我們提到過(guò)，是“可統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)的輕型車(chē)銷(xiāo)量”。美系車(chē)企再也不會(huì)一年遞交12次考卷——從通用汽車(chē)開(kāi)始，再到福特汽車(chē)，以及上個(gè)月開(kāi)始的FCA，都不再每個(gè)月發(fā)布美國(guó)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，而是以每個(gè)季度一次的形式對(duì)外公開(kāi)，理由是“單月銷(xiāo)量不具備可靠的參考意義”。至于特斯拉就更別提了，每個(gè)季度給的銷(xiāo)量數(shù)字還可能是不太精確的約數(shù)。

按照我們今年以來(lái)統(tǒng)計(jì)的結(jié)果，美系如今在本土表現(xiàn)不佳，反而是日韓系和部分德系氣勢(shì)如虹。例如8月增勢(shì)最顯著的幾家車(chē)企，是得益于輕卡（皮卡、SUV、跨界車(chē)、MPV）加成的豐田、本田、日產(chǎn)和現(xiàn)代。那么，表現(xiàn)總體不佳的美系車(chē)企沒(méi)有納入計(jì)算，某種意義上對(duì)拉升增幅有所幫助。

其次，每日銷(xiāo)售速率的進(jìn)展并沒(méi)有那么快。8月份有28個(gè)銷(xiāo)售工作日，比上年同期多一天。而且正如《美國(guó)汽車(chē)新聞》所指出的，這個(gè)月份涵蓋勞動(dòng)節(jié)在內(nèi)的5個(gè)周末（普通人放假，汽車(chē)銷(xiāo)售上班）對(duì)提振銷(xiāo)售非常有利。如果將月度銷(xiāo)量折算成DSR每日銷(xiāo)售速率，則增幅可能要收縮到10%左右。

此外，美國(guó)車(chē)市的折扣戰(zhàn)愈演愈烈，按照ALG的估算，平均優(yōu)惠為3,825美元，同比增長(zhǎng)1.2%，主要是通用汽車(chē)、本田和FCA在推。而平均折扣金額從3,878美元提高到4,177美元。

我們經(jīng)常抱怨本土自主品牌在丟失陣地，然而對(duì)美國(guó)車(chē)市來(lái)說(shuō)，如今增速也仍然是“美系居低、亞系企高”。以8月份為例，主流車(chē)企中，同比增速最高者本田實(shí)現(xiàn)了18%的成績(jī)，其次是日產(chǎn)的13%和現(xiàn)代的12%，而豐田也達(dá)成了11%增速。

似乎，很少聽(tīng)到美國(guó)汽車(chē)媒體抱怨“美系車(chē)企正在本土丟失陣地”，上一次這種民族情結(jié)的抒發(fā)，對(duì)他們來(lái)說(shuō)可能還是日本車(chē)企剛大舉進(jìn)攻美國(guó)的年代。而“去制造業(yè)化”已經(jīng)釀成苦果的美國(guó)，面對(duì)德系日系在汽車(chē)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，壓根沒(méi)有底氣去自詡“已經(jīng)掌握高技術(shù)，所以不怕丟份額”。

瞻遠(yuǎn)者不拘一時(shí)，中國(guó)車(chē)市畢竟還沒(méi)有體會(huì)過(guò)2008-2009年美國(guó)汽車(chē)腰斬的痛苦，更不像俄羅斯市場(chǎng)每次遭遇重大動(dòng)蕩便損失一半汽車(chē)銷(xiāo)量。既然如此，又談得上什么“至暗時(shí)刻”？