近幾日，國(guó)內(nèi)“鋰電三巨頭”之一的中創(chuàng)新航（03931.HK）股價(jià)持續(xù)震蕩。 1月18日，中創(chuàng)新航股價(jià)報(bào)收15.92港元/股，市值282.15億港元，較上市首日蒸發(fā)超391億港元。2024年以來，中創(chuàng)新航的股價(jià)持續(xù)走低，均在18港元/股以下，與上市首日時(shí)的38港元/股相去甚遠(yuǎn)。 中創(chuàng)新航前身為中航鋰電，主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力電池銷售。2015年，中創(chuàng)新航在江蘇設(shè)立產(chǎn)業(yè)基地。2018年，中創(chuàng)新航開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦乘用車市場(chǎng)。2022年10月，中創(chuàng)新航在香港聯(lián)交所上市，成為港股動(dòng)力電池第一股。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2023年，中創(chuàng)新航動(dòng)力電池裝車量為32.90GWh，僅次于寧德時(shí)代和比亞迪，位居國(guó)內(nèi)第三名。 針對(duì)股價(jià)下跌情況，時(shí)代周報(bào)記者聯(lián)系中創(chuàng)新航相關(guān)負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿暫未得到回復(fù)。 江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔告訴時(shí)代周報(bào)記者，中創(chuàng)新航股價(jià)持續(xù)下跌，源于目前國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)已由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)向供過于求。特別是上游原材料碳酸鋰價(jià)格下跌，使電池供應(yīng)商的利潤(rùn)也隨之下滑。 圖源：圖蟲創(chuàng)意 曾“搶”寧德時(shí)代客戶 近年來，性價(jià)比一直是中創(chuàng)新航的“殺手锏”。
招股書顯示，中創(chuàng)新航2021年動(dòng)力電池單價(jià)為0.65元/Wh，低于寧德時(shí)代2021年三季度的0.77元/Wh，以及孚能科技2021年三季度的0.67元/Wh。 中創(chuàng)新航董事長(zhǎng)劉靜瑜曾指出，中創(chuàng)新航的理念是，沒有一定性價(jià)比的產(chǎn)品其實(shí)是沒有創(chuàng)造價(jià)值的，不一定是低價(jià)，而是相對(duì)的性價(jià)比，只有做出了性價(jià)比高的產(chǎn)品才會(huì)創(chuàng)造價(jià)值。 此前，中創(chuàng)新航曾“搶”走寧德時(shí)代的大客戶廣汽埃安。 此前，寧德時(shí)代和中創(chuàng)新航是廣汽埃安在動(dòng)力電池方面最重要的兩家合作企業(yè)，廣汽資本還在2020年對(duì)中創(chuàng)新航進(jìn)行了一次股權(quán)投資。第一電動(dòng)研究院數(shù)據(jù)顯示，中創(chuàng)新航2020年8月乘用車裝機(jī)量為271.1MWh，廣汽埃安是其最大客戶，裝機(jī)份額占比達(dá)95.4%。 2022年12月，原廣汽資本董事、總經(jīng)理袁鋒曾對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“廣汽埃安之所以選擇中創(chuàng)新航頂替寧德時(shí)代成為電池第一供應(yīng)商，主要是從配合度、資源的投入以及供應(yīng)鏈的保障這幾個(gè)維度來看的?！?中創(chuàng)新航的產(chǎn)能增速較為領(lǐng)先。2020年中創(chuàng)新航產(chǎn)能為16GWh，劉靜瑜曾表示，2025年中創(chuàng)新航規(guī)劃產(chǎn)能超過300GWh，是2020年產(chǎn)能的18.75倍。而“一哥”寧德時(shí)代2020年產(chǎn)能為69.1GWh，其披露的定增募集說明書公告稱2025年產(chǎn)能預(yù)計(jì)達(dá)到670GWh以上，擴(kuò)張倍數(shù)為9.7倍。 此外，中創(chuàng)新航員工劉一（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者，國(guó)內(nèi)企業(yè)中，只有中創(chuàng)新航和寧德時(shí)代等少數(shù)幾家企業(yè)可大批量供貨三元電池和鐵鋰電池。據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2023年，中創(chuàng)新航三元電池和磷酸鐵鋰電池的裝車量分別排名國(guó)內(nèi)第二、第三。 性價(jià)比“殺手锏”失靈？ 2024年，性價(jià)比依然是中創(chuàng)新航的主要打法。
近日，中創(chuàng)新航董事長(zhǎng)劉靜瑜在新年致辭中表示，2024年中創(chuàng)新航將通過“極致性能、極致成本”的技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)保持產(chǎn)品力領(lǐng)先，滿足進(jìn)而創(chuàng)造市場(chǎng)需求。 然而2024年以來，中創(chuàng)新航股價(jià)持續(xù)下跌，性價(jià)比“殺手锏”背后仍有隱憂。 過去三年，中創(chuàng)新航大打價(jià)格戰(zhàn)，以低價(jià)方式搶奪市場(chǎng)份額，盈利能力不及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。據(jù)招股書和財(cái)報(bào)，2020年至2022年，中創(chuàng)新航毛利率分別為13.61%、5.55%、10.32%，低于寧德時(shí)代的27.76%、26.28%、20.25%。 更重要的是，在推出新品方面，與寧德時(shí)代和比亞迪頻頻發(fā)布全新電池技術(shù)相比，中創(chuàng)新航稍顯安靜。 2022年6月，寧德時(shí)代發(fā)布CTP3.0電池，即麒麟電池。2023年8月，寧德時(shí)代發(fā)布神行超充電池，是世界上首個(gè)4C超級(jí)快速充電的磷酸鐵鋰電池，具有在10分鐘內(nèi)充電400公里行駛里程以及單次充電超過700公里行駛里程的能力。10月，寧德時(shí)代便與奇瑞集團(tuán)共同宣布，神行超充電池落地奇瑞星途星紀(jì)元。 而中創(chuàng)新航在2023中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)上發(fā)布“頂流”圓柱電池后，再未發(fā)布其他全新電池技術(shù)。2021年9月發(fā)布的ONESTOP電池，2023年4月才下線量產(chǎn)，電池上車進(jìn)度也較慢。 “現(xiàn)在電池技術(shù)路線正在多樣化，像鈉離子電池、超充電池等新技術(shù)，其實(shí)也搶奪了傳統(tǒng)三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)空間，而這兩種電池都是中創(chuàng)新航的主打產(chǎn)品?！睆埾璞硎?。 本網(wǎng)站上的內(nèi)容（包括但不限于文字、圖片及音視頻），除轉(zhuǎn)載外，均為時(shí)代在線版權(quán)所有，未經(jīng)書面協(xié)議授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他 方式使用。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。如其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人轉(zhuǎn)載使用，請(qǐng)聯(lián)系本網(wǎng)站丁先生：news@time-weekly.com

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