上周，又有兩家電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)企業(yè)傳出了即將IPO的消息。美西時(shí)間1月11日，媒體先后曝出FaradayFuture（FF）和Lucid將通過(guò)特殊目的并購(gòu)（SPAC）方式登陸美股的計(jì)劃。

據(jù)報(bào)道，F(xiàn)F將與一家名為Property Solutions Acquisition Corp.（PSAC.US）的公司合并，估值約為30億美金，目前正在通過(guò)路演方式力圖完成超4億美金的PIPE融資的目標(biāo)。

Lucid則正在與另一家特殊目的收購(gòu)公司Churchill Capital Corp IV(CCIV.US)進(jìn)行合并談判，也希望借殼上市。

作為總部均位于美國(guó)加州的電動(dòng)車(chē)初創(chuàng)企業(yè)，F(xiàn)F和Lucid究竟誰(shuí)能成為真正的特斯拉“獵手”再度引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。巧合的是，這兩家公司都和賈躍亭存在或多或少的關(guān)聯(lián)。據(jù)知情人士透露，樂(lè)視投資Lucid并成為大股東之后，賈躍亭一度有意促成Lucid成為FF的子品牌，因?yàn)榕c相對(duì)傳統(tǒng)的Lucid相比，致力于打造共享智能出行生態(tài)系統(tǒng)的FF才是產(chǎn)業(yè)的未來(lái)。

FF成立以來(lái)累計(jì)投資過(guò)20億美金，遠(yuǎn)超Lucid的十幾億美金；FF的產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)先性也已經(jīng)得到行業(yè)認(rèn)同，再加上相對(duì)較低的估值和未來(lái)的增長(zhǎng)潛力，讓FF在本輪IPO前路演過(guò)程中，出現(xiàn)了被眾多投資人“哄搶”的局面。

SPAC上市方式受追捧  FF概念股大漲

SPAC，中文為特殊目的收購(gòu)公司，也被稱(chēng)為“空白支票公司”，是美股市場(chǎng)一種借殼上市的方式。與買(mǎi)殼上市不同，SPAC是由投資方自己造殼，其自身并沒(méi)有實(shí)際業(yè)務(wù)，在一定期限內(nèi)通過(guò)并購(gòu)非上市公司來(lái)實(shí)現(xiàn)注入業(yè)務(wù)和價(jià)值增值。

2020年是SPAC在美國(guó)資本市場(chǎng)前所未有的火爆的一年。根據(jù)SPACInsider的統(tǒng)計(jì)，截至12月23日，已有248家SPAC公司完成了IPO，融資額約828億美元。2020年SPAC募集的投資額比2019年增長(zhǎng)了近5倍，并且超過(guò)了傳統(tǒng)IPO同期約700億美元的融資額。在電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，已經(jīng)有數(shù)家公司成功通過(guò)SPAC的方式實(shí)現(xiàn)IPO，其中包括Nikola、Fisker等，這兩家公司在上市后均不同程度地獲得了投資者的追捧。

FF和Lucid的IPO計(jì)劃經(jīng)媒體披露后，其合作伙伴們也分別受到了資本市場(chǎng)的良好反饋。1月11日美股盤(pán)前，F(xiàn)F合作伙伴Property Solutions Acquisition(PSAC.US)股價(jià)大漲，截止北京時(shí)間17：14，該股漲44.16%，報(bào)14.56美元，最終收盤(pán)價(jià)報(bào)12美元，漲幅18.8%。據(jù)接近FF上市路演的投資人透露：“FF的路演效果非常好，有的投資人說(shuō)這是他從業(yè)三十年來(lái)最燙手的投資?！蓖眨琇ucid合作伙伴公司估計(jì)也出現(xiàn)了上漲。

幾年來(lái)，幾乎與賈躍亭或者FF產(chǎn)生關(guān)聯(lián)的股票均出現(xiàn)了大幅上漲的局面。2019年4月九城宣布與FF合作后，當(dāng)日股票價(jià)格突破了兩年最高點(diǎn)；2018年恒大健康宣布投資FF后，市值更是增長(zhǎng)了數(shù)百億港幣之多；就連美國(guó)混合動(dòng)力公司的中國(guó)小股東德威新材，一家名不見(jiàn)經(jīng)傳生產(chǎn)化工材料的公司，在FF宣布與美國(guó)混合動(dòng)力公司的合作之后，德威新材的股價(jià)連續(xù)兩天漲停。形成資本市場(chǎng)上神奇的“賈躍亭概念股”或者“FF概念股”現(xiàn)象。

賈躍亭曾考慮合并兩家公司：Lucid作為FF子品牌推出大眾化車(chē)型

眾所周知，F(xiàn)F是賈躍亭個(gè)人于2014年在美國(guó)加州創(chuàng)辦的智能電動(dòng)車(chē)公司。而在這之前，作為樂(lè)視創(chuàng)始人的賈躍亭已經(jīng)關(guān)注到了電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，并推動(dòng)樂(lè)視投資了Lucid的前身Atieva。

Atieva成立于2007年，由華人謝家鵬（Bernard Tse）創(chuàng)立。謝家鵬是特斯拉的早期高管之一。2014年Lucid進(jìn)行C輪融資，北汽集團(tuán)以1億美元入股，約占25%股份，同年6月，樂(lè)視也投資數(shù)千萬(wàn)美元。據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道，在2016年初，北汽集團(tuán)已將所持Lucid股份轉(zhuǎn)讓給了樂(lè)視，也讓樂(lè)視當(dāng)時(shí)成為L(zhǎng)ucid的第一大股東。

有接近賈躍亭和Lucid的人士表示，Lucid一開(kāi)始并不具備科技互聯(lián)網(wǎng)基因，早期的Lucid思維比較傳統(tǒng)，難以接受先進(jìn)的智能電動(dòng)車(chē)理念，這也是賈躍亭后來(lái)自愿放棄Lucid而專(zhuān)心打造FF的核心原因。

據(jù)悉，后期為了清償債務(wù)，樂(lè)視已經(jīng)不再是Lucid的股東。不過(guò)，賈躍亭創(chuàng)辦的樂(lè)視作為L(zhǎng)ucid的早期創(chuàng)投者，曾以最大股東的身份深刻影響了Lucid的商業(yè)模式和產(chǎn)品理念。這解決了Lucid發(fā)展早期最困難最基礎(chǔ)的問(wèn)題，也為今天的上市發(fā)展鋪平了道路。熟悉相關(guān)交易的人士透露，在作為最大股東參與Lucid時(shí)，賈躍亭曾考慮合并兩家公司，并將Lucid作為FF的子品牌推出大眾化車(chē)型。

除了解決債務(wù)問(wèn)題之外，賈躍亭放棄Lucid的重要原因是他認(rèn)為FF才是產(chǎn)業(yè)的未來(lái)，產(chǎn)品技術(shù)水平也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于Lucid。近日，一份來(lái)自專(zhuān)利數(shù)據(jù)分析公司RSIP報(bào)告似乎佐證了這一考量的可行性。報(bào)告指出，F(xiàn)F在全球范圍內(nèi)正在申請(qǐng)或已獲授權(quán)的專(zhuān)利約有880項(xiàng)，其中已獲授權(quán)專(zhuān)利530項(xiàng)，許多都與互聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)駕駛和智能相關(guān)，報(bào)告還指出，F(xiàn)F的多元化專(zhuān)利組合在同類(lèi)技術(shù)上比包括豐田、福特和本田在內(nèi)的OEM廠商更加強(qiáng)大。業(yè)界由此認(rèn)定，F(xiàn)F在電動(dòng)汽車(chē)專(zhuān)利組合在關(guān)鍵技術(shù)上與特斯拉不相上下。

潛力巨大FF是資本市場(chǎng)最具價(jià)值的投資標(biāo)的

作為極少數(shù)自主研發(fā)核心技術(shù)的智能電動(dòng)車(chē)企業(yè)之一，F(xiàn)F自創(chuàng)辦初期就投入了20億美元進(jìn)行核心技術(shù)的研發(fā)，正是這樣的技術(shù)實(shí)力才創(chuàng)造出了業(yè)界公認(rèn)的最佳專(zhuān)利技術(shù)組合，以及革命性的產(chǎn)品FF 91。

據(jù)知情人士透露，當(dāng)初羅蘭貝格在對(duì)FF的產(chǎn)品和技術(shù)水平進(jìn)行評(píng)估后，給出了“FF擁有最先進(jìn)的智能電動(dòng)車(chē)技術(shù)”的評(píng)價(jià)，這也是促成恒大集團(tuán)在2018年20億美元入股FF的重要原因之一。未來(lái)，這些技術(shù)和專(zhuān)利積累將為FF上市成功之后的迅速發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

除了產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)之外，F(xiàn)F的中美雙主場(chǎng)戰(zhàn)略更是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所不具備的。作為一家由中國(guó)企業(yè)家創(chuàng)辦的純美國(guó)企業(yè)，F(xiàn)F既有位于全球電動(dòng)車(chē)創(chuàng)新中心的加州所賦予的科技基因，又有中國(guó)企業(yè)家熟悉中國(guó)市場(chǎng)所帶來(lái)的中國(guó)市場(chǎng)基因，一旦FF中國(guó)項(xiàng)目在中美兩地開(kāi)花結(jié)果，將會(huì)是特斯拉最大的威脅甚至“殺手”，也是專(zhuān)注于美國(guó)市場(chǎng)的Lucid和專(zhuān)注于中國(guó)市場(chǎng)的蔚來(lái)、小鵬或者理想汽車(chē)所不具備的優(yōu)勢(shì)。

從另外的角度看，Lucid在被規(guī)模達(dá)到3000億美元的阿拉伯主權(quán)基金投資入主之后，已經(jīng)開(kāi)始逐漸缺乏危機(jī)意識(shí)和產(chǎn)品創(chuàng)新，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)，成長(zhǎng)空間和增值想象力也會(huì)受到限制。

盡管如此，賈躍亭在FF和Lucid發(fā)展歷程中扮演的角色是商界少有的案例，同日被曝出上市的消息更像是命運(yùn)的安排，如果兩家公司最終都能上市成功，美股市場(chǎng)上的“賈躍亭概念股”也會(huì)成為一段佳話。

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