3月29日，比亞迪發(fā)布2021年業(yè)績報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪全年?duì)I收2161.42億元，同比增長38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為30.45億元，同比下降28%；現(xiàn)金流達(dá)到654.67億元，同比增長44.22%。

具體來看，2021年比亞迪汽車及相關(guān)業(yè)務(wù)的營收占集團(tuán)總營收的一半，達(dá)到1124.89億元，同比增長33.93%；手機(jī)部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)營收864.54億元，同比增長43.99%；電池及光伏業(yè)務(wù)的收入為164.71億元，同比增長36.27%。

2021年全年，比亞迪汽車業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)出高速增長趨勢(shì)，其中新能源乘用車銷量達(dá)到60萬輛，第四季度新能源車銷量同比大增250%，達(dá)到28.7萬輛。在DM-i超混系統(tǒng)和刀片電池的帶動(dòng)下，以秦Plus DM-i、宋Plus DM-i、唐DM-i、 Pro DM-i 為代表的混動(dòng)車型和以漢EV、海豚為代表的純電車型，各占新能源車業(yè)務(wù)的半壁江山，營收也隨之大漲。

不過，比亞迪在插混車型上的定價(jià)策略明顯更為激進(jìn)，僅比同款燃油車的起步價(jià)高出3-4萬元，幾乎與日系普混車型的定價(jià)相當(dāng)，而插混車型搭載了更大容量的動(dòng)力電池，其成本并非普混車型可比，但比亞迪為了市場(chǎng)將價(jià)格做到了比日系普混更物美價(jià)廉的地步，這為比亞迪混動(dòng)車型帶來更高市場(chǎng)聲量的同時(shí)，也間接導(dǎo)致其毛利率下滑至17.4%，同比下滑近8個(gè)點(diǎn)，為近十年來最低水平。

國內(nèi)新勢(shì)力車企如蔚來、理想，其毛利率都達(dá)到了20%以上，體量更大的特斯拉，汽車業(yè)務(wù)毛利率甚至在30%左右，相比之下，比亞迪為了新能源車的市場(chǎng)份額，犧牲了公司利潤。在收入千億級(jí)別的汽車業(yè)務(wù)之下，扣除比亞迪電子后的凈利潤僅為15.26億元，比亞迪的盈利能力不容樂觀。

研發(fā)方面，2021年比亞迪研發(fā)人員數(shù)量約4萬人，研發(fā)投入為106.27億元，同比增長24.20%，在研發(fā)方面比亞迪遠(yuǎn)超蔚小理，但研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重卻非常低，僅為4.92%。相比之下，小鵬的營收研發(fā)比為19.6%，蔚來、理想都超過了12%，從這個(gè)角度來看，比亞迪對(duì)技術(shù)的投入并不算高。

總體來看，比亞迪的經(jīng)營有喜有憂，一方面新能源汽車依然供不應(yīng)求，2022年有望突破130萬輛；另一方面，比亞迪的凈利潤爭(zhēng)議很大，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)比亞迪的預(yù)期比較高，但2021年就沒有達(dá)到預(yù)期的44億元，今年一些機(jī)構(gòu)甚至給出了90-100億元的凈利潤預(yù)期，以比亞迪的盈利能力，真的能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)嗎？

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編輯：蘇樺

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