出品：電動(dòng)星球 News

作者：毓肥

今天凌晨，特斯拉發(fā)布了 2022 第一季度財(cái)報(bào)。

進(jìn)入 2021，特斯拉財(cái)報(bào)里面的數(shù)字就逐漸瘋狂，特別是毛利率，平均每個(gè)季度增長(zhǎng)近2個(gè)百分點(diǎn)，去年 Q4 甚至超過了 30.6%。到了今年 Q1，特斯拉的汽車業(yè)務(wù)毛利率甚至來到了：

32.9%！

接近 1/3 的毛利率，意味著特斯拉每賣一輛車，就能獲得 10 萬元以上的毛利（以國內(nèi) Model Y 售價(jià)計(jì)算）。

消費(fèi)者應(yīng)該如何看待超高毛利率，我們留給評(píng)論區(qū)討論。今天的文章，我們主要來看看特斯拉作為一家企業(yè)，上個(gè)季度到底干得怎么樣。

另外，繼馬斯克在得州工廠大爆料之后，特斯拉 2022 年更具體的發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)，以及網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展，也都在今天的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上被提及。

事不宜遲，馬上開始。

一、最瘋狂的賺錢季

32.9% 的毛利率，意味著特斯拉這次季度財(cái)報(bào)幾乎是全方位的「離譜」。我們照例先總結(jié)了一系列主要數(shù)據(jù)供大家參考：

汽車營收 168.61 億美元，同比增長(zhǎng) 87%；

汽車業(yè)務(wù)毛利 55.39 億美元（355.56 億元），同比增長(zhǎng) 132%；

總營收 187.56 億美元，同比增長(zhǎng) 81%；

總毛利 54.6 億美元（350 億元），同比增長(zhǎng) 147%；

總毛利率 29.1%，同比上升 779 個(gè)基本點(diǎn)；

營業(yè)利潤率 19.2%，同比增長(zhǎng)接近 2 倍；

現(xiàn)金等價(jià)物儲(chǔ)備 175.05 億美元（1123.7 億元）；

總交付 310048 輛，同比增長(zhǎng) 68%；

全球平均庫存周期 3 天，同比減少 63%（8 天）；

太陽能裝機(jī)量 48MW，同比減少 48%；

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)裝機(jī)量 846MWh，同比增長(zhǎng) 90%；

超充站 3724 個(gè)，同比增長(zhǎng) 38%；

超充樁 33657 個(gè)，同比增長(zhǎng) 37%；

研發(fā)支出 8.65 億美元（55.5 億元），同比增長(zhǎng) 30%

除了毛利率，最「離譜」的數(shù)據(jù)要數(shù)全球平均庫存周期。3 天，意味著車子從到店到交車，可以在同一周的工作日內(nèi)完成。

毛利率驅(qū)動(dòng)的 54.6 億美元季度總毛利，則超越了寶馬 2021 平均單季的稅前利潤，甚至超過了福特集團(tuán) 2021 半年的息稅前利潤。

除了賣車和賺錢，Tesla Energy 一季度的增長(zhǎng)幅度也很大，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)同比接近翻了一番。

簡(jiǎn)單分析完數(shù)據(jù)，我們來看下特斯拉自己是怎么總結(jié)一季度的：

「擴(kuò)大生產(chǎn)能力是我們的決策核心。過去兩個(gè)月里，得州和柏林工廠開始交付 Model Y（對(duì)第一季度毛利影響微乎其微）。與此同時(shí)，我們?cè)谧援a(chǎn)電池、原材料采購和供應(yīng)商多元化方面做出了重大努力?！?/span>

關(guān)于成本與價(jià)格的平衡，特斯拉是這樣形容的：

「供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)依然存在，我們的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)與之作戰(zhàn)一年多。除了芯片短缺，新冠的爆發(fā)也影響了供應(yīng)鏈和工廠運(yùn)作。此外，近幾個(gè)月來，一些原材料的價(jià)格上漲了數(shù)倍。盡管我們持續(xù)聚焦于降低制造成本，通貨膨脹依然對(duì)成本結(jié)構(gòu)造成影響，促使我們調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格?！?/span>

剛剛開業(yè)的得州工廠成為全世界的焦點(diǎn)，因?yàn)槟鞘?4680 電池+一體式底盤的首發(fā)工廠。不過根據(jù)官方描述，得州工廠的 4680 進(jìn)展還需要等待一段時(shí)間的爬坡：

「在 Cyber Rodeo 上，我們交付了首批搭載自產(chǎn) 4680 電池、單體前車身鑄件和結(jié)構(gòu)電池包的車型，這是產(chǎn)能增長(zhǎng)的重要里程碑。今年晚些時(shí)候，我們預(yù)計(jì)得州工廠將能夠同時(shí)生產(chǎn) 4680 結(jié)構(gòu)電池包、2170 非結(jié)構(gòu)電池包的 Model Y?！?/span>

同樣地，柏林工廠內(nèi)也將共存 2170 和 4680 產(chǎn)線，但特斯拉表示柏林工廠會(huì)先行制造 2170 電池車型，4680 電池還需要等等。

另外，「電池化學(xué)成分的多樣化」，是特斯拉在此次財(cái)報(bào)文件中強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)。一季度全球售出的特斯拉車型里面，有接近一半用的是磷酸鐵鋰電池——入門車型用磷酸鐵鋰，這其實(shí)是 2020 年電池日馬斯克就已提到過的戰(zhàn)略。

二、新品、擴(kuò)張、規(guī)模

那個(gè)男人又來了。

「甩掉包袱」，這是他的開場(chǎng)白。截止至本季度，特斯拉的長(zhǎng)期債務(wù)（除去汽車及能源產(chǎn)品融資）已經(jīng)少于 1 億美元?！竌ll but gone 全還完了」。

得州工廠開幕式上，馬斯克表示明年才會(huì)是特斯拉的新品爆發(fā)年。于是今天他的爆料，生產(chǎn)日期起碼都是 2023，有些甚至是 2030。

比如曾經(jīng)說過的 2000 萬輛年銷，他認(rèn)為特斯拉將在本年代末期，也就是接近 2030 年時(shí)實(shí)現(xiàn)——相當(dāng)于豐田 2030 小目標(biāo)的 6 倍。

沒那么遠(yuǎn)的目標(biāo)，則是 2019 年 Model Y 發(fā)布會(huì)就提到過的 Robotaxi。它作為首款沒有方向盤的特斯拉車型，目標(biāo)將會(huì)是 2024 年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，2023 年開發(fā)布會(huì)。

至于 Cybertruck，馬斯克說「2023 年肯定量產(chǎn)」。

另一個(gè)暫定 2023 年的，是機(jī)器人 Optimus，明年?duì)幦〈驑?。馬斯克堅(jiān)信「Optimus 會(huì)比 FSD 更重要，接下來幾年會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來」。

聊起遲遲摘不掉「beta」后綴的 FSD，馬斯克這次似乎沒有那么激進(jìn)了，他表示大規(guī)模部署 FSD 的過程中，團(tuán)隊(duì)已經(jīng)見過了很多「虛假的曙光」?！脯F(xiàn)階段想要修補(bǔ) FSD，就等于是在修補(bǔ)基于真實(shí)世界的 AI」。

明年是新品年，而今年特斯拉的任務(wù)，則在于擴(kuò)張。

聚焦國內(nèi)，上海工廠的停擺無疑對(duì)特斯拉的 2022 造成了負(fù)面影響。CFO Kirkhorn 表示上海工廠停工大概讓特斯拉比原定計(jì)劃中「失去了一個(gè)月」。

另外，馬斯克指出一些在中國采購的零件，也可能因?yàn)?/span>停工影響全球生產(chǎn)。

但馬斯克依然對(duì)上海工廠充滿信心，「盡管錯(cuò)過了幾個(gè)星期，我們依然可以在二季度看到上海創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量，三四季度的數(shù)字則會(huì)更好」。

至于柏林工廠，他認(rèn)為產(chǎn)能爬坡不需要擔(dān)心，因?yàn)椤肝覀儚纳虾９S（的經(jīng)驗(yàn)中）學(xué)到了很多」。

回到美國，特斯拉的問題也許不在于產(chǎn)能，而是直銷。

馬斯克表示，美國政府并沒有在全國范圍內(nèi)支持直銷的想法。所以特斯拉必須以一己之力，與各州的反直銷法作斗爭(zhēng)。

不過好在特斯拉不用擔(dān)心需求——起碼馬斯克認(rèn)為不用擔(dān)心，「今年特斯拉大概可以生產(chǎn) 150 萬輛汽車」。

他說目前已經(jīng)有獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)確保得州/柏林工廠順利爬坡，它們的發(fā)展速度也會(huì)更快，「4680 結(jié)構(gòu)電池包實(shí)際上簡(jiǎn)化了車身車間」。但他補(bǔ)充表示，4680 真正大規(guī)模量產(chǎn)，還需要等到今年三季度末。

工程副總裁 Drew Baglino 則表示，4680 結(jié)構(gòu)電池包真正的優(yōu)越性，還需要幾年時(shí)間充分展現(xiàn)——馬斯克的表述則是4680 的性能，已經(jīng)趕上了目前最強(qiáng)的傳統(tǒng)電池。

盡管目標(biāo)是 50% 產(chǎn)能增長(zhǎng)，但馬斯克認(rèn)為，這依然不足以滿足需求。因?yàn)槿绱?，他認(rèn)為漲價(jià)并沒有不公平，「需求就在那里」。同時(shí)他指出，今天的特斯拉價(jià)格，其實(shí)包含了交付時(shí)的實(shí)際物流成本。

聊到價(jià)格，馬斯克補(bǔ)充說特斯拉的目標(biāo)，依然是加速電動(dòng)汽車普及，比如 Model 3，「但我們很難對(duì)抗通脹，供應(yīng)商也面臨巨大壓力」。但借助 Robotaxi，特斯拉應(yīng)該能為消費(fèi)者提供「每英里成本最低的交通工具」。

「Robotaxi 的費(fèi)用應(yīng)該會(huì)低于坐公交、地鐵」，馬斯克云淡風(fēng)輕地甩出又一個(gè) flag。

隨著規(guī)模擴(kuò)大，供應(yīng)鏈正逐漸成為特斯拉考慮的重點(diǎn)，或者說越來越重。

「在 500、1000、2000 萬輛等不同的產(chǎn)能規(guī)模上，供應(yīng)鏈的宏觀地位需要更仔細(xì)的研究」，馬斯克這樣說。對(duì)于電動(dòng)汽車，鋰礦也許是他心目中達(dá)成上述產(chǎn)能規(guī)模期間，會(huì)遇到的限制因素。

他透露特斯拉一些有關(guān)鋰材料的消息，將在最近幾個(gè)月通知大家。此外，特斯拉現(xiàn)在每周回收的電池材料已經(jīng)超過 50 噸，「以后只會(huì)更多」。而且特斯拉不僅回收舊電池，還回收傳統(tǒng)汽車的廢料，甚至是輪胎。

「你喜歡挖礦（加密貨幣）嗎？那么鋰礦最適合你了」，馬斯克這樣調(diào)侃鋰礦的前景。

三、短期賺錢，長(zhǎng)期賺大錢

如果一家車企 CEO 說「我們今年沒新品了，明年新品多得是，但我今年實(shí)在是要漲價(jià)，我賭你們肯定還得買」，那 TA 恐怕要被口水淹死。

馬斯克就這樣做了，當(dāng)然也遭遇了很多質(zhì)疑，但特斯拉的銷量依然站得很穩(wěn)?；蛘哒f每一個(gè)季度的財(cái)報(bào)，都只會(huì)讓特斯拉站得更穩(wěn)。

上周參加 TED 訪談時(shí)，馬斯克說「我才是這個(gè)星球上最懂制造的人」。

也許年產(chǎn) 150 萬輛汽車的特斯拉，還沒法讓全世界服氣。但如果特斯拉真的能在 2030 年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 2000 萬輛，那他說自己太陽系最懂制造，恐怕都不會(huì)有人反對(duì)。

與這個(gè)「終極 flag」對(duì)應(yīng)的，則是他說 Robotaxi 的費(fèi)用低于坐公交地鐵。

看起來這是個(gè)經(jīng)濟(jì) flag，但實(shí)際上是個(gè)規(guī)模 flag——甚至于年產(chǎn) 2000 萬的相當(dāng)一部分，或許都要靠 Robotaxi 實(shí)現(xiàn)，如果它真成為了「每英里成本最低的交通工具」。

可惜明天不是 2023。

（完）

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