電動車、自動駕駛汽車及共享出行的崛起將極大改變汽車行業(yè)的盈利來源。在未來10-15年內(nèi)，隨著供應(yīng)商、出行公司、科技巨頭、城市及更大的出行生態(tài)系統(tǒng)謀求取代OEM的話語權(quán)，市場結(jié)構(gòu)將會發(fā)生變革。

出行的未來：新盈利來源崛起

新興利潤源，包括電池驅(qū)動的電動車（BEVs），電動車及自動駕駛汽車零部件、數(shù)據(jù)及互聯(lián)服務(wù)以及按需出行產(chǎn)品將在2035年貢獻(xiàn)行業(yè)利潤的40%，而在2017年這一比例僅為1%。新興利潤源崛起的同時，新車銷售將放緩。

對背后因素的分析可為理解市場走勢提供一些洞察：

新車銷售：到2035年時，每年新車銷量可能增加1700萬輛，但新車市場將會受到各類正面、負(fù)面因素的影響，因此自2025年后，新車銷量將保持相對平穩(wěn)。中國及其他新興經(jīng)濟(jì)體的持續(xù)增長（盡管增速將會放緩）將促進(jìn)銷量；與此同時，車輛售價的提高將提升銷售收入。

出行行業(yè)身處劇變之中，其利潤源也將發(fā)生極大變化

零部件供應(yīng)：隨著電動車滲透率的提升，價值創(chuàng)造將由OEM向供應(yīng)商轉(zhuǎn)移。到2030年時，OEM的價值份額（即，在每輛車所需零部件的制造成本中所占的份額）預(yù)計(jì)將下降到10%-20%之間，顯著低于現(xiàn)今內(nèi)燃機(jī)汽車的27%。我們預(yù)測新的自動駕駛汽車及電動車零部件將會占據(jù)自動駕駛電動車零部件整體價值的50%，而這些新型零部件主要由供應(yīng)商生產(chǎn)。

后市場：電動車的普及將對OEM利潤豐厚的售后業(yè)務(wù)帶來沖擊，因?yàn)槠涿磕甑谋ｐB(yǎng)比內(nèi)燃機(jī)汽車少近60%。但影響的過程將十分緩慢，因?yàn)殡妱榆嚨谋Ｓ辛康?035年時也僅占總量的10%。

數(shù)據(jù)及互聯(lián)：電動車及自動駕駛汽車的普及將促使互聯(lián)服務(wù)相關(guān)的收入大幅增長。我們預(yù)測，到2035年該收入將從2017年的40億美元飆升至1570億美元?；ヂ?lián)業(yè)務(wù)的收入來源將包括車內(nèi)廣告及推薦、數(shù)字化服務(wù)、功能解鎖和訂閱以及B2B數(shù)據(jù)代理。

共享出行: 自動駕駛出租車將顯著降低按需出行的成本，不僅相較于傳統(tǒng)出租車，也相較于現(xiàn)今更為經(jīng)濟(jì)的網(wǎng)約車及共享出行服務(wù)。實(shí)際上，在任何時候，任何地方，只要有需要，許多人將會叫一輛自動駕駛汽車而不會使用私人車輛。按需使用自動駕駛汽車的低成本和高便利將會促使其快速滲透，尤其在城市地區(qū)。

投資挑戰(zhàn)帶來雙重打擊

為釋放出行技術(shù)的潛在價值，到2030年時，行業(yè)玩家們需要在新的增長領(lǐng)域投資超過9000億美元，到2035年時投資超過24000億美元。關(guān)鍵的投資領(lǐng)域包括：自動駕駛技術(shù)、電池生產(chǎn)設(shè)施、充電基礎(chǔ)設(shè)施及自動駕駛出租車隊(duì)。

OEM面臨著雙重挑戰(zhàn)：一方面需要在新的增長領(lǐng)域進(jìn)行相應(yīng)的投資，同時核心業(yè)務(wù)利潤卻不斷縮減。我們的分析發(fā)現(xiàn)，到2025年時，OEM的銷售回報率可能從如今接近7%的水平跌去約1%。導(dǎo)致縮水的原因包括電動及混動汽車的低利潤以及排放合規(guī)的成本。同一時期，隨著OEM在未來增長領(lǐng)域進(jìn)行投資，資本支出收入比將爬升約1%。

市場結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變

由于這些變化，在未來15年中，OEM的市場地位將會在多個陣線遭受挑戰(zhàn)。供應(yīng)商，尤其是自動駕駛汽車和電動車零部件的生產(chǎn)商，將會獲得更大話語權(quán)；網(wǎng)約車公司及科技巨頭將努力掌控用戶界面及數(shù)據(jù)流；包括此前從事數(shù)字業(yè)務(wù)的公司在內(nèi)，廣大初創(chuàng)公司將會加入提供汽車相關(guān)服務(wù)的競爭中；各城市可能逐漸在本地服務(wù)中扮演“看門人”的角色。

贏家可能是那些在未來增長領(lǐng)域中占據(jù)優(yōu)勢身位的參與者：自動駕駛技術(shù)供應(yīng)商（包括電子和軟件供應(yīng)商）、電池制造商、按需出行平臺供應(yīng)商及運(yùn)營商。潛在的輸家可能包括目前仍聚焦于內(nèi)燃機(jī)汽車零部件的供應(yīng)商、目前在新商業(yè)模式或自動駕駛汽車和電動車技術(shù)上無優(yōu)勢的OEM以及無法拓展服務(wù)范圍的經(jīng)銷商和維修店。

在供應(yīng)商中，新進(jìn)入者的類型十分多樣，既包括大公司也包括初創(chuàng)公司。這些公司將提供各種各樣的新技術(shù)，包括自動駕駛軟件、傳感器、發(fā)動機(jī)控制單元、電池和導(dǎo)航系統(tǒng)。例如，包括比亞迪、LG化學(xué)、松下和三星在內(nèi)的四家公司已經(jīng)擴(kuò)大了他們在出行行業(yè)的話語權(quán)，它們都是動力電池的核心供應(yīng)商，而動力電池是自動駕駛電動車中最昂貴的零部件。

在出行市場中，包括Uber、滴滴出行和Lyft在內(nèi)的大網(wǎng)約車公司已經(jīng)占有很強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢。它們坐擁龐大的司機(jī)網(wǎng)絡(luò)和高效的路徑算法，可以用最快的方式接送客戶。同時，它們也深諳特定市場中的競爭之道。因此，每家都擁有龐大的用戶群，并成功建立了品牌。但鑒于自動駕駛出租車將會普及，這些行業(yè)領(lǐng)跑者的長期前景尚未可知。未來，擁有最大自動駕駛出租車隊(duì)的平臺將提供最迅捷的接送。網(wǎng)約車公司也需要培養(yǎng)管理本地車隊(duì)而非司機(jī)的能力，并與城市建立強(qiáng)有力的合作關(guān)系。

出行將需要一個新的支持生態(tài)，包括新的基礎(chǔ)設(shè)施（包括交通管理控制中心、集中上下車點(diǎn)和專用車道）、特制車輛及相關(guān)的金融和保險、本地運(yùn)營（如清洗、保養(yǎng)、充電、停車和道路援助）以及一個提供用戶界面、路徑和任務(wù)分配和支付處理的技術(shù)平臺。本地運(yùn)營將占據(jù)最大成本，從而使其成為差異化競爭的關(guān)鍵因素。

谷歌和騰訊這樣的科技巨頭正在建立整合服務(wù)平臺。例如，谷歌地圖集成了Uber和Lyft的叫車服務(wù)，微信里也有和滴滴直接互聯(lián)的叫車功能?？萍季揞^們同時也投資了一家或多家領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)車公司。由于這些巨頭掌控著用戶界面，同時財力雄厚，市場里其他玩家必須繼續(xù)尋找機(jī)會與它們合作。

現(xiàn)在如何準(zhǔn)備？

考慮到適應(yīng)新市場環(huán)境所需要的巨額投資和長周期，行業(yè)玩家們必須立即著手制定策略，為利潤源的轉(zhuǎn)移做好最充分的準(zhǔn)備。

每類玩家都有機(jī)會在若干增長領(lǐng)域中角逐：

供應(yīng)商應(yīng)決定如何進(jìn)入自動駕駛軟硬件、電動車電池及零部件市場。

汽車制造商需要有序管理自身向新增長領(lǐng)域的過渡。

出行公司需要建立龐大的客戶群和強(qiáng)有力的品牌，并與城市及國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立關(guān)系。

城市有機(jī)會主動出擊，塑造城市出行的未來。

在市場變化面前，汽車行業(yè)現(xiàn)有玩家必須擺脫虛假的安全感。不能否認(rèn)的是，行業(yè)收入將會繼續(xù)增長，新興利潤源在初始階段增長將十分緩慢。但同樣不能否認(rèn)的是，盈利來源將會在10到15年內(nèi)發(fā)生巨變。公司領(lǐng)導(dǎo)層不能將為新市場環(huán)境做準(zhǔn)備的重任丟給下一代管理者。（作者：Nikolaus Lang，波士頓咨詢高級合伙人；Charley Xu，波士頓咨詢合伙人）

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