苦熬多年之后，松下開始從和特斯拉合建的超級電池工廠中獲利，但能否長期維持還有待觀察。

松下2019年第四季度（即2020財(cái)年第三季度）財(cái)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)銷售額19110億日元（約合人民幣1216.7億元），同比下降8%；營業(yè)利潤1004億日元（約合人民幣63.9億元），同比增長3%；凈利潤772億日元（49.2億元），同比增長29%。

總體來看，松下Q4總體營收有所下滑，但設(shè)法提高了盈利水平，從而使其凈利潤有所增長。其中，在汽車業(yè)務(wù)方面，松下的Q4汽車電池業(yè)務(wù)呈現(xiàn)以下現(xiàn)象：

1、圓柱電池銷售有所增長 但總體依然虧損

松下Q4鋰電池實(shí)現(xiàn)銷售額3662億日元（約合人民幣233.2億元），同比下降7%，營業(yè)利潤虧損65億日元（約合人民幣4億元），該類別仍然沒有利潤。

松下表示，對于汽車而言，圓柱電池的銷售額和利潤均有所增長，但總體銷售額和利潤有所下降，這是由于汽車解決方案的銷售下降。主要原因是市場增長放緩，以及隨著高容量生產(chǎn)開始，方形電池相關(guān)的固定成本增加等因素。

松下表示，在汽車電池方面，整體銷售有所增長。圓柱電池的銷售增長受特斯拉在北美工廠擴(kuò)大生產(chǎn)的投資效應(yīng)的影響，超過了日本工廠的銷售下降和北美棱柱形電池的下滑。

2、21700銷售增長立功 合資工廠Q4整體盈利

松下宣布，公司2019年第四季度首次在特斯拉Gigafactory上獲得了鋰離子電池生產(chǎn)的季度利潤。

松下表示，主要原因是在特斯拉Gigafactory上增加了21700圓柱型電池在北美的銷售/產(chǎn)量。特斯拉的生產(chǎn)線現(xiàn)在不僅按月獲利，而且在整個(gè)2019年第四季度都可以獲利。

另一方面，用于特斯拉Model S和Model X的日本制造的圓柱形電池（18650型）繼續(xù)減少。同時(shí)也影響了北美方形電池的銷量。

北美工廠設(shè)法使第三季度整體扭虧為盈，超過了松下在第二季度業(yè)績公告中提到的在下半年每月實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉2019年Q4生產(chǎn)電動車10.49萬輛車，交付11.21萬輛車；汽車業(yè)務(wù)營收63.68億美金， 凈利潤為1.05億美元。

很顯然，特斯拉去年Q4季度生產(chǎn)交付和營收凈利雙雙實(shí)現(xiàn)增長，拉動松下汽車電池銷售額增長，從而實(shí)現(xiàn)Gigafactory的首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。

3、遭遇LG/CATL挑戰(zhàn) 合資工廠持續(xù)盈利存疑

一直以來，松下都是特斯拉的獨(dú)家電池供應(yīng)商。但隨著市場競爭加劇和特斯拉降成本需要，松下在特斯拉供應(yīng)鏈中的地位出現(xiàn)了動搖。

松下首席財(cái)務(wù)官梅田弘一在一份收益簡報(bào)中談到電池生產(chǎn)時(shí)說：“隨著特斯拉迅速擴(kuò)大生產(chǎn)，我們正在追趕。更高的產(chǎn)量有助于降低材料成本并消除損失。?他補(bǔ)充說，松下將把其資源集中在滿足對Model 3和Model Y的需求上。

但總體來看，松下與特斯拉在動力電池業(yè)務(wù)合作方面依然沒有實(shí)現(xiàn)盈利，這對松下在持續(xù)投資Gigafactory方面產(chǎn)生了極大的壓力。

2019年底，特斯拉上海工廠開始投產(chǎn)，但在動力電池供應(yīng)方面，雙方似乎出現(xiàn)了一些合作上的分歧。

去年11月22日，松下電器CEO津賀一宏表示，松下沒有計(jì)劃為特斯拉公司在中國建造一座新電池工廠。“是使用中國其他制造商的電池，還是從美國內(nèi)華達(dá)州的1號超級工廠獲取電池，這取決于特斯拉。?

主要原因是松下對特斯拉在電池采購和價(jià)格方面表示不滿，目前松下依然難以從與特斯拉的電池合作業(yè)務(wù)中賺取利潤。

對于松下的“斷供?威脅，特斯拉也做出了應(yīng)對措施。在保持與松下合作的基礎(chǔ)上，特斯拉正式宣布新增了LG化學(xué)和寧德時(shí)代兩家電池供應(yīng)商，主要為其上海工廠供應(yīng)電池。

當(dāng)前，LG化學(xué)已經(jīng)開始為特斯拉上海工廠供應(yīng)電池。而寧德時(shí)代也與特斯拉正式簽署了供貨協(xié)議，供貨有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。

這意味著松下與特斯拉的電池業(yè)務(wù)遭到了LG化學(xué)和寧德時(shí)代的挑戰(zhàn)，必然將對其汽車電池營收和凈利潤產(chǎn)生影響，有可能進(jìn)一步加劇其電池業(yè)務(wù)虧損。而松下能否持續(xù)從Gigafactory中獲利也存在一些不確定性因素。

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