?廣匯汽車(chē)再度加碼核心競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)。據(jù)公司披露的發(fā)行公告顯示，此次募資33.7億元的可轉(zhuǎn)債在8月18日向原股東優(yōu)先配售，優(yōu)先配售后余額部分將通過(guò)網(wǎng)上向社會(huì)公眾投資者開(kāi)放申購(gòu)。對(duì)于此次再融資，廣匯汽車(chē)董事長(zhǎng)李建平8月17日在網(wǎng)上路演時(shí)表示，“本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行，是公司在資本市場(chǎng)的一次重要實(shí)踐。募投項(xiàng)目建設(shè)和使用將有助于公司提升核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)影響力，有利于進(jìn)一步拓展市場(chǎng)、增強(qiáng)整體市場(chǎng)形象，從而維護(hù)公司及廣大投資者的整體利益?！?/p>

募投項(xiàng)目緊緊圍繞主業(yè)

據(jù)廣匯汽車(chē)披露的募集說(shuō)明書(shū)，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金總額不超過(guò)33.7億元，募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于門(mén)店升級(jí)改造項(xiàng)目、信息化建設(shè)升級(jí)項(xiàng)目、二手車(chē)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目和償還有息負(fù)債。其中門(mén)店升級(jí)改造項(xiàng)目擬使用募集資金12.7億元，信息化建設(shè)升級(jí)項(xiàng)目擬使用募集資金5億元，二手車(chē)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目擬使用募集資金6億元，剩余的10億元將用于償還公司的有息負(fù)債。

對(duì)于此次募投項(xiàng)目建設(shè)的必要性，廣匯汽車(chē)副總裁兼董事會(huì)秘書(shū)許星在路演時(shí)解釋道：“門(mén)店升級(jí)改造項(xiàng)目是公司進(jìn)一步由‘重銷(xiāo)售’向‘重服務(wù)’轉(zhuǎn)變的需要；是公司與汽車(chē)主機(jī)廠商保持長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系的需要；是提升品牌形象和品牌競(jìng)爭(zhēng)力的需要。信息化建設(shè)升級(jí)項(xiàng)目是公司實(shí)施精細(xì)化管理的需要；是提升企業(yè)信息化能力、構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)力的需要；是推進(jìn)公司經(jīng)營(yíng)智能化的需要。二手車(chē)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目是公司發(fā)展二手車(chē)業(yè)務(wù)的需要；是提升行業(yè)影響力、公司業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的需要。償還有息負(fù)債項(xiàng)目是公司調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力的需要；是公司降低財(cái)務(wù)費(fèi)用、提高盈利能力、提高后續(xù)融資能力的需要?！?/p>

“近年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)行業(yè)呈現(xiàn)加速整合態(tài)勢(shì)，行業(yè)集中度逐步提高，規(guī)模化、集團(tuán)化發(fā)展模式成為主流，主要汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商加大兼并收購(gòu)力度，不斷加快擴(kuò)張速度。各經(jīng)銷(xiāo)商均有自己集中分布的地域，網(wǎng)點(diǎn)區(qū)域化集中為經(jīng)銷(xiāo)商帶來(lái)了無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。隨著我國(guó)汽車(chē)保有量不斷提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)逐漸由整車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)向汽車(chē)后市場(chǎng)業(yè)務(wù)過(guò)渡，能為客戶(hù)提供覆蓋汽車(chē)使用全周期、高質(zhì)量服務(wù)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商擁有更大的增長(zhǎng)空間和更強(qiáng)的盈利能力。”李建平在路演時(shí)表示，“此次募投項(xiàng)目緊緊圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，符合公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，在深度發(fā)展的同時(shí)不斷做精做強(qiáng)，提升經(jīng)營(yíng)管理水平?！?/p>

持續(xù)領(lǐng)跑汽車(chē)銷(xiāo)售行業(yè)

廣匯汽車(chē)是我國(guó)最大的乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)與服務(wù)集團(tuán)，是我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商中最大的乘用車(chē)融資租賃提供商、最大的二手車(chē)交易代理服務(wù)實(shí)體集團(tuán)，公司主要從事乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)、乘用車(chē)售后服務(wù)、乘用車(chē)衍生服務(wù)等覆蓋汽車(chē)服務(wù)全生命周期的各項(xiàng)業(yè)務(wù)。近年來(lái)，在穩(wěn)步促進(jìn)新車(chē)銷(xiāo)售的同時(shí)，公司更加注重業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過(guò)發(fā)展毛利率較高的乘用車(chē)售后及衍生業(yè)務(wù)，從而確保長(zhǎng)期穩(wěn)定、持續(xù)、健康發(fā)展。

“2017-2019年，公司綜合毛利率分別為9.72%、10.31%和9.84%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平保持穩(wěn)定，主要系公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，維修服務(wù)和傭金代理業(yè)務(wù)等高毛利率的汽車(chē)后市場(chǎng)業(yè)務(wù)收入毛利占比始終維持著較高比例?！痹S星在路演時(shí)向投資者如此表示。

今年5月28日發(fā)布的中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)百?gòu)?qiáng)排行榜上，廣匯汽車(chē)以年?duì)I業(yè)收入1704.56億元，年銷(xiāo)售總量（含二手車(chē)）122.51萬(wàn)臺(tái)的成績(jī)?cè)俅螉Z冠。這也是自中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)2010年頒布該榜單以來(lái)廣匯汽車(chē)的第9次登頂，至此廣匯汽車(chē)已連續(xù)第6年蟬聯(lián)該排行榜冠軍。自2016年始，廣匯汽車(chē)率先成為我國(guó)資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)收規(guī)模都突破千億元的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)，并連續(xù)多年被評(píng)為中國(guó)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，在日前剛剛公布的2020《財(cái)富》中國(guó)500強(qiáng)排行榜中，廣匯汽車(chē)位列第65位。

特別值得關(guān)注的是，自2018年以來(lái)，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量已連續(xù)兩年下滑，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入階段性調(diào)整平臺(tái)期，廣匯汽車(chē)的汽車(chē)銷(xiāo)量逆勢(shì)增長(zhǎng)。2019年，公司實(shí)現(xiàn)新車(chē)銷(xiāo)售89.67萬(wàn)臺(tái)，較2018年同比增長(zhǎng)1.71%，較我國(guó)乘用車(chē)整體市場(chǎng)增速高出11.4個(gè)百分點(diǎn)。

募投項(xiàng)目進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力

據(jù)李建平在路演時(shí)的介紹，截至2019年年底，廣匯汽車(chē)控制共計(jì)1000多家區(qū)域平臺(tái)的下屬公司，建立了覆蓋中國(guó)28個(gè)省、直轄市及自治區(qū)共計(jì)841家經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)，包括782家4S店。對(duì)此，新熱點(diǎn)財(cái)富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“我國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)行業(yè)的市場(chǎng)集中度仍然較低，行業(yè)整合是汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，通過(guò)此次再融資，有利于廣匯汽車(chē)進(jìn)一步強(qiáng)化先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！?/p>

“我們與公司一同經(jīng)歷了2018年以來(lái)的乘用車(chē)市場(chǎng)寒冬以及今年上半年新冠肺炎疫情對(duì)全行業(yè)乃至全國(guó)帶來(lái)的不利影響。在這個(gè)過(guò)程中見(jiàn)證了公司經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的敬業(yè)與創(chuàng)新，更體會(huì)到公司管理層帶領(lǐng)公司迎難而上、激流勇進(jìn)的強(qiáng)大勇氣，同時(shí)亦感受到公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)的強(qiáng)烈愿望和決心。”中信證券苗濤在路演致辭時(shí)表示，“我們相信，廣匯汽車(chē)將以本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行上市為契機(jī)，繼續(xù)推動(dòng)管理和創(chuàng)新，提升領(lǐng)先地位和核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步擴(kuò)大公司乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)市場(chǎng)的占有率和影響力，進(jìn)一步開(kāi)拓乘用車(chē)衍生市場(chǎng)，繼續(xù)創(chuàng)造輝煌，為投資者帶來(lái)豐厚可持續(xù)的回報(bào)。”

李鵬巖認(rèn)為，乘用車(chē)經(jīng)銷(xiāo)與售后服務(wù)以及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)屬于典型的資金密集型行業(yè)，廣匯汽車(chē)正處于高速發(fā)展的擴(kuò)張階段，此次募集資金到位后，隨著投資項(xiàng)目的實(shí)施，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響。

“我國(guó)人均汽車(chē)保有量較發(fā)達(dá)國(guó)家還有較大差距，未來(lái)仍有較大增長(zhǎng)空間，隨著汽車(chē)保有量的持續(xù)增長(zhǎng)，汽車(chē)后市場(chǎng)潛力也非常突出。”李鵬巖表示，“汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)行業(yè)中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的邏輯并未改變，廣匯汽車(chē)作為行業(yè)龍頭，在政策環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境逐步向好的過(guò)程中也將率先受益。”

據(jù)公告，廣匯汽車(chē)本次公開(kāi)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債向原股東優(yōu)先配售，原股東優(yōu)先配售后余額部分采用網(wǎng)上通過(guò)上交所交易系統(tǒng)向社會(huì)公眾投資者發(fā)售的方式進(jìn)行。本次發(fā)行的原股東優(yōu)先配售日和網(wǎng)上申購(gòu)日同為2020年8月18日，網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為9：30-11：30，13：00-15：00，將不安排網(wǎng)下發(fā)行。

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