華爾街的分析師們又開始“指點(diǎn)江山”了，這次的對(duì)象是通用汽車。

本周二，華爾街不斷對(duì)通用汽車施壓，要求通用汽車分拆其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，以便更好地定位業(yè)務(wù)對(duì)抗特斯拉和其他創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)。

德意志銀行分析師Emmanuel Rosner表示，通用汽車如果剝離其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，將讓市場(chǎng)認(rèn)識(shí)到其強(qiáng)大的電動(dòng)汽車技術(shù)并更好地關(guān)注其即將推出的車型。

“nothing is off the table”

在今年7月29日通用汽車的第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，Rosner就曾向首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)Mary Barra發(fā)問(wèn)，“考慮到此前我們談到的一些電動(dòng)汽車公司的高估值和低融資成本，你是否會(huì)考慮分拆通用汽車的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)？”

對(duì)此，Mary并沒(méi)有拒絕，并表示對(duì)股東長(zhǎng)期利益有益的事情都持開放態(tài)度。

“So I would say nothing is off the table.（我認(rèn)為什么都可以談）”。Mary如此回應(yīng)Rosner的提問(wèn)。

（通用汽車首席執(zhí)行官兼董事長(zhǎng)Mary Barra）

華爾街如此著急并非不無(wú)道理。

目前，全球股票市場(chǎng)的流動(dòng)性泛濫，資本對(duì)優(yōu)秀標(biāo)的趨之若鶩。其中，面向未來(lái)有巨大發(fā)展?jié)摿Φ目萍脊靖琴Y本眼中的香餑餑。

電動(dòng)汽車股票的估值遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)汽車股票已經(jīng)是資本的共識(shí)，畢竟，包括通用在內(nèi)的底特律三大汽車巨頭的市值，目前都僅為特斯拉市值的零頭。

“即使通用汽車內(nèi)部開始著手電動(dòng)汽車技術(shù)的開發(fā)，但投資者并未因此對(duì)這家百年汽車制造商給予肯定。” Rosner最近在撰文談到通用汽車電動(dòng)汽車特許經(jīng)營(yíng)的價(jià)值曾有如此表述。

在華爾街看來(lái)，拆分電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)是對(duì)通用最好的選擇。

Rosner表示，拆分后的新公司估值至少能有150億至200億美元，并有可能高達(dá)1000億美元（通用汽車的總市值目前為430億美元）?！皩⑵浞植鸪鋈?shí)質(zhì)上創(chuàng)造且釋放了大量?jī)r(jià)值，通用汽車保留的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)越少，對(duì)創(chuàng)造價(jià)值就越有利?！?/p>

摩根士丹利分析師Adam Jonas也給出了類似的建議，“通用汽車正在將其電池能力提升到一個(gè)新的水平，以便大規(guī)模支持內(nèi)部發(fā)展和第三方供應(yīng)。分拆后的兩家公司可以解放彼此在資本有效配置和人才發(fā)展方面的各種障礙。”

Jonas甚至建議更改通用汽車的名稱，使用Ultium電池（即通用下一代汽車電池）為名，以便更好地與其新興技術(shù)保持一致。

拆分與否未定，電動(dòng)化決心已定

這不是通用的業(yè)務(wù)第一次出現(xiàn)“拆分”的聲音。

2018年6月Cruise宣布獲得軟銀愿景基金22.5億美元投資，隨著這筆投資的落地，彼時(shí)Cruise估值達(dá)到了115億美元。而在2016年通用買下Cruise時(shí)，只花了5.81億美元，兩個(gè)數(shù)字之間，是接近20倍的差距。

因此，當(dāng)時(shí)便有聲音猜測(cè)，這家通用旗下的自動(dòng)駕駛公司將被拆分，隨后彭博社也報(bào)道，通用汽車正考慮將Cruise的業(yè)務(wù)單獨(dú)上市。不過(guò)時(shí)至今日，Cruise方面依然沒(méi)有拆分的動(dòng)作，Cruise也曾表示，將全部業(yè)務(wù)放在一起是充分釋放其價(jià)值的最佳方式。

對(duì)于此次華爾街施壓通用拆分電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)的做法，也有不同的聲音。

數(shù)據(jù)研究機(jī)構(gòu)Gordon Haskett Research Advisors的Don Bilson便在一份投資者信中對(duì)此提出質(zhì)疑，認(rèn)為沒(méi)有證據(jù)表明有任何激進(jìn)投資者在推動(dòng)通用汽車分拆電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，并對(duì)通用汽車首席財(cái)務(wù)官Dhivya Suryadevara宣布離職的時(shí)機(jī)提出質(zhì)疑。

“如果通用汽車計(jì)劃在短期內(nèi)拆分其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)從而創(chuàng)建一個(gè)獨(dú)立的電動(dòng)汽車公司與特斯拉競(jìng)爭(zhēng)，那么Suryadevara難道不愿意成為其中的一份子嗎？同樣重要的是，她的離開是否意味著這個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)陷入了慢車道？”他寫道。

但不管最終是否會(huì)拆分，通用在電動(dòng)化上的決心是肯定的。

今天（8月19日），通用汽車將于上海舉辦2020年科技展望日，屆時(shí)將分享通用面向未來(lái)的戰(zhàn)略規(guī)劃、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以及前瞻技術(shù)在中國(guó)市場(chǎng)的應(yīng)用前景，其中包括全新Ultium電池系統(tǒng)和未來(lái)電動(dòng)車的開發(fā)與設(shè)計(jì)理念。據(jù)了解，該活動(dòng)預(yù)計(jì)類似于通用汽車今年3月為美國(guó)媒體和華爾街分析師們舉辦的“電動(dòng)汽車日”。

盡管新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大影響，通用汽車還是再次確認(rèn)從2020年到2025年投資200億美元用于自動(dòng)駕駛和電動(dòng)汽車的計(jì)劃，其中包括到2023年在全球至少投資20輛新型電動(dòng)汽車，有分析機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，這些新車的很大一部分很可能將面向中國(guó)這個(gè)全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)。

返回第一電動(dòng)網(wǎng)首頁(yè) >