從不斷傳聞，到2020財(cái)年業(yè)績(jī)匯報(bào)的發(fā)布會(huì)上重點(diǎn)提出，戴姆勒卡車(chē)獨(dú)立上市業(yè)務(wù)推進(jìn)板上釘釘。

這次的重組被命名為“焦點(diǎn)計(jì)劃”。戴姆勒單獨(dú)上市后，大多數(shù)股權(quán)將會(huì)分配給戴姆勒股東，此后卡車(chē)業(yè)務(wù)將完全獨(dú)立管理。戴姆勒表示，戴姆勒卡車(chē)包括相關(guān)金融服務(wù)業(yè)務(wù)主要部分的獨(dú)立將在2021年底前完成審核。戴姆勒也將有意被更名為梅賽德斯-奔馳。如獨(dú)立上市圓滿完成，這或?qū)⒊蔀?a class='link' target='_blank'>德國(guó)史上最大規(guī)模的IPO。

這一招“一分為二”可謂是行業(yè)車(chē)企們“瘦身”計(jì)劃中的終極瘦身大法，此前大眾集團(tuán)就有過(guò)如此操作，并在2019年完成IPO。投資銀行桑福德伯恩斯坦公司分析師Andt Ellinghorst預(yù)計(jì)，在業(yè)務(wù)拆分后，投資者對(duì)汽車(chē)與卡車(chē)業(yè)務(wù)的估值分別是650億歐元和350億歐元。

這件事本身確實(shí)是一個(gè)很明智的舉措，在巨大的時(shí)代變革面前，大象轉(zhuǎn)身困難重重，借此拆分之計(jì)可提高轎車(chē)和卡車(chē)兩大主業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。德國(guó)汽車(chē)行業(yè)專(zhuān)家杜登霍夫也指出，戴姆勒這一步操作與時(shí)俱進(jìn)，符合邏輯，目前各大車(chē)企的通病就是各部門(mén)間缺乏業(yè)務(wù)聯(lián)系，應(yīng)將重點(diǎn)放在核心業(yè)務(wù)上，而不是追求包羅萬(wàn)象的大而全集團(tuán)。

“對(duì)于戴姆勒來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)歷史性時(shí)刻。”戴姆勒總裁康林松表示，未來(lái)兩家公司將身處不同行業(yè)，各自面對(duì)獨(dú)特的客戶、技術(shù)和資金要求，獨(dú)立單位可以顯著提高企業(yè)敏捷度和競(jìng)爭(zhēng)力，從而更有效地應(yīng)對(duì)行業(yè)中瞬息萬(wàn)變的變化。

未來(lái)，在碳中和目標(biāo)上，技術(shù)路線的側(cè)重將有所不同，乘用車(chē)將會(huì)重點(diǎn)押寶純電，而商用車(chē)則是將目光放在氫燃料領(lǐng)域。

“分久必合，合久必分”似乎早已經(jīng)是一個(gè)婦孺皆知的淺顯且深刻的道理。然而，在分與合之間自古能產(chǎn)生多少冤孽債？卻實(shí)在是個(gè)令人不得不擔(dān)憂的事。前有卡洛斯·戈恩轟動(dòng)全球的大逃亡事件，可不就是“合”的問(wèn)題的引發(fā)出來(lái)的巨大轟動(dòng)效應(yīng)。對(duì)了，大眾集團(tuán)旗下的商用車(chē)品牌Traton在上市后，股價(jià)也持續(xù)位于低位。

對(duì)130余年歷史的戴姆勒而言，拆分卡車(chē)業(yè)務(wù)是一項(xiàng)龐大且困難的工程。很快這個(gè)計(jì)劃就遇到一個(gè)小難題。分拆后戴姆勒卡車(chē)能否繼續(xù)、以及如何使用梅賽德斯-奔馳品牌？理清這些關(guān)系或許需要花上幾個(gè)月的時(shí)間。

康林松在接受媒體采訪時(shí)稱，公司正在法律框架下處理戴姆勒卡車(chē)獨(dú)立后，將如何使用“梅賽德斯”品牌及“三叉星徽”標(biāo)識(shí)等問(wèn)題。Arthur D.Little的顧問(wèn)Roman Mathyssek也稱：“戴姆勒卡車(chē)分拆后，以明確的方式管理和界定梅賽德斯品牌、標(biāo)識(shí)、權(quán)利將至關(guān)重要?！?/p>

當(dāng)然對(duì)康林松來(lái)說(shuō)，還有個(gè)“私心”。除了未來(lái)業(yè)務(wù)方面的考量，更重要的當(dāng)然是一份優(yōu)秀的成績(jī)單。要知道，在大變革面前他面臨的財(cái)務(wù)壓力非常巨大，而比較“坑爹”的是，卡車(chē)業(yè)務(wù)不爭(zhēng)氣，不能為財(cái)報(bào)添彩啊。

可以說(shuō)，整個(gè)2020年戴姆勒最重要的一件事就是降本增效。2020年戴姆勒也因此獲得了一份遠(yuǎn)超預(yù)期的成績(jī)單：凈利潤(rùn)大漲48%至40億歐元。而此次，在卡車(chē)業(yè)務(wù)獨(dú)立前，戴姆勒會(huì)將其改列為終止經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，這毫無(wú)疑問(wèn)將對(duì)下半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的積極效果。

戴姆勒卡車(chē)目前是全球最大的卡車(chē)和客車(chē)制造商，擁有7個(gè)品牌、10萬(wàn)名員工，主要運(yùn)營(yíng)地點(diǎn)超過(guò)35個(gè)。2020年，戴姆勒集團(tuán)總共銷(xiāo)售284萬(wàn)輛汽車(chē)，其中卡車(chē)及客車(chē)業(yè)務(wù)板塊銷(xiāo)量為37.85萬(wàn)輛，同比減少27%：卡車(chē)銷(xiāo)量35.83萬(wàn)輛，同比下降27%；客車(chē)銷(xiāo)量2.01萬(wàn)輛，同比下滑38%。

這一板塊2020年的營(yíng)業(yè)額為347億歐元，息稅前利潤(rùn)為5.25億歐元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為1.5%，不過(guò)上一年息稅前利潤(rùn)率則為6%達(dá)到26.72億歐元。

目前來(lái)看，戴姆勒卡車(chē)的規(guī)模在全球大型商用車(chē)制造商中具有優(yōu)勢(shì)，但由于內(nèi)部成本控制問(wèn)題和戰(zhàn)略失誤，戴姆勒并未能將其規(guī)模轉(zhuǎn)化為更高的利潤(rùn)率。在過(guò)去十年中，卡車(chē)業(yè)務(wù)從未實(shí)現(xiàn)過(guò)銷(xiāo)售回報(bào)率超過(guò)8%的目標(biāo)。

不過(guò)，戴姆勒卡車(chē)公司CEO馬丁·道姆依舊對(duì)未來(lái)充滿信心，他表示：“戴姆勒卡車(chē)公司的獨(dú)立會(huì)帶來(lái)更大的機(jī)會(huì)、更大的曝光度和透明度。我們將進(jìn)一步發(fā)展，并繼續(xù)我們?cè)谔娲鷦?dòng)力系統(tǒng)和自動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。”

而或許對(duì)戴姆勒來(lái)說(shuō)，除了大部分利潤(rùn)來(lái)源美國(guó)市場(chǎng)，同樣值得期待的是中國(guó)市場(chǎng)。就在2020年底，戴姆勒曾宣布將在中國(guó)合資公司即北京福田戴姆勒汽車(chē)有限公司生產(chǎn)奔馳品牌卡車(chē)車(chē)型。同一天，合作雙方共同宣布計(jì)劃兩年后建設(shè)一座新工廠生產(chǎn)奔馳品牌卡車(chē)。

在戴姆勒卡車(chē)公司的人心中，醞釀拆分計(jì)劃的那一刻開(kāi)始，或許早已有了美好的藍(lán)圖：未來(lái)大有可為。

文/鄭文

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