2025年剛開局，就有車企已被宣告失去繼續(xù)前行的資格。

在掙扎求生一年后，合創(chuàng)汽車被股東宣判了結(jié)局。合創(chuàng)汽車，最終還是倒在了新能源汽車市場決賽的前夜。

近日，廣汽集團(tuán)召開了2025年第一次臨時股東大會，會上討論的主要內(nèi)容是《關(guān)于按股比為參股公司提供借款的議案》，主角就是合創(chuàng)汽車。作為股東之一的廣汽集團(tuán)，需要收拾合創(chuàng)汽車留下的爛攤子，提供借款用于支付員工賠償、車主售后服務(wù)等。

曾是“小明星企業(yè)”

合創(chuàng)汽車創(chuàng)立之初，在一眾新勢力中也算小有名氣。因為其最初的兩大股東是廣汽集團(tuán)和蔚來汽車。

當(dāng)年，蔚來汽車風(fēng)頭正勝。由于創(chuàng)始人李斌與資本市場關(guān)系緊密，加上蔚來是最早達(dá)成年銷量破萬門檻的新勢力，并且產(chǎn)品沒有被爆出太大質(zhì)量問題，所以蔚來成為造車新勢力初期第一人，從銷量到估值全面領(lǐng)先其他競爭對手。這為蔚來汽車與傳統(tǒng)車企合作打下基礎(chǔ)。

圖片來源：合創(chuàng)汽車

2017年底，廣汽集團(tuán)與蔚來汽車合作，成立廣汽蔚來（合創(chuàng)汽車前身），規(guī)劃總投資12.8億元，廣汽集團(tuán)和蔚來汽車分別持股45%和55%。為激勵合創(chuàng)汽車團(tuán)隊，蔚來董事長李斌表態(tài)，在蔚來持有的55%股權(quán)中，有10%是留給合創(chuàng)汽車核心團(tuán)隊的。

次年4月，廣汽蔚來正式成立，注冊資本5億元。合創(chuàng)汽車成立是傳統(tǒng)車企與造車新勢力合作的一次大膽嘗試。

在成立廣汽蔚來之時，廣汽集團(tuán)主要負(fù)責(zé)整車研發(fā)和生產(chǎn)，蔚來提供智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)和能源支撐體系。雙方承諾，將整合資源讓廣汽蔚來從“產(chǎn)業(yè)、資源、技術(shù)、用戶”多元維度進(jìn)行創(chuàng)新，合創(chuàng)全新的出行生態(tài)圈。

值得注意的是，蔚來汽車不止找了廣汽集團(tuán)一家合作，還同時與長安汽車組建了合資品牌長安蔚來。廣汽集團(tuán)和長安汽車兩大傳統(tǒng)車企與蔚來合作的目的很明確，借助后者之手快速布局高端新能源市場。

蔚來退出，廣汽減持

實際上，雙方合作的隱患也很多。

彼時，蔚來汽車自身還沒有做大做強(qiáng)，尚處于起步階段。即便到現(xiàn)在，蔚來汽車都沒有實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正，還需要靠融資續(xù)命。在這樣的情況下，蔚來汽車分散精力做合資品牌，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是“噱頭大于實際”，熱度有但前景卻不那么被看好。

2020年時，廣汽蔚來首款車型合創(chuàng)007上市，定位純電SUV，官方指導(dǎo)價25.98萬元，純電續(xù)航500公里。在業(yè)內(nèi)人士看來，該車綜合競爭力一般，卻又存在定價過高的問題，導(dǎo)致首戰(zhàn)失利，當(dāng)年銷量僅千輛左右。

而當(dāng)時的蔚來汽車自身難保。由于新能源汽車政策退坡，疊加資本市場情緒短暫低迷，蔚來汽車資金鏈變得緊繃，現(xiàn)金儲備一度不足10億元，無法為廣汽蔚來和長安蔚來兩大合資品牌，提供更多人力、物力、技術(shù)等方面的支持。

面對廣汽蔚來首次試水失敗，蔚來汽車萌生退意。而當(dāng)時的長安蔚來又無太多實質(zhì)性進(jìn)展。2020年后，蔚來汽車相繼退出長安蔚來和廣汽蔚來。

長安汽車和廣汽集團(tuán)開始為合資品牌尋找出路。長安汽車引入華為和寧德時代，將長安蔚來打造為旗下高端品牌阿維塔。

至于廣汽蔚來，廣汽集團(tuán)則為其引入了新的股東——珠江投資管理集團(tuán)有限公司（以下簡稱珠江投管）。2021年初，珠江投管旗下全資子公司廣東珠投智能科技投資有限公司（以下簡稱“廣東珠投”）作為戰(zhàn)略投資者增資約19.23億元，成為最大股東。廣汽集團(tuán)通過子公司廣汽埃安增資約4.82億元。

圖片來源：廣汽集團(tuán)公告 

隨之而來的是，廣汽蔚來更名為合創(chuàng)汽車。最新股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，合創(chuàng)汽車共有五大股東，其中廣東珠投持股68.58%，廣汽集團(tuán)直接間接合計持股25%，分別位列第一、第二大股東。

珠江投管聚焦地產(chǎn)行業(yè)，無法給予戰(zhàn)略資源支持，合創(chuàng)汽車的發(fā)展主要依賴廣汽集團(tuán)。然而，廣汽集團(tuán)將高端化押注在“親兒子”埃安品牌上。這也意味著，合創(chuàng)汽車的處境依舊尷尬。

合創(chuàng)后續(xù)其實也推出了 Z03、A06、V09等新車，卻沒能在市場激起太大水花，年銷量未曾突破過2萬輛規(guī)模。產(chǎn)品市場表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期，更是讓廣汽集團(tuán)等股東重新評估合創(chuàng)汽車的發(fā)展價值。何況廣汽集團(tuán)近兩年深受價格戰(zhàn)、合資業(yè)務(wù)收縮等困擾，盈利能力大幅下滑，無暇他顧。

股東收拾“爛攤子”

在堅持了數(shù)年之后，合創(chuàng)汽車還是被股東放棄了。2024年年中，就傳出合創(chuàng)汽車拖欠員工薪資、拖欠供應(yīng)商貨款、裁員等消息。到這年中，有消息稱，各地車主發(fā)現(xiàn)品牌門店關(guān)閉、售后服務(wù)停止。

本次廣汽集團(tuán)發(fā)布公告，算是證實相關(guān)消息。公告中提到，2024 年1月以來，合創(chuàng)汽車出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營困難，陸續(xù)出現(xiàn)拖欠員工工資，無力維持正常售后服務(wù)的情況。

廣汽集團(tuán)表示，為履行對員工和消費者的社會責(zé)任，各股東方經(jīng)協(xié)商一致，擬按股比向合創(chuàng)汽車提供借款，專項用于支付員工欠薪、經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金及已售車輛售后服務(wù)。

圖片來源：合創(chuàng)汽車

其中，廣汽集團(tuán)將提供約2380萬元借款（以實際發(fā)生金額為準(zhǔn)）。此外，委托控股子公司廣汽埃安承接合創(chuàng)汽車產(chǎn)品售后服務(wù)業(yè)務(wù)，并根據(jù)10年售后服務(wù)期限測算由合創(chuàng)汽車股東各方按股比提供不超過1.74億元借款，專項用于合創(chuàng)汽車產(chǎn)品售后服務(wù)。

合創(chuàng)汽車最終走向淘汰，應(yīng)在意料之中。隨著新能源市場競爭愈加激烈，車企淘汰賽也在持續(xù)加速。

目前，國內(nèi)市場在售的新能源品牌還有51個，其中過半品牌月銷量低于3000輛。蓋世汽車研究院分析師認(rèn)為，這些品牌基本上都會被淘汰。而合創(chuàng)汽車，只是倒下比較早的那一批而已。

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