“10億美元可是一大筆錢。”（One billion dollars money.）

“恐怕金額是歐元，殿下?！保↖'m afraid the amount is in euros, Your Highness.）

殿下，請分清楚計價貨幣昂~（電影《2012》劇照）

歐元比美元“值錢”，已經(jīng)是國際外匯市場最近二十年以來形成的一種習(xí)慣性認(rèn)識。對于國人而言，這種認(rèn)知則可以追溯到十三年以前的2009年9月，自那部名為《2012》的災(zāi)難片票房大賣開始。

彼時，歐元正式取代歐元區(qū)十一國貨幣剛剛七年半時間（自2002年2月28日起），并且才在上一年，創(chuàng)下了兌美元1:1.6的歷史性高點。

7月12日歐元兌美元跌破了平價，呈報0.9999。而截至13日午后，歐元匯率仍舊在不斷震蕩下跌之中。

這當(dāng)然極為“不正?！薄ｍ氈?，盡管疫情自2020年4月在歐洲暴發(fā)以來從未有過好轉(zhuǎn)，但隨著美元的瘋狂QE，直到一年前，其兌美元仍報1.22。

 盡管跌得有些慘，但目前還是主要貨幣老二地位

無論老歐洲如何停滯，但其歷史積累猶在。歐元區(qū)目前19國，3.4億普遍富裕的人口，外加輻射整個歐盟近4.5億人口。從規(guī)模上來看，這仍舊是目前地球上規(guī)模最大的一個發(fā)達(dá)地區(qū)集團(tuán)，其富裕程度和生活質(zhì)量，甚至比美國相對更好。

但也就在此刻，構(gòu)筑上述基準(zhǔn)的一項重要底層邏輯，卻在世人的見證下開始坍塌。

所以，這里要問的是——

歐洲究竟發(fā)生了些什么事，以及他們又是如何會走到今天這一步的？

而這一變故對于我們，又會造成哪些影響？

歐元逝去的光輝

盡管有部分經(jīng)濟(jì)周期性的問題存在，但歐元的這一波劇烈貶值，更多是基于經(jīng)濟(jì)困局、疫情反復(fù)，以及俄烏戰(zhàn)爭導(dǎo)致的周邊安全問題惡化，乃至于因戰(zhàn)爭引起的能源供應(yīng)保障等等。

近一年多來，國內(nèi)的惡性通脹問題，一直困擾著美國。而6月的CPI指數(shù)，更是達(dá)到了9.1%，刷新了8.6%的前值，創(chuàng)下41年以來的歷史紀(jì)錄。但這里必須強調(diào)的是，歐洲同樣承受著強大的通脹壓力。

根據(jù)上周數(shù)據(jù)，歐元區(qū)19國的通脹率均值，實際已達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的8.6%規(guī)模，為歐元誕生以來的首次。而其他一些歐洲國家，例如不久前宣布退出歐盟的英國，在今年5月更是出現(xiàn)超過9%的通脹數(shù)據(jù)。

通脹之外，歐洲和美國一樣還經(jīng)歷過一波斷貨潮

其中相當(dāng)一部分原因，是俄烏沖突所導(dǎo)致的能源價格的一路攀升。

隨著終止北溪二號計劃、禁止俄羅斯石油等措施，以及隨之而來的俄國的反制行為，目前歐洲實際已處于能源短缺狀態(tài)，包括成品油、天然氣等能源消費價格一路走高。

而能源價格的大幅度上漲，也勢必向包括食品、生活日用品、耐用消費品，乃至于各種生物制品、醫(yī)藥方面?zhèn)鲗?dǎo)，最終嚴(yán)重影響歐洲國家人民的生活質(zhì)量，摧殘后疫情時代本就脆弱的經(jīng)濟(jì)。

當(dāng)然，上述只是來自經(jīng)濟(jì)層面的惡化，摧毀歐元匯率的決定性一擊，來自美國。

2022年初，鑒于特朗普執(zhí)政后期以及疫情以來，大量濫發(fā)的美元已經(jīng)充斥資本市場，推動大宗等一系列商品價格暴漲，并波及美國本土經(jīng)濟(jì)，美聯(lián)儲決定強行進(jìn)入加息周期進(jìn)行縮表操作。

今年3月和5月，美聯(lián)儲分別加息25和50個基準(zhǔn)點。之后的6月，更是罕有地一次性75個基準(zhǔn)點，推動聯(lián)邦基金目標(biāo)利率升至1.5~1.75%。

 印鈔是疫情以后，美國政府唯一算得上“果斷”的抗疫措施。然而其后患卻是無窮的

利率的提高，帶動美元資金回流美國本土，歐洲和日本則是首當(dāng)其沖。而一般來說，這種狀況下想要遏制資金外逃的最好策略，是歐元和日元也同步進(jìn)行加息操作。

然而歐元區(qū)自疫情以來經(jīng)濟(jì)狀況一直較美國更為復(fù)雜，復(fù)蘇也更慢。俄烏戰(zhàn)爭引起的邊際效應(yīng)，也一直在加劇美元外流的問題。目前，歐洲經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)從“風(fēng)險”逐漸演變成趨勢。在這種處境下，如果歐元采取激進(jìn)政策緊跟美元加息，非但無法抑制當(dāng)前問題，反而可能使經(jīng)濟(jì)雪上加霜。

實際上，歐洲央行目前的決策者，早已看清了這些問題，自去年末開始，已多次表態(tài)“2022年內(nèi)絕不加息”。

 位于法蘭克福的歐洲中央銀行總部大樓

不加息，同時也無法抑制歐元區(qū)內(nèi)持續(xù)的通脹，換而言之就是歐元的實際購買力持續(xù)下降。相對而言在可能導(dǎo)致的多種后果中，歐元兌美元匯率的創(chuàng)紀(jì)錄走低，已經(jīng)是其中代價相對最輕的一種。

舊神正在死去

有道是“失之東隅，收之桑榆”。一般來說，貨幣匯率的起伏波動，從來不是單純的好或者壞非黑即白問題。

正如上一個經(jīng)濟(jì)周期的2014年至2016年間，歐元也曾一度逼近過兌美元1比1的臨界線，同時兌人民幣接近1:7一線。

彼時的歐盟，曾通過擬定各種計劃，例如出臺各種削減開支的規(guī)定、制訂一系列經(jīng)濟(jì)刺激計劃、加大對重點行業(yè)的投入幫助企業(yè)擴大出口等手段，積極展開自救。與此同時，歐元匯率的大幅走低也體現(xiàn)出了蹺蹺板效應(yīng)，使歐元區(qū)對外出口商品更具價格上的優(yōu)勢。

本幣的貶值，對出口是一項利好

一直以來，歐元區(qū)的主要外貿(mào)產(chǎn)品，主要集中在各類高附加值的工業(yè)制品，如汽車、通用航空器、高端機械設(shè)備，同時輔之以各種奢侈品，如箱包、成衣、家具，乃至于私人飛機、游艇等。其中又尤以汽車產(chǎn)業(yè)，以超長的產(chǎn)業(yè)鏈吸納了最多的就業(yè)人口。

在上一次危機期間，各歐盟國家特別是德國，優(yōu)先幫助其汽車產(chǎn)業(yè)渡過債務(wù)難關(guān)，并借著歐元匯率走低的窗口擴大了出口規(guī)模，取得了相對不錯的成績，在相當(dāng)程度上助力歐洲地區(qū)的經(jīng)濟(jì)走向復(fù)蘇。

與此同時，一路走低的歐元匯率，也吸引了一波前來“抄底”的海外資本。比如國人熟悉的李嘉誠，當(dāng)時就調(diào)集巨額資金，甚至不惜拋售在中國大陸依舊看漲的物業(yè)，啟動歐洲“買買買”模式。

李嘉誠抄底英國最大酒吧集團(tuán)的相關(guān)新聞，盡管英國從來就不屬于歐元區(qū)

通過上述措施，歐洲在2015到2016年間，以相對較低的代價，順利擺脫了經(jīng)濟(jì)的泥潭。然而若是以今天視角，這所有的一切，不過是老歐洲的回光返照罷了。在2022年，歐洲所面臨的問題既然似曾相識，卻又截然不同。

所謂似曾相識，但是歸根結(jié)底缺的還是那點老問題。然而截然不同在于，在遭到新冠肺炎疫情重創(chuàng)之后，突然爆發(fā)的俄烏戰(zhàn)爭又迫使歐洲背上了遠(yuǎn)超其預(yù)期的負(fù)擔(dān)——本就是勉強敷衍狀態(tài)的俄歐關(guān)系，因為戰(zhàn)爭而徹底破裂，在歐洲各種主動以及被迫的對俄制裁下，原本就頗顯緊張的能源供應(yīng)開始出現(xiàn)巨大的缺口。

北溪二號項目，原本能徹底緩解德國的能源緊張問題

短缺的石油和天然氣，根本無從在短期內(nèi)尋求替代供應(yīng)方，實際上目前歐洲為了臉面問題，實際是花費比原來多一倍的價格，從域外其他國家取得轉(zhuǎn)口的俄國油氣以供使用。

換而言之，7年以前那次危機，歐洲尚能夠通過質(zhì)優(yōu)價廉的俄國能源，通過出售一些非核心資產(chǎn)來籌集資金。當(dāng)整個歐元區(qū)逐漸走出泥潭之后，仍舊可以擬定并且率先推動那些雄心勃勃的減排計劃。但在7年后的今天，曾經(jīng)的那些幫助歐洲走出泥潭的沼澤中的小徑，已經(jīng)變成了更加兇險的泥濘……

就在就在歐元兌美元跌破歷史價位前幾天，還有一件大事是需要特別注意的——德國打破了30年來貿(mào)易順差的“金身”，在剛剛統(tǒng)計完成的5月貿(mào)易額統(tǒng)計中，交出了一份逆差10.2億美元的成績單。

今年5月全球主要國家貿(mào)易狀況，可見中國是工業(yè)國中唯一大幅順差者

眾所周知，多年來德國一直是歐洲經(jīng)濟(jì)的引擎。其貿(mào)易額、制造業(yè)產(chǎn)值、就業(yè)人數(shù)等，在歐洲乃至世界范圍內(nèi)位居領(lǐng)先地位。也憑借這一強勢地位，盡管德國至今未能完全卸下二戰(zhàn)歷史責(zé)任，但從默克爾時代起儼然已經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)著歐洲。

然而在2022年的6月末，德國已經(jīng)不再高喊那個雄心勃勃的碳中和口號，議會已經(jīng)悄然將重啟燃煤發(fā)電提上議事日程。

作為一個由汽車媒體發(fā)的科技類公眾號，筆者原本非常之期望，能盡可能多地將話題關(guān)聯(lián)到汽車方面。實際上，之前也確實有人提出問題：

歐元的匯率的大幅下跌，是否有利于歐洲車輛的進(jìn)口？

考慮到歐元兌人民幣，也剛剛歷史性下破了1比7關(guān)口，所以在理論上，這也是理所當(dāng)然之事。關(guān)鍵就在于這個“理論上”——如果寶馬、奔馳、奧迪，乃至于保時捷、瑪莎拉蒂、蘭博基尼這些歐洲車，庫存足夠的話。

 不來梅港的出口汽車堆棧

因為綜合目前所有信息之后，筆者非常擔(dān)心，在進(jìn)入到秋季以后，德國的那些工廠是否還能正常開工。

當(dāng)俄烏戰(zhàn)爭于2月24日全面爆發(fā)后，美國及其盟友，對俄國展開了一系列空前的制裁措施。包括一系列的斷絕、停止和扣押行動。而其中有一項扣押措施，涉及一臺由德國交付加拿大進(jìn)行維修的燃?xì)廨啓C機組。

不巧的是，這臺設(shè)備原本屬于北溪一號所有，專門被用于為管道泵送天然氣提供壓力。

作為實際上美國的第五十二個州，加拿大忠實地執(zhí)行著上級的扣押命令，直到盛怒的俄羅斯，威脅德國若不盡快歸還設(shè)備，將徹底切斷北溪一號管線。

 事件的主角

這會有什么后果呢？

在網(wǎng)絡(luò)平臺上，有位曾經(jīng)參加過德國天然氣發(fā)電站項目的朋友，之前曾開列出一系列數(shù)據(jù)，包括德國社會民生事業(yè)和工業(yè)設(shè)施的年消耗，以及其獲得天然氣的幾條渠道與年內(nèi)能達(dá)到的最大供應(yīng)量，試圖說明德國對俄國的天然氣依賴到了何種程度。

數(shù)據(jù)部分太枯燥了，這里直接略過。就直接說結(jié)論——

考慮到德國新政府極端激進(jìn)地年內(nèi)廢棄核電站的計劃，即便今年底之前，俄國對德供氣一如以往，德國基于天然氣的化工項目仍會出現(xiàn)多達(dá)110億立方米的缺口。這一缺口勢必導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)開工不足、產(chǎn)能不足，進(jìn)而整個德國社會傳導(dǎo)。

而若俄國如同近期圍繞北溪一號渦輪機鬧劇，發(fā)出的斷氣威脅那樣，在秋季以前對德國全面“斷氣”，則即使德國境內(nèi)全部工業(yè)立即停止并將天然氣全數(shù)讓渡給供暖等基本民生設(shè)施，想要如往常那樣維持冬季供暖，則仍存在100億立方米的天然氣缺口問題。

 冬天，并不遙遠(yuǎn)……

了解了這些之后，關(guān)于歐洲進(jìn)口車特別是從德國進(jìn)口的車，未來能否變得便宜一些這點，未免顯得有點“想太多”了。畢竟若局勢繼續(xù)發(fā)展下去，問題可能直接演變成還能不能見到德國本土生產(chǎn)的汽車……

然而在這些我們力所不能及的憂心之外，有一個狀況卻也值得所有人專門去關(guān)注一下，那便是歐盟與中國在綜合國力方面位置的根本性變化。

2021年中國的GDP統(tǒng)計數(shù)據(jù)為17.8萬億美元規(guī)模，歐盟則是17萬億美元。在該數(shù)據(jù)公布之初，曾有部分媒體將其稱之為“歷史性的超越”。

但事實證明，真正的“歷史性”還在后頭——若以目前的匯率持續(xù)到年末，以目前預(yù)測增長率來計算，則我國今年的GDP為18.5萬億美元，而歐盟就僅剩下15.5萬億了。即使英國突然就宣布放棄脫歐回歸歐盟同時也立即被毫無保留接納了，那么其帶來的2.021萬億美元（2021年數(shù)據(jù)）的增量，仍使得中歐間的GDP數(shù)據(jù)，相差約1萬億美元規(guī)模。

 貴陽市，一座標(biāo)準(zhǔn)的三線城市，照片攝于2020年

誠然，這種因為匯率產(chǎn)生的波動只具有參考意義。但若考慮到歐洲這一波實際上，已經(jīng)是開啟了一個衰退期的窗口，那么參照上一個衰退期（2013年末至2016年）歐洲國家的總體表現(xiàn)，兩年后歐盟數(shù)據(jù)很可能仍維持在不足16萬億美元，而中國將達(dá)到20萬億規(guī)?！?/p>

筆者不知道今后的歷史走向，會否向著最壞或者最極端的方向發(fā)展。但這里可以肯定的是，迎接我們所有人的，將會是一段異常詭譎，卻同樣波瀾壯闊的大時代。

那些曾經(jīng)載于史書上的新老更替，此刻正為大家所親眼見證。

返回第一電動網(wǎng)首頁 >