6月6日晚間，蔚來汽車發(fā)布2024年第一季度財(cái)報(bào)，其一季度營收99.1億元，凈虧損達(dá)到51.846億元，這也許是蔚來最后一個(gè)大幅虧損的財(cái)季。

同日發(fā)布的二季度交付指引，銷量預(yù)計(jì)跳升為 5.4 萬臺(tái)至 5.6 萬臺(tái)，同比增長 129.6% 至 138.1%；營收預(yù)計(jì)為 165.9 億元至 171.4 億元，同比增長89 %至95.3 %。

二季度交付指引的大幅跳升，不僅預(yù)示著蔚來正在展開一次聲勢(shì)浩大的反攻，更預(yù)示著這家中國造車新勢(shì)力昔日的老大，正在拉起風(fēng)帆，準(zhǔn)備第三次啟航。

▌起點(diǎn)

2014 年，是中國這一輪造車新勢(shì)力運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)，而蔚來就是起點(diǎn)的標(biāo)志。

2014 年，李斌和秦力洪在上海注冊(cè)蔚來汽車。2015 年，其在多國建立子公司，并聘請(qǐng)寶馬i系列設(shè)計(jì)師，作品ES8 獲得了德國紅點(diǎn)年度設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)，同時(shí)成立了蔚來車隊(duì)參加國際汽聯(lián)電動(dòng)方程式錦標(biāo)賽（FE）并奪得年度車手總冠軍，一炮打響，也就此開始講述聲勢(shì)驚人然而卻一波三折的“蔚來故事”。

2016 年，蔚來與江淮簽約代工，在南京投資建電機(jī)工廠，年底造出首款電動(dòng)車——超跑 EP9，名聲大噪。

2017年12月的NIO DAY，是中國現(xiàn)代汽車營銷史上的大事件。蔚來汽車包了飛機(jī)和高鐵，運(yùn)送高達(dá)8000人來到北京五棵松體育館。當(dāng)晚的場(chǎng)景，讓汽車界的老人們感到震驚，以至于面對(duì)山呼海嘯的場(chǎng)面，不禁拍欄自語：“靠，以后我們還怎么玩？”晚會(huì)上，蔚來首款高性能智能電動(dòng)SUV蔚來ES8正式亮相。

ES8戰(zhàn)果斐然，定價(jià)超40萬的車型，上市首月訂單即破萬，2018年6月開始交付，到年底交付超11000輛。當(dāng)年10月，蔚來登陸納斯達(dá)克，成為中國造車新勢(shì)力首家赴美IPO的公司，在它之后，是小鵬和理想。

這個(gè)令人炫目的起點(diǎn)，讓全行業(yè)公認(rèn)一件事：新勢(shì)力的老大，非蔚來莫屬。

▌ ”最慘的人”

沒有人能想到，2018 年光芒萬丈的李斌，2019 年就變成了別人眼中“最慘的人”。

據(jù)北京日?qǐng)?bào)報(bào)道， 在《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》發(fā)布之后，新能源汽車中央補(bǔ)貼大幅縮減，單車最高補(bǔ)貼金額降至 2.5 萬元，且地方補(bǔ)貼全部取消，這加速了整個(gè)新能源汽車行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，也加速了蔚來的競(jìng)爭壓力。

禍不單行。2019年 4 月到 6 月，ES8 先后三次發(fā)生自燃事件。6 月 27 日，國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布公告稱，蔚來決定自當(dāng)日起，召回部分搭載了2018年4月2日到2018年10月19日期間生產(chǎn)的動(dòng)力電池包的蔚來 ES8電動(dòng)汽車，共計(jì)4803輛。

公告顯示，召回原因主要是范圍內(nèi)車輛使用的動(dòng)力電池包搭載了規(guī)格型號(hào)為NEV-P50的模組，模組內(nèi)的電壓采樣線束存在走向不當(dāng)?shù)那闆r，可能被模組上蓋板擠壓，導(dǎo)致被擠壓的電壓采樣線束表皮絕緣材料磨損，極端情況下可能造成線束絕緣層燒損從而引起電池包熱失控和起火，存在安全隱患。雖然蔚來及時(shí)回應(yīng)，表示將為所有召回車輛免費(fèi)更換電池包。同時(shí)，電池流通體系內(nèi)所有NEV-P50模組電池包也會(huì)被全部更換。

但“燒車事件”仍然讓消費(fèi)者對(duì)蔚來汽車的安全性產(chǎn)生了質(zhì)疑，導(dǎo)致其銷量一直不溫不火。2019年蔚來共交付20,565臺(tái)ES8和ES6，而原定目標(biāo)卻是4萬到5萬臺(tái)，銷量遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。

銷量低迷還來源于更深層次的原因。2019年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，資本市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，盡管蔚來汽車此前已經(jīng)成功上市，但在資本市場(chǎng)收緊的背景下，其融資渠道仍然受到了限制。

更重要的是，李斌和蔚來一直采用高舉高打的發(fā)展模式。在品牌建設(shè)、研發(fā)投入、渠道拓展等方面投入大量資金，力圖在新能源汽車市場(chǎng)樹立標(biāo)桿。據(jù)李斌自述，蔚來每年在研發(fā)上保持 30 - 40 億的投入，研發(fā)板塊員工達(dá)到11000名，有超過8700項(xiàng)專利。

然而，伴隨這種模式而來的是巨大的資金壓力。2019年蔚來營收78.25億元，同比前一年上漲58%，而凈虧損卻高達(dá)114.13億元，毛利率-15.3%。而2018年蔚來營收49.5億元，凈虧損為96.39億元，毛利率-5.2%。凈虧損不斷攀升，毛利率走向不斷下行的通道，蔚來的資金鏈面臨著斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。

在發(fā)布2019年財(cái)報(bào)后，蔚來的股價(jià)也開始了暴跌之路。發(fā)布財(cái)報(bào)當(dāng)日其在美股的股價(jià)一度下跌近28%，創(chuàng)下紀(jì)錄最大跌幅并觸及紀(jì)錄新低1.97美元，收盤跌20.22%，每股報(bào)2.17美元。這不僅讓投資者損失慘重，也讓李斌的財(cái)富大幅縮水。

為了緩解資金壓力，蔚來不得不進(jìn)行大規(guī)模裁員。2019年上半年，蔚來對(duì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了3%的優(yōu)化，下半年則在9月底前裁員1200人。同時(shí)還縮減了研發(fā)費(fèi)用。財(cái)報(bào)顯示，蔚來第三季度的研發(fā)支出為10.232億元，環(huán)比減少21.3%。

面對(duì)多重壓力，李斌在網(wǎng)絡(luò)上被戲稱為2019年“最慘的人”。

▌起死回生的2020年 

2020 年，對(duì)于眾多中國造車新勢(shì)力而言，是極具戲劇性和轉(zhuǎn)折性的一年。

這一年，特斯拉股價(jià)迎來了令人矚目的飛升。2020年8月17日，特斯拉股價(jià)大漲11.2%至1835.64美元，市值約為3420.93億美元，開年以來特斯拉股價(jià)已上漲了339%。這不僅讓其在汽車行業(yè)的地位更加穩(wěn)固，也為整個(gè)電動(dòng)汽車市場(chǎng)注入了強(qiáng)大的信心和動(dòng)力。

與此同時(shí)，蔚來則等到了來自合肥的“救命錢”。其與合肥市政府達(dá)成了包括落地工廠等一系列協(xié)議，此次8個(gè)簽約項(xiàng)目總投資達(dá)到1020億元，也將蔚來拉回到生死線內(nèi)。

2020 全年，蔚來營收約為 162.6 億元，同比增長 107.8 %；全年凈虧損約53.04 億元，同比下降53 %。此外，蔚來當(dāng)年的毛利潤為 18.734 億元，毛利率為 11.5 %，相較 2019 年的 -11.988 億元和 -15.3 %都有顯著進(jìn)步。因?yàn)槿〉昧嗣兽D(zhuǎn)正、營收大幅增加的成果，蔚來股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了飛升，展現(xiàn)出了強(qiáng)大的市場(chǎng)潛力。截止2021 年 3月2日，蔚來股價(jià)漲至49.76美元，漲幅約8.7%，市值超5000億元。至此，蔚來已經(jīng)基本扭轉(zhuǎn)了 2019 年的局面，其董事長、CEO李斌，不再是“2020年最慘的人”。

而小鵬汽車和理想汽車也不甘示弱，成功實(shí)現(xiàn)上市。至此，中國造車新勢(shì)力全面出擊。他們?cè)诩夹g(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品推出、市場(chǎng)拓展等方面都展現(xiàn)出了前所未有的活力和競(jìng)爭力，也標(biāo)志著中國造車新勢(shì)力正式登上了資本市場(chǎng)的舞臺(tái)，獲得了更多的資源和發(fā)展機(jī)遇。

▌“再賣不好，就去找工作了” 

在 2021 到 2023 年期間，蔚來再次拉開架勢(shì)，開啟了一系列大動(dòng)作。

首先，大力投入換電領(lǐng)域，試圖打造獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。從換電站運(yùn)營模式來看，蔚來汽車是自行研發(fā)換電車型、運(yùn)營換電站，于 2021 年初推出了第 2 代換電站，相較于一代，換電效率和自動(dòng)化程度都有顯著提升。從換電站數(shù)量來看，自 2020 年以來，蔚來的換電站數(shù)量保持穩(wěn)定增長趨勢(shì)，截至 2021 年 7 月，共有 312 座換電站，市場(chǎng)份額達(dá) 41 %，位列行業(yè)第二。

其次，涉足手機(jī)行業(yè)，方便車機(jī)互聯(lián)。2023 年 9 月 21 日，NIO IN 2023蔚來創(chuàng)新科技日上，蔚來手機(jī)NIO Phone壓軸出場(chǎng)，其基于NIO Link蔚來全景互聯(lián)技術(shù)，讓手機(jī)和智能電動(dòng)汽車融合?！霸焓謾C(jī)不是為了盈利”，李斌直言，蔚來推出手機(jī)是為了讓車更加好用。

同樣在這場(chǎng)大會(huì)上，蔚來正式宣布首顆自研芯片量產(chǎn)，型號(hào)為NX6031，主要用于控制激光雷達(dá)，中文名“楊戩”。去年年底，蔚來首顆自研智能駕駛芯片——神璣NX9031正式發(fā)布，并搭載于旗艦車型ET9上。自研芯片，比此前大量購買英偉達(dá)芯片相比，更加節(jié)省成本。

同時(shí)，積極進(jìn)行海外擴(kuò)張。蔚來早在 2020 年 11 月就啟動(dòng)了“馬可波羅”計(jì)劃欲銷歐洲。2021 年 9 月在挪威設(shè)歐洲首家蔚來中心，2022 年制定進(jìn)入德、荷、瑞、丹四國計(jì)劃?；A(chǔ)建設(shè)上，2022 年 9 月蔚來能源歐洲工廠投入運(yùn)營，占地約 10000 平方米，是海外首座工廠及加電產(chǎn)品歐制、服、研中心，業(yè)務(wù)含換電站制造與售后、加電業(yè)務(wù)培訓(xùn)及研發(fā)等。在渠道、產(chǎn)品、基建賦能下，蔚來將體系平移歐洲，除具體權(quán)益國內(nèi)外用戶不同外，海外用戶可體驗(yàn)到與國內(nèi)相同的 NIO House、換電站、用戶運(yùn)營、APP 用戶社區(qū)等服務(wù)。

然而，盡管動(dòng)作不斷，在銷量方面，它卻先是被小鵬和理想超過，之后又被哪吒和零跑等后起之秀超越。

因?yàn)橥度刖薮?，蔚來一直處于大幅虧損的狀態(tài)，而且始終未能打造出一款真正的爆款產(chǎn)品。2021年，蔚來全年沒有推出任何新款車型，1 月發(fā)布的ET7 拖到了 2022 年 3 月才開始交付，已經(jīng)在售的車型沒有一款能夠?qū)崿F(xiàn)超過 5000 輛的月銷量。甚至在 2021 年 10 月，蔚來合肥工廠還進(jìn)行了一次停產(chǎn)改造，這讓蔚來在當(dāng)月只賣出了 3000 多輛。

2023 年 4 月，蔚來銷量仍只有六千多臺(tái)，創(chuàng)下了過去一年以來的月交付量新低?！霸儋u不好，我跟力洪要去找工作了”李斌面對(duì)銷量困局，雖仍保持幽默，但卻也凸顯他的無奈。

就在局勢(shì)艱難之時(shí)，總部位于阿布扎比的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings向蔚來投來了“橄欖枝”，其分別在當(dāng)年 7 月和 12 月對(duì)蔚來進(jìn)行了兩次投資，共計(jì) 33 億美元。在當(dāng)時(shí)，外界普遍認(rèn)為這是蔚來的第二筆“救命錢”，為其緩解了資金壓力。但隨著時(shí)間的推移，人們逐漸意識(shí)到，也許中東資本的投入才是真正的“聰明錢”......

▌第三次啟航  

如今，在競(jìng)爭激烈且殘酷的汽車市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)中，蔚來展現(xiàn)出了頑強(qiáng)的韌性，奇跡般地穩(wěn)住了自身的基盤。

4 月，蔚來推出新的 BASS 方案，這一舉措如同給其發(fā)展注入了一針強(qiáng)心劑，使得銷量得以快速企穩(wěn)。進(jìn)入 5 月后，蔚來更是開始發(fā)力上攻，在中國市場(chǎng)新勢(shì)力品牌銷量排行榜中，埃安以 40073 臺(tái)位居第一，理想以 35020 臺(tái)屈居第二，而蔚來則以 20544 臺(tái)位于第三，這是其單月銷量時(shí)隔 11 個(gè)月再次突破兩萬臺(tái)。到了最后一周，其銷量已經(jīng)一路飆升至 6700 臺(tái)，與問界的差距不斷縮小，成功站穩(wěn)了市場(chǎng)前三的位置。

與此同時(shí)，在純電將成為消費(fèi)主流的趨勢(shì)下，換電產(chǎn)品得到了消費(fèi)者更多青睞，加入充換電聯(lián)盟的企業(yè)數(shù)量也在快速上升。長安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、廣汽、一汽等7家車企與蔚來達(dá)成合作關(guān)系，這不僅有可能為蔚來帶來豐厚的收益，還有望讓其標(biāo)準(zhǔn)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

此外，蔚來還積極推進(jìn)第二、三品牌計(jì)劃以及能源計(jì)劃，展現(xiàn)出全面布局和拓展的決心。

蔚來旗下全新子品牌“樂道”于5月15日正式對(duì)外發(fā)布。據(jù)悉，樂道將專注于入門級(jí)市場(chǎng)，其首款車型計(jì)劃在三季度正式上市，預(yù)計(jì)四季度開始交付。同時(shí)，蔚來汽車第三品牌“螢火蟲”定位于精品小車，價(jià)格10萬元級(jí)別，或?qū)⒂?025年上半年交付。

據(jù)報(bào)道，為了跟上產(chǎn)能，蔚來近期已獲批在中國建設(shè)第三家工廠。該工廠的批準(zhǔn)產(chǎn)能為60萬輛，三家工廠總產(chǎn)能將增至100萬輛，幾乎與特斯拉上海工廠的規(guī)模持平（110萬輛）。

除此之外，蔚來旗下能源服務(wù)品牌 NIO Power 將啟動(dòng)獨(dú)立融資，顯示蔚來正在加速能源布局、拓展業(yè)務(wù)。NIO Power 作為子品牌，專注能源服務(wù)，包括換電站建設(shè)運(yùn)營及儲(chǔ)能等多元化服務(wù)， 隨電動(dòng)汽車市場(chǎng)發(fā)展，成為不可或缺的環(huán)節(jié)，蔚來借此為用戶提供便利體驗(yàn)并推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

看起來，蔚來這次啟航風(fēng)帆扯得很高，前景一片光明，但它依然面臨著諸多挑戰(zhàn)。首先，市場(chǎng)競(jìng)爭持續(xù)加劇，蔚來需要不斷提升產(chǎn)品的競(jìng)爭力和創(chuàng)新力，以保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；其次，充換電聯(lián)盟的發(fā)展和管理也是一個(gè)重要課題，如何確保高效協(xié)同合作，發(fā)揮出最大效益，需要不斷探索和完善；再者，第二、第三品牌計(jì)劃的實(shí)施過程中，如何平衡資源分配、保證品牌特色和品質(zhì)，也是一大考驗(yàn)。

不過，對(duì)于李斌和蔚來來說，早已見過大風(fēng)大浪，就像他曾說過的那樣：“先讓大家先卷一卷，我們最后來掀桌子。”

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