大A迎來“春天”，固態(tài)電池概念股尤甚。

蓋世汽車注意到，11月11日，天奈科技、有研新材、中國動力、多氟多漲停，福能東方、利元亨、聯(lián)贏激光、藍海華騰漲超10%，容百科技、天賜材料、恩捷股份、星源材質(zhì)等漲超5%。

11月12日，固態(tài)電池概念股繼續(xù)逆市上漲。據(jù)悉，有13只個股9月18日以來平均漲幅超46%，跑贏大盤同期表現(xiàn)。東峰集團反彈最亮眼，累計漲幅接近68%。表現(xiàn)一般的個股比如德爾股份、石大勝華、中自科技等，期間累計漲幅也僅僅均不足45%。

11月23日，固態(tài)電池概念震蕩持續(xù)走高，金龍羽、樂凱膠片、上汽集團、有研新材漲停，藍海華騰、力王股份、星源材質(zhì)等快速跟漲。

固態(tài)電池概念股漲勢持續(xù)三天絕非偶然。在眾多個股看漲背后，是多家固態(tài)電池相關(guān)企業(yè)陸續(xù)公布量產(chǎn)時間。

走過“畫餅充饑”，量產(chǎn)時間漸進

固態(tài)電池的“故事”被講了很多年，固態(tài)電池量產(chǎn)的時間節(jié)點也被公布了很多年。

為何臨近2024年年末，股市和資本開始興奮起來了呢？

根據(jù)蓋世汽車觀察，其中原因有三。

首先是大部分國內(nèi)固態(tài)電池企業(yè)量產(chǎn)時間節(jié)點比肩、甚至略超日韓、歐美等外資企業(yè)。

蓋世汽車綜合各國政策及相關(guān)企業(yè)的公開信息來看，全固態(tài)電池在2027年前后開始進行示范性裝車應(yīng)用，2030年后全固態(tài)電池開始進入商業(yè)化應(yīng)用階段。

對于日韓企業(yè)方面，其固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)正朝著“2027年左右上車、2030年實現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化”的目標規(guī)劃全固態(tài)電池的商業(yè)化進程。

比如今年9月，有報道稱，最早開始研究固態(tài)電池的汽車制造商之一——豐田汽車，其固態(tài)電池生產(chǎn)計劃已獲得日本政府正式批準，并將于2026年正式啟動固態(tài)電池的生產(chǎn)，其規(guī)劃是在2030年后實現(xiàn)年產(chǎn)量9GWh的目標。

幾乎在同一時間，梅賽德斯-奔馳宣布，與美國電池初創(chuàng)公司Factorial Energy合作開發(fā)的新型全固態(tài)電池技術(shù)取得突破，有望將電動汽車的續(xù)航里程提高80%，預(yù)計將在2030年前實現(xiàn)量產(chǎn)。

圖源： Factorial

蓋世汽車從太藍新能源發(fā)布的《固態(tài)鋰電池技術(shù)發(fā)展白皮書》（以下簡稱為：《白皮書》）獲悉，歐洲車企主要通過與美國的電池初創(chuàng)企業(yè)進行合作開發(fā)全固態(tài)電池技術(shù)。

除了上述梅賽德斯-奔馳與美國初創(chuàng)電池公司Factorial Energy合作開發(fā)固態(tài)電池外，大眾集團也計劃在歐洲自主生產(chǎn)固態(tài)電池，目標是在2024年至2025年間開始批量生產(chǎn)。寶馬集團與Solid Power合作開發(fā)預(yù)計2025年推出固態(tài)電池，2030年實現(xiàn)量產(chǎn)固電池車型。

圖源：寶馬中國

也就是說，歐洲企業(yè)的固態(tài)電池的裝車應(yīng)用將集中在2026至2030年。

按照蓋世汽車采訪到的業(yè)內(nèi)人士口徑來形容國內(nèi)外固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進程：“當國內(nèi)固態(tài)電池已經(jīng)有樣品了，國外還在裝非車規(guī)?！?/p>

此言不虛。進入2024年以來，國內(nèi)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進展尤其加快。

比如今年下半年以來，包括寧德時代、比亞迪在內(nèi)的國內(nèi)龍頭企業(yè)紛紛透露其在全固態(tài)電池領(lǐng)域的進展和規(guī)劃。

整體來看，2026-2028年為國內(nèi)車企固態(tài)電池集中量產(chǎn)期，根據(jù)相關(guān)車企規(guī)劃，2026年期間廣汽吳鉑、東風汽車將實現(xiàn)全固態(tài)電池量產(chǎn)裝車，2027年長安新能源汽車將實現(xiàn)全固態(tài)電池逐步起量，2028年東風汽車規(guī)劃實現(xiàn)全固態(tài)車型量產(chǎn)上市。

《白皮書》預(yù)測，2026-2028年有望成為國產(chǎn)新能源汽車全固態(tài)電池搭載集中上市窗口，與此同時，中國企業(yè)的目標是在2027-2030年間實現(xiàn)全固態(tài)電池的商業(yè)化生產(chǎn)。

半固態(tài)技術(shù)路線利好顯現(xiàn)？或率先走向商業(yè)化

其次是區(qū)別于國外大部分廠商，在固態(tài)電池研發(fā)上，中國不少企業(yè)在固態(tài)電池領(lǐng)域增加了“半固態(tài)”的概念。

正如蓋世汽車曾采訪到的國軒高科固態(tài)電池項目總工程師潘瑞軍所言：“國內(nèi)廠商的固態(tài)電池產(chǎn)品半固態(tài)居多，很多企業(yè)覺得全固態(tài)太難了，就從液態(tài)電池做到半固態(tài)電池，再看看能不能做到全固態(tài)電池。”

據(jù)悉，根據(jù)電解質(zhì)的不同，電池可以分為液態(tài)（25wt%）、半固態(tài)（5-10wt%）、準固態(tài)（0-5wt%）和全固態(tài)（0wt%）四大類。其中，半固態(tài)、準固態(tài)和全固態(tài)電池統(tǒng)稱為固態(tài)電池，而全固態(tài)電池則為固態(tài)電池的最高級技術(shù)形態(tài)。

據(jù)悉，目前日韓企業(yè)主要集中于硫化物全固態(tài)電池研究方向，除LG外，其他企業(yè)在半固態(tài)電池領(lǐng)域暫無明確布局計劃。

歐美各企業(yè)固態(tài)電池路線各異，主要以新興固態(tài)電池公司為主。在半固態(tài)電池領(lǐng)域，目前只有美國的Quantum Scape, Factorial Energy以及24M Technologles企業(yè)有明確布局，其他企業(yè)均以全固態(tài)電池技術(shù)路線為主。

潘瑞軍表示：“半固態(tài)幾乎可以說是國內(nèi)電池廠商‘發(fā)明’的概念?！?/p>

那么，這個概念好不好呢？

從商業(yè)化的角度來看，或許有不少利好的一面。

圖源：寧德時代

根據(jù)《白皮書》，近年來，在新能源汽車市場的推動下，全球固態(tài)電池出貨量正持續(xù)增長。比如2023年全球固態(tài)電池出貨量約為1GWh，但這其中仍主要以半固態(tài)電池為主。

也就是說，在全固態(tài)電池實現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)之前，半固態(tài)電池的漸進式路線將率先走向商業(yè)化。

太藍新能源預(yù)測，由于短期內(nèi)材料與成本依然較高，車規(guī)領(lǐng)域一些高端或特定需求的電動車型會接受一定溢價，搭載（半）固態(tài)電池，到2030年動力電池中固態(tài)電池滲透率達到10%，其中主要為半固態(tài)電池。

依據(jù)相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年中國半固態(tài)電池在新能源汽車領(lǐng)域需求量為0.2GWh，滲透率為0.1%，隨著半固態(tài)電池技術(shù)不斷發(fā)展以及新能源汽車需求的不斷增加，預(yù)計到2026年半固態(tài)電池需求量將增長到23.75GWh，滲透率將接近5％，增長勢頭迅猛。

值得注意的是，2024年也被視為半固態(tài)電池裝車元年。

目前來看，蔚來、上汽、廣汽等車企均已發(fā)布半固態(tài)電池方案并部分實現(xiàn)裝車。中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年初以來，我國半固態(tài)電池的6月份裝車量為532.9MWh，環(huán)比增長10.4％；1-6月累計裝車量為2154.7 MWh，配套企業(yè)為衛(wèi)藍新能源。

上游原材料供應(yīng)依然“棘手”，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈將成優(yōu)勢

最后，中國固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)（包括全固態(tài)和半固態(tài)）有明顯區(qū)別于部分外資電池廠商的優(yōu)勢，即：供應(yīng)鏈優(yōu)勢。

在液態(tài)電池階段，動力電池便面臨上游原材料供應(yīng)不足從而導(dǎo)致成本上升的問題。到了固態(tài)電池階段，似乎“歷史總是驚人的相似”劇情再次重演。

《白皮書》顯示，固態(tài)電池的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游齊步合作，包括固態(tài)電解質(zhì)原材料的供應(yīng)、制造和升級迭代，電池的結(jié)構(gòu)設(shè)計、技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)化等環(huán)節(jié)。

但值得注意的是，目前來看，固態(tài)電池供應(yīng)鏈面臨上游原材料供應(yīng)不穩(wěn)定的問題，上游原材料供應(yīng)商的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)能還無法滿足市場需求。

例如，固態(tài)電解質(zhì)材料的生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量較少，產(chǎn)能有限，導(dǎo)致原材料的供應(yīng)不穩(wěn)定，價格波動較大，給電池的生產(chǎn)和成本控制帶來很大的挑戰(zhàn)。

且由于當前固態(tài)電池上游原材料供應(yīng)未成型，當前電池企業(yè)的固態(tài)電解質(zhì)供應(yīng)部分源于自研、部分源于代工，且固態(tài)電解質(zhì)路線多樣，使得固態(tài)電解質(zhì)上游供應(yīng)商無法在短期內(nèi)完成供應(yīng)鏈建設(shè)。

圖源： 清陶能源（固態(tài)電池專用材料）

另外，全固態(tài)電池技術(shù)的引入需要對現(xiàn)有的鋰電池供應(yīng)鏈進行重塑，這涉及到原材料采購、生產(chǎn)設(shè)備更新、制造工藝改進等多個環(huán)節(jié)，目前全固態(tài)電池部分原材料未實現(xiàn)量產(chǎn)，供應(yīng)鏈尚不完善，增加了生產(chǎn)的不確定性和風險。

值得注意的是，相較于國內(nèi)，似乎日系企業(yè)面臨的固態(tài)電池供應(yīng)鏈問題更加嚴峻，且這也將影響日系企業(yè)固態(tài)電池大規(guī)模商業(yè)化進程。

此前，針對日系企業(yè)2026年量產(chǎn)固態(tài)電池的消息，潘瑞軍曾在接受媒體群訪時表示：“2026年上市實驗肯定是沒有問題的，但是大批量生產(chǎn)取決于產(chǎn)業(yè)鏈，但是我們并沒有看到有產(chǎn)業(yè)鏈建起來?！?/p>

“因為很多原材料是要從中國過去的，很多設(shè)備要從中國過去，所以基于他們前期這么多年的研發(fā)，我相信2026年裝車實驗概率比較大，但是產(chǎn)業(yè)鏈要建起來，如果沒有‘中國玩家’在里面，可能困難比較大?！迸巳疖娬f道。

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