二手車(chē)電商投融資火爆熱潮未褪。日前瓜子二手車(chē)的母公司車(chē)好多宣布完成8.18億美元C輪融資。而在此前，人人車(chē)、大搜車(chē)等二手車(chē)電商此前也相繼宣布了融資消息。去年11月，大搜車(chē)宣布獲得3.35億美元E輪融資，而優(yōu)信和人人車(chē)也分別累積融資9.6億美元和4.6億美元。

過(guò)去幾家二車(chē)手電商平臺(tái)打的火熱，鮮有BAT的身影，但目前，BAT頻頻滲透進(jìn)了這一市場(chǎng)，本質(zhì)上也看中了二手車(chē)電商的市場(chǎng)潛力。比如這次車(chē)好多融資就有騰訊參與領(lǐng)投，紅杉資本中國(guó)基金、工銀國(guó)際和云鋒基金等十多家資本跟投。去年1月，大搜車(chē)也獲阿里巴巴、華平投資WI Harper Group 、招銀國(guó)際、春華資本Primavera3.35億美元E輪融資。優(yōu)信二手車(chē)的融資歷史中，也有百度參與的身影。而人人車(chē)和天天拍車(chē)均兩次獲得騰訊投資，易鑫集團(tuán)背后站著騰訊、京東、百度等巨頭的資源支持。

二手車(chē)電商為何會(huì)頻頻獲得BAT的青睞呢？

一方面我們知道，在今天的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)垂直領(lǐng)域，能誕生寡頭與獨(dú)角獸的不多了，而且在諸多領(lǐng)域基本上已經(jīng)被BAT瓜分完畢，二手車(chē)電商平臺(tái)活躍著優(yōu)信二手車(chē)、瓜子二手車(chē)、人人車(chē)等多個(gè)頭部玩家，每個(gè)頭部都可能是未來(lái)潛在壟斷市場(chǎng)的大玩家，而經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)培育，雖然行業(yè)格局還未確定，市場(chǎng)依然有投出的寡頭的可能性。

而互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域找好的項(xiàng)目投越來(lái)越難了，找BAT滲透力量不足的領(lǐng)域則更難，在當(dāng)前，二手車(chē)電商領(lǐng)域是BAT掌控不足的市場(chǎng)領(lǐng)域。而正是因?yàn)槿绱?，BAT顯然不能眼看著這一市場(chǎng)坐大而只是作為一個(gè)看客。

從BAT尤其是AT當(dāng)前在各領(lǐng)域的暗戰(zhàn)趨勢(shì)來(lái)看，騰訊投資的領(lǐng)域，必然也會(huì)是阿里的焦慮的所在，尤其是線上線下銜接緊密的市場(chǎng)領(lǐng)域，反之亦然，而二車(chē)手電商平臺(tái)即是線上平臺(tái)入口，也包含了線下消費(fèi)支付與諸多汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、消費(fèi)金融業(yè)務(wù)布局場(chǎng)景，而投資車(chē)好多之后，騰訊所表示，國(guó)內(nèi)的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)從汽車(chē)制造，到汽車(chē)流通和服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈條都在與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行深度融合。所以我們看到，騰訊阿里投資的背后，必然也是為其自身的新零售布局服務(wù)的。

從二車(chē)手電商平臺(tái)自身的角度來(lái)說(shuō)，引入BAT投資方極有必要，因?yàn)楫?dāng)前的二車(chē)手市場(chǎng)極度燒錢(qián)。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，瓜子二手車(chē)2016年的品牌運(yùn)營(yíng)約10億元。人人車(chē)2016年的品牌宣傳費(fèi)也高達(dá)5億元。要將中小玩家清洗出局，是對(duì)那些欠缺資本輸血平臺(tái)的強(qiáng)勢(shì)打擊，有背后的金主撐腰，才能更有底氣。BAT參與的市場(chǎng)領(lǐng)域，往往會(huì)迎來(lái)燒錢(qián)的市場(chǎng)窗口期，也拉高了該市場(chǎng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的門(mén)檻。

其次，二手車(chē)電商的增長(zhǎng)空間巨大，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年1月-10月，全國(guó)二手車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售1002.4萬(wàn)輛，比2016年同期增長(zhǎng)20.52%，與2016年全年持平，創(chuàng)歷史新高，從未來(lái)來(lái)看，消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)下，車(chē)子幾乎已經(jīng)成為家庭的標(biāo)配。新車(chē)與二車(chē)手車(chē)輛使用人群的年齡正從60、70后交接給80、90后。而買(mǎi)車(chē)是有房一族幾乎都會(huì)考慮的大宗生活必需消費(fèi)品，而存量市場(chǎng)也非常大，買(mǎi)方與賣(mài)方兩方的需求都非常強(qiáng)勁，它未來(lái)的增長(zhǎng)潛力依然非常大。中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)指數(shù)研究所預(yù)計(jì)，到2020年，中國(guó)二手車(chē)市場(chǎng)將達(dá)到1萬(wàn)億的規(guī)模，交易數(shù)量有望達(dá)到4000萬(wàn)輛。

再次是，買(mǎi)車(chē)是有房一族幾乎都會(huì)考慮的大宗生活必需消費(fèi)品。而汽車(chē)單價(jià)高，利潤(rùn)高，作為二車(chē)手的中介平臺(tái)，連接買(mǎi)方與賣(mài)方，其市場(chǎng)價(jià)值與地位也在與日俱增，而且不少二手車(chē)電商平臺(tái)開(kāi)始大力拓展新車(chē)業(yè)務(wù)，隨著用戶規(guī)模的擴(kuò)大，它的流量?jī)r(jià)值與入口地位也開(kāi)始得到拔高。BAT進(jìn)入該市場(chǎng)領(lǐng)域進(jìn)行卡位，也在于提前布局這一新風(fēng)口與卡準(zhǔn)該領(lǐng)域的流量入口為自身業(yè)務(wù)擴(kuò)展新的窗口。

從今天來(lái)看，二手車(chē)電商市場(chǎng)存在幾大玩家，均具備了一定的規(guī)模性與市場(chǎng)地位，當(dāng)前二手車(chē)電商存在模式的多元化的特點(diǎn)，有B2B、C2C、C2B、B2C、B2B等諸多模式。比如以人人車(chē)、瓜子二手車(chē)為代表是C2C陣營(yíng)，車(chē)置寶、開(kāi)新等為代表的是C2B陣營(yíng)等，各大陣營(yíng)的比拼節(jié)點(diǎn)已近，或許在各大陣營(yíng)，將各自淘汰一批玩家，剩下頭部的比拼，目前來(lái)看，C2C模式要吃掉B2C，或者說(shuō)C2B要吃掉C2C都難度極大，這對(duì)于BAT來(lái)說(shuō)，它們的價(jià)值就在于它們的格局未定，而目前進(jìn)入時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

這意味著新玩家入局的門(mén)檻已經(jīng)越來(lái)越高，BAT進(jìn)入市場(chǎng)收割的時(shí)間節(jié)點(diǎn)已經(jīng)近了。

但是BAT的介入對(duì)于二車(chē)手電商平臺(tái)來(lái)說(shuō)就一定是好事嗎？未必，早前有投資人就一針見(jiàn)血指出，2020年，新舊車(chē)比例1:1，完全是萬(wàn)億級(jí)的交易市場(chǎng)，蛋糕這么大，BAT們可能會(huì)錯(cuò)過(guò)嗎？他們一直是收割者，要有危機(jī)感。

按照BAT的投資邏輯，很多時(shí)候，往往是先投資占股，后進(jìn)行收購(gòu)并入各自的生態(tài)。對(duì)于二手車(chē)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，巨頭的占股擴(kuò)大，往往導(dǎo)致創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的話語(yǔ)權(quán)被壓制，決策鏈條變長(zhǎng)，市場(chǎng)反應(yīng)速度變慢。

與此同時(shí)，當(dāng)前二手車(chē)平臺(tái)有著明顯短板

其一，在傭金之外，卻沒(méi)有差異化的盈利模式，而3%到4%的傭金模式很難撐起市場(chǎng)的盈利規(guī)模與想象空間，但在整個(gè)二手車(chē)電商當(dāng)前交易流程長(zhǎng)，缺乏互信，事故車(chē)、泡水車(chē)等問(wèn)題泥沙俱下，當(dāng)前依然欠缺一種有效機(jī)制來(lái)化解當(dāng)前二手車(chē)電商的困局。

其次，就是對(duì)于線下運(yùn)營(yíng)與掌控力度偏弱，而最近幾年隨著線上流量紅利期已過(guò)，但凡被BAT看中的項(xiàng)目，往往在線下扎根很深，比如滴滴、美團(tuán)、餓了么，要么有強(qiáng)大的地推渠道鐵軍，要么有很強(qiáng)的線下配送團(tuán)隊(duì)與渠道，而二手車(chē)交易行業(yè)也是一個(gè)重資產(chǎn)、重度線下運(yùn)營(yíng)的行業(yè)，需要強(qiáng)大的二手車(chē)線下經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)對(duì)部分B2C二手車(chē)電商平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)，2017年11月份這些平臺(tái)上傳車(chē)源總量為18萬(wàn)輛，周轉(zhuǎn)周期為57.8天。而線下渠道，銷(xiāo)售平均庫(kù)存周期是21.6天。

顯然，二手車(chē)市場(chǎng)的線下渠道周轉(zhuǎn)效率明顯高于線上。如果要走的更遠(yuǎn)，如何在線下渠道網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行深耕，從單一的線上交易連接平臺(tái)向汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)掌控轉(zhuǎn)變，或許是形成壁壘的關(guān)鍵。

而難以避免的可能還有站隊(duì)問(wèn)題。從過(guò)去BAT尤其是AT在電商、外賣(mài)、出行等多個(gè)賽道砸錢(qián)投資的路徑與玩法可以看出，許多創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)逐漸演變成AT全面競(jìng)爭(zhēng)下的代理人，兩大巨頭也全面在各個(gè)賽道擴(kuò)大自身的同盟陣營(yíng)。如何避免這種站隊(duì)保持自身的獨(dú)立性，可能也是二車(chē)手電商平臺(tái)未來(lái)發(fā)展難以避免之痛。

總體而言，如何以業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新形成壁壘與護(hù)城河非常關(guān)鍵，而二手車(chē)電商的護(hù)城河最好是具備自我造血能力而且在業(yè)務(wù)的布局上要具備不被資本打敗的能力，這樣才能抵御未來(lái)被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，這可能是當(dāng)前二手車(chē)電商頭部玩家在BAT開(kāi)始逐步進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，需要思考的重要課題。

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