“我覺(jué)得泡沫應(yīng)該冷卻一段，其實(shí)只要冷卻一段，市場(chǎng)就會(huì)恢復(fù)正常?！贬槍?duì)正在征求意見(jiàn)階段的汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定，5月27日，一位汽車(chē)業(yè)內(nèi)人士透露。

從鼓勵(lì)支持新能源汽車(chē)建廠，到提高新建純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)生產(chǎn)門(mén)檻，鼓勵(lì)新舊合作、盤(pán)活傳統(tǒng)車(chē)企產(chǎn)能、防止資本逐利，國(guó)家發(fā)改委用了兩年時(shí)間進(jìn)行修正。

5月25日，國(guó)家發(fā)改委辦公廳向全國(guó)各地方政府發(fā)布了《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》），在收集各個(gè)地方政府的意見(jiàn)之后，還將公開(kāi)征求意見(jiàn)。

該意見(jiàn)稿表明，國(guó)家支持社會(huì)資本和具有較強(qiáng)技術(shù)能力的企業(yè)投資新能源汽車(chē)、智能汽車(chē)、節(jié)能汽車(chē)及關(guān)鍵零部件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域；同時(shí)，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資，開(kāi)展兼并重組和戰(zhàn)略合作，聯(lián)合研發(fā)產(chǎn)品，共同組織生產(chǎn)，提升產(chǎn)業(yè)集中度，支持國(guó)有汽車(chē)企業(yè)與民營(yíng)汽車(chē)企業(yè)開(kāi)展混合所有制改革。

2015年7月《新建純電動(dòng)乘用車(chē)企業(yè)管理規(guī)定》實(shí)施，目的是為了提高傳統(tǒng)車(chē)企對(duì)新能源汽車(chē)的投入，在資質(zhì)審批上，相關(guān)部門(mén)的要求也比較寬松，短時(shí)間內(nèi)，汽車(chē)行業(yè)中出現(xiàn)上百家新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)，也有人稱(chēng)之為“PPT造車(chē)企業(yè)”，而主管部門(mén)相關(guān)人士則認(rèn)為，“鯰魚(yú)效應(yīng)”有利于活躍市場(chǎng)。

“最初，電動(dòng)車(chē)管理規(guī)定是為了活躍傳統(tǒng)車(chē)企，促進(jìn)新能源汽車(chē)的布局。這幾年，傳統(tǒng)車(chē)企對(duì)于新能源汽車(chē)的生產(chǎn)積極性上來(lái)了，但獲得資質(zhì)的企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展力度卻不如預(yù)期?！?月27日，一位行業(yè)資深人士表示，新進(jìn)入的這些新創(chuàng)企業(yè)水平參差不齊。

其中更重要原因是，資本的泛濫導(dǎo)致投資行為發(fā)生扭曲，這在一定程度上偏離了上述政策的初衷。于是，從2017年6月至今，發(fā)改委暫停新能源汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的審批發(fā)放，而《征求意見(jiàn)稿》可能重啟新建純電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)審批。

新政“一收一放”

新政將利好傳統(tǒng)車(chē)企，新創(chuàng)企業(yè)建廠的門(mén)檻將會(huì)更高。該意見(jiàn)稿表明，為了完善汽車(chē)產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范市場(chǎng)主體投資行為，引導(dǎo)社會(huì)資本合理投向，防范盲目建設(shè)和無(wú)序發(fā)展。

其中，針對(duì)新建純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目，《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定新建獨(dú)立純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)投資管理項(xiàng)目需要在所在省份、企業(yè)法人、研發(fā)資金滿(mǎn)足一定要求。

此外，項(xiàng)目監(jiān)管方也提出要從中央下發(fā)到地方。三年前的鼓勵(lì)政策發(fā)布之后，地方政府的對(duì)投資新能源汽車(chē)項(xiàng)目的熱情與日俱增。

“‘十八大’之后，地方政府都在想怎么抓住機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)型，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)新常態(tài)下，去產(chǎn)能又把鋼鐵石化都去掉了，造不了飛機(jī)，那汽車(chē)一直都是地方政府想干的事?！鄙鲜鋈耸客嘎丁?/p>

《征求意見(jiàn)稿》對(duì)新建企業(yè)規(guī)定嚴(yán)格，新建獨(dú)立純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)（含現(xiàn)有汽車(chē)整車(chē)企業(yè)跨乘用車(chē)、商用車(chē)類(lèi)別建設(shè)純電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)能力）投資項(xiàng)目所在省份應(yīng)符合四方面條件：（一）新能源汽車(chē)保有量占比高于全國(guó)平均水平；（二）電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施比較完善，樁車(chē)比高于全國(guó)平均水平；（三）新能源汽車(chē)僵尸企業(yè)和僵尸資質(zhì)清理工作全部完成；（四）現(xiàn)有新建純電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目均已建成，且產(chǎn)量達(dá)到建設(shè)規(guī)模。

“如果地方想建廠，需要向發(fā)改委報(bào)告該地區(qū)多少產(chǎn)能是過(guò)剩的，如果產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重的話(huà)，發(fā)改委就不會(huì)審核通過(guò)建廠，這就加大地方的責(zé)任。投資管理是一個(gè)國(guó)家行為，它的地區(qū)差異很大，失衡就會(huì)出問(wèn)題。”5月28日，接近國(guó)家發(fā)改委的人士向記者表示。

此外，目前生產(chǎn)基地的投資，大量使用的是地方政府的資金?！耙?yàn)橘Y本市場(chǎng)的錢(qián)都是套現(xiàn)的，最后總有人要當(dāng)韭菜割的，地方政府很大程度上承擔(dān)非常重的財(cái)務(wù)支撐。而且地方政府的債務(wù)也很重，現(xiàn)在中央對(duì)債務(wù)要求非常嚴(yán)，一旦投資過(guò)多，投入太盲目的話(huà)，也會(huì)帶來(lái)新的問(wèn)題?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

根據(jù)相關(guān)政策顯示，政策鼓勵(lì)盤(pán)活現(xiàn)有的以省為單位的產(chǎn)能，而且把審批的權(quán)限放到省，特別是盤(pán)活現(xiàn)有燃油車(chē)企業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)技術(shù)研究中心統(tǒng)計(jì)，超過(guò)200家傳統(tǒng)車(chē)企擁有新能源汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)，其總體產(chǎn)能規(guī)劃已超過(guò)500萬(wàn)輛。加之新能源車(chē)造車(chē)新勢(shì)力的產(chǎn)能規(guī)劃，總體產(chǎn)能規(guī)劃將超過(guò)900萬(wàn)輛，即使達(dá)到200萬(wàn)輛銷(xiāo)售量，產(chǎn)能利用率也不到30%。

與此同時(shí)，《征求意見(jiàn)稿》將禁止新建獨(dú)立燃油車(chē)整車(chē)企業(yè)，禁止現(xiàn)有整車(chē)企業(yè)跨乘用車(chē)、商用車(chē)類(lèi)別建設(shè)燃油車(chē)生產(chǎn)能力，禁止未列入國(guó)家區(qū)域發(fā)展規(guī)劃的現(xiàn)有燃油車(chē)企業(yè)整體搬遷至外省份，禁止燃油汽車(chē)僵尸企業(yè)股權(quán)變更。

“從文件的編制思路看，這將推動(dòng)各地發(fā)展新能源體系配套能力，尤其是調(diào)動(dòng)地方政府推動(dòng)新能源車(chē)的普及和環(huán)境建設(shè)。投資管理規(guī)定指標(biāo)既避免了過(guò)度的重復(fù)建設(shè)損失，也避免了新能源泡沫的過(guò)度膨脹?！比珖?guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)表示。

謹(jǐn)防資本泛濫

《征求意見(jiàn)稿》明確提出：在企業(yè)法人的要求上，要求所有股東在項(xiàng)目建成前不得撤股，股東需要擁有整車(chē)控制系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、車(chē)用動(dòng)力電池等關(guān)鍵零部件知識(shí)產(chǎn)權(quán)和生產(chǎn)能力，且對(duì)關(guān)鍵零部件具有較強(qiáng)掌控能力；現(xiàn)有新建電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目均已建成，且產(chǎn)量達(dá)到建設(shè)規(guī)模，不存在違規(guī)建設(shè)項(xiàng)目。

這意味著，投資人想“賺快錢(qián)”的可能性幾乎為零?！捌?chē)這種長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)?；漠a(chǎn)業(yè)，本身跟資本的性格格格不入。資本這幾年表現(xiàn)特別突出，所以它跟技術(shù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來(lái)之后，使得汽車(chē)產(chǎn)業(yè)本來(lái)不太受金融資本影響的產(chǎn)業(yè)，如今已經(jīng)中毒?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士告說(shuō)。

“仔細(xì)看新能源汽車(chē)審批條件，對(duì)已經(jīng)進(jìn)入的新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)有些利好，但對(duì)PPT造車(chē)企業(yè)則是當(dāng)頭一棒?！痹袊?guó)社科院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員趙英說(shuō)到。

根據(jù)《征求意見(jiàn)稿》，如果股東是整車(chē)企業(yè)，新能源汽車(chē)產(chǎn)量占比要高于全行業(yè)平均水平；股東是零部件企業(yè)，關(guān)鍵零部件（整車(chē)控制系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、動(dòng)力電池）裝車(chē)量大于10萬(wàn)套；股東是設(shè)計(jì)研發(fā)企業(yè)、境外企業(yè)，上兩年度累計(jì)市場(chǎng)銷(xiāo)售要大于3萬(wàn)輛乘用車(chē)或3000輛商用車(chē)；此外，新建純電動(dòng)汽車(chē)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模，乘用車(chē)不能低于10萬(wàn)輛，商用車(chē)不能低于5000輛。

對(duì)此，蔚來(lái)資本管理合伙人張君毅表示，意見(jiàn)稿在防止投機(jī)行為的同時(shí)，也提出了傳統(tǒng)車(chē)企制造理念開(kāi)放。

放眼市場(chǎng)，目前，由江淮代工的蔚來(lái)汽車(chē)ES8已經(jīng)上市銷(xiāo)售并交付訂單；小鵬汽車(chē)由海馬汽車(chē)代工的G3也已經(jīng)開(kāi)啟預(yù)售，而由東南汽車(chē)代工的電咖汽車(chē)，旗下的電咖EV10在量產(chǎn)后，銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到千臺(tái)規(guī)模。

“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)更多品牌和產(chǎn)品是好事，有技術(shù)上的供應(yīng)也好事，但是生產(chǎn)能力上，一定不要盲目去投入。我建議這兩三年，新勢(shì)力企業(yè)最好先推出產(chǎn)品，先找傳統(tǒng)車(chē)企合作，產(chǎn)品上市、打造出品牌影響力之后，也就能判斷出未來(lái)前景。目前的情況是，新勢(shì)力造車(chē)還沒(méi)必要去承擔(dān)建廠的風(fēng)險(xiǎn)，一旦把精力花到建廠上去，沒(méi)準(zhǔn)產(chǎn)品能夠面世的可能性要減少?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)專(zhuān)家建議。

此外，他也認(rèn)為，“如果一個(gè)新勢(shì)力企業(yè)在投資階段，有傳統(tǒng)企業(yè)可以跟他做股權(quán)的合作，將是非常不錯(cuò)的選擇?！?/p>

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