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出品：電動星球 News

作者：胖飛同學(xué)

「無鋰寸步難行」，從去年年底開始，鋰電池材料的價格一路飆升，身價暴漲了四倍。繼「缺芯」之后，行業(yè)內(nèi)又開始了新的一輪「鋰資源搶奪戰(zhàn)」。

上游吃緊，下游自然跟著遭殃。據(jù)路透社前幾日的報道，大眾、戴姆勒、Stellantis 這些歐洲車企已經(jīng)開始面臨電池原材料緊缺的問題了。

作為電車企業(yè)龍頭的特斯拉也難逃幸免，就在 Q3 財報會議上，特斯拉官方親承「有些原材料成本的壓力已經(jīng)成為了現(xiàn)實，考慮到最近的市場波動，明年預(yù)計特斯拉還將會遇到成本問題。」

問題嚴(yán)重到什么程度？

路透社的原文是這么說的：「無法獲得充足的鋰、鎳、錳和鈷等原材料供應(yīng)可能減緩電動化的轉(zhuǎn)型，讓電動車的成本變得更加昂貴并影響車廠的利潤率?！?/span>

雖然在之前的一輪電池競賽中，歐洲不敵寧德、LG、松下，但全球化的大背景下，這將不僅是歐洲的危機(jī)，更是全世界電動車企所需要面臨的挑戰(zhàn)，首當(dāng)其沖的就是電車保有量最大的中國市場。

早在今年 3 月份的財報電話會上，蔚來李斌就明確放出信號「相較于芯片，二季度電池供應(yīng)會是最大的瓶頸，寧德時代 100kWh 電池產(chǎn)能供應(yīng)比預(yù)想的緊張。

這個成本問題究竟有多棘手？據(jù)高工鋰電分析，在其他材料價格穩(wěn)定的情況下，如果碳酸鋰價格上升至 25 萬元/噸，鋰電電芯成本將上漲 0.08-0.09元/Wh，較當(dāng)前成本上漲 12-18%，屆時電池系統(tǒng)成本可能重回 1 元/Wh。

漲瘋了的鋰

在電動化時代，鋰材料被譽(yù)為「白色石油」。10 月份開始，碳酸鋰和氫氧化鋰價格已經(jīng)突破了 18 萬元每噸，并且相關(guān)產(chǎn)品的價格還在持續(xù)上漲。

很多，原材料的漲價就引起了行業(yè)內(nèi)的連鎖反應(yīng)：

10 月 10 日，贛鋒鋰業(yè)宣布旗下全部金屬鋰產(chǎn)品上調(diào)價格，公司的金屬鋰全系列產(chǎn)品單價上調(diào) 10 萬元/噸；10 月 5 日，電池企業(yè)弘力電源表示自 10 月 8 日起，旗下電芯產(chǎn)品調(diào)價 0.1 元—0.35 元不等；10 月 7 日，盛利高新能源的電芯和電池上調(diào) 0.4 至 0.6 元；10 月 8 日，力陽電池表示，電芯的銷售優(yōu)價格上調(diào) 0.3-0.8 元。

最新的一則調(diào)價出自比亞迪，比亞迪鋰電公司最近發(fā)布公告稱，「決定上調(diào) CO8M 等電池產(chǎn)品單價，產(chǎn)品含稅價格在現(xiàn)行的 Wh 單價基礎(chǔ)上，統(tǒng)一上漲不低于 20%，2021 年 11 月 1 日起，所有新訂單將統(tǒng)一簽署新的合同，并執(zhí)行新價格，所有未執(zhí)行完成的舊合同訂單將關(guān)閉取消?！?/span>

不過需要注意的是，比亞迪此次漲價的 C08M 電池主要用于低速電動車和儲能領(lǐng)域，和汽車動力電池并無太大關(guān)聯(lián)。但各家漲價原因的核心還是都不約而同地歸咎于原材料價格上漲和缺貨，生產(chǎn)成本提高。

雖然上游企業(yè)已經(jīng)鬧得天翻地覆，但國內(nèi)車廠似乎還未受到波及出現(xiàn)調(diào)價和缺貨的現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士解釋了其中的緣由：

按照慣例，汽車動力電池的訂單一般都是一年一簽，中途臨時調(diào)價需要和主機(jī)廠溝通，但一般都很難得到他們的同意。

「現(xiàn)在動力電池行業(yè)大家過得都很慘。我們也向整車廠提出了漲價，但很難實現(xiàn)。整車廠太強(qiáng)勢了，每年都有降價目標(biāo)，所以會要求供應(yīng)商跟著降價，對我們來說不降價就不錯了，漲價他們是不會答應(yīng)的?！?/span>某電池供應(yīng)商向媒體苦訴道。

在原材料漲價的浪潮下，多家電池公司的利潤率已經(jīng)開始受到影響。據(jù)了解，今年上半年寧德時代動力電池系統(tǒng)毛利率為 23%，同比下降 3.5%；國軒高科上半年動力鋰電池毛利率為 19.27%，同比下降 6.09%；

為什么「缺鋰」？

必須明確一點，鋰并不是稀缺礦產(chǎn)，世界鋰資源非常豐富。

據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略研究中心發(fā)布的《全球鋰、鈷、鎳、錫、鉀鹽礦產(chǎn)資源儲量評估報告(2021)》顯示，截至2020年底，全球鋰礦(碳酸鋰)儲量 1.28 億噸，資源量 3.49 億噸。

但是鋰礦存在區(qū)域分布集中的特點，尤其是南美地區(qū)，有著鋰礦金三角之稱。

在與行業(yè)人士一番探討下來，我們認(rèn)為電池原材料的緊缺大致原因可以分為以下幾點：

首先是疫情，海內(nèi)外交流不便，許多礦山被迫停業(yè)；

不過疫情并不是癥結(jié)所在，最重要的是需求量暴增。眾所周知，鋰電材料被廣泛應(yīng)用于電子產(chǎn)品、儲能和新能源汽車，截止到九月底，中國新能源汽車保有量已經(jīng)達(dá)到了 678 萬量，1-9 月份滲透率達(dá) 13.7%，遠(yuǎn)勝于去年同期的 5.8%，增速驚人。

與旺盛需求相對應(yīng)的是供給側(cè)的乏力，2018 年的一次鋰價震蕩導(dǎo)致了很多很多海外礦山項目關(guān)停和企業(yè)破產(chǎn)，目前幾家巨頭手里掌握的鋰況情況也是參差不齊。贛鋒鋰業(yè)方面說：「鋰項目從選址、設(shè)計、建設(shè)、投產(chǎn)，需要一定的周期，這就導(dǎo)致供應(yīng)端產(chǎn)品跟不上需求的擴(kuò)張?！?/span>

通俗地講，供求失衡就導(dǎo)致了鋰產(chǎn)品一下子成為了搶手貨，越搶手大家就越著急囤貨，越搶著囤貨，價格就越是水漲船高。從今年三月份央視的報道來看，鋰礦的整個供需缺口就已經(jīng)達(dá)到了20% 到 25% 左右。

如何「補(bǔ)鋰」？

據(jù)鋰資源巨頭企業(yè)江西雅保預(yù)測，到 2030 年，全球?qū)︿嚨男枨髮⑦_(dá)到 250 萬噸碳酸鋰當(dāng)量/年。2020 年至 2025 年的復(fù)合增長率為 48%，2026 年至 2030 年的復(fù)合增長率為 22%。

也就是說，市場對于鋰產(chǎn)品的熱度是持續(xù)的，并且是一種增長的態(tài)勢，那么解決這種供不應(yīng)求的問題自然還是得從供給側(cè)入手。

那么首先得明確鋰從哪里來？

一種是回收，從廢舊電子產(chǎn)品和退役動力電池中進(jìn)行回收再利用，我們之前介紹過的 Redwood 就是這樣一家公司，它由特斯拉前聯(lián)合創(chuàng)始人 J.B. Straubel 創(chuàng)立?！短厮估?lián)合創(chuàng)始人變身「垃圾佬」，廢舊電池堆里掘出百億獨角獸》

電池回收雖然是一種有效的路徑，但產(chǎn)業(yè)還處在發(fā)展初期，遠(yuǎn)水解不了近渴。最簡單粗暴的方法就是挖礦，通過進(jìn)一步開采來滿足日益增長的需求。

在全球，鋰礦資源之最豐富的國家依次是阿根廷、玻利維亞、智利、中國、美國和澳大利亞六個，而前三個國家就占據(jù)了全球 60% 的資源。目前全球銷售額前六家的鋰資源企業(yè)有三家就來自中國，他們分別是江西雅保、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。

中國的鋰礦主要由青海鹽湖、四川鋰輝石、宜春鋰云母三部分組成，一般情況下鹽湖提鋰是成本較低的開采方式，但由于青海的基礎(chǔ)設(shè)施和淡水不足，青海并沒有成為預(yù)期中的「產(chǎn)鋰」大戶，而配套的建立則需要積年累月的努力。

雖然國內(nèi)資源雖然豐富，也不乏巨頭公司，但本地開采極不便利是中國鋰礦的一個尷尬，因此，中國公司們不約而同地把視線瞄向了海外礦山，希望通過海外「淘金」的方式擴(kuò)充自己的鋰儲備。

比較早的一項并購動作在 2018 年，天齊鋰業(yè)拿出 41 億美元成為了智利最大鋰商 SQM 的第二大股東；

布局最廣泛的還是要數(shù)贛鋒鋰業(yè)，贛鋒鋰業(yè)在中國、澳大利亞都有著自己的礦山，并合伙了阿根廷的 Cauchari-Olaroz 項目，后者在明年投產(chǎn)完成后，碳酸鋰的初期年產(chǎn)能能夠達(dá)到 4 萬噸，并計劃三年內(nèi)繼續(xù)加產(chǎn) 2 萬噸。

今年 8 月，贛鋒鋰業(yè)又出資 3.87 億美元拿下了倫敦上市的 Bacanora Lithium 公司，它在墨西哥的年產(chǎn)量能夠達(dá)到 2 萬噸。

這樣的海外并購動作數(shù)不勝數(shù)……

本月，紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、寧德時代三家公司累計拿出 87 億人民幣吃下了阿根廷的三個礦山，作為從銅金礦「跨界」過來的公司，紫金礦業(yè)更是一鳴驚人，另外還以近 50 億人民幣的代價拿下多倫多的 Neo Lithium 公司。

短短不到一個月的時間里，國內(nèi)鋰資源公司共計有 137 億人民幣涌進(jìn)了海外礦產(chǎn)項目，可見巨頭們對鋰礦資源爭奪之激烈，其中的中國力量格外顯眼。

而這股力量中更是暗潮涌動，除了跨國收購審批流程的繁瑣，中國巨頭之間的內(nèi)斗也從未停止。

就在本月，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告自己的一項海外收購計劃被「截胡」，而這家橫插一刀的公司正是同樣來自于中國的寧德時代……上文提到的寧德這次在阿根廷拿下的礦山正是從贛鋒鋰業(yè)手中「搶過來」的。

贛鋒鋰業(yè)原本要收購的這家 Millennial 公司來自加拿大，它在阿根廷坐擁兩處鋰鹽湖。據(jù)贛鋒鋰業(yè)的公告顯示，此次收購失利的核心原因是「ML 公司收到了要約競爭對手的“更優(yōu)報價”，且贛鋒國際未在約定期限內(nèi)選擇上調(diào)要約價格，ML公司單方終止與贛鋒國際的要約收購合作協(xié)議，并向贛鋒國際支付了 1000 萬美元的合作終止費。」

簡單點說就是寧德時代的收購出價更高，贛鋒鋰業(yè)考慮再三決定「要不起」。

「買買買」就能解決問題？

在這輪鋰礦的爭奪中，中國的資本力量再次占據(jù)了上風(fēng)，但「買買買」并不意味著能夠解決一切問題。

通過對海外礦山的收購確實能夠拿到盡可能多的鋰資源儲備，但開采成本問題一直是中國公司心中的困擾，國內(nèi)鹽湖的資源稟賦問題一直讓中國的鋰礦開采成本居高不下。

有數(shù)據(jù)顯示，2019 年之前中國鹽湖的生產(chǎn)成本約在 7000-8000 美元/碳酸鋰當(dāng)量噸，世界領(lǐng)先水平是 6000 美元。

按照贛鋒鋰業(yè)相關(guān)人士的說法，優(yōu)質(zhì)資源意味著生產(chǎn)成本更低，這也正是中國公司熱衷于收購海外礦上的原因之一，一來可以彌補(bǔ)中國鋰礦資源的不足，二來能夠有效的降低成本?！?/span>同時，我們也一直在技術(shù)上做新的嘗試，從提高產(chǎn)品收率、降低能耗、自建太陽能發(fā)電系統(tǒng)、循環(huán)用水等方式，來降低生產(chǎn)成本。」

最后回答一個問題，鋰價會不會無限漲下去，答案是肯定的：不會。但漲到什么位置？何時達(dá)到最高點？這個判斷并不好下，這和礦山項目建設(shè)的周期性有關(guān)，子彈還需要飛一會兒。

隨著中國公司完成這波對海外礦山的大規(guī)模收購和重組，產(chǎn)能一旦上來之后，鋰價回歸平穩(wěn)只是時間問題。

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