近日，一汽轎車(chē)(000800.SZ)發(fā)布2019年全年財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，去年一汽轎車(chē)總營(yíng)收為276.64億元，同比增加8.38%；凈利潤(rùn)（歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)）為5277萬(wàn)元，同比下滑74.05%。

目前，國(guó)內(nèi)多家車(chē)企相繼披露了2019年年報(bào)，凈利下滑當(dāng)屬常態(tài)，這和去年國(guó)內(nèi)車(chē)市整體下行有關(guān)。不過(guò)，一汽轎車(chē)在營(yíng)收上漲的同時(shí)，凈利卻遭腰斬，超過(guò)7成的凈利下滑數(shù)據(jù)也頗為尷尬。

同時(shí)，一汽轎車(chē)2019年非經(jīng)常性損益達(dá)到3.51億元，該數(shù)字為歷年最高，扣除該項(xiàng)數(shù)據(jù)后后歸母凈利潤(rùn)為-2.99億。

一汽轎車(chē)去年?duì)I收雖然跑贏大市有所上漲，不過(guò)其整車(chē)毛利率也下滑了3.96個(gè)百分點(diǎn)，至16.18%。

此外，財(cái)報(bào)還披露，由于本年度整車(chē)銷(xiāo)量減少，一汽馬自達(dá)2019年度凈利潤(rùn)較上年同期減少82.01%。

事實(shí)上，一汽轎車(chē)的營(yíng)收主要由一汽奔騰和一汽馬自達(dá)構(gòu)成，在合資品牌凈利大幅下跌的同時(shí)，其自主品牌卻有著不錯(cuò)成績(jī)，財(cái)報(bào)表示，去年一汽奔騰銷(xiāo)售超過(guò)12萬(wàn)輛，同比上漲達(dá)30％，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上一年度一汽奔騰賣(mài)出8.86萬(wàn)輛。

圖片來(lái)源：一汽轎車(chē)官網(wǎng)截圖

3月31日，時(shí)代財(cái)經(jīng)就凈利下滑以及公司發(fā)展等問(wèn)題致電一汽轎車(chē)董秘辦公室，截止發(fā)稿前，未獲回復(fù)。

在股價(jià)方面，截止今日收盤(pán)，一汽轎車(chē)報(bào)收8.72元/股，較昨日下跌0.57％，總市值141.92億元。

總營(yíng)收上漲 凈利潤(rùn)大跌

在去年車(chē)市一片“哀嚎”的境地下，一汽轎車(chē)總營(yíng)收逆勢(shì)上漲。

數(shù)據(jù)顯示，2019年一汽轎車(chē)實(shí)現(xiàn)整車(chē)銷(xiāo)量21.78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.11%。其中一汽奔騰品牌全年銷(xiāo)量超過(guò)12萬(wàn)輛，一汽馬自達(dá)品牌全年累計(jì)銷(xiāo)量近10萬(wàn)輛。同時(shí)，去年一汽轎車(chē)總營(yíng)收為276.64億元，同比增加8.38%。

從各地區(qū)的營(yíng)收占比來(lái)看，東北、華東、華北三個(gè)區(qū)域位列前三，分別占比26.10%、23.93%、16.15%，市場(chǎng)份額總計(jì)超過(guò)六成，不過(guò)東北地區(qū)的營(yíng)收相較于上一年度大幅上漲了34.29%。

在整車(chē)營(yíng)收上，去年一汽轎車(chē)實(shí)現(xiàn)2.72%的增長(zhǎng)率至224.46億元，不過(guò)其整車(chē)毛利率也下滑了3.96個(gè)百分點(diǎn)，至16.18%。

一汽轎車(chē)整車(chē)毛利率下降或與成本上漲有關(guān)，去年一汽轎車(chē)整車(chē)營(yíng)業(yè)成本上漲了7.81%至188.14億元。

與此同時(shí)，公司整車(chē)庫(kù)存量也大幅上漲254.17%至33710輛，上一年同期為9518輛。對(duì)此，一汽轎車(chē)在財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，庫(kù)存量增加主要為公司根據(jù)實(shí)際情況需周轉(zhuǎn)的存量增加。

在研發(fā)投入上，一汽轎車(chē)上漲了50.66%至10.74億元。目前，公司擁有800余名技術(shù)骨干組成的開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)、50類(lèi)研發(fā)軟件、300余套硬件設(shè)備，取得研發(fā)專(zhuān)利400多項(xiàng)。

不過(guò)，在營(yíng)收上漲的同時(shí)，一汽轎車(chē)的凈利潤(rùn)卻遭腰斬，下滑超過(guò)74.05%，僅為5277萬(wàn)元。在2015年，一汽轎車(chē)同樣錄得5294萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，可謂“一朝回到解放前”。

圖片來(lái)源：一汽轎車(chē)官網(wǎng)截圖

對(duì)于財(cái)報(bào)中凈利大跌等多項(xiàng)數(shù)據(jù)下滑，一汽轎車(chē)對(duì)此解釋稱(chēng)，2019年，公司受?chē)?guó)內(nèi)乘用車(chē)市場(chǎng)下滑、國(guó)五和國(guó)六切換、貴金屬市場(chǎng)價(jià)格上漲、日元匯率上升及公司新老車(chē)型交替等影響使產(chǎn)品毛利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)減少；加之新品研發(fā)費(fèi)用及計(jì)提的資產(chǎn)減值增加和確認(rèn)的投資收益減少等，綜合因素導(dǎo)致公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出現(xiàn)不同程度的下降。

從資產(chǎn)負(fù)債來(lái)看，一汽轎車(chē)的短期償債壓力也不小。財(cái)報(bào)顯示，去年公司流動(dòng)負(fù)債合計(jì)108.60億元，應(yīng)付賬款為69.63億元。

在流動(dòng)資產(chǎn)方面，一汽轎車(chē)應(yīng)收賬款為13.19億元，應(yīng)收款項(xiàng)融資為23.83億元。同時(shí)，其貨幣資金余額也增長(zhǎng)6.83%至18.52億元，流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)99.50億元。

合資品牌創(chuàng)收乏力

一汽轎車(chē)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)雖然并不亮眼，但其自主品牌在車(chē)市困境中卻逆勢(shì)上漲。

近幾年，諸如長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、吉利等自主品牌逐漸搶占國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，并在中低端市場(chǎng)確立了一定的優(yōu)勢(shì)地位。

同為自主品牌的一汽轎車(chē)也在積極布局。數(shù)據(jù)顯示，去年一汽奔騰銷(xiāo)售超過(guò)12萬(wàn)輛，同比上漲達(dá)30％。

目前，一汽奔騰在售共計(jì)9款車(chē)型，包括B30、B70、B90等轎車(chē)車(chē)型和T33、T77、T99、X40等SUV車(chē)型。據(jù)了解，自2006年成立以來(lái)，一汽奔騰客戶(hù)保有量已突破120余萬(wàn)輛。

“一汽集團(tuán)的改革使得旗下各板塊業(yè)務(wù)有了長(zhǎng)足發(fā)展，再加上一汽作為國(guó)企，疊加了不少優(yōu)惠政策，一汽奔騰應(yīng)能做好的?！辟Y深汽車(chē)分析師賈新光向時(shí)代財(cái)經(jīng)表示。

與自主品牌的表現(xiàn)相反，合資品牌一汽馬自達(dá)卻陷入凈利暴跌的困境。

財(cái)報(bào)顯示，去年一汽馬自達(dá)品牌累計(jì)銷(xiāo)量近10萬(wàn)輛，凈利潤(rùn)較上年同期減少82.01%。一汽轎車(chē)對(duì)此解釋稱(chēng)是由于本年度整車(chē)銷(xiāo)量減少所致。

圖片來(lái)源：一汽馬自達(dá)官網(wǎng)截圖

事實(shí)上，合資品牌一直是國(guó)內(nèi)眾多車(chē)企的“利潤(rùn)奶?！?，同為一汽集團(tuán)旗下的合資品牌，一汽豐田和一汽大眾都在去年為集團(tuán)營(yíng)收作出了重要貢獻(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，一汽大眾在去年共售出約212萬(wàn)輛新車(chē)，同比增幅3.8%，成為國(guó)內(nèi)首家跨入年銷(xiāo)量210萬(wàn)輛的車(chē)企；一汽豐田去年全年銷(xiāo)量也達(dá)到73萬(wàn)輛。除此之外，上汽大眾、廣汽豐田等合資品牌在去年也有不錯(cuò)的銷(xiāo)量成績(jī)。

如今，國(guó)內(nèi)汽車(chē)消費(fèi)正處在疫情后期的回暖階段，一汽轎車(chē)在今年同樣面臨重大考驗(yàn)，除了應(yīng)對(duì)前期的疫情沖擊外，如何延續(xù)自主品牌良好勢(shì)頭，同時(shí)突破合資品牌經(jīng)營(yíng)困境，一汽轎車(chē)還需假以時(shí)日持續(xù)破局。

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